9月6日，港股汽車零售板塊走低，盤中中升控股一度跌超5%，美東汽車跌超3%。
界面新聞梳理了12家A股和港股汽車經銷商上市公司半年報，7家公司營收和凈利雙降，其中龐大集團凈利同比下降超九成，和諧汽車凈利同比下降超300%，4家公司凈利實現(xiàn)增長，僅正通汽車營收和凈利雙增長。
中國汽車流通協(xié)會副秘書長宋濤向界面新聞表示，經銷商營收與汽車銷售數(shù)據(jù)相關，從數(shù)據(jù)上來看，上半年上市經銷商集團銷量同比下滑 17.8%，唯一的促進因素則是利好政策的出臺。
中博聯(lián)智庫特聘專家張翔則表示，受上半年疫情影響，消費者進店購車減少以及許多經銷商營業(yè)受限，汽車訂單量出現(xiàn)下滑，經銷商部分月份收入減少影響利潤，甚至一些經銷商因此資金鏈斷裂。
對于上半年經營收入下滑，新豐泰集團公告稱，主要是由于本集團部分運營網絡所在地區(qū)因爆發(fā)新冠疫情而實施嚴格的防控措施。公告還稱，其在西安市場份額較大，受到西安今年1月疫情封控影響。財報數(shù)據(jù)顯示，新豐泰集團營收和凈利均下滑明顯，總營收同比下降15.81%，凈利同比下降64.72%。
而8家凈利下滑的經銷商中，5家公司凈利同比下降40%以上。張翔認為，“經銷商為回籠資金，將汽車薄利或者虧本出售，保住一定營收規(guī)模但利潤下滑明顯?！?/span>
分業(yè)務來看，汽車經銷商業(yè)務主要包含新車銷售、金融保險、售后和二手車四類。東北證券指出，四類業(yè)務中新車銷售是經銷商收入主要來源，除了經銷商的折扣和廠家的返利，豪華車占比是影響新車銷售利潤的另一個決定性因素。
不少汽車經銷商發(fā)力豪華汽車品牌支撐營收增長。在唯二兩家營收增長的公司中，財報數(shù)據(jù)顯示，正通汽車豪華品牌及超豪華品牌汽車銷售同比增長17.9%，遠高于其新車銷售增幅的6.9%。談及上半年業(yè)務情況，美東汽車財報指出，營收增長得益于該公司高經營效率以及對7家保時捷4S門店進行收購。
有趣的是，正通汽車和美東汽車同樣是豪華車經銷商，但經營管理卻存在較大差異。據(jù)北京市舊機動車交易市場總監(jiān)王萌統(tǒng)計，根據(jù)公司財報售后數(shù)據(jù)推算，截至今年上半年美東汽車單車產值4365元，正通汽車單車產值不及美東汽車6成，僅2561元。
在多數(shù)經銷商業(yè)績下滑的同時，部分公司凈利逆勢增長。國機汽車、廈門信達、正通汽車和世紀聯(lián)合控股4家公司凈利均實現(xiàn)逆勢增長，但后三家主營業(yè)務表現(xiàn)并不突出。
正通汽車是唯一一家營收和凈利雙增長的經銷商，背后卻是過去兩年同期凈利大幅虧損以及新主的入股。該公司上半年凈利同比增長超100%，然而2020年上半年和2021年上半年凈利分別同比虧損13.66億元和14.55億元，同比下降389.61%和6.59%，盡管2022上半年凈利轉盈為0.08億元，依舊在10家凈利盈利的公司中墊底。
招商證券指出，廈門國貿入主正通汽車將幫其實現(xiàn)資金脫困。廈門國貿是世界500強企業(yè)，入股后注入流動性將解決短期流動性壓力，國企背書令公司長期融資成本大幅下降，對杠桿效應強的汽車金融業(yè)務促進極大。
廈門信達則靠投資收益實現(xiàn)凈利增長。廈門信達上半年凈利同比增長23.80%，但扣除非經常損益后，凈利虧損1.68億元。財報數(shù)據(jù)顯示，該公司上半年非經常性損益合計1.79億元，其中1.16億元為投資收益，占比超6成。
世紀聯(lián)合控股雖然凈利實現(xiàn)同比增長8.62%，但仍處于虧算狀態(tài)，上半年凈虧損0.072億元。
此外，企業(yè)內部資金配置和經營效率也影響經營效益。和諧汽車上半年凈利同比下降高達334.07%，凈虧損9.14億元，在12家經銷商中表現(xiàn)最差。對于經營虧損，該公司財報解釋，主要是由于對FMC（拜騰汽車）股權投資全額撥備所致，扣除對拜騰汽車投資的全額撥備12.17億元，盈利為3.02億元。
龐大集團上半年凈利同比下降超九成，扣除非經常性損益凈利后虧損1.9億元，早在2017年該公司凈利已現(xiàn)頹勢，近年來則靠頻繁出售子公司實現(xiàn)利潤反彈。此外，其原控股股東龐慶華所持2.53億股股票還將于9月下旬被拍賣。
據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的2022上半年全國汽車經銷商生存狀況調查報告，上半年僅18.1%經銷商完成半年度銷量目標。面臨疫情反復、供給減少、客流量下滑、集客成本增加和資金壓力大等多重困難，經銷商盈利面收窄。
宋濤副秘書長在采訪中表示，由于利好政策的出臺、經濟的恢復以及疫情的控制，下半年汽車經銷商經營情況將好轉。“經銷商維護好車主、提高運營效率也是經營的根本?！?/span>