記者｜張喬遇

華為投資的又一家企業(yè)：美芯晟科技（北京）股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：美芯晟）闖關(guān)科創(chuàng)板獲受理。

美芯晟是一家高性能模擬及數(shù)?；旌闲酒邪l(fā)和銷(xiāo)售的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)。公司的主要產(chǎn)品為高集成度MCU數(shù)字控制SoC電源——無(wú)線充電芯片，以及模擬電源——LED照明驅(qū)動(dòng)芯片。目前提供的芯片產(chǎn)品超700款，終端產(chǎn)品覆蓋了小米、榮耀、傳音等客戶(hù)。

業(yè)績(jī)上看，2019年至2021年，美芯晟的營(yíng)業(yè)收入分別為1.50億元、1.49億元和3.72億元；凈利潤(rùn)分別為-1918.12萬(wàn)元、-1117.01萬(wàn)元和3261.15萬(wàn)元。

上市前一年扭虧后，公司隨即進(jìn)行大額股權(quán)激勵(lì)。此外，美芯晟2020年第一大客戶(hù)杭州耀友竟是股東兒子的企業(yè)，二者頻繁的關(guān)聯(lián)交易可追溯至杭州耀友設(shè)立當(dāng)年，其關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允性值得深究。

華為投資，供應(yīng)商及保薦機(jī)構(gòu)入股

美芯晟成立于2008年三月，由程寶洪、Thomson Tam（以下稱(chēng)“譚志強(qiáng)”）、江建國(guó)與程才生共同出資200萬(wàn)元。

截至招股書(shū)簽署日，程寶洪通過(guò)Leavision間接持有美芯晟21.20%的股份；程寶洪通過(guò)間接持有和一致行動(dòng)協(xié)議約定，控制了公司31.51%股份的表決權(quán)，對(duì)公司形成控制，為實(shí)際控制人。

據(jù)悉，美芯晟是一家外資控股企業(yè)。實(shí)控人程寶洪生于1967年，美國(guó)國(guó)籍，本科和碩士畢業(yè)于清華大學(xué)電子工程系，獲得美國(guó)加州大學(xué)洛杉磯分校電子工程博士學(xué)位。而控股股東Leavision也是在英屬維爾京群島注冊(cè)的外資股東，發(fā)行前持有公司21.20%的股份。

2021年8月，美芯晟增資引入新增投資者深圳哈勃，深圳哈勃向公司投資1.20億元，其中164.54萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，增資價(jià)格為72.93元/注冊(cè)資本。

據(jù)悉，深圳哈勃出資結(jié)構(gòu)主要為華為技術(shù)有限公司和華為終端（深圳）有限公司，發(fā)行前深圳哈勃持有美芯晟5.87%的股份。

除華為外，公司保薦人主承銷(xiāo)商中信建投證券也入股了美芯晟。中信建投證券的全資子公司中信建投資本管理有限公司通過(guò)深圳潤(rùn)信、廈門(mén)濟(jì)信及濰坊國(guó)維公司于2021年7月增資共計(jì)1億元入股美芯晟，中信建投證券據(jù)此間接持有美芯晟0.72%的股份。

2021年10月，西安天利1500萬(wàn)元增資入股，發(fā)行前持有公司0.58%的股份，根據(jù)西安天利的合伙協(xié)議及修正案，其合伙人華天科技（002185.SZ）出資比例為66.67%，系西安天利大股東。值得注意的是，華天科技2019年至2021年均為美芯晟前五大供應(yīng)商，主要提供封裝測(cè)試服務(wù)。

大客戶(hù)是股東兒子的企業(yè)

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，美芯晟前五大客?hù)中存在一家名為杭州耀友科技有限公司的企業(yè)，系持有美芯晟6.45%的大股東以及創(chuàng)始人之一程才生之子程超控制并擔(dān)任董事及高管的企業(yè)，二者符合關(guān)聯(lián)方認(rèn)定。

2019年至2021年，杭州耀友一直擔(dān)任美芯晟的經(jīng)銷(xiāo)商之一，主要向美芯晟采購(gòu)LED照明驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)品用于對(duì)外銷(xiāo)售，各年銷(xiāo)售規(guī)模分別對(duì)應(yīng)1679.90萬(wàn)元、2746.49萬(wàn)元和2647.79萬(wàn)元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為11.17%、18.43%和7.12%。

美芯晟目前旗下兩大業(yè)務(wù)分別是無(wú)線充電芯片業(yè)務(wù)和LED照明驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)。其中大約80%以上的收入來(lái)源還依靠LED照明驅(qū)動(dòng)芯片貢獻(xiàn)。

作為L(zhǎng)ED照明芯片經(jīng)銷(xiāo)商，2019年、2020年，美芯晟對(duì)杭州耀友的銷(xiāo)售規(guī)模位列前五大客戶(hù)之一，其中2020年杭州耀友還一度成為美芯晟的第一大客戶(hù)。

對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的合理性和2020年成為美芯晟的第一大客戶(hù)，公司解釋為：2020年杭州耀友圍繞大型終端客戶(hù)，加大拓展力度、推動(dòng)產(chǎn)品導(dǎo)入，在對(duì)原有終端客戶(hù)出貨量增加的同時(shí)，亦進(jìn)入了如杭州杭科光電集團(tuán)股份有限公司、瑞金市得邦照明有限公司等知名終端廠商的供應(yīng)體系，從而帶動(dòng)當(dāng)年對(duì)公司產(chǎn)品采購(gòu)金額上升。

天眼查官網(wǎng)顯示，杭州耀友成立于2013年，注冊(cè)資本200萬(wàn)元，有趣的是，2013年，美芯晟就與剛成立的杭州耀友開(kāi)展了合作，彼時(shí)開(kāi)展合作的原因又如何解釋？

2018年，杭州耀友曾因登記的住所或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系而被列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄。目前公司人員規(guī)模不足50人，參保人數(shù)僅8人。

截至2022年底，公司還與杭州耀友簽訂了正在履行的累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入不低于2000萬(wàn)元的重大銷(xiāo)售合同。

除了是大客戶(hù)，杭州耀友還是美芯晟的供應(yīng)商。招股書(shū)顯示，2021年美芯晟為交易便利性還通過(guò)杭州耀友針對(duì)歷史合作供應(yīng)商生產(chǎn)的少量部分型號(hào)晶圓進(jìn)行采購(gòu)。2021年，公司還預(yù)付杭州耀友135.55萬(wàn)元用于晶圓采購(gòu)。

高管年薪占利潤(rùn)總額比例超六成

2019年和2020年，美芯晟均未盈利，對(duì)應(yīng)利潤(rùn)總額分別為-2514.48萬(wàn)元和-1699.32萬(wàn)元，同期公司董事、監(jiān)事以及高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員的薪酬分別為625.90萬(wàn)元、432.31萬(wàn)元。

去年，美芯晟利潤(rùn)總額轉(zhuǎn)正，為3645.55萬(wàn)元，同期董監(jiān)高及核心技術(shù)人員薪酬也相應(yīng)突增436.86%至2320.90萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比例高達(dá)63.66%。

原因在于，美芯晟去年對(duì)董監(jiān)高及核心技術(shù)人員進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)，薪酬中當(dāng)期股份支付金額為1784.06萬(wàn)元。

過(guò)去三年，美芯晟部分銷(xiāo)售人員、研發(fā)人員以及管理人員報(bào)告期均受到了股權(quán)激勵(lì)，但金額不高。上市前一年匆忙加大股權(quán)激勵(lì)是否合理？招股書(shū)顯示，美芯晟當(dāng)期股份支付費(fèi)用合計(jì)3324.57萬(wàn)元，明顯遠(yuǎn)超前兩年。

另美芯晟的股權(quán)激勵(lì)也對(duì)公司去年凈利潤(rùn)產(chǎn)生了影響。2021年，公司凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，實(shí)現(xiàn)3261.15萬(wàn)元，但扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為5958.63萬(wàn)元，差額主要系受公司股份支付影響。

股份支付后，美芯晟還要募集資金10億元，除了用于公司研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目外，其中計(jì)劃1.99億元用于補(bǔ)充現(xiàn)金流。

而報(bào)告期，美芯晟經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1877.19億元、-3212.20億元和-272.94億元。截至報(bào)告期末，美芯晟日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金還處于凈流出狀態(tài)。