文｜翠鳥資本
近日，作為“對標(biāo)”麥當(dāng)勞、肯德基的中6式連鎖快餐，老鄉(xiāng)雞更新IPO招股書，再度向“中式快餐第一股”，發(fā)起沖擊。
從去年9月份開始的上市輔導(dǎo)，到今年5月份披露招股書，再到這次的更新招股書，老鄉(xiāng)雞目前正處于上市的緊要關(guān)頭。
但此前老鄉(xiāng)雞曾被消費(fèi)者投訴的食品安全問題，以及被曝“1.6萬員工未繳社保”的問題，無疑是給老鄉(xiāng)雞的上市之路增添了不少變數(shù)。
在這些問題未解決的情況下，老鄉(xiāng)雞能上市成功嗎？
“AB面”
1982年，老鄉(xiāng)雞的創(chuàng)始人束從軒從部隊(duì)退伍回到老家安徽合肥肥西縣，一股腦兒投入到養(yǎng)雞的事業(yè)當(dāng)中去了。
直到2003年，老鄉(xiāng)雞的前身“肥西老母雞”，才在合肥舒城路開了第一家店，其招牌菜就是“肥西老母雞湯”。
老鄉(xiāng)雞成立20年來，經(jīng)歷了風(fēng)風(fēng)雨雨，但有三件事，對其有著不尋常的意義：
2005年，合肥國資委旗下的合肥創(chuàng)新投以“明股實(shí)債”的形式投入200萬元，幫公司奠定連鎖基礎(chǔ)；
2012年，為打開市場“肥西老母雞”品牌升級，更名為“老鄉(xiāng)雞”，擺脫地域標(biāo)簽；
2019年，安徽本土的國元證券斥資1.99億入股，助攻全國化戰(zhàn)略，現(xiàn)已進(jìn)入湖北、江蘇、浙江，以及上海、深圳、北京等地。
雖然向全國進(jìn)軍，但老鄉(xiāng)雞在市場上一直不溫不火的狀態(tài)，其真正出圈是在2020年，老鄉(xiāng)雞發(fā)布一則“束從軒手撕員工聯(lián)名信”的視頻，當(dāng)時是疫情爆發(fā)之初，餐飲業(yè)遭受重創(chuàng)，停薪、裁員屢見不鮮，老鄉(xiāng)雞員工為了減輕公司負(fù)擔(dān)，聯(lián)名要求自愿降薪。
面對大格局的員工，老板束從軒也絲毫不含糊，視頻中，束從軒拒絕員工降薪請求，喊出“哪怕是賣房、賣車，也要確保你們有飯吃，有班上”，營造出“中國好老板”形象，一大波打工人被感動的稀里嘩啦。
不過，這只是老鄉(xiāng)雞向大眾展示的A面，而三年間1.6萬人次員工未繳社保，或許是老鄉(xiāng)雞不想被大眾知道的B面。
截至2022年6月底，公司員工總數(shù)為16026人，其中13714人為正式員工，859名勞務(wù)派遣員工、1455人為勞務(wù)外包。此前，有媒體報(bào)道，老鄉(xiāng)雞要求近千名員工離職，后通過勞務(wù)派遣的形式繼續(xù)在公司工作。
招股書顯示，2019-2021年，老鄉(xiāng)雞員工人數(shù)分別為12844人、15400人、14503人。
2019-2022年上半年，未繳社保員工數(shù)量分別為8035人、6135人、1874人、1313人，占當(dāng)年員工總數(shù)的62.56%、39.84%、12.92%、9.57%。未繳住房公積金員工數(shù)量分別為12844人、9731人、2012人、1543人，占當(dāng)期員工總數(shù)的比例分別為100%、63.19%、13.87%、11.25%。
也就是說，前三年老鄉(xiāng)雞累計(jì)共有1.6萬人次未交社保、2.45萬人次未繳納公積金，2019年之前，這家上萬人的公司，基本全體都未繳納公積金。
曾有媒體計(jì)算，2019-2021年，如果正常給大部分員工繳納五險(xiǎn)一金，總金額合計(jì)約為2.5億元。同期，老鄉(xiāng)雞扣非凈利潤分別是1.61億元、0.95億元、1.39億元。如果補(bǔ)繳上述社保公積金，公司為數(shù)不多的利潤或許就要?dú)w零。
針對社保的質(zhì)疑，束從軒在微博上發(fā)布一個長達(dá)七分多鐘的視頻回應(yīng)：作為老鄉(xiāng)雞的董事長，沒能做到給老鄉(xiāng)雞全員所有人購買社保，感到非常羞愧和自責(zé)。
如果一家企業(yè)連對員工的基本保障都做不好，那這家企業(yè)的未來發(fā)展著實(shí)讓人懷疑，在資本市場或許也無法獲得投資者的支持。
食安問題頻發(fā)，反向營銷被質(zhì)疑
做為一家中式快餐企業(yè)，食品安全問題時刻是懸在頭上的一把利劍。
與鄉(xiāng)村基和老娘舅的經(jīng)營方式不同，老鄉(xiāng)雞的業(yè)務(wù)從養(yǎng)殖到食品加工再到餐飲連鎖，實(shí)行“第一+第二+第三產(chǎn)業(yè)”一體化經(jīng)營。
在肥西和壽縣老鄉(xiāng)雞擁有兩個養(yǎng)殖基地，總面積達(dá)到550畝。“180天肥西老母雞，農(nóng)夫山泉水現(xiàn)燉”的雞湯，被公司培育為超級大單品。
但是擁有自家的養(yǎng)雞場，也沒能保證雞湯的高質(zhì)量。近幾年，老鄉(xiāng)雞總因食品安全問題，被多次處罰。
據(jù)資料顯示，2019-2022年上半年，公司賠款罰款支出分別為186.49萬元、389.27萬元、646.12萬元、228.53萬元。
其中，2022年4月，老鄉(xiāng)雞上海凱旋路店，因使用過期餐飲半成品煉制雞油制作“肥西老母雞湯”，被上海長寧市監(jiān)局沒收違法所得6273元、罰款8萬元。
另據(jù)老鄉(xiāng)雞招股書披露，截至2022年6月末，老鄉(xiāng)雞存續(xù)直營門店受到的2000元以上的行政處罰共有21項(xiàng)。其中，多項(xiàng)處罰和“餐飲服務(wù)許可證已超過有效期限仍在經(jīng)營的行為”有關(guān)，一門店因產(chǎn)品中混有異物的行為被罰，另一門店因清洗消毒不合格餐具的行為被罰。
而且，雞油一事間接說明，雞湯的原料并不只有雞，用網(wǎng)上的話說，這就相當(dāng)于“科技與狠活”。
對于食品安全問題，老鄉(xiāng)雞也表現(xiàn)出“十分重視”的態(tài)度。
從2021年5月開始，持續(xù)在自家微博、微信公眾號、官網(wǎng)等各個渠道公布內(nèi)部自查、客戶投訴甚至媒體報(bào)道的食品安全隱患和整改效果。通過“自曝家丑”的方式，引得部分網(wǎng)友紛紛點(diǎn)贊，收獲了理解和支持。
不過，如此“反向營銷”，也被一些網(wǎng)友認(rèn)為是避重就輕。老鄉(xiāng)雞在推出自查自糾一年后，仍然出現(xiàn)頻頻被監(jiān)管處罰，被消費(fèi)者投訴的狀況，還登上了9月公布的黑貓投訴榜單，位列投訴黑榜前三名。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在黑貓投訴平臺上，老鄉(xiāng)雞已累計(jì)收到122條投訴，大都與菜品異物、服務(wù)差有關(guān)。
雖然，近幾年，老鄉(xiāng)雞在品牌形象打造上，頗有心得，但從消費(fèi)者投訴到行政處罰來看，老鄉(xiāng)雞為自己的品牌故事設(shè)下了路障，讓自查自糾這一操作，也讓官網(wǎng)鼓吹的產(chǎn)品品質(zhì)，都成為了“無稽之談”。
業(yè)績大幅下滑，全國化受阻
早期，老鄉(xiāng)雞和鄉(xiāng)村基、老娘舅一樣都是區(qū)域性連鎖快餐品牌。
2017年開始，老鄉(xiāng)雞外省門店相繼落地，湖北老鄉(xiāng)雞和江蘇老鄉(xiāng)雞在此時成立；2018年，公司進(jìn)軍武漢，收購“武漢永和”部分門店；之后便連年穩(wěn)步進(jìn)入不同的城市，2019年上海，2020年浙江、廣東和北京，2021年河南與山東，公司的全國化網(wǎng)絡(luò)逐步鋪開。
截至2022年6月底，老鄉(xiāng)雞門店總計(jì)1099家，其中安徽省內(nèi)擁有668家門店，占比約60.8%；其他區(qū)域分別為：江蘇168家、湖北125家、上海83家、浙江25家、北京16家、深圳12家、河南2家。
但老鄉(xiāng)雞連連的對外擴(kuò)張，并沒有為企業(yè)帶來利潤上的增長。
招股書顯示，2019-2022年上半年，老鄉(xiāng)雞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為28.59億元、34.54億元、43.93億元、20.11億元；凈利潤分別為1.59億元、1.05億元、1.35億元、0.76億元；扣非后凈利潤分別為1.61億元、9488.15萬元、1.39億元、0.79億元。
以2021年數(shù)據(jù)為例來看，這一年全資子公司湖北老鄉(xiāng)雞、江蘇老鄉(xiāng)雞、老鄉(xiāng)雞（上海）、浙江老鄉(xiāng)雞、廣東老鄉(xiāng)雞、北京老鄉(xiāng)雞分別虧了3842.3萬元、3898.54萬元、2240.14萬元、1390.04萬元、2940.48萬元、2021.57萬元，河南的業(yè)務(wù)公司剛起步，也虧損了數(shù)十萬元，總計(jì)1.64億元。
并且這一虧損仍在持續(xù)，2022年上半年合計(jì)虧損了9910.96萬元。
從2012年束從軒便決定走出安徽，向全國發(fā)展開始，到如今已經(jīng)過去十年，但現(xiàn)在看來，距離實(shí)現(xiàn)全國化這一目標(biāo)，還有很長的一段路要走。
省外虧損、社保風(fēng)波、管理紕漏，都暴露出老鄉(xiāng)雞存在的諸多問題。
就算老鄉(xiāng)雞能夠成功上市，但是如今，線下門店經(jīng)營困難重重，公司又負(fù)面新聞接踵而至，這些都將是老鄉(xiāng)雞發(fā)展路上避無可避的挑戰(zhàn)。