6月13日,領(lǐng)地控股(06999.HK)發(fā)布公告稱,對即將在6月27日到期的1.5億美元債提出要約交換。根據(jù)條款,交換現(xiàn)有票據(jù)的未償還本金額最少約1.10億美元(或90%)。
根據(jù)公告,此筆美元債為2021年6月27日發(fā)行,金額1.5億美元,票面利息12%,期限為一年,于2021年12月28日及2022年6月27日期末支付。
領(lǐng)地在公告中稱交換邀約的目的是為了改善公司財務狀況,延長公司債務期限,改善公司現(xiàn)金流管理和提高公司履行債務責任的能力。
資本市場對這筆待償美元債早有預判。
5月19日,“領(lǐng)地系”兩家港股上市公司領(lǐng)地控股、領(lǐng)悅服務午后股價閃崩。
早間開盤時,領(lǐng)地控股還以3.41港元/股的價格高開,然而午后股價跳水,收盤價0.55港元/股,跌幅達83.82%,總市值從前一日的34.92億港元跌至5.65億港元;領(lǐng)悅服務跌59.6%,收盤價1.2港元/股,總市值蒸發(fā)至3.43億港元。
彼時,有市場消息稱股價閃崩與上述這筆到期的美元債相關(guān)。
美元債違約還不上的同時,領(lǐng)地控股的業(yè)績基本面受到影響。
根據(jù)領(lǐng)地2021年年報,2021年,其實現(xiàn)合約銷售金額230億元,合約銷售面積273萬平方米,分別同比增長4%和2.4%。
領(lǐng)地曾喊出千億目標,但銷售業(yè)績至今與目標相比仍然遙遙無望。
同時,領(lǐng)地控股雖然營收有緩慢增長,但盈利指標全線下降。
領(lǐng)地2021年業(yè)績報告顯示,領(lǐng)地控股實現(xiàn)營收約150億元,同比增長14%;毛利方面同比減少18.2%,至29億元,毛利率則是同比下降7.71%,達到19.32%;利潤及歸母凈利潤同比分別減少約39%和約43%,至6.37億和4.88億。
債務方面,截至2021年年底,領(lǐng)地控股總負債536.01億元,資產(chǎn)負債率83.19%,剔除預收款后的資產(chǎn)負債率為72%,凈負債率為62%,現(xiàn)金短債比為1.25。
領(lǐng)地的債務結(jié)構(gòu)中以流動性負債為主,規(guī)模達到449.69億元,占比83.89%,而一年內(nèi)到期的銀行及其他借款有32.32億元。
2021年業(yè)績報告還顯示,領(lǐng)地控股存在貿(mào)易應付款及應付票據(jù)總額為82.06億元,如果加上9.51億優(yōu)先票據(jù),這筆應付款就有91.57億元。
但領(lǐng)地手握的流動資金距離這筆借款還差很遠。業(yè)績報告顯示,去年領(lǐng)地控股現(xiàn)金及銀行結(jié)余約為52.24億元,同比減少11.8%。其中,已抵押存款及受限制現(xiàn)金分別為1.47億元和7.79億元,流動資金為42.98億元。
這份成績單也預示著領(lǐng)地流動性危機的爆發(fā)。
根據(jù)上海票據(jù)交易所發(fā)布的5月商票持續(xù)逾期名單,領(lǐng)地集團以及下屬的樂山領(lǐng)地房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、烏魯木齊領(lǐng)地恒達房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、徐州領(lǐng)地房地產(chǎn)開發(fā)有限公司均已經(jīng)發(fā)生商票的逾期和拒付。
無論是票據(jù)還是美元債,領(lǐng)地已經(jīng)發(fā)生實質(zhì)性違約。在市場基本面仍然沒有好轉(zhuǎn)的情況下,重倉川渝市場的領(lǐng)地未來仍有不少隱憂。