文｜懂財?shù)?嘉逸
時至今日，云計算的重要性對于市值數(shù)萬億的中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說，已無需多言。
用戶紅利消逝，To C業(yè)務增速逐漸放緩甚至下滑，To B正成為阿里、騰訊、百度們重塑公司估值模型的α因子。
太平洋西岸已有可以參考借鑒的先例。過去十年間，AWS、Azure、谷歌云輕盈起舞，繪制了亞馬遜、微軟、谷歌的第二增長曲線，并助推其市值實現(xiàn)了超過十倍的漲幅。
然而，如今在東岸，阿里云營收增速卻已連續(xù)5個季度同比下滑，騰訊云2022年一季度的營收規(guī)模與市場份額也雙雙出現(xiàn)下滑。
更值得關注的是，當阿里云、騰訊云等互聯(lián)網(wǎng)云廠商面臨降速剎車、頻繁換帥、大幅優(yōu)化的同時，他們的市場份額正被電信、移動、聯(lián)通等運營商蠶食。
2021年財報數(shù)據(jù)顯示，中國電信天翼云、移動云、聯(lián)通云營收分別達到279億元、242億元、163億元，分別同比大增102%、114%、46.3%。
一邊是擴張頻頻受挫，另一邊卻是高歌猛進。
BATH等互聯(lián)網(wǎng)云廠商與運營商的冰火兩重天境遇不由得引起人們無限遐想，雙方到底是朋友還是敵人？中國云計算市場的蛋糕該如何切割分配？BATH的第二增長曲線何時才能再次揚帆起航？
1 BATH第二增長曲線
核心業(yè)務引擎失速，暴風雨已經(jīng)聚集在中國互聯(lián)網(wǎng)科技公司的上空。
百度2022Q1財報顯示，報告期內(nèi)，公司營收為284.11億元，僅同比增長1%，環(huán)比下滑14%。其中，百度在線營銷收入為157億元，同比下降了14%。
同時期，騰訊營收為1354.71億元，僅同比增長了1.68億元，騰訊旗下網(wǎng)絡廣告業(yè)務、其他業(yè)務均為負增長，增值服務業(yè)務僅同比增長0.41%。
阿里的財務數(shù)據(jù)看似穩(wěn)健，2022財年第四財季（自然年：2022年1月1日至3月31日）營收為2040.52億元，同比增長9%，中國商業(yè)分部收入為1403.3億元，同比增長8%。
但截至2022年3月31日止的年度，阿里系電商GMV僅錄得低個位數(shù)的同比增長。其中，1月和2月的GMV增速持平，3月則直接下滑。值得注意的是，這是淘寶成立19年以來首次出現(xiàn)季度GMV下滑。
阿里CEO張勇表示，“4月GMV仍出現(xiàn)了超過10個百分點的下降，5月看到一些改善跡象?！?/p>
華為2021年的經(jīng)營業(yè)績即遭遇重挫，營收為6368.07億元，同比大幅下滑28.6%，其核心柱石運營商業(yè)務、消費者業(yè)務分別同比下滑7%、49.6%。
2022Q1，華為繼續(xù)承壓，輪值董事長胡厚崑表示，公司營收為1310億元，同比下降13.9%，第一季度凈利潤率同比下降6.8個百分點，至4.3%。
負面消息迅速傳導至資本市場，并疊加政策因素形成了“戴維斯雙殺”效應。
截至6月17日收盤，與最高點相比，百度、阿里的美股股價已分別累計下跌了60.59%、67.98%，騰訊港股股價已累計下跌了50.72%。
移動互聯(lián)網(wǎng)寒冬凜冽，想象力無限的云計算便成為了巨頭們續(xù)寫資本故事、維持萬億市值的“救命稻草”。
據(jù)懂財?shù)塾^察，過去兩年多時間里，BATH一直在“重倉”云計算——百度云搞AI智能云，阿里云全力推進云釘一體，華為云希望做“智能世界的黑土地”，騰訊云相對佛系，但也已經(jīng)沖到了國內(nèi)IaaS前三。
毫無疑問，每一個玩家都希望能復刻亞馬遜、微軟、谷歌的成功經(jīng)驗，將云計算打造成為第二增長引擎。
基于已披露的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2021年至今，四家公司旗下云計算業(yè)務板塊的營收規(guī)模正不斷做大。
阿里云仍是國內(nèi)的絕對龍頭，2022財年（截至2022年3月31日）營收為1001.8億元，同比增長21%。
市場份額方面，據(jù)國際調(diào)研機構(gòu)IDC發(fā)布的報告，阿里云繼續(xù)在中國公有云IaaS、以及IaaS+PaaS市場雄踞榜首，市場份額分別為37.8%、36.7%，但較2021H1分別下滑了0.8、1.2個百分點。
Gartner發(fā)布2021年全球云計算IaaS市場份額數(shù)據(jù)顯示，阿里云排名全球第三，市場份額為9.55%，連續(xù)六年上漲。
資料來源：IDC咨詢
騰訊并未單獨披露騰訊云的業(yè)績，而是將其放在了金融科技及企業(yè)服務業(yè)務板塊。2021年，該板塊營收為1721.95億元，同比增長34.44%。
2022Q1，金融科技及企業(yè)服務業(yè)務427.68億元，同比增長9.58%。騰訊解釋道，“企業(yè)服務收入同比略有下降，我們重新定位了我們的IaaS服務，從單純追求收入增長到實現(xiàn)健康增長，并主動減少虧損合同。”
騰訊云還是少有的市場份額出現(xiàn)下滑的頭部廠商。IDC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021H2，騰訊在國內(nèi)公有云IaaS市場中的份額為10.9%，環(huán)比下滑了0.2個百分點。騰訊云在國內(nèi)IaaS＋PaaS市場中的份額為11.1%，環(huán)比下滑了0.1個百分點。
對此，一位云代理商在接受「降噪NoNoise」采訪時透露，最近的騰訊似乎不在意失去原來第二名的排位。
相比于騰訊云的佛系，華為云可謂狼性十足。
2021H1，華為云在國內(nèi)公有云IaaS市場的份額首次超越騰訊云，達到11.2%。2021H2，華為云市場份額繼續(xù)攀升，達到11.4%。
不過，華為云在IaaS＋PaaS公有云市場中的份額仍低于騰訊，為10.8%，并環(huán)比下滑了0.1個百分點。
國際市場方面，據(jù)Gartner研報，2021年，華為云全球IaaS市場排名已上升至第五位。
百度僅在2021年報中單獨披露了云服務業(yè)務的營收，為150.7億元，同比增長64%。2022Q1，百度表示百度智能云營收單季度同比增長了45%。
但截至目前，百度在國內(nèi)IaaS或IaaS＋PaaS公有云市場中尚未進入前五的行列，仍被列為“其他”。
2 運營商踢館
螳螂捕蟬，黃雀在后。BATH等互聯(lián)網(wǎng)系云計算廠商或許怎么也沒想到，自己在擁有先發(fā)優(yōu)勢的政務云賽道，竟遭遇到了電信天翼云、移動云、聯(lián)通云等運營商系云計算廠商的強勢截殺。
工信部、IDC咨詢此前發(fā)布的研究數(shù)據(jù)顯示，2020年我國政務云市場規(guī)模達到653.6億元，同比增長42.3%，已經(jīng)是最大、最成熟的細分市場之一。
其中，華為云、阿里云是佼佼者，阿里云在2020年政務云基礎設施（公有云）市場中排名第二，市場占有率達到23%。
然而，2021年開始，政務云賽道的風向卻悄然發(fā)生了轉(zhuǎn)變。
去年4月，四川省國資委正式發(fā)布“國資云”。據(jù)報道，這是國內(nèi)首個國資企業(yè)專屬云，由四川能投集團負責建設，并與四川電信聯(lián)合運營。
8月，天津市國資委發(fā)文明確要求，國企不再使用第三方云服務，并計劃在2022年9月底前統(tǒng)一遷移至國資云平臺。
對此，聯(lián)通一位工作人員在接受《第一財經(jīng)》采訪時表示，“對運營商這種國家隊肯定是利好，我們正在參與多個國資云平臺的建設?！?/p>
除此之外，更為致命的是，電信天翼云、移動云、聯(lián)通云還在今年拿下了多個千萬元級智慧城市大單。
公開資料顯示，今年一季度，國內(nèi)有200余個智慧城市項目公布了中標結(jié)果。其中，移動、電信、聯(lián)通三大運營商在中標項目數(shù)量與項目金額方面，均包攬了前三位。
而值得注意的是，2021年，騰訊總共拿下了7個億元級智慧城市項目，位居行業(yè)首位。在智慧城市中標項目總金額方面，華為、騰訊、阿里云分列行業(yè)第二、第三、第五位，均高于三大運營商。
行業(yè)人士認為，國內(nèi)政務云賽道玩家排位更迭的關鍵原因，一方面在于三大運營商硬核的國資背景。
據(jù)悉，《數(shù)據(jù)安全法》頒布以來，數(shù)據(jù)隱私與安全已經(jīng)成為政府、國資企業(yè)挑選云計算廠商的重要評價標準之一。
但長期以來，互聯(lián)網(wǎng)系云廠商在數(shù)據(jù)安全、隱私方面都備受質(zhì)疑。另外，去年12月，阿里云因為“阿帕奇漏洞”事件被工信部暫停網(wǎng)絡安全威脅信息共享平臺合作單位資格6個月，這間接加劇了G端客戶對互聯(lián)網(wǎng)系云廠商的不信任感。
另一方面，三大運營商位于云計算產(chǎn)業(yè)上游，本就擁有技術、團隊、渠道等基礎設施優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢。
以中國移動為例，在原中國電信董事長楊杰調(diào)任后，公司便啟動了“云改”戰(zhàn)略。一位云計算廠商透露，“移動的執(zhí)行力非常強，業(yè)務強度和狼性不亞于頭部云廠商?！?/p>
在商業(yè)化變現(xiàn)的最后一環(huán)中，運營商還能輕松將電信解決方案與新的云計算服務打包銷售，并且運營商在下沉市場的渠道銷售與服務能力不是任何一家互聯(lián)網(wǎng)系廠商能比的。
也正是基于此，2019年，移動云營收同比增長了59.3%。2020年，移動云營收為91.72億元，同比暴增353.8%。2021年，移動云繼續(xù)翻倍生長，營收達到242億元，同比增長114%。
同時期，電信天翼云營收分別為71億元、138億元、279億元，同比增速分別為57.9%、94.37%、102%。
聯(lián)通云2021年營收為163億元，同比增長46.3%。
市場份額爭奪戰(zhàn)方面，營收規(guī)模最大的電信天翼云攻勢最猛。
IDC咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020Q4，天翼云在公有云IaaS市場中的份額為8.7%。而到了2021H2，其市場份額已增長至10.3%。
中國移動在財報中表示，2021Q3，移動云IaaS+PaaS市場份額已位列第七。
中國聯(lián)通稱，2021Q4，聯(lián)通云IaaS+PaaS市場份額排名再進一位。
3 換帥、重整
外部行業(yè)競爭環(huán)境改變的同時，BATH云計算業(yè)務內(nèi)部也掀起了一場狂風驟雨。
業(yè)績疲軟、市場份額被蠶食是最關鍵的“導火索”。以阿里云為例，2020年（自然年）至今，阿里云季度營收增速整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢——從2020Q3的60%，一路降至2022Q1的12%。
盡管阿里云經(jīng)調(diào)整EBITA利潤扭虧為盈，達到11.46億元，但其經(jīng)調(diào)整EBITA利潤率僅有1.14%。與之相比，亞馬遜AWS營業(yè)利潤率已接近30%，毛利率為60%，微軟智能云營業(yè)利潤率已超過40%，毛利率高達70%。
市場份額方面，2020Q4，阿里云在國內(nèi)公有云IaaS市場中的市占率為40.6%。但到了2021H2，其市占率已下滑至37.8%。
騰訊云同樣如此。上文提到，2022Q1，包含騰訊云在內(nèi)的企業(yè)服務業(yè)務板塊同比出現(xiàn)了負增長。另外，其在公有云IaaS、IaaS＋PaaS市場中的份額均有下滑。
百度的煩惱在于自動駕駛業(yè)務過于燒錢，而傳統(tǒng)業(yè)務“造血”能力已經(jīng)不足，因此必須要加重云業(yè)務的KPI。此外，百度云仍處于第二梯隊，與阿里云、騰訊云、華為云等頭部玩家仍存在不小的差距。
內(nèi)外交困、腹背受敵。阿里云的破局策略是向華為“取經(jīng)”。
去年5月，阿里云重構(gòu)銷售體系，建立了18個行業(yè)部門與16個地區(qū)戰(zhàn)區(qū)，這被認為是華為等ICT企業(yè)的經(jīng)典打法。
今年3月，阿里云任命蔡英華為全球銷售總裁。公開資料顯示，蔡英華此前是華為中國政企業(yè)務的總裁。
據(jù)報道，蔡英華上任后便制定了“華為味”十足的三大作戰(zhàn)策略：調(diào)整高管與組織架構(gòu)，讓利生態(tài)、深化“被集成”戰(zhàn)略，做好場景化解決方案。
有行業(yè)人士認為，當年蔡英華掌舵華為中國政企業(yè)務就很穩(wěn)。如果大領導有定力，蔡英華應該能把業(yè)務做得比較踏實。
騰訊云所在的CSIG（云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群）先從內(nèi)部成本管控方面下手。
公開資料顯示，CSIG成立不到3年，員工總數(shù)便突破了兩萬人。但與此同時，員工之間話語體系、價值觀、產(chǎn)品理念對立，以及高人力成本、低利潤的運營模式，一直都是難以解決的頑疾，為此，騰訊在年初就在CSIG進行了一輪優(yōu)化。
另一方面，騰訊云宣布將從過去單純追求收入增長向?qū)崿F(xiàn)健康增長轉(zhuǎn)變，已經(jīng)主動減少了虧損合同，并把資源集中于視頻云及網(wǎng)絡安全等領域的PaaS解決方案。
百度的解決方案是直接換帥，并加快云智一體的戰(zhàn)略，以期實現(xiàn)高質(zhì)量的商業(yè)化變現(xiàn)。
今年5月，李彥宏在內(nèi)部信中宣布，沈抖將擔任百度智能云事業(yè)群組（ACG）負責人，王海峰將繼續(xù)擔任集團執(zhí)行副總裁兼CTO，不再兼任ACG負責人。
沈抖是百度能打仗的高管之一，此前執(zhí)掌百度移動搜索業(yè)務，李彥宏曾用“具有戰(zhàn)略視野，敢打硬仗、能打勝仗”形容他。
因此，李彥宏表示，期望沈抖帶領ACG團隊為百度第二曲線的發(fā)展建立新的功勛。
相比于上述三家互聯(lián)網(wǎng)系云計算廠商，背靠ICT業(yè)務、以私有云起家的華為云的最大痛點在于缺乏應用與落地場景。
華為云CEO張平安的策略是與華為軍團深度協(xié)同，聚焦通用型行業(yè)解決方案。他在“華為伙伴暨開發(fā)者大會2022”上透露，每成立一個行業(yè)軍團，華為云就會成立一個專項小組跟軍團肩并肩作戰(zhàn)。
張平安還表示，短期來看，電力、能源、制造和交通將是重點領域。
4 敵人還是朋友？
雖然通信運營商正大舉殺入互聯(lián)網(wǎng)系云計算廠商的腹地，但BATH們顯然并未過度擔憂，甚至還與電信天翼云、移動云、聯(lián)通云們“共舞”。
據(jù)報道，去年6月，中國電信北京分公司中標了2022年度海淀區(qū)政務云平臺項目二期項目，轉(zhuǎn)身便將項目的技術服務部分轉(zhuǎn)包給了騰訊云。
8月，中國聯(lián)通河南鄭州市城市大腦專有云四期擴容工程項目，中國聯(lián)通鄭州市分公司是采購人，阿里云是中標方。
10月，中國電信中標?？谑谐鞘写竽X二期項目B包，其中就包含了阿里云的相關產(chǎn)品。
12月，中國移動中標茅臺云平臺，其中包含華為云相關產(chǎn)品。
對此，BATH等高管也在媒體采訪中坦言，要放下身段，從“集成商”到“被集成”。
接近阿里云的相關人士透露，公司已與運營商展開從最底層核心技術，到商業(yè)模式，再到區(qū)域項目等多維度的合作，“確保我們跟運營商的合作是持續(xù)且牢靠的。”
但商戰(zhàn)暗潮洶涌，互聯(lián)網(wǎng)系云廠商也開始從追求市場份額轉(zhuǎn)到考量技術含量和毛利潤等指標，他們正在毛利率更高的PaaS、SaaS領域積極備戰(zhàn)。
一位騰訊云的合作廠商在接受媒體采訪時稱，騰訊云在IaaS層有所收縮，重點轉(zhuǎn)向音視頻、安全等PaaS領域以及騰訊會議等SaaS產(chǎn)品。
華為云也公開表示，正力推WeLink等協(xié)同辦公SaaS產(chǎn)品，并且內(nèi)部還在開發(fā)幾款SaaS。
在懂財?shù)劭磥恚\營商、互聯(lián)網(wǎng)系云計算廠商目前仍然處于對峙、博弈的狀態(tài)，但雙方都有各自的優(yōu)勢。
其中，電信天翼云、移動云、聯(lián)通云最大的優(yōu)勢在于國資背景、銷售渠道以及政企客戶資源。而BATH最大的優(yōu)勢則在于技術與場景生態(tài)。
值得一提的是，四川省、浙江省組建的國資云平臺均使用了阿里云的底層技術架構(gòu)。
除此之外，對于互聯(lián)網(wǎng)系云計算廠商來說，即便政務云賽道已有阻礙，但他們?nèi)阅茉谄渌毞仲惖缹ふ业叫碌脑隽俊?/p>
IDC咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020Q4，阿里、華為、用友、騰訊在中國工業(yè)云（平臺）解決方案市場中位居前四位。
2021H2，阿里云、騰訊云、華為云、百度智能云、京東云在金融云平臺解決方案市場中包攬了前五位。
綜合來看，中國云計算行業(yè)正在形成新的競合格局——博弈、碰撞、融合、共生。
可以預見，未來，想象力無限的云計算必將進無止境。
而屆時，該如何在競合格局下的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化浪潮持續(xù)獲取超額α收益，將更加考驗BATH互聯(lián)網(wǎng)系云計算玩家們的智慧。
參考資料：
1 | 智東西，李水青，《前華為高管空降，阿里云能學來華為真?zhèn)鲉幔俊?/em>
2 | 降噪NoNoise，孫靜，《騰訊To B業(yè)績急剎車背后：主動棄城與難言之隱》
3 | 雷鋒網(wǎng)，徐曉飛，《互聯(lián)網(wǎng)巨頭「云」的至暗時刻：內(nèi)卷、降權(quán)、大客流失》
4| 東吳證券，侯賓、姚久花，《從天翼云飛速增長看中國云計算市場發(fā)展》