記者 | 陳慧東
一家注冊(cè)資本達(dá)50億元的財(cái)務(wù)公司，竟因無法償還百萬債務(wù)成被執(zhí)行人，這背后隱匿著何種真相？
界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，自7月以來，億利潔能及其控股股東億利集團(tuán)合資成立的億利集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“億利財(cái)務(wù)公司”）頻頻涉訴，并多次被云南、廣東、北京等多地法院列為被執(zhí)行人。
天眼查APP顯示，截至目前，億利財(cái)務(wù)公司通過公示途徑統(tǒng)計(jì)涉案數(shù)達(dá)482樁，涉案金額共計(jì)640萬元。案由方面，涉票據(jù)相關(guān)糾紛占比達(dá)96%，其中，票據(jù)追索權(quán)糾紛占比最多，相關(guān)案件數(shù)量達(dá)208樁；票據(jù)糾紛達(dá)88樁，票據(jù)付款請(qǐng)求權(quán)糾紛達(dá)81樁。
億利財(cái)務(wù)公司成立至今12年，多次增資后注冊(cè)資本金達(dá)50億元。坐擁如此巨額的資本金，且與億利潔能及集團(tuán)其他關(guān)聯(lián)公司往來財(cái)務(wù)活動(dòng)不斷，億利財(cái)務(wù)公司何以行至無法償還百萬債務(wù)的地步？頻繁涉訴背后，其背倚的上市公司及集團(tuán)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況又如何？
截至2021年年底，億利潔能在億利財(cái)務(wù)公司的存款余額近40億元。上市公司本身每年擔(dān)負(fù)著巨額利息支出，卻將大額資金存放在財(cái)務(wù)公司？存貸雙高背后，上市公司“負(fù)重前行”，脆弱的資金鏈能支撐多久？伴隨著財(cái)務(wù)公司商票兌付不斷暴雷，上市公司的存款還安全嗎？另外，億利潔能還可能面臨監(jiān)管嚴(yán)查、大額減值計(jì)提等一連串麻煩。
一潭深水中，億利財(cái)務(wù)公司涉訴的消息濺起一絲漣漪。
財(cái)務(wù)公司危機(jī)爆發(fā)
日前，億利財(cái)務(wù)公司一則因涉訴被法院列為被執(zhí)行人的消息引起了外界注意。7月8日，億利財(cái)務(wù)公司被上海市浦東新區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，案號(hào)為(2022)滬0115執(zhí)15403號(hào)，執(zhí)行標(biāo)的為113.45萬元。
這家財(cái)務(wù)公司涉訴案件數(shù)量不僅于此。天眼查APP顯示，僅在7月份，億利財(cái)務(wù)公司就被北京、廣東、江西、云南等地的多家公司告上法庭，且均被列為首次執(zhí)行被執(zhí)行人。
所謂被執(zhí)行人，既是法院已作出了終審判決之后，敗訴的一方并未按照判決進(jìn)行賠付或接受相關(guān)懲罰，此時(shí)就會(huì)被稱之為被執(zhí)行人。首次執(zhí)行就是申請(qǐng)人第一次向法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行。
裁判文書網(wǎng)今年6月1日發(fā)布的《上海元通座椅系統(tǒng)有限公司與億利集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司等票據(jù)追索權(quán)糾紛民事一審案件民事判決書》顯示，億利資加公司于2018年9月開具了一張100萬元的匯票，收款人為億利資加公司，承兌人為被告億利財(cái)務(wù)公司。之后，這張匯票被先后背書轉(zhuǎn)讓13次，最終票據(jù)到期后提示付款遭拒，相關(guān)方提起訴訟。
“有些上市公司的匯票，被轉(zhuǎn)了好幾手之后，實(shí)際價(jià)格可能已經(jīng)打了七折，甚至更低。”一位上市公司高層告訴界面新聞。
十余年來，億利財(cái)務(wù)公司在億利潔能及集團(tuán)其他關(guān)聯(lián)公司的系統(tǒng)中扮演著怎樣的角色？
根據(jù)億利潔能2010年10月披露的公告，億利財(cái)務(wù)公司由上市公司與億利集團(tuán)、金威路橋共同出資設(shè)立。億利財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本5億元，其中，億利集團(tuán)出資2億元，出資比例為40%；上市公司出資1.5億元，出資比例為30%；金威路橋出資1.5億元，出資比例為30%。
上述公告稱，億利財(cái)務(wù)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為非銀行金融業(yè)務(wù)，包括為成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)。這意味著只要是億利系相關(guān)企業(yè)都有可能是億利財(cái)務(wù)公司的客戶。
界面新聞?dòng)浾卟殚喒姘l(fā)現(xiàn)，億利財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍牽涉甚廣，包括為億利潔能、億利集團(tuán)及集團(tuán)其他關(guān)聯(lián)公司辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；提供包括借款、辦理財(cái)務(wù)和融資顧問；對(duì)成員單位協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付；對(duì)成員單位提供擔(dān)保；辦理成員單位之間的委托貸款；辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì)；吸收成員單位的存款；對(duì)成員單位辦理貸款及融資租賃；從事同業(yè)拆借。
幾年間，億利財(cái)務(wù)公司不斷獲得巨額增資，目前注冊(cè)資本達(dá)50億元。
2015年，以“增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力和金融服務(wù)能力”為名，億利財(cái)務(wù)公司申請(qǐng)?jiān)鲑Y15億元，其中，上市公司增資4億元，億利集團(tuán)增資11億元。2017年7月，財(cái)務(wù)公司再次申請(qǐng)?jiān)鲑Y30億元，其中億利集團(tuán)增資24億元，金威路橋增資6億元。
億利潔能2018年年報(bào)顯示，億利財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本50億元，上市公司持有11%的股份，億利集團(tuán)持有74%的股份，金威建設(shè)集團(tuán)持有15%的股份。
億利財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本50億，為何近來頻頻因百萬級(jí)別的債務(wù)涉訴并成被執(zhí)行人？
咨詢機(jī)構(gòu)透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，“要么資金被挪用了，要么放貸出去的都成了壞賬收不回來了，這兩種可能性最大。”
上述上市公司高層告訴界面新聞，也存在這50億元資金用于集團(tuán)其他關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，最終業(yè)務(wù)虧損導(dǎo)致資金無法回收的可能。
況玉清稱，上市公司旗下財(cái)務(wù)公司由于受到的監(jiān)管缺失，頻頻出事，因此亟待合規(guī)監(jiān)管。
危機(jī)向億利潔能蔓延？
此次暴雷的是億利財(cái)務(wù)公司的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。這次違約如一塊多米諾骨牌，是否預(yù)示著億利系將來的一場(chǎng)財(cái)務(wù)危機(jī)？
億利潔能及其背后的億利集團(tuán)屬于重資產(chǎn)、資金密集型企業(yè)，開具商業(yè)匯票是其常規(guī)操作。
億利潔能曾在2018年年報(bào)中稱，因日常經(jīng)營(yíng)需要，公司會(huì)開出商業(yè)匯票，在億利財(cái)務(wù)公司辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。同時(shí)因資金需求，億利財(cái)務(wù)公司會(huì)將持有的以公司為承兌人的商業(yè)匯票再辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。億利財(cái)務(wù)公司將上述以公司為承兌人的商業(yè)匯票與銀行開展買斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，貼現(xiàn)金額合計(jì)將不超過10億元。2018年，財(cái)務(wù)公司與中信銀行開展的以公司為承兌人的商業(yè)匯票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)提供擔(dān)保，擔(dān)保最高額為10億元，擔(dān)保期限為兩年。
當(dāng)下部分財(cái)務(wù)公司正淪為資金占用的隱秘通道。相關(guān)違規(guī)案例中，上市公司資金通過財(cái)務(wù)公司轉(zhuǎn)出體外流轉(zhuǎn)，關(guān)聯(lián)交易都被隱匿或不被披露，直至流動(dòng)性暴雷才浮出水面。
伴隨著關(guān)聯(lián)占用上市公司資金違規(guī)案例層出不窮，監(jiān)管層面也在不斷加碼監(jiān)管力度。
日前，證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范上市公司與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)往來的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。
《通知》規(guī)定，控股股東及實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)保障其控制的財(cái)務(wù)公司和上市公司的獨(dú)立性。財(cái)務(wù)公司應(yīng)加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理，上市公司董事應(yīng)審慎進(jìn)行財(cái)務(wù)公司和上市公司業(yè)務(wù)往來決策。
《通知》要求，上市公司不得通過與財(cái)務(wù)公司簽署委托貸款協(xié)議的方式，將上市公司資金提供給其控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方使用等。上市公司首次將資金存放于財(cái)務(wù)公司前，應(yīng)取得并審閱財(cái)務(wù)公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告以及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等必要信息等。
億利系及其上市公司脆弱的資金鏈還能支撐多久？
截至2021年年底，億利潔能貨幣資金中存放億利財(cái)務(wù)公司款項(xiàng)余額為51.27億元，遠(yuǎn)超原審議通過的40億元限額。截至2022年4月29日，存放款項(xiàng)余額為39.05億元。億利潔能稱，上市公司有息負(fù)債規(guī)模較大，大額資金存放億利財(cái)務(wù)公司，存放億利財(cái)務(wù)公司的款項(xiàng)可能存在流動(dòng)性、安全性風(fēng)險(xiǎn)。
目前來看，存放于億利財(cái)務(wù)公司的40億元巨額存款，有可能是竹籃打水一場(chǎng)空。
“如果億利財(cái)務(wù)公司的商票暴雷發(fā)展下去，查出上市公司的40億存款無法歸還，上市公司很可能面臨巨額計(jì)提。如果還存在大股東通過財(cái)務(wù)公司掏空上市公司、財(cái)務(wù)公司賬面造假等情況，則上市公司有可能面臨更嚴(yán)重的監(jiān)管處罰。”上述上市公司人士稱。
危機(jī)或已露端倪
近年來，億利潔能存貸雙高的問題一直未能得到解決，利息支出成為上市公司巨大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。
公司僅2021年財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用就高達(dá)7.28億元，占凈利潤(rùn)的90.77%，與扣非后歸母凈利潤(rùn)基本相當(dāng)。而巨額的貨幣資金僅產(chǎn)生利息收入9332.15萬元，相當(dāng)于加權(quán)貨幣資金余額（加權(quán)貨幣資金余額=（期初余額+期末余額）/2）的1.25%，折算為年化收益率僅2.5%，與高昂的融資成本形成鮮明對(duì)比。
值得一提的是，康美藥業(yè)（ST康美，600518.SH），康得新（康德退，002450.SZ）等財(cái)務(wù)造假的上市公司，在爆雷前也存在存貸雙高問題。
“億利的財(cái)務(wù)危機(jī)并不是一個(gè)新鮮事?！币幻瓋|利華中事業(yè)部崗位成本部經(jīng)理告訴界面新聞?dòng)浾?，他本人在職時(shí)間為2018年9月至2019年6月，離職時(shí)拖欠工資4個(gè)月，到了2019年底才發(fā)放80%的基本工資，績(jī)效和報(bào)銷款項(xiàng)共計(jì)3至4萬元至今仍未發(fā)放。
記者還采訪了另外一位在百度貼吧“討薪”的億利員工，其2018年四季度和2019年一季度的績(jī)效工資至今仍未發(fā)放，“時(shí)間也長(zhǎng)了，討薪也討不回來，我也不想再討了。”
界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，2020年至今年4月，均有用戶發(fā)帖稱億利拖欠員工工資，就職時(shí)間在2018年至2020年之間，多名用戶提及在職期間僅發(fā)放基礎(chǔ)工資，績(jī)效工資及差旅費(fèi)至今未發(fā)放。
頭頂光伏治沙概念股光環(huán)，2021年至今年3月，億利潔能股價(jià)漲幅明顯。去年該股實(shí)現(xiàn)階段性漲幅132%，今年3月，該股走出8.27元/股的六年新高，再較年初上漲57%。截至7月29日收盤，該股報(bào)4.95元/股，較高點(diǎn)跌去四成。
Choice金融終端顯示，僅在去年第四季度，億利潔能股東戶數(shù)就同比大增75%至13.7萬戶；而截至今年一季度末，億利潔能股東戶數(shù)仍持平在13.7萬戶。也就是說，近14萬余名追高投資者或被套。
億利潔能及億利系財(cái)務(wù)危機(jī)鏈條中的第一塊多米諾骨牌已被推倒？