文 | 子彈財(cái)觀 尹太白
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進(jìn)入7月，盛夏已至，冀魯豫一帶率先迎來(lái)“炙烤”天氣，局部地區(qū)最高溫度突破40℃，而體感溫度甚至超過(guò)了44℃。
通勤往返路程接近100公里的濟(jì)南新能源汽車(chē)車(chē)主沈威，已經(jīng)不知道第幾次后悔當(dāng)初的決定了，“腦子進(jìn)水了才會(huì)買(mǎi)新能源汽車(chē)?！?/p>
“即便溫度再高，也不敢隨便開(kāi)空調(diào)，大多數(shù)時(shí)候要視剩余續(xù)航里程而定?！鄙蛲颉缸訌椮?cái)觀」吐槽，盡管其新能源汽車(chē)的續(xù)航里程達(dá)到了500公里，但如果是在中途開(kāi)車(chē)外出辦公亦或充電不及時(shí)的情況下，開(kāi)一會(huì)空調(diào)將導(dǎo)致續(xù)航里程斷崖式下降，因而“再熱也只能忍著”。
沈威居住的小區(qū)建于上世紀(jì)80年代末，小區(qū)里沒(méi)有固定車(chē)位，無(wú)法安裝私人充電樁，“當(dāng)初考慮到小區(qū)和公司附近均已鋪設(shè)了公共充電樁，覺(jué)得充電應(yīng)該不是問(wèn)題，才決定選擇新能源汽車(chē)?！?/p>
然而令沈威沒(méi)有想到的是，“噩夢(mèng)”也就此降臨。
“公共充電樁的充電速度很慢，接近兩個(gè)小時(shí)才能充到80%，充電體驗(yàn)簡(jiǎn)直令人崩潰，而且更令人崩潰的是，平時(shí)壓根搶不到公共充電樁，尤其是冬天，有時(shí)候排隊(duì)要排半個(gè)小時(shí)以上。”沈威倍感無(wú)奈。
雖然公共充電樁站距離沈威居住的小區(qū)并不遠(yuǎn)，但為了方便充電、取車(chē)，他還特意將一輛電動(dòng)自行車(chē)停放在公共充電樁站附近，待新能源汽車(chē)充上電后騎電動(dòng)自行車(chē)回家，第二天再騎回去取車(chē)。
“以前下班后就能直接回家，現(xiàn)在下班后得先直奔公共充電樁站?！鄙蛲o(wú)奈道。
一位北京的網(wǎng)約車(chē)司機(jī)告訴「子彈財(cái)觀」，其新能源汽車(chē)正常情況下一天一充即可，但作為服務(wù)車(chē)輛，夏天得開(kāi)空調(diào)，冬天得開(kāi)暖風(fēng)，所以夏季和冬季基本是一天兩充，“有時(shí)候當(dāng)天晚上搶不到公共充電樁，只能第二天早晨5點(diǎn)去充電?！?/p>
另一位南京新能源汽車(chē)車(chē)主因?yàn)槿淌懿涣恕袄m(xù)航里程焦慮癥”，最終決定以“骨折價(jià)”將新能源汽車(chē)置換成燃油車(chē)，“如果沒(méi)有安裝私人充電樁，千萬(wàn)不要指望公共充電樁，哪怕就在小區(qū)和公司附近?！?/p>
充電難、充電慢，已經(jīng)成為包括沈威在內(nèi)的諸多新能源汽車(chē)車(chē)主的頭等難題。根據(jù)2021年中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)研數(shù)據(jù)，在新能源汽車(chē)車(chē)主中，有40%的人抱怨充電時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，更有高達(dá)72.5%的的人認(rèn)為充電基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量太少。
事實(shí)也的確如此。截至2022年3月，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)891.5萬(wàn)輛，同一時(shí)期，充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為310.9萬(wàn)臺(tái)，車(chē)樁比為2.9:1，即三輛新能源汽車(chē)才擁有一個(gè)充電樁，存在較大的缺口。
新能源汽車(chē)車(chē)主遭遇充電難題，表面原因是充電基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量不足所致，但根本原因主要有兩點(diǎn)：
一是公共充電樁的選址、布局不合理。根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年1-5月，廣東、上海、江蘇、浙江、北京等前10個(gè)省市建設(shè)的公共充電樁數(shù)量就占了全國(guó)公共充電樁總數(shù)量的72.3%。
二是充電樁的增量遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量。2022年1-5月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為200.3萬(wàn)輛，而充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為96.3萬(wàn)臺(tái)（其中公共充電樁僅為27.1萬(wàn)臺(tái)），車(chē)樁增量比為2.1：1。
“新能源汽車(chē)一旦補(bǔ)足充電基礎(chǔ)設(shè)施的短板，讓充電比加油更方便成為現(xiàn)實(shí)，那么新能源汽車(chē)將會(huì)比預(yù)想中更快地替代燃油車(chē)，并加速實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)。”新能源產(chǎn)業(yè)分析師鄧超說(shuō)道。
在鄧超看來(lái)，新能源汽車(chē)的充電難題已經(jīng)到了不得不解決的地步。不過(guò)，隨著新能源汽車(chē)銷(xiāo)量屢創(chuàng)新高，充電樁行業(yè)也駛向了發(fā)展的快車(chē)道。
1、風(fēng)口已至？
沈威明顯感覺(jué)到，小區(qū)附近的公共充電樁數(shù)量越來(lái)越多了，“幾個(gè)公共停車(chē)場(chǎng)都鋪設(shè)了充電樁，以往充電經(jīng)常排隊(duì)，但現(xiàn)在排隊(duì)的情況減少很多。”
另有多位新能源汽車(chē)車(chē)主向「子彈財(cái)觀」反饋，相較于前兩年，無(wú)論是公共充電樁還是私人充電樁，都已隨處可見(jiàn)，“充電確實(shí)便捷多了”。
充電基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量漸增的背后，是充電樁行業(yè)巨大的市場(chǎng)空間正得以顯現(xiàn)。
根據(jù)國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，提及到2025年新能源汽車(chē)的滲透率將達(dá)到18%，2030年將達(dá)到30%。
換言之，中國(guó)新能源汽車(chē)保有量將在2025年和2030年分別達(dá)到1600萬(wàn)輛和5200萬(wàn)輛，如果以車(chē)樁比為1：1粗略計(jì)算，充電樁行業(yè)屆時(shí)至少能達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別的市場(chǎng)規(guī)模。
即便是眼下，充電樁行業(yè)也是一個(gè)前景光明的黃金賽道。東莞證券在研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)2022-2025年，充電樁市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到1241億元、1347億元、1482億元和2045億元。
一個(gè)普遍的共識(shí)是，在電池技術(shù)和電池材料尚未取得革命性進(jìn)展之前，加快建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施仍是解決新能源汽車(chē)?yán)m(xù)航里程問(wèn)題的最優(yōu)方案。
“進(jìn)入2022年之后，充電樁市場(chǎng)行情明顯更加火爆?！编嚦J(rèn)為，2022年或與往年不同，無(wú)論是行業(yè)形勢(shì)還是政策層面均明顯比以往明朗，“充電樁行業(yè)已駛?cè)氚l(fā)展快車(chē)道，有望成為基建促增長(zhǎng)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。”
當(dāng)前，充電樁的戰(zhàn)略意義和實(shí)用價(jià)值不斷得到重視，其主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是新入局者和加碼布局者越來(lái)越多；二是政策層面不斷加大傾斜力度。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)現(xiàn)存充電樁相關(guān)企業(yè)為17.63萬(wàn)家，其中，2019年新增2.28萬(wàn)家，2020年新增2.70萬(wàn)家，2021年新增5.47萬(wàn)家，整體呈現(xiàn)出連年遞增的態(tài)勢(shì)。
具體來(lái)看，小鵬汽車(chē)、華為、格力電器等各領(lǐng)域頭部企業(yè)的持續(xù)加碼或強(qiáng)勢(shì)入局，為充電樁行業(yè)打開(kāi)了更加廣闊的發(fā)展空間。
6月13日，電動(dòng)汽車(chē)充電服務(wù)商能鏈智電通過(guò)借殼上市的方式正式登陸納斯達(dá)克，成為“中國(guó)充電服務(wù)第一股”。
公開(kāi)信息顯示，截至2021年年底，能鏈智電的業(yè)務(wù)范圍已覆蓋288座城市，共有29萬(wàn)臺(tái)充電樁，而直流快充樁超過(guò)20萬(wàn)臺(tái)，占全國(guó)公共直流快充樁的比例高達(dá)51%。
6月14日，借著“95號(hào)汽油價(jià)格飆升”的話題，小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)、CEO何小鵬表示，小鵬汽車(chē)下半年會(huì)開(kāi)始布局全新一代超級(jí)充電樁，其超級(jí)充電樁比當(dāng)前市場(chǎng)“超充”速度快了4倍，比市場(chǎng)主流充電站快12倍。此外，該超級(jí)充電樁5分鐘可充200公里，12分鐘可從10%充到80%。
同樣看好充電樁行業(yè)未來(lái)的還有華為和格力電器。6月9日，華為推出了適配市面上大多數(shù)新能源車(chē)型的“家充樁”，而格力電器則于6月20日成立了主營(yíng)充電樁銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)的格力機(jī)電工程（忻州）有限公司。
值得一提的是，并不只有企業(yè)在參與布局，各地政府也在持續(xù)加碼充電樁的建設(shè)。近兩個(gè)月，廣東、天津、上海、江蘇等省市陸續(xù)表示，計(jì)劃新增各類(lèi)新能源汽車(chē)充電設(shè)施，并全面推進(jìn)居民區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。
“業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，2022年是整個(gè)充電樁行業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的關(guān)鍵一年?！编嚦颉缸訌椮?cái)觀」表示，“隨著一系列充電基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)政策密集出臺(tái)，以及比亞迪、北汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車(chē)等車(chē)企宣布全面停產(chǎn)燃油車(chē)，充電樁行業(yè)的發(fā)展預(yù)期將顯著提高?！?/p>
2、造血能力不足
盡管充電樁行業(yè)有著光明的未來(lái)，但通向未來(lái)的道路卻十分曲折，比如充電樁企業(yè)普遍存在著造血能力不足、融資困難等現(xiàn)象。
以“中國(guó)充電服務(wù)第一股”能鏈智電為例，其在2021年的經(jīng)營(yíng)狀況便不容樂(lè)觀。
根據(jù)2021年財(cái)報(bào)，能鏈智電的總營(yíng)收為1.61億元，較2020年的3720.6萬(wàn)元增長(zhǎng)332.5%，同一時(shí)期，凈利潤(rùn)為-2.52億元，較2020年的-8222.9萬(wàn)元擴(kuò)大205.6%。
能鏈智電的業(yè)務(wù)構(gòu)成分為線上充電解決方案業(yè)務(wù)、線下充電解決方案業(yè)務(wù)和非電增值服務(wù)業(yè)務(wù)，其中，線上充電解決方案業(yè)務(wù)為主要?jiǎng)?chuàng)收業(yè)務(wù)，在2021年創(chuàng)造了1.53億元的收入，占總營(yíng)收的比例高達(dá)95.23%，而線下充電解決方案業(yè)務(wù)收入為706.8萬(wàn)元，占總營(yíng)收的比例為4.39%。
2021年財(cái)報(bào)顯示，能鏈智電巨額虧損的原因指向了暴增的銷(xiāo)售費(fèi)用。2021年，其銷(xiāo)售費(fèi)用為1.83億元，較2020年的4721.4萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)288.0%，而銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)進(jìn)一步帶動(dòng)其營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)，2021年，能鏈智電的營(yíng)業(yè)成本高達(dá)2.5億元，較2020年的7943.6萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)215.0%
受營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)所致，2021年能鏈智電的毛利潤(rùn)為-108.9萬(wàn)元，而在2020年同期，其毛利潤(rùn)為-279.3萬(wàn)元。
不過(guò)，能鏈智電也嘗到了充電樁行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)帶來(lái)的甜頭。2019-2021年，能鏈智電的訂單量從700萬(wàn)單增至5500萬(wàn)單，增幅高達(dá)686%；交易額由2400萬(wàn)美元增至1.84億美元，增幅高達(dá)667%，發(fā)展勢(shì)頭極為強(qiáng)勁。
綜合能鏈智電的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，至少可以窺得充電樁行業(yè)的兩個(gè)現(xiàn)狀：一是行業(yè)正處于快速擴(kuò)張期，充電樁企業(yè)已進(jìn)入跑馬圈地的階段；二是充電樁企業(yè)商業(yè)化難言樂(lè)觀且處境艱難。
在這種現(xiàn)象下，有充電樁相關(guān)企業(yè)擬將充電樁業(yè)務(wù)拆分出去單獨(dú)上市，以借助資本市場(chǎng)的力量換取長(zhǎng)期發(fā)展的機(jī)會(huì)。
3月8日，變配電設(shè)備技術(shù)服務(wù)商特銳德發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃將其控股孫公司特來(lái)電獨(dú)立拆分至科創(chuàng)板上市。
“特來(lái)電上市不僅有利于促進(jìn)充電樁業(yè)務(wù)的布局，還有利于拓寬融資渠道、提升融資效率，引入新的戰(zhàn)略合作方，進(jìn)而擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)其盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，對(duì)于母公司特銳德而言也是重大利好?！编嚦颉缸訌椮?cái)觀」分析。
中國(guó)充電聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月，全國(guó)充電樁企業(yè)所運(yùn)營(yíng)公共充電樁數(shù)量的前三名分別為星星充電、特來(lái)電、國(guó)家電網(wǎng)，分別運(yùn)營(yíng)公共充電樁27.8萬(wàn)臺(tái)、27.7萬(wàn)臺(tái)和19.6萬(wàn)臺(tái)。
即便體量如此龐大，特來(lái)電至今仍未實(shí)現(xiàn)盈利。據(jù)特銳德披露的數(shù)據(jù)，在2019-2021年，特來(lái)電的總營(yíng)收分別為21.29億元、19.25億元和31.04億元，同一時(shí)期，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為-1.65億元、-2.69億元和-1.35億元。
“造血能力不足是特來(lái)電謀求上市的根本原因。由于充電樁企業(yè)的前期投資大、回報(bào)周期長(zhǎng)以及運(yùn)營(yíng)效率低，導(dǎo)致其普遍需要借助資本市場(chǎng)的力量才能推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展?！编嚦硎?。
不過(guò)，上市并非萬(wàn)能靈藥，對(duì)于充電樁企業(yè)而言，造血能力不足帶來(lái)的連鎖反應(yīng)大概率會(huì)是融資困難。
比如在2018年7月，被譽(yù)為“充電樁第一股”的富電綠能宣布終止在新三板的掛牌交易。對(duì)于執(zhí)意從新三板退市的原因，富電綠能董事長(zhǎng)龐雷表示，“主要考慮的是融資困難的問(wèn)題，決定打通新的融資渠道?！?/p>
無(wú)獨(dú)有偶，遭遇融資困難的還有在充電樁領(lǐng)域頗具規(guī)模的普天新能源。2019年5月，普天新能源在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，擬出售55%的股權(quán)，但在此后長(zhǎng)達(dá)半年的時(shí)間里一直處于無(wú)人問(wèn)津的狀態(tài)，宛如燙手山芋。
不難看出，即便身處新能源發(fā)展浪潮的正中央，充電樁企業(yè)造血能力不足的現(xiàn)象在短期內(nèi)或仍無(wú)解。
3、充電樁的三大難題
從上述情況來(lái)看，盡管充電樁行業(yè)前景無(wú)量，但目前這門(mén)生意并不如想象中光鮮亮麗。
首先，盈利模式相對(duì)單一且盈利困難。
充電樁企業(yè)的收入來(lái)源可以分為三部分：充電服務(wù)費(fèi)、電費(fèi)差價(jià)和增值服務(wù)。目前，充電服務(wù)費(fèi)帶來(lái)的收入占絕大部分充電樁企業(yè)總收入的90%以上。
因此，充電樁企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)盈利可通過(guò)兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)來(lái)判斷：一是充電服務(wù)費(fèi)，二是充電樁利用率。
不過(guò)，充電服務(wù)費(fèi)是基于當(dāng)?shù)仉娰M(fèi)和當(dāng)?shù)匚飪r(jià)局核定范圍而定，一般集中在1.6元到1.8元之間，提升空間并不大。在充電服務(wù)費(fèi)無(wú)法大幅提升的情況下，充電樁利用率就成了核心指標(biāo)。
根據(jù)光大證券測(cè)算，要達(dá)到典型的60kW直流樁和7kW交流樁的盈虧平衡點(diǎn)，充電樁利用率需要分別達(dá)到8.29%和8.12%。然而在2021年，全國(guó)公共充電樁平均日有效利用率僅為6%左右。
鄧超告訴「子彈財(cái)觀」，由于經(jīng)營(yíng)不善、位置布局不合理、兼容性差或者單純騙補(bǔ)等原因，很多公共充電樁利用率幾乎為零，淪為了“僵尸樁”。
其次，充電樁的投資回報(bào)周期過(guò)長(zhǎng)。
在6月17日舉辦的“能鏈智電CEO投資者線上交流會(huì)”上，有投資者提問(wèn)：“投資充電樁要多久才能回本？”能鏈智電CEO王陽(yáng)表示：“單根充電樁的行業(yè)平均成本約10萬(wàn)元，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)站約10根充電樁、20把充電槍?zhuān)ㄕ境杀炯s100萬(wàn)元。目前充電服務(wù)費(fèi)約每度電0.4元，單槍單日充電度數(shù)平均約100度，大概三到四年能夠收回成本?！?/p>
但不容忽視的是，充電樁企業(yè)主要從事公共充電樁業(yè)務(wù)，但現(xiàn)在有越來(lái)越多的新能源汽車(chē)車(chē)主開(kāi)始安裝隨車(chē)附贈(zèng)的私人充電樁，導(dǎo)致相當(dāng)一部分充電需求被分流。
中國(guó)充電聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-5月，增量公共充電樁為27.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)253.8%，而增量私人充電樁為69.1萬(wàn)臺(tái)，同比暴增516.5%?？梢灶A(yù)料的是，私人充電樁暴增之下，將拉長(zhǎng)充電樁企業(yè)的投資回報(bào)周期。
最后，充電樁行業(yè)還有一個(gè)“掣肘”——換電模式。目前，換電模式要比充電模式的效率更高，一座換電站通常能在5分鐘之內(nèi)完成動(dòng)力電池的更換，這也將對(duì)充電樁企業(yè)造成沖擊。
換電行業(yè)同樣也是一個(gè)擁有千億規(guī)模的黃金賽道，東方證券在研報(bào)中指出，2025年中國(guó)換電車(chē)型保有量預(yù)計(jì)將達(dá)到500萬(wàn)輛，約有2.2萬(wàn)座換電站落地，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模有望觸碰2631億元，2021-2025年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)100%。
目前，以蔚來(lái)、廣汽埃安為代表的新能源車(chē)企以及以寧德時(shí)代為代表的動(dòng)力電池企業(yè)正積極推行換電模式。
以蔚來(lái)為例，根據(jù)規(guī)劃，其將于2022年春節(jié)前在全國(guó)多條高速要道上實(shí)現(xiàn)換電站的全程覆蓋，到2025年年底，蔚來(lái)在全球范圍內(nèi)的換電站數(shù)量將超過(guò)4000座，另外保證同年將有90%的用戶的住房成為“電區(qū)房”。
“中國(guó)已成為全球最大新能源車(chē)市場(chǎng)，充電樁行業(yè)擁有巨大的發(fā)展空間，只是當(dāng)前充電樁企業(yè)正處于技術(shù)、市場(chǎng)、盈利模式的變革期，誰(shuí)能最先解決商業(yè)化難題并找到一條能夠可持續(xù)發(fā)展的道路，誰(shuí)就能在新能源汽車(chē)?yán)顺敝姓紦?jù)先機(jī)，趁勢(shì)脫穎而出?！编嚦f(shuō)道。
*注：文中人名皆為化名。