文|光子星球 冷澤林
編輯|吳先之
今日，小鵬汽車(chē)公布了一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，小鵬一季度總營(yíng)收為74.549億元，同比增長(zhǎng)152.6%。其中，一季度汽車(chē)銷(xiāo)售收入69.988億元，同比增長(zhǎng)149%；毛利率12.2%，上一季度為12%；整車(chē)毛利率為10.4%，上一季度為10.9%；一季度凈虧損17.080億元，同比擴(kuò)大約116.2%。
今年開(kāi)年后，新能源市場(chǎng)整體并不明朗，先是政策明確了今年將是補(bǔ)貼的最后一年。
與2020年相比，新能源市場(chǎng)已經(jīng)處在高速增長(zhǎng)階段，大部分主機(jī)廠整車(chē)毛利都在這兩年實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)正，原本出現(xiàn)再次延期的可能性微乎其微，但近期有媒體報(bào)道有關(guān)部門(mén)正就延長(zhǎng)補(bǔ)貼政策進(jìn)行商討，如果靴子能夠落地對(duì)于主機(jī)廠們算得上開(kāi)年以來(lái)最好的一個(gè)消息。
不過(guò)新能源汽車(chē)整體漲價(jià)以及大環(huán)境的不友好已是不爭(zhēng)的事實(shí)。
受到上游原材料漲價(jià)影響近期多家車(chē)企多次調(diào)價(jià)，一季度小鵬汽車(chē)也在大環(huán)境壓力下上漲兩次價(jià)格，同時(shí)調(diào)整了整體車(chē)型數(shù)量，希望通過(guò)不同的車(chē)型配置刺激消費(fèi)者選購(gòu)意愿，目前P5/P7兩款車(chē)型總數(shù)加起來(lái)共有32種之多。
新造車(chē)們“斷奶”前的最后一年看起來(lái)并不平靜，尤其是作為去年新勢(shì)力冠軍的小鵬。
實(shí)際上在車(chē)企停工以及漲價(jià)潮中，發(fā)聲最為急迫的當(dāng)屬小鵬汽車(chē)CEO何小鵬和華為智能汽車(chē)解決方案BU CEO余承東，一個(gè)毛利率低，另一個(gè)剛剛起步。
硬件銷(xiāo)售受阻，軟件付費(fèi)無(wú)望，小鵬G9今年能否挑起大梁？
毛利下降與研發(fā)增加
雖然小鵬汽車(chē)在近一年的新能源市場(chǎng)中保持著不錯(cuò)的表現(xiàn)，但整體毛利在蔚小理三家中還是偏低。蔚來(lái)一季度整車(chē)毛利率暫時(shí)不知，但理想汽車(chē)一季度整車(chē)毛利率倒是保持繼續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到22.4%。
而小鵬汽車(chē)一季度整車(chē)毛利率為10.4%，環(huán)比小幅下降，與蔚來(lái)、理想仍舊有較大差距。去年三季度小鵬整車(chē)毛利率一度達(dá)到了13.6%，不過(guò)四季度P5上市后由于整體售價(jià)低于P7，又將整車(chē)毛利率拉回10%上下。
目前小鵬P5最新月交付量為3564輛，占比接近40%，而小鵬想要進(jìn)一步改善毛利率問(wèn)題似乎只有依賴定價(jià)更高的G9了。
值得注意的是，自5月9日起，下訂小鵬P5、P7的E/E+版本車(chē)型，對(duì)應(yīng)版本的智能輔助駕駛系統(tǒng)軟件及升級(jí)服務(wù)被調(diào)整為標(biāo)配。而就在一年之前，小鵬還首次將XPILOT自動(dòng)駕駛軟件計(jì)入營(yíng)收，創(chuàng)收8000萬(wàn)元。
在去年一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，何小鵬對(duì)軟件變現(xiàn)給予了厚望：“我相信XPILOT軟件的變現(xiàn)將成為我們除整車(chē)硬件銷(xiāo)售外的持續(xù)性收入和利潤(rùn)來(lái)源?！?/p>
而近期這一展望變成了：“為了實(shí)現(xiàn)高等級(jí)智能輔助駕駛向更多用戶的普及，為智能駕駛下一步發(fā)展提速，進(jìn)一步擴(kuò)大自研領(lǐng)域……”
在電話會(huì)議上，何小鵬認(rèn)為將硬件和軟件打包收費(fèi)的方式效果更好，還可能考慮在將來(lái)更高級(jí)自動(dòng)駕駛推出后，采用按照時(shí)長(zhǎng)、里程、軟件包+場(chǎng)景的服務(wù)方式來(lái)收費(fèi)。
這也就是說(shuō)，小鵬在短期內(nèi)還是無(wú)法指望靠軟件提升毛利率及營(yíng)收，但該投入的研發(fā)卻是一個(gè)子兒都不能少。
何小鵬曾表示，小鵬汽車(chē)?yán)鄯e研發(fā)投入已經(jīng)超過(guò)90億元，2022年研發(fā)投入還將超過(guò)過(guò)去一兩年之和。
而今年一季度，小鵬汽車(chē)研發(fā)投入為12.213億元，同比增長(zhǎng)128.2%。而前兩年小鵬研發(fā)總合為58.402億元，也就是說(shuō)接下來(lái)的三個(gè)季度的平均研發(fā)投入都要保持在15.4億元以上。
雖然研發(fā)費(fèi)用整體呈上升趨勢(shì)，不過(guò)其占比從去年三季度便開(kāi)始下降，而小鵬的銷(xiāo)售費(fèi)用占比也始終處于高位。
這樣的原因主要還是小鵬所處的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度遠(yuǎn)大于蔚來(lái)及理想，如比亞迪漢、廣汽埃安、特斯拉Model3等多個(gè)車(chē)型都在這一市場(chǎng)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，且這樣的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)將會(huì)隨著新能源市場(chǎng)的成熟愈發(fā)激烈。
除了近期的比亞迪海豹、長(zhǎng)安深藍(lán)C385，長(zhǎng)期來(lái)看蔚來(lái)的新品牌以及理想汽車(chē)明年的新車(chē)型也都瞄向了這一區(qū)間。
這都迫使小鵬在研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)上不能出現(xiàn)明顯的短板。
追求高端，拒絕性價(jià)比
去年下半年，小鵬完成了新勢(shì)力的首次破萬(wàn)，也改寫(xiě)了長(zhǎng)久以來(lái)“蔚小理”的座次排名，此后在很長(zhǎng)一時(shí)間段內(nèi)實(shí)現(xiàn)了“領(lǐng)跑”。
值得注意的是小鵬今年3月交付15414臺(tái)，其中P7交付量達(dá)到9183臺(tái)首次突破單月九千大關(guān)，同時(shí)P7還成為了新勢(shì)力首個(gè)突破十萬(wàn)量產(chǎn)的純電車(chē)型。
除了P7以外，小鵬P5也貢獻(xiàn)了不少的銷(xiāo)量，自去年三季度交付開(kāi)始以來(lái)P5對(duì)小鵬的銷(xiāo)量貢獻(xiàn)迅速上升，在今年一季度已經(jīng)超過(guò)G3i占到了小鵬該季度交付量的30%。
而G3系列在小鵬的產(chǎn)品線中存在感一直不強(qiáng)，特別是P7出現(xiàn)后，甚至有段時(shí)間在小鵬汽車(chē)公布的交付量推文中，G3系列的交付量都沒(méi)有直接提及數(shù)字。
一方面原因，從小鵬當(dāng)下的產(chǎn)品規(guī)劃來(lái)看，處于品牌的上升階段，而G3系列定價(jià)較低且屬于早期車(chē)型，預(yù)埋硬件性能較低，對(duì)于小鵬智能化標(biāo)簽的推廣不足。
另一方面，去年底小鵬結(jié)束了與海馬的代工生產(chǎn)模式，P7、P5、G3i三款車(chē)在廣東肇慶工廠共線生產(chǎn)，而小鵬P7熱度不減，銷(xiāo)量迅速上升，P5作為首款搭載激光雷達(dá)的車(chē)型，對(duì)于小鵬的XPILOT系統(tǒng)迭代有著重要意義，因此G3i能分到的產(chǎn)能不如另外兩款車(chē)型。
當(dāng)下，小鵬僅有廣東肇慶工廠投產(chǎn)使用，規(guī)劃年產(chǎn)能為10萬(wàn)輛/年，二期改造已經(jīng)完成，將于6月投產(chǎn)，廣州及武漢工廠則需要2022年底及2023年正式投產(chǎn)，屆時(shí)將緩解這一情況。
雖然G3系列銷(xiāo)量不算高，同時(shí)無(wú)法提升整體毛利率，但其仍舊具有戰(zhàn)略意義。
一方面，產(chǎn)品多樣化對(duì)于成熟的車(chē)企來(lái)說(shuō)是一個(gè)較為重要的指標(biāo)，不然極易像長(zhǎng)城一般陷入SUV的困局之中。其次，從腰部勢(shì)力的銷(xiāo)量增長(zhǎng)來(lái)看，當(dāng)下新能源市場(chǎng)正在擺脫以往的“啞鈴式”向中間靠攏，G3i是最早一批占住這個(gè)坑位的車(chē)型之一，這對(duì)小鵬整個(gè)品牌來(lái)講，能使得其向上向下都會(huì)更加靈活。
今年來(lái)蔚來(lái)ET5、比亞迪漢DM-i、哪吒S、海豹、長(zhǎng)安深藍(lán)C385等同級(jí)別車(chē)型陸續(xù)開(kāi)始上市，遵循“硬件”設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)律，新車(chē)型往往會(huì)具備一定優(yōu)勢(shì)，對(duì)于小鵬P7、P5或許會(huì)造成一定沖擊。
而小鵬今年目前僅有一款新車(chē)型G9，預(yù)計(jì)將在6月上市。
不過(guò)，與多數(shù)新造車(chē)企業(yè)不同，P7證明轎車(chē)才是小鵬的拿手好戲，而G9作為一款中大型SUV，網(wǎng)傳售價(jià)35萬(wàn)元起，突破了當(dāng)下小鵬上限，屬于一款車(chē)型、售價(jià)區(qū)間均較陌生的產(chǎn)品，品牌和產(chǎn)品是否具備足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，還需要接受市場(chǎng)驗(yàn)證。
一季度，小鵬已經(jīng)連續(xù)提價(jià)兩次，一月受到補(bǔ)貼退坡影響，小鵬P7補(bǔ)貼售后價(jià)22.42-40.99萬(wàn)元，漲幅4800-5400元；P5補(bǔ)貼售后價(jià)16.27-22.93萬(wàn)元，漲幅4800-5400元；G3i補(bǔ)貼售后價(jià)15.46-19.32萬(wàn)元，漲幅4800-5400元。
三月受到上游供應(yīng)鏈材料持續(xù)上漲的影響，小鵬再次迎來(lái)調(diào)價(jià)，P7漲幅1.01-3.26萬(wàn)元，P5漲幅1.32-1.56萬(wàn)元，G3i漲幅在1.07-1.43萬(wàn)元。近期又砍掉了免費(fèi)充電及免費(fèi)充電樁權(quán)益。
連續(xù)多次提價(jià)后，新能源市場(chǎng)剛剛建立的消費(fèi)者認(rèn)知是否會(huì)被打破？
高速增長(zhǎng)可以掩蓋很多問(wèn)題
小鵬的渠道采取“直營(yíng)+加盟”模式，去年小鵬銷(xiāo)量迅速增長(zhǎng)便與這種模式快速擴(kuò)張的特性相關(guān)，去年小鵬線下門(mén)店同比增長(zhǎng)超過(guò)120%。
但迅速的擴(kuò)張也同樣暴露出了部分管理問(wèn)題，由于與理想、蔚來(lái)的全直營(yíng)模式不同，小鵬對(duì)于加盟商并非具備100%的掌控力，而這一不確定因素也極易在急速擴(kuò)張的組織中出現(xiàn)問(wèn)題。
去年10月，江蘇某小鵬經(jīng)銷(xiāo)門(mén)店被質(zhì)疑出現(xiàn)“陰陽(yáng)合同”，消費(fèi)者在簽訂購(gòu)車(chē)協(xié)議并繳納5000元定價(jià)后，在次月提車(chē)時(shí)卻被告知要額外繳納7000元費(fèi)用。
該店銷(xiāo)售主管稱這是涉及到新能源汽車(chē)補(bǔ)貼問(wèn)題，并宣稱“這是統(tǒng)一操作”。
小鵬官方回應(yīng)稱，“由于有關(guān)人員未清楚了解相關(guān)促銷(xiāo)政策導(dǎo)致了用戶的誤解，后續(xù)將履行合同承諾?！?/p>
去年底，小鵬汽車(chē)子公司上海小鵬汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司被徐匯區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款10萬(wàn)元。原因是由于小鵬在2021年1-6月，在5個(gè)直營(yíng)店及2個(gè)加盟店安裝了22個(gè)人臉識(shí)別功能的攝像設(shè)備，通過(guò)人臉識(shí)別統(tǒng)計(jì)和分析客流數(shù)據(jù)，違反了相關(guān)規(guī)定。
而今年4月，小鵬汽車(chē)再次因“涉嫌用格式條款限制北京市消費(fèi)者選擇爭(zhēng)議解決方式的權(quán)利”，被北京市朝陽(yáng)區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局處以0.3萬(wàn)元罰款。同一時(shí)期，還有加盟店出現(xiàn)“封建迷信”活動(dòng)的新聞被爆出。
此番種種，顯示了小鵬在銷(xiāo)售端迅速膨脹中出現(xiàn)的部分紕漏。
不過(guò)，由于當(dāng)下小鵬業(yè)務(wù)處于高速增長(zhǎng)階段，所有的問(wèn)題都是增長(zhǎng)中遇到的問(wèn)題，因此這些問(wèn)題并不致命。一旦未來(lái)有一天銷(xiāo)量停止增長(zhǎng)，就會(huì)像如今的阿里、騰訊一樣，種種問(wèn)題都被暴露出來(lái)。好在，整個(gè)新能源行業(yè)在短期內(nèi)都不會(huì)結(jié)束這種高增長(zhǎng)的整體趨勢(shì)。
在當(dāng)下全行業(yè)遭遇一定低谷時(shí)，也許正是停下來(lái)補(bǔ)課，消除粗獷、查漏補(bǔ)缺的好時(shí)機(jī)。