記者 | 吳容

編輯 | 許悅

7月20日，加拿大咖啡連鎖品牌Tim Hortons中國業(yè)務(wù)（下文簡稱“Tims中國”）赴美上市有了新的進(jìn)展。

特殊目的收購公司Silver Crest更新消息稱，會在8月18日召開股東大會，在股東大會批準(zhǔn)之后，Silver Crest和Tims中國將合并上市。

在Silver Crest的股東大會上，至少要有三分之二的普通股股東投贊成票才能通過合并的提案；如果與Tims中國合并失敗的話，Silver Crest會繼續(xù)尋找合適的目標(biāo)，最晚的期限是2023年1月19日，如果未能與Tims中國或者其他的業(yè)務(wù)合并上市，可能會面臨解散與清盤。

據(jù)公開消息，Silver Crest由專注于中國市場的私募股權(quán)公司Ascendent Capital Partners發(fā)起成立。去年該公司在IPO中募資3.45億美元后便在尋找高增長的消費和消費技術(shù)領(lǐng)域的目標(biāo)。

Tim Hortons于2019年進(jìn)入中國市場，2020年5月它拿到了騰訊的上億元戰(zhàn)略融資，9個月后再度宣布獲得第二輪融資，由紅杉中國零頭、騰訊增持、中鼎資本跟投------在資本市場上獲得青睞，成為了其尋求上市的底氣來源。

如果順利赴美上市，Tims中國無疑將進(jìn)一步獲得充裕資本支持，但要想在中國市場上順利擴(kuò)張并不輕松。

從產(chǎn)品方面看，除了現(xiàn)煮咖啡和拿鐵、卡布奇諾等常規(guī)意式咖啡品類，也有一些本土化嘗試，推出奶咖、果咖等產(chǎn)品，價格在15-30元區(qū)間，介于星巴克與精品咖啡之間。不同于Tim Hortons在加拿大平民、買完即走的定位，這樣的定價在中國略顯高端，會成為其競爭力瓶頸所在。

除了飲品外，Tims中國的產(chǎn)品里還包括后廚制作的暖食、貝果等。但從在大眾點評上來看，除了貝果類產(chǎn)品收獲消費者好評以外，其它產(chǎn)品市場反響較為平淡。

在門店方面，Tims中國的主要門店形式有三種：旗艦店（金楓店）、標(biāo)準(zhǔn)店（紅楓店）和Tims Go小店。旗艦店面積一般超過150平米，標(biāo)準(zhǔn)店的面積通常在80-150平米，Tims Go小店面積在20-80平米，以手機(jī)點單、外賣或自取為主，分布在辦公樓或者是地鐵出口等位置。

中信證券一份研報將標(biāo)準(zhǔn)店和Tims Go在開店初期投入成本（租金、設(shè)備等）做過對比，前者需要150萬元，后者大概在70萬元投入，開出后，兩者月銷售額分別為32.4萬元和14.4萬元，從坪效來看，Tims Go的坪效達(dá)到4.9萬元，高于標(biāo)準(zhǔn)店的3.1萬元，回報期也相對較短。

不過目前而言，Tims中國的門店仍然以標(biāo)準(zhǔn)店為主。截至2021年年末，Tims中國擁有30家旗艦店，275家標(biāo)準(zhǔn)版和85家Tims Go小店。盡管Tims中國也曾表示，標(biāo)準(zhǔn)門店以外，快捷門店未來或許會成為該品牌在一線城市嘗試的重要店型。

從眼下來看，Tims Go的開店速度可能要加快了。

在中國市場上，精品咖啡正在以更小更密集的門店深入大眾市場。以10平米小門店和外帶模式起家的、產(chǎn)品均價大多在20元以內(nèi)的Manner加快了擴(kuò)張步伐，不久前200家新店齊開；挪瓦咖啡也在加速拓店，它主要以外賣訂單為主，價格帶主要在15元至25元之間；星巴克也在加快“啡快”概念店的擴(kuò)張。此外，瑞幸咖啡等品牌正在借助小門店盡可能地塞滿寫字樓所有可能營業(yè)的空間。

這背后的趨勢來源于手機(jī)下單、外賣的發(fā)展以及疫情的影響，此外也是中國咖啡市場經(jīng)過市場教育后逐漸成熟的表現(xiàn)，隨著人們對咖啡認(rèn)知的增加，“喝咖啡”已經(jīng)不是門檻高的事物，也不是“逼格”的同義詞。人們不再像以前那樣盲目為第三空間買單，喝咖啡這件事從社交需求逐漸演變?yōu)檠a(bǔ)給剛需，由此催生消費者對于快捷和價格的更高要求。

據(jù)Silver Crest披露，Tims中國在2019年、2020年和2021年的營收分別為5725.7萬元、2.1億元和6.4億元，但整體凈虧損在擴(kuò)大，過去三年里凈虧損分別為8782.8萬元、1.4億元和3.8億元。這樣的業(yè)績表現(xiàn)，為Tims中國后續(xù)發(fā)展蒙上陰影，如不能加快產(chǎn)品創(chuàng)新、在門店類型上做出改變，將很難長期占領(lǐng)中國消費者心智。