文｜車市物語
法拉第未來（Faraday Future，簡稱FF）2022年Q3財(cái)報(bào)剛發(fā)布一周，管理層就迎來了巨變。
FF董事會(huì)正式任命陳雪峰為全球CEO，接替被董事會(huì)解除全球CEO職務(wù)的畢?？?。作為全球CEO，陳雪峰的首要任務(wù)就是將“跳票”了4次的FF 91 Futurist量產(chǎn)交付，實(shí)現(xiàn)對(duì)股東、投資者、全球合作伙伴、用戶和員工的承諾。
隨即賈躍亭在社交平臺(tái)上發(fā)文：“作為創(chuàng)始人，我們必須反思過去，徹底改正錯(cuò)誤并著眼未來，把全力推動(dòng)FF 91 Futurist交付作為第一目標(biāo)。隨著第六個(gè)生產(chǎn)制造里程碑的達(dá)成，和產(chǎn)品性能測試持續(xù)獲得超預(yù)期的結(jié)果，再加上雪峰出任全球CEO，這讓我們距離這一目標(biāo)僅剩一步之遙?！?/p>
賈躍亭11月30日發(fā)文，圖片來自微博截圖
從2019年初的“臨門一腳”到如今的“一步之遙”。4年過去了，眼看“蔚小理們”起高樓，“傳統(tǒng)車企們”宴賓客，賈躍亭口中的“拐點(diǎn)”卻一次又一次失約。曾經(jīng)困擾所有造車新勢(shì)力的量產(chǎn)“魔咒”也依然在頭頂上盤旋。對(duì)于FF而言，未來還有機(jī)會(huì)嗎？
燒了230億，沒看到一輛車
北京時(shí)間11月22日，F(xiàn)F發(fā)布了截至 2022年9月30日的第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)F Q3的三個(gè)月內(nèi)，運(yùn)營虧損約為8100萬美元，相比去年同期的1.86億美元大幅收窄。凈虧損也從去年同期的3.04億美元減少到約1.03億美元。
FF也給出了解釋，運(yùn)營虧損的減少是由于購買零部件的遞延和其他降低成本的努力所帶來的支出減少。這包括未來車型有關(guān)項(xiàng)目的開發(fā)放緩、公司某些訴訟有關(guān)的應(yīng)計(jì)費(fèi)用減少和與放棄某些FF 91項(xiàng)目有關(guān)的資產(chǎn)和設(shè)備帶來的損失減少。
Faraday Future Q3財(cái)報(bào) 圖片來自FF官方
同時(shí)，F(xiàn)F也坦言，由于公司在產(chǎn)生有意義的正向收入前將繼續(xù)產(chǎn)生費(fèi)用，預(yù)計(jì)在可預(yù)見的未來公司將繼續(xù)產(chǎn)生巨大的運(yùn)營虧損。
此話不假，畢竟這條路蔚小理們已經(jīng)提前趟過了。2018年，蔚來、小鵬相繼開啟量產(chǎn)交付，但當(dāng)年歸屬于普通股股東的凈利潤虧損達(dá)到了233. 28億元、22.55億元。晚一年交付的理想在2019年虧損金額也達(dá)到了32.82億元人民幣。
從目前的情況來看，F(xiàn)F貌似并沒有充足的資金來應(yīng)對(duì)虧損。據(jù)財(cái)報(bào)披露，自2014年成立以來，F(xiàn)F經(jīng)營活動(dòng)出現(xiàn)累計(jì)虧損和負(fù)向現(xiàn)金流，截至今年9月底，累計(jì)赤字約為33億美元（約合230億元人民幣）。
另外，截至9月底，法拉第未來的總資產(chǎn)為5.41億美元，相比去年年底縮水近4成。更重要的是，其中只有3200萬美元的現(xiàn)金，相比于蔚小理四、五百億人民幣的現(xiàn)金儲(chǔ)備，真是杯水車薪。如果按照Q3的虧損情況來看，這點(diǎn)現(xiàn)金量也就只夠FF“續(xù)命”一個(gè)月。
不過讓人佩服的是，每到這個(gè)時(shí)候，賈老板總有讓FF“起死回生”的能力。
10月底，F(xiàn)F宣布從ATW Partners LLC的一家附屬公司收到了此前宣布的全部5500萬美元融資（不包括500萬美元的額外過橋票據(jù)），并預(yù)計(jì)收到此前宣布的6000萬美元融資協(xié)議下的首筆1000萬美元資金。
11月14日，F(xiàn)F還宣布與Yorkville Advisors Global, LP（"Yorkville"）的一家關(guān)聯(lián)公司達(dá)成了一項(xiàng)新的備用股本信貸額度協(xié)議（Equity Line of Credit, "ELOC"）。Yorkville初始承諾投資2億美元，并可根據(jù)FF的選擇增加到3.5億美元。
不過這幾筆資金又能助力FF走多遠(yuǎn)呢？
這一次能否打破量產(chǎn)“魔咒”？
盡管佩服賈老板的“吸金”能力，但隨著眾多新勢(shì)力和傳統(tǒng)勢(shì)力的崛起，留給賈老板講故事的空間已經(jīng)越來越小了。
為了盡快實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，重獲控制權(quán)后的賈躍亭公布了兩項(xiàng)人事任命。
10月下旬，法拉第未來迎來了公司的第六任CFO（代理）——韓韻。公開資料顯示，韓韻曾擔(dān)任Romeo Power, Inc的高級(jí)副總裁兼首席會(huì)計(jì)官，并曾在普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所（Price Waterhouse Coopers LLC, “PwC”）工作超13年。
而陳雪峰的上任更是讓有些人看到了FF 91量產(chǎn)的希望。
陳雪峰 圖片來自法拉第未來官方
在他們看來，相比畢福康而言，陳雪峰有著更豐富、更全面的汽車行業(yè)履歷。不管是生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營、整車生產(chǎn)，還是供應(yīng)鏈管理與成本控制、品牌營銷與銷售方面都有著豐富經(jīng)驗(yàn)。尤其是生產(chǎn)制造方面的經(jīng)驗(yàn)，是上一任畢?？邓啡钡?。
在加入FF之前，陳雪峰曾任職于長安福特、長安馬自達(dá)、福特亞太設(shè)計(jì)中心和奇瑞捷豹路虎。他曾帶領(lǐng)捷豹路虎團(tuán)隊(duì)，在兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了從項(xiàng)目規(guī)劃、項(xiàng)目實(shí)施、生產(chǎn)制造到產(chǎn)品交付，將捷豹路虎在中國的總銷量提升至數(shù)十萬輛。
不過回看FF 91的“跳票史”，真正的原因一直都是資金壓力。造車有多燒錢，之前李斌已經(jīng)給出了自己的答案。
去年年底，李斌說：“造車需要儲(chǔ)備的資金門檻，幾年前我說是200億元，現(xiàn)在沒有400億元可能干不了。不是說（沒400億元就）沒有機(jī)會(huì)，但風(fēng)險(xiǎn)會(huì)高很多?！?/p>
Faraday Future近兩年融資紀(jì)錄 圖片來自天眼查
FF貌似正在通過自己的實(shí)際行動(dòng)，驗(yàn)證著李斌的直覺。據(jù)統(tǒng)計(jì)，F(xiàn)F共有近20次融資記錄，總共融資超50億美元（約350億人民幣），可如今依舊因?yàn)橘Y金而“難產(chǎn)”。
2018年，蔚來、小鵬相繼量產(chǎn)交付，F(xiàn)F也計(jì)劃2018年順利交付。可誰曾想，壞消息說來就來。12月初，法拉第未來發(fā)聲明稱，因投資人違約拒絕支付投資款，F(xiàn)F正面臨嚴(yán)峻的現(xiàn)金流危機(jī)。而恒大健康進(jìn)一步拒絕根據(jù)合同約定解除對(duì)FF資產(chǎn)的留置權(quán)，使得FF暫時(shí)很難通過資產(chǎn)抵押貸款實(shí)現(xiàn)短期融資。這也最終導(dǎo)致了FF 91的第一次“跳票”。
這一次“跳票”同樣如此。在Q3財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，法拉第未來提交了一份監(jiān)管公告，宣布“受制于各種無法控制的外部條件”，F(xiàn)F 91的交付預(yù)計(jì)不會(huì)在2022年發(fā)生。而不受控的外部條件中，包括能否獲得新一輪融資，以及獲得融資的時(shí)間和規(guī)模。
換句話說，即使是撥亂反正、回到正規(guī)，賈老板所說的一步之遙，目前來看依然是遙遙無期。
還有機(jī)會(huì)嗎？
“活著也許還有機(jī)會(huì)，但翻盤的機(jī)會(huì)顯然是沒有了?！币晃婚L期專注于汽車行業(yè)咨詢的分析師直接說道。在他看來，哪怕FF 91現(xiàn)在就能量產(chǎn)，量產(chǎn)之后所需要的資金數(shù)也是龐大的。
眾所周知，除了特斯拉之外，大部分造車新勢(shì)力都還走在虧損的路上。交付已有四年的蔚來，今年三季度虧損了40多億，小鵬也虧了20多億。
而且從歷史數(shù)據(jù)來看，小鵬在實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付后，虧損金額就持續(xù)穩(wěn)定在40多億。蔚來實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付的2018年，虧損金額更是高達(dá)233億，相當(dāng)于法拉第未來8年的累計(jì)虧損。而成本控制、盈利能力最好的理想汽車在實(shí)現(xiàn)交付的2019年，也達(dá)到了虧損值最大值。
蔚來近幾年凈利潤走勢(shì) 圖片來自東方財(cái)富網(wǎng)
小鵬汽車董事長何小鵬在2018年就曾表示，“規(guī)模交付比產(chǎn)品發(fā)布難度要大好幾倍，蔚來和小鵬等都在努力向這個(gè)目標(biāo)邁進(jìn)。但資金和難度比之前設(shè)想的要難得多?！?/p>
“量產(chǎn)之后，所缺的就不單單是資金了，產(chǎn)品質(zhì)量管控、差異化競爭等各方面都將面臨更大的考驗(yàn)。蔚小理踩過的坑，F(xiàn)F無疑都要走一遍。另外，F(xiàn)F 91曾經(jīng)擁有的一些產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，如今看來，好像也沒那么大吸引力了。”汽車分析師王亮（化名）說道。
除此之外，在他看來，如今的新能源市場已經(jīng)不同于幾年前的拓荒階段。隨著市場越來越成熟，留給FF突圍的機(jī)會(huì)就更渺茫了。
再者，現(xiàn)如今有些已經(jīng)量產(chǎn)多年的造車新勢(shì)力，日子也并不好過。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，造車新勢(shì)力的又一次寒冬就要來了。小鵬單月銷量直接下滑到5811輛，連續(xù)4個(gè)月不足1萬輛，而今年的最高記錄是1.5萬輛。
威馬內(nèi)部員工也透露，自10月份開始，威馬員工工資按照7折發(fā)放，管理層工資按照5折發(fā)放；10月初，李一男剛帶著自游家NIUTRON首款車型NV亮相，兩個(gè)月后就陷入了“倒閉”、“破產(chǎn)”的傳聞中。
與法拉第未來師出同門的高合汽車已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)月沒有公布銷量，不過從上險(xiǎn)量可以發(fā)現(xiàn)，其下半年的銷量呈明顯下滑趨勢(shì)，10月份僅有200多臺(tái)。
FF 91 圖片來自官網(wǎng)
“法拉第未來‘跳票’的這幾年，也是造車新勢(shì)力快速發(fā)展的幾年。先發(fā)優(yōu)勢(shì)已然不在，不管是消費(fèi)者，還是投資人都不太會(huì)輕易去買單了?！蓖趿猎诮涣髦姓f道。
特斯拉從成立到量產(chǎn)交付第一批TeslaRoadster，用了5年時(shí)間。蔚來、理想、小鵬用了3-4年。而現(xiàn)在，法拉第未來已經(jīng)足足走過了8年。與其問FF 91什么時(shí)候量產(chǎn)，還不如問問賈老板什么時(shí)候回國。
盡管外界還有人關(guān)注FF，但不可否認(rèn)的是，關(guān)注度明顯降低。過去，F(xiàn)F的產(chǎn)品和理念具有一定的開創(chuàng)性，有一定價(jià)值。可如今，這種價(jià)值正在淡化，就像人們聊到賈躍亭，戲謔的成分要多于認(rèn)真。也許FF最害怕的并不是別的，而是時(shí)間和遺忘。