記者 | 張熹瓏
10月31日，香港金融科技周拉開序幕。在會上，香港財政司（財經事務及庫務局）正式發(fā)布《有關香港虛擬資產發(fā)展的政策宣言》。
香港財經事務及庫務局局長許正宇表示，港府認同DLT（分布式分類帳技術）和Web 3.0有潛力成為金融和商貿未來發(fā)展的趨勢，這些技術在適當監(jiān)管下預期可以提升效率和透明度。香港將致力在整個虛擬資產價值鏈上促進金融服務可持續(xù)發(fā)展。
政策宣言詳細解讀了港府愿景和策略、監(jiān)管制度、對于開放投資者接觸虛擬資產的取態(tài)，以及為把握虛擬資產帶來的技術優(yōu)勢推出的試驗計劃，包括發(fā)行2022年香港金融科技周NFT、綠色債券代幣和數碼港元。
“三項試驗計劃很有料，尤其是第二條，綠色債券代幣實現(xiàn)了金融資產的數字化，其實這就是STO（Security Token Offering，指證券化通證的發(fā)行行為，其所發(fā)布的是證券化通證security token）。另外，香港也可能基于數字法幣（數碼港元）進行虛擬資產設計和交易?！彼_摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊表示。
訂立發(fā)牌制度
“隨著虛擬資產進入Web 3.0和元宇宙領域所帶來的未來機遇，我們認為虛擬資產在市場上已變得不可或缺?！毙蕴岬剑愀圩鳛閲H金融中心，虛擬資產無遠弗屆。港府認同DLT和Web 3.0，這些技術能夠減少或解決目前在結算和支付等方面出現(xiàn)的問題。
一直以來，香港擁有蓬勃的虛擬資產生態(tài)圈，例如市場中的非同質化代幣（NFT）發(fā)行、元宇宙開發(fā)者，以至貿易金融采用DLT活動等都是相關范例。而對于可否在香港引入虛擬資產交易所買賣基金（ETF），政府抱持歡迎態(tài)度，證監(jiān)會亦快將就此發(fā)出通函。
目前，香港正在制訂完善的虛擬資產監(jiān)管框架以確保新領域的良性發(fā)展。監(jiān)管方面，港府推出監(jiān)管制度，以“選擇參與”的方式為虛擬資產交易所發(fā)牌。
在資產管理方面，監(jiān)管機構就虛擬資產基金和全權委托賬戶的管理事宜發(fā)布指引；監(jiān)管機構就分銷虛擬資產相關產品、進行虛擬資產交易或提供有關虛擬資產的意見等方面，向銀行和金融機構提供指引。
此外，香港正加緊籌備新虛擬資產服務提供者發(fā)牌制度，證券及期貨事務監(jiān)察委員會將會就新發(fā)牌制度下零售投資者可買賣虛擬資產的適當程度展開公眾咨詢。
對虛擬資產交易平臺進行牌照發(fā)放監(jiān)管，或將推動香港現(xiàn)有的資管市場和資金成為鏈接虛擬資產交易平臺的路徑。
新制度下，虛擬資產交易所將與現(xiàn)時傳統(tǒng)金融機構一樣，必須遵守打擊洗錢及恐怖分子資金籌集和保護投資者方面的規(guī)定，這也將建立持牌虛擬資產交易所的地位和公信力。金融中介機構和銀行將可與來自虛擬資產界別的獲發(fā)牌同行合作，并在符合相關監(jiān)管條件的情況下，為客戶提供虛擬資產交易服務。
從虛擬資產交易所的角度來看，發(fā)牌制度可讓其在香港開拓新的分銷渠道，以利用本港價值超過4.5萬億美元的龐大資產和財富管理市場。
新世界發(fā)展（00017.HK）行政總裁鄭志剛出席香港金融科技周時表示，香港擁有三大機遇，包括“數碼金融資產發(fā)行中心”、 “全面化傳統(tǒng)與數碼金融結合的生態(tài)圈”及“大灣區(qū)跨境區(qū)塊鏈金融中心”，勢將成為全球獨一無二的虛擬資產中心。
在演講中，鄭志剛指出，港府明年將推出“虛擬資產服務提供商”發(fā)牌制度，對以公共區(qū)塊鏈為基礎的數碼金融投資產品，包括由證監(jiān)會發(fā)行的“一號牌照”規(guī)范管理。
憑著一國兩制的優(yōu)勢，香港將成國家唯一“虛擬資產服務提供商”受法例監(jiān)管的地方，促成新機遇。
虛擬資產服務供貨商亦正在崛起，尤其是加密貨幣交易所和軟件開發(fā)商。畢馬威中國及Aspen Digital于10月發(fā)布的最新研究顯示，58%受訪者投資于這類服務提供商，另有21%受訪者表示正計劃在未來進行此類投資。
調查結果顯示，超過9成家族辦公室及高凈值投資者對虛擬資產感興趣。92%受訪者對虛擬資產投資感興趣，其中58%已作出相關投資，34%正計劃進行相關投資。
虛擬資產的市場空間依然龐大。目前，60%受訪家族辦公室和高凈值人士的投資組合中只有不足5%屬于虛擬資產，而54%受訪者表示有意配置5%至30%于這項資產類別上。
應當指出，該研究選取的是來自香港和新加坡30個家族辦公室和高凈值人士的意見，即部分金字塔尖的玩家。
而對于散戶投資者來說，這個新領域有著不低的進入門檻。鄭磊認為，一開始相關項目應限制在高凈值人群，這個投資者群體有一定的投資經驗，能夠承受較大投資風險。
“在充分評估了風險之后，可能會對這類項目或商品進行分級管理，只對普通投資者開放風險等級較低的項目或產品?！编嵗谡f。
三項試驗計劃：NFT、債券代幣、數碼港元
在宣言中，港府提到三個正在展開的試驗計劃，以測試虛擬資產帶來的技術效益。
首先是為2022年香港金融科技周發(fā)行NFT，作為與金融科技和Web3社群互動的概念驗證項目。非同質化代幣（NFT）是近年新興的一種數碼資產擁有權。今年的金融科技周上，財庫局聯(lián)同投資推廣署推出NFT發(fā)行試驗計劃，以推廣使用NFT。
港府視此次NFT發(fā)行活動為一個概念驗證項目，以鼓勵金融科技界和Web3社群參與，“展示我們決心推展金融創(chuàng)新”。發(fā)行的NFT將作為參加者的出席證明，參加者可以透過區(qū)塊鏈技術獲發(fā)送數碼徽章和紀念品。
另外，隨著金管局和國際結算銀行在香港設立的創(chuàng)新樞紐中心早前完成Project Genesis，金管局現(xiàn)正展開綠色債券代幣的試驗計劃，發(fā)行政府代幣化綠色債券，供機構投資者認購。債券代幣化有助提升債券發(fā)行和結算的效率，減低成本，吸引更多投資者。
通過該計劃，能夠測試香港的金融基建及法律和監(jiān)管環(huán)境是否適合以分布式分類帳技術處理整個發(fā)債周期（包括發(fā)行、結 算、資產服務、二手市場買賣和贖回），并為市場參與者日后發(fā)行同類債券提供指引。
值得注意的是，虛擬資產和加密貨幣均為科技創(chuàng)新產物，但并非法律認可的合法支付方式，無法完全和有效地用作付款用途，所以不能成為香港的法定貨幣。
這種背景下，探討數碼港元的推出也提上日程。宣言表示將發(fā)布數碼港元，作為銜接法定貨幣與虛擬資產之間的“骨干”和支柱。此前，香港金管局已表示采用“三軌道方式”推進數碼港元。
方融科技高級工程師、科技部國家科技專家周迪表示，在推動數字人民幣和數碼港元方面，香港有獨特的作用：“如通過國際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心、香港金融管理局、中國人民銀行數字貨幣研究所與泰國、阿聯(lián)酋的央行聯(lián)合在貨幣橋平臺上首次成功完成了基于四個國家或地區(qū)央行數字貨幣的真實交易試點測試，來自四地的20家商業(yè)銀行基于貨幣橋平臺為其客戶完成以跨境貿易為主的多場景支付結算業(yè)務?！?/span>
而從國家戰(zhàn)略層面上來講，數字貨幣橋為跨境支付搭建了一條新的路徑，支付工具的多樣性也大大提升了中國跨境支付體系的安全性。
周迪認為，數字貨幣包括虛擬資產一系列措施，香港可以先試點，看到其價值后可以向粵港澳大灣區(qū)推廣，之后再向全國推廣。
長期以來，香港在粵港澳大灣區(qū)的區(qū)塊鏈發(fā)展及應用扮演著重要角色。目前香港與內地已逐步在數字經濟和區(qū)塊鏈上展開深度合作，包括共同建立跨境區(qū)塊鏈平臺，應用在“應收款融資”、建造行業(yè)的物流采購等領域。
“宣言的推出，是香港爭走在金融科技最前沿的體現(xiàn)。一方面區(qū)塊鏈、NFT、Web3.0等相關技術能給香港帶來產業(yè)、資本和人才聚集的紅利；另一方面通過創(chuàng)新產品及服務站臺，也將給內地起示范作用。”周迪表示。