文|云酒網(wǎng)

“喝酒不喝河套王，到了內(nèi)蒙也白忙。”

時至今日，在內(nèi)蒙古仍然還能聽到這句話。只是，生產(chǎn)“河套王”的內(nèi)蒙古河套酒業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱河套酒業(yè)），卻已風(fēng)光不再。

2022年，飽經(jīng)歲月滄桑的河套酒業(yè)距其成立已有70年。在這個本應(yīng)“從心所欲不逾矩”的節(jié)點上，河套酒業(yè)似乎也看到了發(fā)展的新曙光。

云酒頭條了解到，持股河套酒業(yè)的資本方已完成交接，私募基金鼎暉投資退出，四川建信興川投資中心（以下簡稱四川建信）持股數(shù)增至51%。

股權(quán)的變更將為河套酒業(yè)的發(fā)展帶來怎樣的新契機(jī)？輝煌一時的河套酒業(yè)，還能否重拾往日榮光？

河套的命運(yùn)

作為內(nèi)蒙古白酒第一品牌，始創(chuàng)于1952年的河套酒業(yè)是北方地區(qū)第一個生產(chǎn)出生態(tài)淡雅濃香型白酒的酒廠，其產(chǎn)品主要包括濃香型白酒“河套王”“河套老窖”系列、清香型白酒“河套陳藏”、營養(yǎng)滋補(bǔ)酒“御膳春”保健酒與“百吉納”奶酒等。

2006年9月23日，河套酒業(yè)5000噸河套王技改項目竣工，其濃香型白酒生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)銷量，已是北方第一。由此獲得“北方第一窖”的稱號。

五年后，在巴彥淖爾市拿下“中國北方濃香型白酒生產(chǎn)基地”牌匾的同時，河套酒業(yè)銷售額首次突破了30億。

自此，河套酒業(yè)開始瞄準(zhǔn)上市目標(biāo)，并提出“十年突破百億”。

任務(wù)目標(biāo)推進(jìn)很順利，2012年，私募機(jī)構(gòu)鼎暉投資、上海瑞業(yè)對其進(jìn)行了戰(zhàn)略投資；2015年，鼎暉投資創(chuàng)始合伙人焦樹閣進(jìn)入河套酒業(yè)董事會；2017年，鼎暉投資創(chuàng)始合伙人焦樹閣成為河套酒業(yè)法人、董事長。

當(dāng)行業(yè)內(nèi)期待人稱“快刀手”的焦樹閣能再次速戰(zhàn)速決，在白酒行業(yè)交出一份完美答卷的時候，企業(yè)經(jīng)營狀況卻不盡如人意。2019年，河套酒業(yè)不僅營收滑至幾億元，蒙東和蒙西的市場份額也出現(xiàn)了快速下滑的情況。

包括河套酒業(yè)在內(nèi)的很多人都認(rèn)為，2011年的30億會是企業(yè)的新起點，沒想到卻成為了歷史最高點。資本的戰(zhàn)略投資也并未送其上市，反而多次傳出并購傳聞。

當(dāng)傳聞愈演愈烈，事實也就近在眼前了。

川發(fā)展又出手了

2019年末，有消息傳出，四川發(fā)展酒業(yè)投資有限公司（以下簡稱川酒投）計劃收購河套酒業(yè)66.7%的股份。

川酒投成立于2015年11月，其第一大股東為四川發(fā)展資產(chǎn)經(jīng)營投資管理有限公司，持股49%，而這一公司的背后，正是四川發(fā)展(控股)有限責(zé)任公司（以下簡稱川發(fā)展）。

川發(fā)展是一個純粹的投融資平臺，持有22家大型國有企業(yè)的股權(quán)，進(jìn)入白酒行業(yè)，意在推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，匯聚優(yōu)勢資源、推動產(chǎn)區(qū)更快更好發(fā)展，提升企業(yè)品牌影響力、帶動區(qū)域其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

此前，川發(fā)展曾通過旗下公司四川國科資產(chǎn)管理有限公司收購了豐谷酒業(yè)。

2020年2月，“川發(fā)展已派駐總經(jīng)理進(jìn)入河套酒業(yè)”的消息傳出。當(dāng)月12日，河套酒業(yè)便發(fā)布了《關(guān)于淦吉林等同志的任免決定》，原瀘州老窖股份有限公司銷售公司副總經(jīng)理淦吉林出任河套酒業(yè)總經(jīng)理。

對此，云酒·中國酒業(yè)品牌研究院高級研究員、卓鵬戰(zhàn)略咨詢董事長田卓鵬分析：淦吉林在接手河套酒業(yè)之后對企業(yè)班底、渠道、品牌和產(chǎn)品進(jìn)行了一系列改革，為河套酒業(yè)的發(fā)展方向定調(diào)，激活企業(yè)沉淀多年的商業(yè)體系、渠道體系、團(tuán)隊信心。在企業(yè)重新定位、重塑渠道信任、數(shù)字營銷改革等方面，都取得了顯著成效。

川發(fā)展介入河套酒業(yè)似是塵埃落定。然而，其入局方式卻出乎意料地沒有通過川酒投，而是通過四川建信持有股權(quán)。

接下來，河套酒業(yè)的命運(yùn)又將走向何方？

從當(dāng)下的白酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來說，身為老牌省酒的河套酒業(yè)，發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急應(yīng)是修煉內(nèi)功，具體包括理清市場、梳理產(chǎn)品線、建立良性的市場發(fā)展模式等。

而川發(fā)展所代表的川酒經(jīng)驗，或?qū)⒂兄诤犹拙茦I(yè)挽回頹勢，并從川酒發(fā)展的政策、模式、理念下，為之提供新的發(fā)展路徑與更多的發(fā)展資源。

云酒·中國酒業(yè)品牌研究院高級研究員、諫策咨詢總經(jīng)理劉圣松認(rèn)為，川發(fā)展可以從四個層面為之助力：

首先是人才戰(zhàn)略，企業(yè)想振興，肯定少不了優(yōu)秀人才的加入；

其次是市場投入，理清市場、梳理產(chǎn)品線都需要較大的市場投入；

再次是提振市場信心，川發(fā)展的加入勢必會受到行業(yè)，特別是渠道客戶、大商的持續(xù)關(guān)注；

最后是有效解決品牌與市場的投入不足，讓企業(yè)甩開包袱高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

河套，不是“個案”

在經(jīng)濟(jì)下行的形勢下，白酒行業(yè)的盈利確定性顯而易見。在向上發(fā)展的過程中，白酒企業(yè)的集中分化加速了行業(yè)格局的洗牌，為省酒的發(fā)展帶來了一定的挑戰(zhàn)與限制，但也為資本的介入提供了一個窗口期。

如今的省酒，尤其是北方省酒，已經(jīng)有多家被資本整合。比如，華潤接連拿下了景芝酒業(yè)與金種子酒業(yè)，復(fù)星入主金徽酒等。

在劉圣松看來，目前限制省酒發(fā)展的，不只是與頭部名酒的品牌差距。在消費(fèi)認(rèn)知時代，結(jié)構(gòu)化競爭需要的不僅是品牌還要有品質(zhì)，而品質(zhì)離不開產(chǎn)能與儲能的支撐。行業(yè)發(fā)展至此，已經(jīng)是一個典型的高門檻重資產(chǎn)型行業(yè)，頭部名酒也早已在此為省酒設(shè)置了一道競爭的鴻溝。

省酒的競爭戰(zhàn)略需要強(qiáng)大的資源性配稱，而這些都需要資本加持。

以資本介入較早的金徽酒為例，自復(fù)星入股后，金徽酒的高端產(chǎn)品占比明顯提升。2021年年報顯示，報告期內(nèi)，金徽酒在高檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收10.95億元，較上年同期增長26.24%，收入占比提升至62.11%，較上年同期增長11.25%。

與此同時，金徽酒在省外市場的布局也在加速。截至2021年末，金徽酒經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)589家，其中甘肅之外經(jīng)銷商增加超過100家，目前共有323家，省外市場經(jīng)銷商數(shù)量越來越多，且已超過半數(shù)。

公告表示，公司銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋甘肅、環(huán)甘肅西北市場，并積極拓展江浙滬等華東市場，正逐步打造全國化品牌。

對于囿于區(qū)域市場的省酒來說，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、全國化等都是亟待解決的問題。金徽酒在這兩方面所取得的成績，或許正是復(fù)星帶來的重要變化。

站在另一個角度來看，資本入主省酒，也說明了資本對白酒行業(yè)擁有獨(dú)特品牌基因的企業(yè)的持續(xù)看好。華潤、復(fù)星如此，川發(fā)展也是如此。

身處這樣的大環(huán)境，河套酒業(yè)能否借力再“稱王”？云酒頭條將持續(xù)關(guān)注。