文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 孟帥
編輯|深海
“智能汽車(chē)是在無(wú)數(shù)的創(chuàng)新、磨合、質(zhì)疑、挑戰(zhàn)、痛苦、快樂(lè)、內(nèi)卷中練成的”，小鵬汽車(chē)8周年生日之際，小鵬汽車(chē)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)何小鵬發(fā)出這樣的感慨。
幾天之后，小鵬汽車(chē)交出了今年第二季度的答卷。然而，已經(jīng)8歲的小鵬汽車(chē)仍舊沒(méi)能實(shí)現(xiàn)盈利，截至今年上半年末，小鵬汽車(chē)的累計(jì)虧損達(dá)到205.93億元。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，小鵬汽車(chē)虧損擴(kuò)大的同時(shí)，目前還面臨交付量下滑的問(wèn)題。財(cái)報(bào)顯示，小鵬汽車(chē)第二季度交付34422輛汽車(chē)。雖然小鵬汽車(chē)連續(xù)四個(gè)季度拿下造車(chē)新勢(shì)力的交付冠軍，但交付量環(huán)比已連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)下滑，第三季度小鵬汽車(chē)的交付量預(yù)計(jì)較第二季度將進(jìn)一步減少。
值得一提的是，業(yè)績(jī)平平的小鵬汽車(chē)，還被幾件煩心事纏身。近段時(shí)間以來(lái)，小鵬汽車(chē)接連被曝發(fā)生多起交通事故；小鵬汽車(chē)財(cái)報(bào)發(fā)布的同期，還有蘋(píng)果前員工張小浪承認(rèn)跳槽小鵬汽車(chē)前竊取機(jī)密、小鵬汽車(chē)無(wú)法在上海申請(qǐng)綠牌等消息傳出。
虧損不斷擴(kuò)大
“逆勢(shì)增長(zhǎng)，銳意進(jìn)取”，雖然小鵬汽車(chē)用這樣的描述來(lái)形容自己第二季度的表現(xiàn)，但財(cái)報(bào)仍難掩小鵬汽車(chē)眼下所處的困境。
財(cái)報(bào)顯示，第二季度小鵬汽車(chē)取得74.36億元的營(yíng)收，與上年同期相比增長(zhǎng)了97.7%，與今年第一季度相比，微降0.2%。
第二季度小鵬汽車(chē)營(yíng)收的增長(zhǎng)，主要得益于汽車(chē)銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，小鵬汽車(chē)該季度實(shí)現(xiàn)69.38億元的汽車(chē)銷(xiāo)售收入，該季度小鵬汽車(chē)的交付量同比增多，其中尤以P7、P5車(chē)型表現(xiàn)良好。
與此同時(shí)，汽車(chē)交付量的增加，進(jìn)一步導(dǎo)致小鵬汽車(chē)服務(wù)、零件及配件銷(xiāo)售的收入增加，這部分為小鵬汽車(chē)第二季度服務(wù)及其他收入業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)4.98億元的收入。
雖然營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)上漲，但小鵬汽車(chē)的虧損卻也相應(yīng)擴(kuò)大。第二季度，小鵬汽車(chē)的凈虧損達(dá)到27億元，是上年同期11.95億元凈虧損的2.26倍。疊加第一季度的凈虧損，小鵬汽車(chē)上半年的凈虧損達(dá)到44.02億元，與上一年全年48.63億元的凈虧損差距不到5億元。財(cái)報(bào)還披露，截至上半年末，小鵬汽車(chē)的累計(jì)虧損達(dá)到205.93億元。
天眼查資料顯示，加上IPO，小鵬汽車(chē)共融資14輪，除了未披露金額的A+輪，其他累計(jì)融資金額在370億人民幣左右。
虧損不斷擴(kuò)大的同時(shí)，小鵬汽車(chē)在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也讓投資者揪心。截至8月25日收盤(pán)，小鵬汽車(chē)市值為1306.82億港元。與之對(duì)應(yīng)的是，蔚來(lái)的市值為2555.37億港元，理想汽車(chē)的市值為2420.2億港元。小鵬汽車(chē)與同為造車(chē)新勢(shì)力的對(duì)手相比，市值排名墊底，僅為兩個(gè)對(duì)手市值的一半左右。
不過(guò)，在小鵬汽車(chē)名譽(yù)副董事長(zhǎng)兼總裁顧宏地看來(lái)，小鵬汽車(chē)在第二季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)可以用“穩(wěn)健”來(lái)形容，該季度的表現(xiàn)反映了小鵬汽車(chē)在供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)和成本通脹的情況下滿足市場(chǎng)強(qiáng)勁需求的能力。
顧宏地還稱(chēng)，自己堅(jiān)信小鵬汽車(chē)在研發(fā)上的投入，將會(huì)在未來(lái)幾個(gè)季度中隨著多款新品的推出而進(jìn)入收獲期，釋放新的增長(zhǎng)潛力并鞏固其在智能電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的領(lǐng)先地位。
那小鵬汽車(chē)在研發(fā)上到底投入了多少？財(cái)報(bào)顯示，第二季度，小鵬汽車(chē)用于研發(fā)的開(kāi)支為12.65億元，同比上升46.5%，環(huán)比上升3.6%。對(duì)于研發(fā)開(kāi)支的增長(zhǎng)，小鵬汽車(chē)稱(chēng)，主要是由于研發(fā)人員增加導(dǎo)致雇員薪酬增加及與開(kāi)發(fā)支持未來(lái)收入增長(zhǎng)的新車(chē)型開(kāi)支增加所致。
但雷達(dá)財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從上個(gè)季度開(kāi)始，小鵬汽車(chē)用于研發(fā)方面的開(kāi)支已被理想汽車(chē)超越，在“蔚小理”中處于最末的位置。
交付冠軍后繼乏力？
讓小鵬汽車(chē)引以為傲的指標(biāo)之一，便是其汽車(chē)的交付量。
第二季度，小鵬汽車(chē)共交付34422輛汽車(chē)，與上年同期相比，小鵬汽車(chē)第二季度交付量實(shí)現(xiàn)98%的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，連續(xù)四個(gè)季度拿下造車(chē)新勢(shì)力的交付冠軍，將同樣位列“蔚小理”的蔚來(lái)、理想汽車(chē)甩在身后。
不過(guò)從環(huán)比來(lái)看，小鵬汽車(chē)第二季度的交付成績(jī)有所退步。去年第四季度、今年第一季度，小鵬汽車(chē)的交付量分別為41751輛、34561輛，這意味著小鵬汽車(chē)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度交付量有所下滑，其中第一季度交付量環(huán)比減少超過(guò)7000輛。
對(duì)于接下來(lái)第三季度的交付情況，小鵬汽車(chē)給出的預(yù)估數(shù)據(jù)將在第二季度的基礎(chǔ)上再度減少，預(yù)計(jì)交付量在29000輛至31000輛，環(huán)比下跌10%至16%。鑒于交付量將有所下滑的展望，小鵬汽車(chē)預(yù)計(jì)下一季度的營(yíng)收將在68億元至72億元之間，低于第二季度取得的74.36億元營(yíng)收。
第二季度，小鵬汽車(chē)的毛利率為10.9%，上年同期為11.9%，同比下降100基點(diǎn)；第二季度，小鵬汽車(chē)的汽車(chē)?yán)麧?rùn)率（即汽車(chē)銷(xiāo)售毛利潤(rùn)占汽車(chē)銷(xiāo)售收入的百分比）為9.1%，上年同期為11%，同比下降190基點(diǎn)，環(huán)比下降130基點(diǎn)。
整個(gè)今年上半年，小鵬汽車(chē)的銷(xiāo)售毛利率為11.55%，去年全年毛利率為12.5%。
而東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，去年蔚來(lái)汽車(chē)全年的銷(xiāo)售毛利率為18.88%，因?yàn)槲祦?lái)暫未公布二季報(bào)，以其第一季度的表現(xiàn)來(lái)看，蔚來(lái)的銷(xiāo)售毛利率有所下降，但仍達(dá)到14.6%的水準(zhǔn)；而小鵬汽車(chē)的另外一個(gè)對(duì)手——理想汽車(chē)去年的銷(xiāo)售毛利率指標(biāo)為21.33%，今年上半年的銷(xiāo)售毛利率為22.09%。
對(duì)于利潤(rùn)率的下降，小鵬汽車(chē)解釋稱(chēng)，受到電池成本的增加影響，導(dǎo)致銷(xiāo)售價(jià)格調(diào)整帶來(lái)的收入增加被部分抵消。這意味著，小鵬汽車(chē)即便提價(jià)，也未能完全抵消電池上漲的成本。
交付量環(huán)比下滑以及毛利率指標(biāo)不理想的背景之下，預(yù)計(jì)將于今年9月正式上市、第四季度開(kāi)啟交付的G9車(chē)型成了小鵬汽車(chē)的新希望。
對(duì)于G9，何小鵬不吝贊美，稱(chēng)G9有望成為中大型SUV細(xì)分市場(chǎng)中舒適、豪華和先進(jìn)技術(shù)的行業(yè)新標(biāo)桿。他還認(rèn)為，小鵬汽車(chē)憑借G9，將電動(dòng)化和智能化技術(shù)提升到了新的高度。
小鵬汽車(chē)在第二季度電話會(huì)上表示，P7是小鵬的核心產(chǎn)品，明年將升級(jí)改款；而對(duì)于新車(chē)G9，小鵬汽車(chē)則寄予厚望，預(yù)計(jì)其月交付量將會(huì)超過(guò)P7。據(jù)小鵬汽車(chē)公布的數(shù)據(jù)顯示，G9開(kāi)啟預(yù)訂24小時(shí)后，訂單便突破2萬(wàn)。
在江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車(chē)技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔看來(lái)，新款車(chē)型G9能否給小鵬帶來(lái)較大改變，關(guān)鍵在于小鵬汽車(chē)在自動(dòng)駕駛這一技術(shù)上的突破。目前，小鵬汽車(chē)在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)激光雷達(dá)的搭載，它是國(guó)產(chǎn)車(chē)?yán)锏谝粋€(gè)搭載激光雷達(dá)并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的；另外在芯片的算力上，小鵬汽車(chē)也在不斷加強(qiáng)。車(chē)企把前述兩個(gè)技術(shù)都攻克后，可以為自動(dòng)駕駛L3級(jí)提供硬件方面的保障，剩下就需要在軟件方面不斷升級(jí)。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，為了更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)新能源汽車(chē)市場(chǎng)各個(gè)價(jià)格區(qū)間的滲透，小鵬汽車(chē)除了新款車(chē)型G9外，還有進(jìn)一步完善產(chǎn)品矩陣的計(jì)劃。
據(jù)何小鵬透露，小鵬汽車(chē)將加快新產(chǎn)品推出的節(jié)奏，豐富其在15萬(wàn)元到50萬(wàn)元這一價(jià)格區(qū)間內(nèi)的產(chǎn)品矩陣。何小鵬還表示，小鵬汽車(chē)計(jì)劃在2023年推出兩款具有競(jìng)爭(zhēng)力的車(chē)型，進(jìn)一步推動(dòng)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)。
第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，小鵬汽車(chē)方進(jìn)一步透露了這兩款新車(chē)的情況，其中一款為B級(jí)車(chē)，將對(duì)標(biāo)特斯拉Model Y，另一款則為C級(jí)車(chē)。小鵬汽車(chē)方面還認(rèn)為，明年推出新車(chē)型后，舊款車(chē)型的銷(xiāo)量也會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。
煩心事不斷
交出的財(cái)報(bào)答卷并不十分理想的同時(shí)，小鵬汽車(chē)近來(lái)也有不少煩心事。近幾個(gè)月來(lái)，接連發(fā)生多起與小鵬汽車(chē)相關(guān)的交通事故。
去年9月，一名駕駛小鵬汽車(chē)的車(chē)主在高速上發(fā)生了交通事故。據(jù)悉，當(dāng)天該車(chē)主駕駛小鵬汽車(chē)開(kāi)啟NGP（自動(dòng)導(dǎo)航輔助駕駛系統(tǒng)）功能后，在高速上發(fā)生了追尾卡車(chē)的事故。
黑貓投訴平臺(tái)上，一名小鵬P7的車(chē)主稱(chēng)，自己今年3月在駕駛小鵬汽車(chē)時(shí)，車(chē)輛以80的定速?gòu)街弊采锨胺絺?cè)翻的靜止車(chē)輛，但在車(chē)輛撞擊前，車(chē)輛并無(wú)減速、碰撞預(yù)警提示或者緊急制動(dòng)的跡象。
今年7月，又有一名小鵬P7的車(chē)主稱(chēng)，自己在一次駕駛小鵬汽車(chē)的行駛過(guò)程中撞上護(hù)欄，但車(chē)輛的安全氣囊并未彈出。彼時(shí)，小鵬汽車(chē)回應(yīng)稱(chēng)，“撞擊力度未達(dá)要求”。
一個(gè)月后，一車(chē)主駕駛一輛小鵬P7汽車(chē)在寧波一高架橋上與前方一輛檢查故障的車(chē)輛相撞，釀成一人死亡的悲劇。據(jù)網(wǎng)傳疑似該車(chē)主的聊天記錄顯示，事發(fā)時(shí)車(chē)輛時(shí)速在80km/h左右，且開(kāi)啟了LCC車(chē)道居中輔助功能。
張翔指出，小鵬汽車(chē)在發(fā)展初期，是以自動(dòng)駕駛作為其亮點(diǎn)之一來(lái)打開(kāi)市場(chǎng)的。相比其它車(chē)企，小鵬汽車(chē)在自動(dòng)駕駛方面的技術(shù)力要高出一籌，因此小鵬汽車(chē)會(huì)吸引部分對(duì)自動(dòng)駕駛需求較高的用戶(hù)下單。但目前自動(dòng)駕駛普遍面臨從L2級(jí)到L3級(jí)升級(jí)的瓶頸，再加上接連發(fā)生的交通事故，都給小鵬汽車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)力造成一定的困擾。此外，小鵬汽車(chē)在其他技術(shù)方面，還存在與別的品牌同質(zhì)化較為嚴(yán)重的情形。
財(cái)報(bào)發(fā)布的同一天，小鵬汽車(chē)還因一樁舊案登上熱搜。8月23日，蘋(píng)果前員工張小浪承認(rèn)跳槽小鵬汽車(chē)前竊取機(jī)密，引發(fā)外界熱議。同日中午，小鵬汽車(chē)通過(guò)官微發(fā)聲明對(duì)此事作出回應(yīng)。小鵬汽車(chē)表示，當(dāng)天從媒體上獲悉該案件的最新進(jìn)展，案件至今四年多，小鵬汽車(chē)并不了解案件的具體情況，也未介入美國(guó)司法機(jī)關(guān)對(duì)案件的后續(xù)調(diào)查。自己與蘋(píng)果公司之間沒(méi)有相關(guān)的爭(zhēng)議，與該案件無(wú)任何關(guān)聯(lián)。
在聲明末尾，小鵬汽車(chē)還強(qiáng)調(diào)，公司嚴(yán)格遵守相關(guān)法律，高度重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。小鵬汽車(chē)是中國(guó)自動(dòng)輔助駕駛的領(lǐng)軍企業(yè)，會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持全棧自研的路線。
其實(shí)早在四年前，小鵬汽車(chē)就曾對(duì)該事件的詳細(xì)情況進(jìn)行過(guò)說(shuō)明。彼時(shí)，小鵬汽車(chē)稱(chēng)，張小浪在離開(kāi)蘋(píng)果公司后，于2018年5月初入職小鵬汽車(chē)。入職當(dāng)天，張小浪簽署了知識(shí)產(chǎn)權(quán)合規(guī)文件，沒(méi)有記錄顯示他曾向小鵬汽車(chē)上報(bào)過(guò)任何敏感或者違規(guī)的情況。在得知張小浪遭美國(guó)當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門(mén)調(diào)查后，小鵬汽車(chē)便按照規(guī)定對(duì)其電腦及辦公用品進(jìn)行了封存。事發(fā)之前小鵬汽車(chē)并不了解相關(guān)情況。
八月初，小鵬汽車(chē)還被曝?zé)o法在上海申請(qǐng)綠牌。有網(wǎng)友表示，自己在為購(gòu)買(mǎi)的小鵬汽車(chē)旗下車(chē)型申領(lǐng)上海市新能源汽車(chē)專(zhuān)用牌照時(shí)，審核沒(méi)有通過(guò)，背后的原因大概率是小鵬汽車(chē)違反上海市新能源辦的政策，因此從7月開(kāi)始，小鵬汽車(chē)生產(chǎn)的P7、P5等車(chē)型的新能源額度審批停止，具體恢復(fù)時(shí)間待定。有網(wǎng)友還透露，此事是因?yàn)樾※i汽車(chē)提前收取車(chē)主錢(qián)進(jìn)行開(kāi)票違反規(guī)定，新能源辦規(guī)定必須要通過(guò)額度才能開(kāi)票。
對(duì)此，小鵬汽車(chē)方面的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于上海服務(wù)中心搬遷，相關(guān)信息未及時(shí)上傳系統(tǒng)，導(dǎo)致部分客戶(hù)的額度單審批失敗，現(xiàn)在已經(jīng)全面恢復(fù)。