文|獨(dú)角金融 李海霞
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進(jìn)入2023年，新基金發(fā)行情況“冷熱不均”。
有基金在寒冷的冬天依舊火熱，如方正富邦基金管理有限公司旗下的方正富邦中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有認(rèn)購(gòu)2天即募得60億元，提前關(guān)閉申請(qǐng)渠道；也有基金到募集期結(jié)束仍未達(dá)到最低額度，最終發(fā)行失敗。
在新基金發(fā)行數(shù)量逐年增長(zhǎng)背景下，為何新基金發(fā)行出現(xiàn)兩極分化情況？又有哪些因素影響基金發(fā)行成敗呢？
1、今年首只基金發(fā)行失敗
來(lái)源：中信建投基金公告
1月14日，中信建投基金管理有限公司（下稱“中信建投基金”）公告稱，中信建投均衡成長(zhǎng)發(fā)行失敗。該只基金是2023年來(lái)，公募基金市場(chǎng)首只發(fā)行失敗的基金。
中信建投均衡成長(zhǎng)募集期為2022年10月13日至2023年1月12日，首次募集規(guī)模上限為80億元。截至2023年1月12日募集期滿，該基金未募集到2億元，基金合同無(wú)法生效，最終發(fā)行失敗。
華南一位基金研究中心負(fù)責(zé)人對(duì)《中國(guó)基金報(bào)》表示，發(fā)行失敗應(yīng)該是常態(tài)，沒(méi)有發(fā)行失敗才不合適，說(shuō)明市場(chǎng)不健康，要不供不應(yīng)求，要么硬保發(fā)行。只要市場(chǎng)有競(jìng)爭(zhēng)，一定有失敗的產(chǎn)品出現(xiàn)，不同的發(fā)行失敗基金的根本原因不同，但客觀的原因都一樣，就是沒(méi)有找到足夠的合適投資者和投資資金。
從發(fā)行時(shí)間來(lái)看，該只基金募集期恰逢疫情暴發(fā)期間，又臨近春節(jié)，投資者情緒不高，也有“落袋為安”的心態(tài)。
從基金管理者來(lái)看，該只基金的基金經(jīng)理為張青。張青有著豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，從業(yè)年限6.42年，在中信建投基金僅次于從業(yè)6.39年的欒江偉。
早期，張青曾在國(guó)泰基金管理有限公司任研究員，后在華夏基金管理有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司任投資經(jīng)理。2021年1月，加入中信建投基金。
目前，張青管理的唯一產(chǎn)品為中信建投聚利混合。不過(guò)，該基金業(yè)績(jī)不佳，近一年、近6個(gè)月同類排名均處于尾部。截至2022年末，中信建投聚利混合A、C類份額總規(guī)模僅2600萬(wàn)元，已低于清盤線。
2、急于發(fā)行新基為哪般？
來(lái)源：Wind
梳理近年來(lái)中信建投基金發(fā)行新基金情況，2022年是該公司發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模最多的一年。
據(jù)Wind顯示，2022年中信建投基金共發(fā)行了15只基金，總發(fā)行規(guī)模218.45億元，占該公司所有公募基金總規(guī)模的38%，行業(yè)排名第15名。新發(fā)15只基金中有7只為權(quán)益基金，且包含了4只6個(gè)月以上定期開(kāi)放或持有期的產(chǎn)品，均超過(guò)公募市場(chǎng)平均發(fā)行水平。
中信建投基金總經(jīng)理金強(qiáng)表示，此前，該公司采取的是被動(dòng)等待策略，對(duì)產(chǎn)品發(fā)行比較“佛系”，一度錯(cuò)過(guò)了2020年行情，如今，中信建投基金積極布局行業(yè)主題產(chǎn)品，發(fā)行效率大幅提升。
從2022年發(fā)行的新產(chǎn)品來(lái)看，成立以來(lái)，除中信建投景信、中信建投景安兩只債券型基金收益為負(fù)外，其他均實(shí)現(xiàn)了正向增長(zhǎng)。尤其中信建投品質(zhì)優(yōu)選一年持有成立以來(lái)收益率達(dá)到21.55%，年化回報(bào)率達(dá)到26.9%。據(jù)4季報(bào)顯示，該基金布局了能源、采礦、醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)。
從整體公募基金業(yè)績(jī)來(lái)看，中信建投基金近一年增長(zhǎng)1.49%，低于同類平均的2.73%，在141家公司中排名第94。
從基金規(guī)模來(lái)看，目前，中信建投基金權(quán)益類產(chǎn)品中最大規(guī)模的一只為中信建投醫(yī)改，A類份額規(guī)模11.28億元，C類份額規(guī)模11.4億元，其余權(quán)益類產(chǎn)品均低于10億元。
此外，中信建投基金還有26只（多種份額單獨(dú)計(jì)算，下同）規(guī)模低于5000萬(wàn)的“迷你基”，占所有基金（89只）的29%。
IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為：基金公司發(fā)行多只基金一方面希望以新的基金業(yè)績(jī)來(lái)平衡總體業(yè)績(jī)之外，此外也不排除為提升規(guī)模與管理費(fèi)收入。
據(jù)Wind顯示，2020年、2021年、2022上半年，中信建投基金管理費(fèi)收入分別實(shí)現(xiàn)1億元、1.7億元、1億元。
總體來(lái)看，新發(fā)基金能起到什么作用？柏文喜表示，新發(fā)基金對(duì)基金公司而言，可以在一定程度上改善和平衡現(xiàn)有基金的不足和業(yè)績(jī)頹勢(shì)，起到修復(fù)基金管理公司市場(chǎng)形象與行業(yè)影響力的作用。尤其從短期來(lái)看可以提升管理規(guī)模和行業(yè)影響力，但是從長(zhǎng)期來(lái)看還要取決于基金實(shí)際業(yè)績(jī)到底如何了。
3、中信建投基金的成長(zhǎng)“煩惱”
中信建投基金成立于2013年，控股股東為中信建投證券（601066.SH）。
作為一家較“年輕”的基金公司，中信建投基金近年來(lái)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，從2020年末的267.1億元，增長(zhǎng)至2022年末的564.7億元，排名從84上升至74。
不過(guò)，中信建投基金也有其成長(zhǎng)的“煩惱”。
除了上述講到的基金業(yè)績(jī)低于同類，單只基金規(guī)模不大，存在迷你基金外，中信建投基金的基金經(jīng)理偏“年輕”化。
來(lái)源：Wind
據(jù)Wind顯示，中信建投基金總共有16名基金經(jīng)理，其中，基金經(jīng)理從業(yè)最長(zhǎng)年限為6.93年，平均年限3.47年，均低于行業(yè)平均水平。
中信建投基金主要采取自主培養(yǎng)基金經(jīng)理的模式，基金經(jīng)理從業(yè)年限和公司成立年限相匹配。
作為一家中小基金公司，中信建投基金不斷招兵買馬，引入人才，并且建立了長(zhǎng)效考核機(jī)制。
此外，在渠道方面，依托母公司中信建投證券的優(yōu)勢(shì)，中信建投基金充分整合市場(chǎng)資源，不斷拓展銷售渠道。
在產(chǎn)品布局方面，總經(jīng)理金強(qiáng)曾對(duì)《中國(guó)證券報(bào)》表示：首先，將公募REITs打造成公司“王牌”業(yè)務(wù)；其次，權(quán)益產(chǎn)品方面，中信建投基金將持續(xù)完善產(chǎn)品線，甄選可能會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)性行情的方向布局產(chǎn)品。固收業(yè)務(wù)方面，將繼續(xù)擴(kuò)容以“固收+”和純債基金為主的固收產(chǎn)品。
你看好中信建投基金的后續(xù)發(fā)展嗎？是否買過(guò)中信建投基金的產(chǎn)品？歡迎留言討論。