記者 | 吳紹志
2022年開年以來，A股經(jīng)歷了動蕩的一段行情，一季度期間，滬指、深證成指分別累計下跌10.65%、18.44%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅更加明顯，累計下跌19.96%。
隨著上市公司一季報披露的結(jié)束，追求“絕對收益”的險資投資圖譜出爐，在此期間做出了怎樣的操作？
界面新聞記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，若剔除國壽集團(tuán)對中國人壽、平安集團(tuán)對平安銀行的持股市值（下同），保險資金共出現(xiàn)在582家上市公司的前十大流通股股東名單當(dāng)中，持倉總市值5980.98億元。
其中，從個股持倉市值來看，銀行股仍然是險資最為主要的投資板塊。
招商銀行（600036.SH）繼續(xù)占據(jù)險資持倉市值榜首，總共持有19.46億股，市值約910.74億元，主要來源于和諧健康和大家人壽的長期投資，一季度兩家險資雖沒有減倉，但是持倉市值相比于2021年末縮水了37億元。
4月18日，招商銀行公告免去田惠宇的行長、董事職務(wù)，僅過了4天又宣布田惠宇涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法而被查，公司股價快速回落，4月份了下跌14.68%，這也意味著上述兩家險資的投資近期繼續(xù)縮水。
除了招商銀行，興業(yè)銀行（601166.SH）、浦發(fā)銀行（600000.SH）、民生銀行（600016.SH）、平安銀行（000001.SZ）、工商銀行（601398.SH）、華夏銀行（600015.SH）的持倉市值也位居個股前十。
此外，僅3只個股并不屬于銀行股，水電板塊的長江電力（600900.SH）和房地產(chǎn)板塊的金地集團(tuán)（600383.SH）、保利發(fā)展（600048.SH），持倉市值分別為364.78億元、227.36億元、131.78億元。
從增持?jǐn)?shù)量來看，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿酱罅Χ汝P(guān)注。
地產(chǎn)龍頭萬科A（000002.SZ）獲得了新華人壽個人分紅賬戶9015.57萬股增持，2021年四季度，新華人壽憑借8162.31萬股的持倉數(shù)量首次進(jìn)入前十大，此次增持力度更為明顯。2021年二季度以來，萬科A已連續(xù)4個季度下行，3月下旬后有所回暖。
同時，建材行業(yè)“排頭兵”中國巨石（600176.SH）也得到了基本養(yǎng)老保險基金802組合1332.67萬股的增持，公司今年以來股價下跌13.57%。802組合另一增持超1300萬股的正泰電器（601877.SH），今年持續(xù)走低，跌幅高達(dá)39.34%。兩只個股一季度業(yè)績卻都表現(xiàn)不俗，中國巨石實現(xiàn)凈利潤同比增長76.82%，正泰電器凈利潤則是翻了3倍。
基本養(yǎng)老保險基金1003組合也表現(xiàn)為“越跌越買”，一季度增持了956.26萬股海利得（002206.SZ），該公司一季度下跌31.53%，4月又遭遇重挫，全年已累計下跌46.85%。
此外，趁著個股股價回落大舉加倉的還有信泰人壽、國壽集團(tuán)、華夏人壽等。
“信泰人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)產(chǎn)品”增持了8976.66萬股京東方A（000725.SZ），今年累計下跌24.75%；“匯添富基金國壽股份成長股票型組合單一資產(chǎn)管理計劃”增持了2408.80萬股奧瑞金（002701.SZ），今年累計下跌30.43%；“中國人壽保險(集團(tuán))公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品” 增持了1299.99萬股吉電股份（000875.SZ），今年累計下跌30.58%；華夏人壽保險股份有限公司增持了1018.98萬股水晶光電（002273.SZ），今年累計下跌44.72%。
再從險資新進(jìn)個股名單來看，10只個股中，7只今年以來跌幅超10%，4只跌幅超20%。
但是相比于繼續(xù)加倉的個股，新進(jìn)個股的業(yè)績增長更為明確。險資新進(jìn)前10只個股中，一季度4只凈利潤下滑，其余6只個股凈利潤增長幅度均在17%以上。
金融、電力板塊個股受到青睞。其中，新華人壽新進(jìn)中國能建（601868.SH）、平安銀行大股東名列，前海人壽重倉了郵儲銀行（601658.SH），國壽集團(tuán)港股通(創(chuàng)新策略)產(chǎn)品新進(jìn)中國核電（601985.SH）。
值得注意的是，中國平安（601318.SH）得到了員工的力挺，中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司長期服務(wù)計劃新進(jìn)成為第8大股東，持有約2.55億股，總市值超120億元。一季報顯示，該長期服務(wù)計劃的參與對象為本公司及附屬子公司的員工，歷年累計參與人數(shù)超過 11 萬人，資金來源為員工應(yīng)付薪酬額度。
另一方面，從遭遇大面積減持的個股來看，險資表現(xiàn)為“落袋為安”。
減持?jǐn)?shù)量前十的個股中，僅陽光城（000671.SZ）、上海建工（600170.SH）和華僑城A（000069.SZ）3只個股股價下跌，其余7只個股今年以來都有不同程度的上漲，杭州銀行（600926.SH）漲幅高達(dá)19.19%。
從減倉的行業(yè)來看，也主要集中在銀行板塊。
其中，平安人壽對工商銀行的減持力度空前，一季度減持了7.36億股，這也是自2018年二季度以來的首次減持。
中國人壽也在大面積減持所持有的銀行股，分別減持了2.09億股農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、1.96億股中國銀行（601988.SH）和0.93億股郵儲銀行。
此外，太平洋人壽減持了5740.55萬股杭州銀行，太平人壽減持了3929.98萬股工商銀行。
展望后市，人保資產(chǎn)認(rèn)為，市場政策底已經(jīng)明確，情緒底已經(jīng)顯現(xiàn)。短期由于疫情的擾動，穩(wěn)增長相關(guān)的板塊在短期會有較強政策預(yù)期，消費和成長板塊的優(yōu)秀公司已經(jīng)較具性價比，投資價值突顯。市場已進(jìn)入風(fēng)險較充分暴露之后的估值修復(fù)階段。
泰康醫(yī)療健康股票型基金的基金經(jīng)理傅洪哲表示，2021年下半年至今，醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了“高估值高擁擠下的內(nèi)憂外患黑天鵝”，回撤調(diào)整大半年，當(dāng)下底部特征已經(jīng)較為明顯，在弱勢的市場環(huán)境中體現(xiàn)防御屬性，目前大多數(shù)壓制醫(yī)藥板塊的因素基本化解，全年謹(jǐn)慎樂觀。