各方屏氣等待的“寶武合并”方案終于浮出水面。
9月20日，武鋼股份（600005.SH）先行發(fā)布重組進(jìn)展公告稱，“寶武合并”的初步交易方案擬為寶鋼股份（600019.SH）向武鋼股份全體換股股東發(fā)行A股股票，換股吸收合并武鋼股份。
寶鋼股份為合并方暨存續(xù)方，武鋼股份為被合并方暨非存續(xù)方，預(yù)計不會導(dǎo)致公司最終控制權(quán)發(fā)生變更，也不會構(gòu)成借殼上市。
這一方案與市場預(yù)期吻合。曾供職于鞍鋼三十余年的鋼鐵資深人士馬忠普對界面新聞記者分析稱，“寶鋼不僅規(guī)模大于武鋼，重要的是寶鋼市場化經(jīng)營好于武鋼。由寶鋼來主導(dǎo)這場合并，符合寶武合并后統(tǒng)一經(jīng)營的要求。”
截至目前，有關(guān)各方仍在就本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)及方案進(jìn)行進(jìn)一步論證和完善，還須取得國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門等有關(guān)部門的前置審批意見，尚未最終確定。
近期，寶鋼股份和武鋼股份還發(fā)布多個“無償劃轉(zhuǎn)股份”的公告。9月18日，寶鋼集團(tuán)將其持有的4.03億股（約占總股本的2.45%）寶鋼股份A股股票，無償劃轉(zhuǎn)給北京誠通金控投資有限公司（下稱北京誠通）。后者為國資委旗下的國有獨(dú)資央企中國誠通中國誠通控股集團(tuán)有限公司的全資子公司。
9月20日，武鋼集團(tuán)亦分別向北京誠通和國新投資有限公司無償劃轉(zhuǎn)其持有的2.47億股（約占總股本的2.45%）武鋼股份A股股票。國新投資同為國資委直管央企。
在此之前，武鋼集團(tuán)還將5億股（約占總股本的4.95%）武鋼股份的股票無償劃轉(zhuǎn)給另一家央企中遠(yuǎn)集團(tuán)。多家央企相互交叉持股，被市場解讀為“騰挪央企表決權(quán)”。由于寶武合并方案在提請股東大會表決時，大股東寶鋼股份和武鋼股份均需要回避，而將這部分“話語權(quán)”交由其他央企代為行使，則巧妙地避開了這一難題，有助于重組方案通過。
三個月前，坊間議論已久的“中國神鋼”合并傳聞終于成真。寶鋼股份和武鋼股份同時于6月27日起停牌至今。
寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)均屬于國資委直接管理的中央企業(yè)。武鋼集團(tuán)位于武漢的生產(chǎn)基地于1955年開始建設(shè)，1958年建成投產(chǎn)，是新中國成立后興建的首家特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。而寶鋼集團(tuán)在上海的工廠1978年才啟動建設(shè)，1985年正式投產(chǎn)。
兩者合并后，全球鋼鐵行業(yè)的公司座次將因此改寫。2015年，寶鋼集團(tuán)的粗鋼產(chǎn)量約為3493萬噸，而武鋼集團(tuán)的粗鋼產(chǎn)量為2577萬噸，兩者分別位居全球第五和第十一位。在這份全球鋼鐵公司產(chǎn)量排行榜上，安賽樂米塔爾和河鋼集團(tuán)以9713萬噸及4774萬噸位居前兩位。
“寶武合并”后，去年新公司的粗鋼總產(chǎn)量將達(dá)到6070萬噸，成為僅次于安賽樂米塔爾的世界第二大鋼鐵廠，并毫無意外地問鼎中國第一大鋼鐵公司。相較于全國8.04億噸的粗鋼產(chǎn)量，其市場占有率將達(dá)到7.5%。
與2007年-2011年間的兼并重組潮類似，中國正希望再次通過這一方式提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度，以從根本上化解國內(nèi)產(chǎn)能過剩的難題。
去年，工信部發(fā)布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策（2015年修訂）（征求意見稿）》提出，“到2025年，前十家鋼鐵企業(yè)（集團(tuán)）粗鋼產(chǎn)量（下稱CR10）占全國比重不低于60%，形成三五家在全球范圍內(nèi)具有較強(qiáng)競爭力的超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)，以及一批區(qū)域市場、細(xì)分市場的領(lǐng)先企業(yè)。”
據(jù)《上海證券報》報道，9月19日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長遲京東在中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心主辦的“經(jīng)濟(jì)每月談”上透露，國務(wù)院近期發(fā)布了主要針對鋼鐵行業(yè)兼并重組的46號文件——《關(guān)于推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》。
這份文件提出的目標(biāo)是，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團(tuán)內(nèi)，其中包括8000萬噸級的鋼鐵集團(tuán)3家-4家、4000萬噸級的鋼鐵集團(tuán)6家-8家，和一些專業(yè)化的鋼鐵集團(tuán)，例如無縫鋼管、不銹鋼等專業(yè)化鋼鐵集團(tuán)。
遲京東還透露，寶武之后，下一步的鋼企重組將是鞍鋼和本鋼重組的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。這幾乎推翻了市場此前猜測首鋼與河鋼合并為“北方鋼鐵集團(tuán)”的可能性。
早在2005年8月16日，東北地區(qū)最大的兩家鋼鐵聯(lián)合企業(yè)——鞍山鋼鐵集團(tuán)公司和本溪鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司便宣布聯(lián)合重組成立鞍本鋼鐵集團(tuán)，并在沈陽舉行了揭牌儀式。但并未真正落實(shí)。
“一直沒有進(jìn)展，鞍本雖同在遼寧，但鞍鋼屬于央企，本鋼是國企，利益難以均衡，后來鞍鋼重組了同是央企的攀鋼。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對界面新聞記者稱，目前對于鞍本重組，還沒有比較權(quán)威的消息。但她認(rèn)為，“只要地方國資委和中央國資委達(dá)成共識，應(yīng)該還有可能。”
