記者 | 王勇

環(huán)保領(lǐng)域公司中國(guó)天楹（000035.SZ）擬在風(fēng)光儲(chǔ)氫領(lǐng)域進(jìn)行大手筆收入。

9月8日晚間，中國(guó)天楹發(fā)布公告，通遼市人民政府、中國(guó)投資協(xié)會(huì)、中國(guó)天楹將圍繞通遼千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)光儲(chǔ)氫氨一體化零碳產(chǎn)業(yè)園（下稱通遼產(chǎn)業(yè)園）建設(shè)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

投資內(nèi)容主要為兩項(xiàng)：一是打造通遼產(chǎn)業(yè)園，其中風(fēng)力發(fā)電6 GW、光伏發(fā)電4 GW，重力儲(chǔ)能2 GWH，綠氫5萬(wàn)噸/年，綠氨30萬(wàn)噸/年，總投資600億元；二是共同打造零碳產(chǎn)業(yè)裝備制造中心，重點(diǎn)打造重力儲(chǔ)能、綠氫、綠氨、生物質(zhì)北方零碳裝備制造業(yè)中心，總投資100億元

兩者合計(jì)共700億元。根據(jù)三方合作原則，中國(guó)天楹將發(fā)揮資本、市場(chǎng)、人才和機(jī)制優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)通遼地區(qū)的戰(zhàn)略投資和零碳產(chǎn)業(yè)布局；通遼市人民政府、中國(guó)投資協(xié)會(huì)雙方依法依規(guī)為中國(guó)天楹在通遼市發(fā)展提供全方位的支持和服務(wù)。

此外，三方還將發(fā)起遼零碳產(chǎn)業(yè)母基金，發(fā)起成立重力儲(chǔ)能研究院、綠氫研究院、綠氨研究院、生物質(zhì)能研究院。

但這家以垃圾焚燒發(fā)電起家的企業(yè)，總市值僅約170億元。它要如何打造700億的投資項(xiàng)目，成為市場(chǎng)質(zhì)疑之處。

2021年，中國(guó)天楹實(shí)現(xiàn)營(yíng)收206億元，同比下降5.83%；凈利潤(rùn)為7.29億元，同比上漲11.54%。

今年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為25.05億元，同比下滑近八成；歸母凈利潤(rùn)為1.24億元，同比下滑超六成。

截至今年6月，中國(guó)天楹的貨幣資金為11.3億元，占總資產(chǎn)的比重為4.68%，占比下滑11個(gè)百分點(diǎn)。

同期，該公司短期借款為14.96億元，長(zhǎng)期借款為33.31億元；資產(chǎn)負(fù)債率為56.03%，相比上年末增加1.55個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)天楹上半年業(yè)績(jī)下滑，主要因出售了Urbaser全部股權(quán)。Urbaser是一家歐洲環(huán)保龍頭企業(yè)。2019年，中國(guó)天楹作價(jià)11.5億歐元收購(gòu)了Urbaser全部股權(quán)，擴(kuò)大了公司資產(chǎn)版圖的同時(shí)，也提高了負(fù)債率。截至2019年底，該公司負(fù)債率一度超75%。

去年6月，該公司宣布擬15億歐元出售Urbaser。

中國(guó)天楹成立于2006年，2014年借殼上市，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋垃圾焚燒發(fā)電、新能源發(fā)電、垃圾無害化處理，環(huán)保技術(shù)裝備、儲(chǔ)能技術(shù)裝備等。

2022年，該公司獲得Energy Vault（下稱EV）重力儲(chǔ)能技術(shù)授權(quán)，開始全力進(jìn)軍儲(chǔ)能市場(chǎng)。

重力儲(chǔ)能屬于機(jī)械儲(chǔ)能，其儲(chǔ)能介質(zhì)主要為固體物質(zhì)和水。重力儲(chǔ)能的基本原理是基于高度落差對(duì)儲(chǔ)能介質(zhì)進(jìn)行升降，從而完成儲(chǔ)能系統(tǒng)的充放電過程。

根據(jù)重力儲(chǔ)能的介質(zhì)以及高度差，主要有以下四種儲(chǔ)能類型：新型抽水蓄能、基于構(gòu)筑物高度差的重力儲(chǔ)能、基于山體落差的重力儲(chǔ)能和基于地下豎井的重力儲(chǔ)能。

其中，儲(chǔ)能塔是利用起重機(jī)將混凝土塊堆疊成塔的結(jié)構(gòu)，通過混凝土塊的吊起和掉落進(jìn)行儲(chǔ)能和釋能。

東亞前海證券指出，EV是目前全球唯一擁有重力儲(chǔ)能塔技術(shù)的公司，中國(guó)天楹是國(guó)內(nèi)唯一獲得EV重力儲(chǔ)能技術(shù)授權(quán)的企業(yè)。因此，中國(guó)天楹在當(dāng)前國(guó)內(nèi)重力儲(chǔ)能塔領(lǐng)域，尚沒有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

該機(jī)構(gòu)指出，相較于抽水蓄能，新型重力儲(chǔ)能選址較容易；響應(yīng)時(shí)間相對(duì)較快，可以滿足電網(wǎng)側(cè)的調(diào)頻；效率較高，儲(chǔ)能塔的效率接近 90%。此外相比于鋰電池儲(chǔ)能，度電成本較低，儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)更長(zhǎng)，溫度層面效率更加穩(wěn)定且更為安全。

在與通遼達(dá)成合作之前，中國(guó)天楹已經(jīng)與地方政府及國(guó)企展開合作。其中，江蘇如東縣優(yōu)先將“十四五”規(guī)劃新增的灘涂光伏發(fā)電資源的20%配置給中國(guó)天楹，支持其在如東縣的“重力儲(chǔ)能”試點(diǎn)項(xiàng)目，該試點(diǎn)項(xiàng)目為用戶側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目。

但江蘇如東項(xiàng)目為試點(diǎn)項(xiàng)目，今年中國(guó)天楹的重力儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將不會(huì)有收入確認(rèn)。東亞前海證券預(yù)計(jì)，該公司重力儲(chǔ)能項(xiàng)目有望在明年產(chǎn)生營(yíng)收，約達(dá)25億元，毛利率在30%左右。

中國(guó)天楹也在與國(guó)企開展合作，包括國(guó)家電投集團(tuán)浙江新能源有限公司、中電建水電開發(fā)集團(tuán)有限公司、國(guó)網(wǎng)江蘇綜合能源服務(wù)有限公司等。

截至9月9日午間收盤，中國(guó)天楹股價(jià)6.79元，上漲5.93%，市值為171億元。