文|獨角金融 高遠(yuǎn)山
隨著業(yè)務(wù)不斷擴張，近年華貴人壽保險股份有限公司（下稱“華貴人壽”）償付能力充足率逐年下降，增資“補血”尤為迫切。
12月19日，華貴人壽發(fā)布公告稱，近日，華貴人壽將注冊資本由10億元增加至20億元，即新增注冊資本10億元，對應(yīng)新增股份10億股。上述增資事項待貴州銀保監(jiān)局批準(zhǔn)后生效。
此次增資，自帶充裕現(xiàn)金流光環(huán)的股東——中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責(zé)任公司（下稱“茅臺集團”）擬出資約4.7億元認(rèn)購約4.66億股。此外，兩家新股東貴州省黔晟國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司（下稱“黔晟國資”）、深圳市嘉鑫輝煌投資有限公司（下稱“嘉鑫輝煌”）分別擬出資約3.86億元和1.51億元，分別認(rèn)購3.83億股和1.5億股。
增資完成后，茅臺集團將由第二大股東晉升為第一大股東，持股比例由20%增至33.33%。
中國消費品營銷專家肖竹青認(rèn)為，今天茅臺集團獲得華貴人壽第一大股東地位，對茅臺集團和華貴人壽而言都是利好：茅臺集團雄厚的資本實力，良好的企業(yè)形象，將有助于提升華貴人壽的估值，并增加保險渠道代理商和經(jīng)紀(jì)人和保險受眾的高度信任。
肖竹青認(rèn)為，茅臺集團的預(yù)收款特別多，現(xiàn)金流龐大，對外投資能讓茅臺的現(xiàn)金流有更好的投資收益。而投資保險公司就是一個很好途徑。相信茅臺集團獲得這一塊金融牌照以后，會引進(jìn)專業(yè)人才理順華貴人壽頂層設(shè)計并重視保險公司直營服務(wù)體系建設(shè)，滿足高端人群銀行保險基金和高端人壽服務(wù)領(lǐng)域的服務(wù)需求。
除了華貴人壽，多年以來，茅臺集團在金融領(lǐng)域的觸角，已延伸至銀行、基金、租賃、投資等領(lǐng)域，逐步織起一張“茅臺系”金融版圖網(wǎng)。
茅臺重回第一大股東“寶座”
截至2022年第三季度末，華貴人壽綜合、核心償付能力充足率分別降至124.06%、106.48%。
資料顯示，華貴人壽成立于2017年2月，注冊資本為10億元，由茅臺集團持股20%，為第一大股東。2021年6月，貴州貴安金融投資有限公司將持有的華貴人壽11%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給貴州金融控股集團有限責(zé)任公司（下稱“貴州金控”）。后者持股比例由10%上升至21%，成為華貴保險第一大股東。至此，茅臺集團也成為該公司第二大股東。
自2017年華貴人壽成立以來，這是該公司首次發(fā)起增資。茅臺集團承諾，投資華貴保險資金，源于合法的自有資金，并非使用任何形式的金融機構(gòu)貸款或其他融資渠道資金。
增資完成后，此前的第一大股東貴州金控持股比例將從21%降至10.5%，退居第三大股東；新進(jìn)股東黔晟國資將持股19.17%，成為第二大股東；嘉鑫輝煌與華泰保險代理有限公司分別持股7.5%，并列第四大股東。
公開信息顯示，黔晟國資大股東為貴州省國資委，持股95.8%，嘉鑫輝煌大股東為自然人陳金權(quán)，持股54%。
華貴人壽2021年實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入為25.15億元，同比增長25%，凈利潤為0.31億元，凈利潤實現(xiàn)首次轉(zhuǎn)正。
茅臺集團的金融野心
早在袁仁國成為茅臺集團董事長之前，該集團就已經(jīng)布局金融業(yè)務(wù)。
比如茅臺集團投資的貴州泰和保險經(jīng)紀(jì)有限公司、華泰人壽保險股份有限公司、華泰保險集團股份有限公司，其出資額均在250萬元以下，此外，茅臺集團還投資了貴陽銀行（601997.SH），但持股比例僅1.45%。
直到2011年，袁仁國升任茅臺集團董事長，茅臺集團大力布局金融業(yè)務(wù)。
2013年，貴州茅臺集團財務(wù)有限公司（下稱：茅臺財務(wù)）成立，其第一大股東為上市公司貴州茅臺（600519.SH），控股51%，第二大股東為茅臺集團，持股35%，第三大股東和第四大股東分別為貴州茅臺酒廠集團技術(shù)開發(fā)公司、貴州茅臺酒廠（集團）習(xí)酒責(zé)任有限公司。
這是袁仁國擔(dān)任茅臺集團董事長以來，在金融領(lǐng)域的第一次布局，也是茅臺集團第一家金融領(lǐng)域的全資子公司，因為貴州茅臺及貴州茅臺酒廠集團技術(shù)開發(fā)公司、貴州茅臺酒廠（集團）習(xí)酒責(zé)任有限公司均為茅臺集團的子公司。
袁仁國在茅臺財務(wù)第二屆第三次董事會上強調(diào)，財務(wù)公司是茅臺集團“產(chǎn)融結(jié)合，雙輪驅(qū)動，培育增長新興業(yè)務(wù)”的具體舉措之一，對集團公司實現(xiàn)千億集團目標(biāo)具有重要意義。
隨后2014年，茅臺建信（貴州）投資基金管理有限公司(下稱“茅臺建信基金”)、茅臺（上海）融資租賃有限公司（下稱“茅臺租賃”）成立。截至目前，茅臺集團持有茅臺建信基金51%股權(quán)，茅臺租賃是茅臺集團全資子公司。
2015年，茅臺集團高層迎來人事變動。這一年，李保芳空降茅臺集團，成為茅臺集團董事、代理總經(jīng)理職責(zé)。
李保芳的進(jìn)入，除了大力發(fā)展茅臺酒業(yè)之外，茅臺集團的金融版圖拓展也加快了步伐。
2016年，茅臺集團先入股投資了貴陽貴銀金融租賃有限責(zé)任公司，成為其第二大股東，持股20%。隨后又通過旗下子公司中國貴州茅臺酒廠貿(mào)易（香港）有限公司，控股茅臺建銀（上海）融資租賃有限公司（下稱：茅臺建銀）51%股權(quán)，成為其第一大股東。
茅臺集團在布局金融版圖上也并非一帆風(fēng)順。同樣是在2016年，茅臺集團聯(lián)合隆成金融集團、華康保險等5家公司，擬設(shè)立廣東絲路證券股份有限公司，但此后一直沒有實質(zhì)性動作。
在2016年公布的《茅臺集團“十三五”規(guī)劃》中，金融板塊成為其核心板塊之一，“加快金融板塊發(fā)展步伐，努力打造產(chǎn)融結(jié)合新格局”。
2017年，茅臺集團與華康金融控股集團、貴州貴安金投、貴州貴民集團等11家公司共同出資成立了華貴人壽，茅臺集團為第一大股東，控股20%。
華貴人壽成立半年實現(xiàn)保費收入破億。李保芳也希望，對其寄予厚望：“華貴人壽要廣納人才，加快保險業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展，努力建設(shè)成茅臺集團的明星版塊?！?/p>
同年3月29日，茅臺集團召開成立金融公司可行性分析匯報會，就金融公司的組織架構(gòu)、人才引進(jìn)、資本運營方式相關(guān)問題進(jìn)行討論。
隨后8月8日，領(lǐng)導(dǎo)層在茅臺集團董事會上就研討了《關(guān)于籌建成立茅臺集團金融控股公司的議案》，“集團公司旗下金融業(yè)務(wù)已擁有財務(wù)公司、基金公司、租賃公司和華貴人壽保險四家金融公司，并投資參股貴州銀行（6199.HK）、貴陽銀行、貴銀金租等八家金融企業(yè)，為實現(xiàn)‘千億茅臺’的目標(biāo)，集團公司擬籌建成立茅臺集團金融控股公司?！?/p>
歷任茅臺掌門人也頗重視金融布局。李保芳曾于2017年回復(fù)媒體稱，公司希望借此打造一個新的增長領(lǐng)域，讓金融成為茅臺第二大業(yè)務(wù)支柱。
事實上，布局金融領(lǐng)域的實業(yè)企業(yè)并不在少數(shù)，瀘州老窖（000568.SZ）入局華西證券、五糧液（000858.SZ）也曾表露出“再造一個金融五糧液”的決心。
在“茅臺輝煌70年慶祝大會”舉行的4天前，茅臺集團與銀行、券商、險企、金融租賃等近30家合作金融機構(gòu)在茅臺國際大酒店舉行座談。這是自2021年8月底丁雄軍掛帥以來，茅臺集團首次與多家金融機構(gòu)座談，也是丁雄軍首次在公開場合定調(diào)茅臺的金融布局。
丁雄軍在座談會上表示，茅臺正面臨新秩序重塑期、新格局形成期、新改革攻堅期“三期”疊加的新形勢，要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、大踏步前進(jìn)，必須按照“五線發(fā)展道路”，不斷推進(jìn)現(xiàn)代化管理改革，走產(chǎn)融結(jié)合之路。希望今后與各金融機構(gòu)攜手合作，不斷提高產(chǎn)融結(jié)合的能力，共同提高管理能級，把茅臺的資源、資產(chǎn)和資本管理好，把資金用好。
飛機租賃是茅臺租賃發(fā)力的主要業(yè)務(wù)之一。2022年6月18日，茅臺租賃和上海城投簽署合作協(xié)議，未來五年，上海城投將獲得合作銀行提供的7230億元戰(zhàn)略授信額度，茅臺租賃將參與上海城投集團“十四五”銀企戰(zhàn)略合作。7月7日，茅臺租賃還與寧波銀行蘇州分行舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式，預(yù)計一年內(nèi)雙方合作投放金額將超過50億元。
私募股權(quán)投資這些年發(fā)展也如火如荼。成立于2014年9月的茅臺建信基金，是茅臺集團在股權(quán)投資領(lǐng)域的主要平臺。據(jù)《時代周報》不完全統(tǒng)計，2017年至今，茅臺建信基金參與了11項投資，其中8項與大消費相關(guān)，且多為投資擬IPO企業(yè)，目前已收獲4個IPO。
具體來看，茅臺建信基金分別投資了稻源科技、嘉美包裝（002969.SZ）、衣拉拉、李子園（605337.SH）、天宜上佳（688033.SH）、中國鹽業(yè)、萬凱新材料、新巨豐包裝、白家食品、京東物流(02618.HK)、鍋圈食匯。
除此之外，茅臺建信基金還參與了深圳遠(yuǎn)致富海三號和深圳明誠航空產(chǎn)業(yè)基金兩只私募基金，其中前者的GP（普通合伙人）是深圳國資委下屬的遠(yuǎn)致富海。
這艘千億巨輪，未來能否將金融板塊打造成第二盈利支柱？評論區(qū)見。