文|趕碳號(hào)
光伏行業(yè)越是產(chǎn)能過(guò)剩，頭部企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模與速度，越是不斷在提升，幾近瘋狂。2023年剛剛開始，先是隆基祭出70億+452億擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，后是晶澳拋出400億擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
看來(lái)這個(gè)2023年，光伏行業(yè)真的會(huì)有大事要發(fā)生。
01 產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)代，光伏三問(wèn)
最近，趕碳號(hào)就一直在思考幾個(gè)問(wèn)題：
第一個(gè)問(wèn)題，新年伊始，隆基就70億+452億大擴(kuò)產(chǎn)。不考慮淘汰落后產(chǎn)能，如果簡(jiǎn)單累計(jì)，到2025年底，隆基的硅片產(chǎn)能將達(dá)到恐怖的250GW。
光伏老鳥晶澳更猛。2022年最后兩個(gè)月，剛剛祭出230億的大擴(kuò)產(chǎn)。2023年1月19日，又一把拋出400億的投資計(jì)劃。
行業(yè)本已產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，頭部企業(yè)的大擴(kuò)產(chǎn)卻愈演愈烈。中型光伏企業(yè)的生存與發(fā)展空間將被無(wú)情碾壓。未來(lái)，哪些企業(yè)能夠生存下來(lái)?誰(shuí)又將直接承壓甚至遭到淘汰？
第二個(gè)問(wèn)題，可能和第一個(gè)比較接近，通威去年剛進(jìn)軍組件，據(jù)說(shuō)今年就劍指行業(yè)前三。隆晶晶合這四強(qiáng)中，誰(shuí)最有可能會(huì)被通威替代掉？
資料來(lái)源：索比光伏
第三個(gè)問(wèn)題，光伏制造環(huán)節(jié)全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩后，理論上，包括硅料在內(nèi)，四個(gè)環(huán)節(jié)都不會(huì)再有超額利潤(rùn)。但不知為什么，行業(yè)普遍預(yù)期是組件企業(yè)今年的日子會(huì)很好過(guò)，甚至有人樂(lè)觀地認(rèn)為今年組件企業(yè)會(huì)有十年一遇的大行情？現(xiàn)實(shí)會(huì)果真如此嗎？
在組件與電站之間，組件企業(yè)的護(hù)城河有多深？話語(yǔ)權(quán)有多大？從本質(zhì)上，誰(shuí)需要誰(shuí)更多一些？姑且不要說(shuō)2023年組件會(huì)不會(huì)降價(jià)，就算是2022年的中標(biāo)合同，組件企業(yè)有沒(méi)有這個(gè)本事，做到既鎖訂單、又鎖價(jià)格嗎？
02 2023，光伏企業(yè)何以安身立命
現(xiàn)在，貌似形勢(shì)一片大好，實(shí)則暗流涌動(dòng)，波譎云詭。
就像在2022年11月底，趕碳號(hào)提出行業(yè)全面過(guò)剩時(shí)，希望這只是杞人憂天，希望統(tǒng)計(jì)之中的產(chǎn)能規(guī)劃只停留在這些企業(yè)的PPT上。但通威、隆基、晶澳這些企業(yè)不是，甚至是做得很多，說(shuō)得很少。
只能說(shuō)從直覺(jué)看，行業(yè)集中度的進(jìn)一步極大提升所帶來(lái)的，可能讓2023年成為中國(guó)光伏行業(yè)的一道分水嶺，也可能是很多光伏企業(yè)的生死線。
1月17日，《工信部等六部門發(fā)布關(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，都明確要求，要“引導(dǎo)太陽(yáng)能光伏、儲(chǔ)能技術(shù)及產(chǎn)品各環(huán)節(jié)均衡發(fā)展，避免產(chǎn)能過(guò)剩、惡性競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>
但是，商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，在事關(guān)生死亡的現(xiàn)實(shí)面前，誰(shuí)也不會(huì)真的互相謙讓，更加不能“佛系”(看到這個(gè)詞，您會(huì)聯(lián)想到哪家企業(yè)呢？)。唯一的真理，就是任正非說(shuō)的那三個(gè)字——“活下來(lái)”。
2023年，什么才是光伏企業(yè)的安身立命之本？這當(dāng)然不是一個(gè)好問(wèn)題，估計(jì)夠得上商學(xué)院教授上一年的課程了。
記得《一代宗師》里有句臺(tái)詞，功夫就是兩個(gè)字，一橫一豎。今天，我們不論道，不談底層的企業(yè)家精神、價(jià)值觀，只談術(shù)，光伏企業(yè)安身立命之術(shù)——無(wú)非是戰(zhàn)略、組織、人才，再表層一步，是對(duì)內(nèi)的管理，是對(duì)外的經(jīng)營(yíng)，再到表層一步，無(wú)非就是產(chǎn)品、市場(chǎng)和客戶。
在未來(lái)，一家中型光伏企業(yè)能夠生存，最重要是什么？
趕碳號(hào)認(rèn)為，如果你沒(méi)有強(qiáng)大到像通威或隆基一樣，那至少有這兩點(diǎn)是非常重要的：
一定要有足夠的差異化競(jìng)爭(zhēng)力；
一定不能有明顯的致命缺陷。
做到“均好”只是及格線，沒(méi)有突出短板，只能保證你不掉隊(duì)；突出的差異化競(jìng)爭(zhēng)力，包括差異化的戰(zhàn)略、組織、人才，差異化的產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶，才讓你在越來(lái)越殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，有可能實(shí)現(xiàn)彎道超車。
趕碳號(hào)最近關(guān)注到一家公司——東方日升。組件TOP4，你追我趕；東方日升，一直就在那里，從來(lái)沒(méi)有掉過(guò)隊(duì)。這其實(shí)有點(diǎn)反常——因?yàn)閺母?jìng)爭(zhēng)理論上，越是靠后，市場(chǎng)地位往往會(huì)越難以穩(wěn)定。
在產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)代，市值不到隆基十分之一、通威六分之一的東方日升，還有機(jī)會(huì)嗎？
03 一則朋友圈引發(fā)的監(jiān)管函
先聊個(gè)八卦。
這家給人印象一向老實(shí)而又低調(diào)的公司，最近卻因?yàn)樾排麊?wèn)題上了熱搜，交易所發(fā)了問(wèn)詢函又發(fā)監(jiān)管函，公司對(duì)主角莊英宏又是罰年終獎(jiǎng)又是警告，堪稱是一則朋友圈引發(fā)的“慘案”。
在趕碳號(hào)看來(lái)，這場(chǎng)信披事件的“肇事者”莊英宏，其實(shí)多少有點(diǎn)冤枉。一位員工通過(guò)朋友圈表達(dá)對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的興奮，表達(dá)對(duì)公司的認(rèn)同與歸屬感，又有什么不對(duì)的呢？莊英宏透露的既不是公司應(yīng)披露而未披露的敏感信息，討論的專業(yè)問(wèn)題也是行業(yè)常識(shí)。
往深處想，是莊英宏討論互動(dòng)的對(duì)象身份特殊，是資本市場(chǎng)敏感人士——券商分析師；討論的渠道，既不是私下飯局，也不是閉門會(huì)議，而是在個(gè)人社交平臺(tái)上。莊英宏的身份也敏感，不是普通員工，是“全球市場(chǎng)總監(jiān)”。
這則朋友圈，被媒體截圖，再配以《又見(jiàn)光伏圈奇事：東方日升高管朋友圈透露訂單規(guī)模，賣方首席“微信調(diào)研”》這樣吸睛的標(biāo)題，東方日升就是不想火，都難。在這個(gè)流量比黃金更重要的時(shí)代，媒體當(dāng)然也沒(méi)錯(cuò)。
正如東方日升在回復(fù)中說(shuō)的，即使這4GWh都算，充其量也就是個(gè)未公開信息，構(gòu)不成重大信息，也達(dá)不到信披標(biāo)準(zhǔn)。但是，輿論場(chǎng)顯然不這樣認(rèn)為。
反觀，趕碳號(hào)注意到，很多行業(yè)媒體、研究機(jī)構(gòu)，最近都編制了2022年光伏組件企業(yè)出貨量排行榜。這些信息也多是向各家企業(yè)調(diào)研走訪得來(lái)的，是否也構(gòu)成信披“違規(guī)”呢?
因?yàn)椋骷移髽I(yè)并沒(méi)有通過(guò)證監(jiān)會(huì)指定渠道正式披露，但數(shù)據(jù)已經(jīng)滿天飛了——重大信息發(fā)布如果新聞早于公告，即屬違規(guī)。根據(jù)每家的出貨量，結(jié)合2022年每個(gè)月度光伏組件的價(jià)格，這些企業(yè)的組件銷售收入，估計(jì)都能推算個(gè)大概?？赡芤?yàn)榧s定俗成，所以大家就見(jiàn)怪不怪了?？傊?，東方日升吃一塹，長(zhǎng)一智吧。
04 光儲(chǔ)端信時(shí)代，儲(chǔ)能出圈
不過(guò)，東方日升雖然收到了監(jiān)管函，但肯定不能算受害者——因?yàn)檫@場(chǎng)“朋友圈”事件，幾乎全資本市場(chǎng)都知道了它的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，也算是出了個(gè)圈。
資料來(lái)源：東方日升:關(guān)于對(duì)深圳證券交易所關(guān)注函的回復(fù)公告
如果說(shuō)2022年是光伏的擴(kuò)產(chǎn)元年，那么，2023年大概率是儲(chǔ)能的元年。
根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（以下簡(jiǎn)稱“GGII”）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量達(dá)到130GWh，同比增速達(dá)170%。
其中，電力儲(chǔ)能是最大的應(yīng)用領(lǐng)域，出貨量達(dá)到92GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)200%，占比超過(guò)儲(chǔ)能出貨量的比例達(dá)到70%。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，逆變器企業(yè)、電芯企業(yè)做的比較多，光伏組件企業(yè)，除了阿特斯在海外市場(chǎng)頗有建樹以外，還真不多。雖然儲(chǔ)能行業(yè)很好已經(jīng)是明牌，但至少也從側(cè)面印證了東方日升的眼光。
今年1月9日，東方日升公告，控股子公司雙一力與海辰儲(chǔ)能簽訂電芯采購(gòu)協(xié)議，在未來(lái)3年向后者采購(gòu)15GWh的電芯。鎖量不鎖價(jià)，這相當(dāng)于是電芯領(lǐng)域的長(zhǎng)協(xié)了。
海辰儲(chǔ)能，對(duì)光伏圈可能有點(diǎn)陌生，但在強(qiáng)手如云的儲(chǔ)能領(lǐng)域，卻是一匹不折不扣的黑馬。
根據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，2022年，海辰在國(guó)內(nèi)的電力儲(chǔ)能鋰電池項(xiàng)目，交付量排第一，年增速4000%，也是行業(yè)第一。
俗話說(shuō)，你能飛多高，有時(shí)取決于你和誰(shuí)一起飛。
資料來(lái)源：高工產(chǎn)研
最近，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，工信部等六部門發(fā)布關(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，其實(shí)是給了光伏行業(yè)一個(gè)具有戰(zhàn)略意義的全新行業(yè)定位——能源電子產(chǎn)業(yè)。今后，光伏制造的行業(yè)標(biāo)簽，從此不再只是電力設(shè)備。
指導(dǎo)意見(jiàn)提出了一個(gè)核心的理念：“光儲(chǔ)端信”全鏈條融合創(chuàng)新。未來(lái)，“光伏+儲(chǔ)能”不再只是概念，而是能源電子產(chǎn)業(yè)的底層邏輯之一。
05 中型光伏企業(yè)，如何“一體化”
這一輪光伏大擴(kuò)產(chǎn)，一個(gè)最明顯的特征就是一體化。
無(wú)論是先行一步的晶澳、晶科，以及行動(dòng)稍晚的天合、阿特斯，還是震動(dòng)業(yè)界的通威進(jìn)組件，以及最近的隆基的452億、晶澳的400億。早的是老鳥先飛，晚的是謀定后動(dòng)，沒(méi)有對(duì)錯(cuò)。目的只有一個(gè)，拓寬自己的護(hù)城河。
當(dāng)然，一體化不也是萬(wàn)能的，產(chǎn)業(yè)鏈如果拉得過(guò)長(zhǎng)，弱點(diǎn)就容易暴露出來(lái)。光伏史上垮掉的企業(yè)，基本都是倒在一體化上。一體化，很能考驗(yàn)企業(yè)的功力。
在一體化上，東方日升這樣一家中型光伏企業(yè)，居然也做得有聲有色。
2020 年10月，東方日升收購(gòu)了聚光硅業(yè)100%股權(quán)，并在2022年實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)。去年半年報(bào)時(shí)，已經(jīng)貢獻(xiàn)了近一半的凈利潤(rùn)，幫助東方日升一舉扭虧為盈。在擁硅為王的2022年，1.2萬(wàn)噸的硅料產(chǎn)量，對(duì)于東方日升而言，太重要了。
多晶硅技術(shù)、工藝復(fù)雜，品質(zhì)要求高，入行門檻并不低。用通威主席劉漢元的話說(shuō)，這是一個(gè)“看到熱鬧才來(lái)湊熱鬧，就兇多吉少“的行業(yè)。
東方日升2022半年報(bào)披露，公司和上機(jī)數(shù)控達(dá)成了64億的長(zhǎng)協(xié)合同，主要是出售硅料，同時(shí)又向上機(jī)和雙良采購(gòu)硅片。這樣，就構(gòu)建起硅料、硅片、電池、組件的一體化業(yè)務(wù)邏輯閉環(huán)。這有點(diǎn)像前幾年地產(chǎn)行業(yè)、中型房企之間所建立的同盟，在財(cái)務(wù)、施工、營(yíng)銷等專業(yè)分工上聯(lián)合操盤，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，與大企業(yè)相抗衡。
最近，東方日升剛完成近50億的定增，常州聚合新材料是申購(gòu)者之一。去年1-9月，東方日升采購(gòu)了這家公司近3.5億的銀漿。
在一體化產(chǎn)業(yè)布局中，去年8月，公司還公告，計(jì)劃在內(nèi)蒙包頭投資30億建設(shè)20萬(wàn)噸工業(yè)硅項(xiàng)目。這是東方日升寧波同鄉(xiāng)合盛硅業(yè)的地盤，也是多晶硅的上游。
06 堅(jiān)守異質(zhì)結(jié)的少數(shù)派
在TOPCon的主聲浪中，在過(guò)去幾年中，HJT一直是一個(gè)相對(duì)小眾的技術(shù)路線。
雖然，異質(zhì)結(jié)技術(shù)具有高功率、高效率、高發(fā)電量三重優(yōu)勢(shì)，其獨(dú)有的低溫工藝更容易實(shí)現(xiàn)薄片化，可顯著降低碳排放，進(jìn)一步還原光伏作為清潔能源的價(jià)值。了解HJT的這些美好前景并不難，但保持戰(zhàn)略定力、持續(xù)投入并堅(jiān)持做下來(lái)的企業(yè)，其實(shí)并不多。
中型光伏企業(yè)，條件不允許布局、覆蓋所有的技術(shù)研發(fā)路線，這就更加考驗(yàn)戰(zhàn)略眼光與定力——技術(shù)路線上絕不能選錯(cuò)。雖然東方日升無(wú)法像隆基那樣不斷刷新紀(jì)錄，但堅(jiān)定地選擇一個(gè)正確的方向，真的太重要了。
自2019年開始研發(fā)異質(zhì)結(jié)技術(shù)以來(lái)，東方日升在材料、設(shè)備、技術(shù)和工藝方面投入大量研發(fā)力量，并進(jìn)行針對(duì)性開發(fā)，在專用封裝材料、特殊阻水工藝設(shè)計(jì)、抗衰減解決方案、生產(chǎn)設(shè)備升級(jí)方面的進(jìn)展支撐了異質(zhì)結(jié)伏曦組件量產(chǎn)。
2022年12月底，東方日升“700Wp＋異質(zhì)結(jié)伏曦”組件正式量產(chǎn)。
2023年，公司有望實(shí)現(xiàn)33GW的電池片產(chǎn)能和45GW的組件產(chǎn)能，其中異質(zhì)結(jié)產(chǎn)能為15GW。如果這些目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，東方日升進(jìn)入行業(yè)TOP5也是很有希望的。
07 板凳的寬度，決定長(zhǎng)跑的配速
2022年，光伏圈人事變動(dòng)很多，這從側(cè)面反映了光伏行業(yè)的活力。東方日升，這家中型光伏企業(yè)，竟然也算是光伏界的一所黃埔軍校了。
2022年1月，前總裁謝健從東方日升離職后，創(chuàng)立了元太光伏，定位于n型光伏產(chǎn)品研發(fā)制造、銷售服務(wù)以及光伏電站開發(fā)。
2022年7月，晶科科技公告，聘任王洪為公司總經(jīng)理。王洪此前為東方日升總裁。
2022年9月，東方日升副總裁邱新加盟通威，出任光伏商務(wù)部組件全球營(yíng)銷總經(jīng)理一職。這個(gè)崗位雖然不是公司一把手總裁，但卻決定著通威組件戰(zhàn)略的成敗，可謂舉足輕重。
東方日升高管的去向，生動(dòng)反映了這家公司的人才在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。其實(shí)也驗(yàn)證了東方日升人才梯隊(duì)的厚度，板凳的寬度。如果沒(méi)有兩把刷子，在市場(chǎng)上沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，頭部大廠就不會(huì)挖。
當(dāng)然，這樣的人才流動(dòng)是自然現(xiàn)象，有進(jìn)就有出，和晶科的徐志群、郭俊華兩任COO都集體率隊(duì)出走，還是不太一樣的。
做企業(yè)從來(lái)不是百米沖刺，而是長(zhǎng)跑，比拼的是耐力與后勁。人才當(dāng)然非常重要。莊英宏，趕碳號(hào)有過(guò)接觸，可以說(shuō)是資深的光伏專家了，沒(méi)想到在東方日升內(nèi)部，也只是中層管理人員。當(dāng)然，經(jīng)此“朋友圈”事件，莊英宏未來(lái)職業(yè)的上升空間，肯定也打開了。
后記
船到中流浪更急，人到半山路更陡。
光伏行業(yè)，老玩家憋大招不斷發(fā)力，新對(duì)手用資本開路挖腳攢局，剩下的行業(yè)參與者，不掉隊(duì)就已經(jīng)很困難，更不要說(shuō)彎道超車了。
光伏圈當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)局面，其實(shí)很像2020年前的房地產(chǎn)行業(yè)。
在2020年以前，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)高周轉(zhuǎn)時(shí)代的成功邏輯是，只有大而強(qiáng)，沒(méi)有小而美，所有企業(yè)都在沖規(guī)模。只有銷售規(guī)模上去了，企業(yè)在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)周期、在都市圈中心城的區(qū)域布局、在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化上，戰(zhàn)略縱深和回旋余地才更大，也才能吸引到更多的優(yōu)秀人才。
但后來(lái)的事實(shí)我們也都看到了，像恒大、融創(chuàng)、綠地這些大企業(yè)和眾多中型房企一樣，并沒(méi)有逃過(guò)暴雷的宿命，而像類似濱江集團(tuán)這樣的中型房企反而活得很好?？梢?jiàn)，規(guī)模并不是萬(wàn)能的，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量才是根本。
在趕碳號(hào)眼中，通威、隆基有點(diǎn)像地產(chǎn)行業(yè)的中海、萬(wàn)科，既有質(zhì)量，又有規(guī)模，賺錢能力很強(qiáng)，堪稱標(biāo)桿。那么，東方日升未來(lái)發(fā)展會(huì)如何呢？我們拭目以待。