記者|牛鈺
為支持民營房企的合理融資需求,由中債信用增進(jìn)投資股份有限公司(以下簡稱"中債信用公司")全額擔(dān)保的首單民營房企債券落地。
8月23日晚間,龍湖集團(tuán)發(fā)布公告稱,將于8月25日發(fā)行2022年度第一期中期票據(jù)。
公告顯示,本次中票發(fā)行規(guī)模不超過15億元人民幣,發(fā)行期限為3年,票面利率詢價(jià)區(qū)間為3.00%-4.30%,募集資金用于項(xiàng)目建設(shè)、購回或償還境外美元債等。
龍湖集團(tuán)表示,該票據(jù)由中債信用公司提供全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。
“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)?!?,即當(dāng)被擔(dān)保對象發(fā)生違約后,擔(dān)保方要全額、無條件、不可撤銷地履行被擔(dān)保人應(yīng)盡的全部義務(wù),可以視為是對債權(quán)人權(quán)益保障力度最強(qiáng)的擔(dān)保措施。而國企中債信用作為擔(dān)保,能夠有效提高債券信用水平,幫助民營房企順利發(fā)債融資。
公開資料顯示,中債信用公司成立于2009年,由北京國有資本、中石油、中石化、中銀投資等6家公司各持股16.5%,是國內(nèi)第一家專業(yè)債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu),主要業(yè)務(wù)包括信用增進(jìn)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)以及信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等三大類。
龍湖此次發(fā)行15億中票,不僅是補(bǔ)充流動(dòng)性,反擊此前機(jī)構(gòu)唱空、市場謠言的系列動(dòng)作之一,也是中債信用增進(jìn)公司按照市場化、法治化原則通過直接擔(dān)保方式,在市場層面增信的首單民營房企債券,也意味著民營房企信用債渠道繼續(xù)拓寬。
早在8月19日時(shí),市場便有消息稱,交易商協(xié)會召集多家民營房企進(jìn)行座談,會議探討通過中債信用增進(jìn)投資公司增信支持的方式支持民營房企發(fā)債融資。龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)、碧桂園、旭輝控股、新城控股、遠(yuǎn)洋集團(tuán)等6家房企正在被監(jiān)管部門納入中債信用擔(dān)保的中期票據(jù)發(fā)行試點(diǎn)。
界面新聞當(dāng)時(shí)從龍湖等多家房企相關(guān)人士處獲悉,監(jiān)管計(jì)劃確實(shí)給予上述房企積極支持,且正在溝通。
另有知情人士稱,幾家示范房企主要為民營房企中情況較好的企業(yè),除上述6家外,美的置業(yè)和濱江集團(tuán)也被納入首批試點(diǎn)名單中。
“這種支持是為了增加投資者信心、降低債券風(fēng)險(xiǎn)、加快房企融資的重要舉措,尤其是針對民營房企進(jìn)行的,也體現(xiàn)了非常清晰的導(dǎo)向。針對此類優(yōu)質(zhì)房企落實(shí)新的政策,也說明相關(guān)部門關(guān)注其發(fā)展,也希望示范房企真正在債券融資方面順暢,是穩(wěn)定房地產(chǎn)的一項(xiàng)重要工作?!币拙友芯吭褐菐熘行难芯靠偙O(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對界面新聞表示。
這一舉措也是在5月監(jiān)管層提出,通過創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具為民營企業(yè)債券融資提供增信支持的再升級。
今年5月份,監(jiān)管層將龍湖集團(tuán)、碧桂園和美的置業(yè)作為示范性發(fā)債試點(diǎn)房企,并由中國證券金融股份有限公司為這些房企發(fā)債提供信用保護(hù)工具。隨后,示范房企新增旭輝、新城控股兩家。這5家房企均于5、6月陸續(xù)落地相關(guān)信用債發(fā)行。
據(jù)中指研究院日前統(tǒng)計(jì),自5月起,包括信用違約掉期(私募CDS)或信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證(CRMW)在內(nèi)的信用保護(hù)工具,帶動(dòng)了龍湖、碧桂園、美的置業(yè)、新城、旭輝等頭部民企先后成功發(fā)行多筆信用債,實(shí)現(xiàn)融資39億元。
同時(shí),房地產(chǎn)行業(yè)的信用債發(fā)行在穩(wěn)步回升,二季度以來發(fā)行平穩(wěn),月均發(fā)行額超過460億。5月起發(fā)行額環(huán)比連續(xù)為正,同比增速雖仍為負(fù),但也降至個(gè)位數(shù)。同時(shí)發(fā)行種類也更為多樣,并購債、綠債、住房租賃債等專項(xiàng)債均受到鼓勵(lì)。
有業(yè)內(nèi)人士對界面新聞表示,民營房企發(fā)債的難點(diǎn)為投資人信心不足,如今能夠獲得機(jī)構(gòu)支持增信的大多屬于經(jīng)營狀況良好、且今年以來能夠順利發(fā)債的房企,而該名單較5月增加3家,也意味著“示范”作用的發(fā)揮空間增大,希望能影響到更多房企。
中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水也認(rèn)為,本次流動(dòng)性支持涉及的民營房企同樣以碧桂園、旭輝、龍湖等優(yōu)質(zhì)企業(yè)為主,中小型房企仍未惠及,而后者對補(bǔ)充流動(dòng)性的需求相對更高。對于當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)可控、相對穩(wěn)健的中小型民企,也可考慮對其適度放寬限制,借此機(jī)會獲得相應(yīng)融資支持。
在信用債相對寬松的當(dāng)下,或有更多房企抓住窗口期發(fā)行債券來補(bǔ)充流動(dòng)性,進(jìn)而提振市場信心。