文|螺旋實(shí)驗(yàn)室 Kinki

編輯|堅(jiān)果

比起華為的2021年業(yè)績(jī)，孟晚舟回歸后的首次公開(kāi)亮相，似乎更有話(huà)題性。

近日，華為舉行了2021年的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，歸國(guó)后的孟晚舟也首次公開(kāi)亮相，外界似乎對(duì)孟晚舟更為關(guān)注，連其佩戴的蝴蝶胸章，也被理解成“破繭重生”的寓意。

但實(shí)際上，孟晚舟作為華為的副董事長(zhǎng)及CFO，出席業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)也不過(guò)是正常工作安排，回歸到商業(yè)的本質(zhì)，華為的2021年成績(jī)單其實(shí)也值得更多關(guān)注。

01規(guī)模變小的華為

眾所周知，華為在過(guò)去的一年遭受了多輪嚴(yán)厲制裁，也因?yàn)樾酒?yīng)受限，導(dǎo)致華為手機(jī)的銷(xiāo)量大幅下滑，跌出了全球排名前五的位置，對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了很大的影響。

對(duì)此，孟晚舟表示受到缺芯、疫情等原因的影響，華為的規(guī)模變小了，但其又補(bǔ)充到，華為的盈利能力和現(xiàn)金流獲取能力都在增強(qiáng)，公司應(yīng)對(duì)不確定性的能力在不斷提升。

首先，華為去年的全球銷(xiāo)售收入6368億元，同比下降28.6%。其中，運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入2815億元，企業(yè)業(yè)務(wù)收入1024億元，消費(fèi)者業(yè)務(wù)收入2434億元。

值得一提的是，對(duì)比2020年的消費(fèi)者業(yè)務(wù)收入，2021年該板塊的收入直接減半，可見(jiàn)， “斷芯危機(jī)”對(duì)華為而言影響有多大。

往前回溯到13-16年，是華為發(fā)展增速最快的階段，從2013年2400億營(yíng)收到2016年5216億，華為僅用了4年就將營(yíng)收翻了2倍多。

此后，華為增長(zhǎng)開(kāi)始放緩，19-20年是華為收入的巔峰期，營(yíng)收分別為8588億和8914億，而在2021年，由于制裁等原因，華為的營(yíng)收規(guī)模和增長(zhǎng)速度均有所收縮。

不過(guò)，雖然營(yíng)收規(guī)模收縮，但華為今年的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了大幅度增長(zhǎng)，總收益為1137億元，同比增長(zhǎng)75.9%。要知道，這是在華為營(yíng)收跌了將近30%的情況下，利潤(rùn)還能首次實(shí)現(xiàn)突破千億元。

而得益于這一點(diǎn)，華為在現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債率上的壓力都降低了不少，兜里的錢(qián)更充裕了，而償債能力也更高了，華為跟其它輕資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同，偏向“智能制造”的華為其實(shí)更像制造業(yè)，特別是在遭受輪番制裁的前提下，現(xiàn)金流可以更好地幫助華為抵抗經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

02利潤(rùn)高企下的危機(jī)感

對(duì)于華為今年利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的原因，華為表示主要是出售部分業(yè)務(wù)的收益、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的改善和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

當(dāng)中，華為出售榮耀才能獲取高利潤(rùn)，成了業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)中另一頗受關(guān)注的焦點(diǎn)。實(shí)際上，撇除出售榮耀獲得的600億元收入，華為今年的凈利潤(rùn)大約為500億元左右，跟去年的646億元相比，還略微下降了。

因此，外界難免擔(dān)憂(yōu)，將發(fā)展前景如此廣闊的“榮耀”賣(mài)掉之后，華為會(huì)不會(huì)元?dú)獯髠?/p>

重壓之下，華為“割舍榮耀”也是無(wú)奈之舉，在美國(guó)的芯片禁令下，假如不割舍榮耀，榮耀手機(jī)將只能成為歷史，而依靠榮耀而生的無(wú)數(shù)上下游供應(yīng)鏈及渠道商，也會(huì)遭遇重創(chuàng)。

而舍掉“榮耀”之后的華為，在消費(fèi)者業(yè)務(wù)上還有什么發(fā)力點(diǎn)呢？

其中之一，或是對(duì)芯片先進(jìn)性要求沒(méi)有那么高的可穿戴設(shè)備和智慧屏業(yè)務(wù)，比如華為手環(huán)、TWS耳機(jī)，以及搭載了鴻蒙系統(tǒng)的華為Alot產(chǎn)品，如電視、平板電腦。圍繞辦公、家居、出行等多個(gè)消費(fèi)場(chǎng)景，華為也意圖在消費(fèi)終端上搶占更多入口，打造自己的物聯(lián)網(wǎng)布局。

值得一提的是，雖然失掉了榮耀手機(jī)，但華為也在去年底推出了華為P50折疊屏手機(jī)，搭載了驍龍888芯片，可見(jiàn)華為在手機(jī)業(yè)務(wù)上，仍有自己的規(guī)劃。

此外，華為“賣(mài)車(chē)”似乎是另一方向。在新能源汽車(chē)熱火朝天的當(dāng)下，華為早已宣布不造車(chē)，而是通過(guò)ICT技術(shù)來(lái)幫助車(chē)企造車(chē)。去年開(kāi)始，華為提出了智能汽車(chē)解決方案業(yè)務(wù)，包括通過(guò)華為自身的品牌影響力和華為強(qiáng)大的渠道建設(shè)能力進(jìn)行，幫助汽車(chē)合作伙伴賣(mài)車(chē)。

之前媒體也曾透露過(guò)“華為助銷(xiāo)”的分成，每售出一臺(tái)車(chē)傭金約為10%左右，而華為與經(jīng)銷(xiāo)商就此10%的分成約為2：8。

以一臺(tái)24.68萬(wàn)的賽力斯SF5為例，華為最終能拿到的傭金約為5000元，雖然金額不大，但假如按照華為“助銷(xiāo)”30萬(wàn)臺(tái)車(chē)的目標(biāo)來(lái)算的話(huà)，保守收入將有10億元。

雖然，這樣的收入肯定比不上榮耀手機(jī)帶來(lái)的銷(xiāo)售規(guī)模，但畢竟屬于輕資產(chǎn)模式的生意，也能幫補(bǔ)一點(diǎn)收益。

03至暗時(shí)刻還沒(méi)過(guò)去

事實(shí)上，自從去年孟晚舟順利歸國(guó)開(kāi)始，大眾對(duì)華為發(fā)展的擔(dān)憂(yōu)便“松了一口氣”，畢竟從多方面來(lái)看，大國(guó)之間的矛盾都似乎有所緩和，而從2021年的業(yè)績(jī)來(lái)看，至少華為“活下去”了。

但僅僅是“活下去”顯然并不足夠，對(duì)華為來(lái)說(shuō)，在未來(lái)還能實(shí)現(xiàn)怎樣的突破，還有怎樣的發(fā)展，才是華為應(yīng)該呈現(xiàn)的“企業(yè)魅力”，當(dāng)下對(duì)華為來(lái)說(shuō)，難言已過(guò)“至暗時(shí)刻”。

首先，芯片問(wèn)題仍未解決。事實(shí)上，通過(guò)出售榮耀來(lái)解決榮耀手機(jī)的“斷芯危機(jī)”，并沒(méi)有徹底解決芯片難題，業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，也有多位媒體提提問(wèn)“華為如何解決芯片供應(yīng)問(wèn)題”？

對(duì)此，華為郭平表示，解決芯片問(wèn)題是一個(gè)復(fù)雜且漫長(zhǎng)的過(guò)程，需要有耐心，在目前被美國(guó)技術(shù)封鎖的情況下，華為也在積極加大對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的投資，推動(dòng)越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)來(lái)共同突破。

另一方面，雖然目前華為自研芯片無(wú)法制造，但是華為并未放棄對(duì)于旗下芯片設(shè)計(jì)公司海思的持續(xù)投入，據(jù)悉華為最新年報(bào)顯示，海思已升級(jí)成為與“華為云計(jì)算”、“智能汽車(chē)解決方案BU”并列的一級(jí)部門(mén)，華為對(duì)其的重視程度可見(jiàn)一斑。

其次，華為新業(yè)務(wù)的發(fā)展能否順利，也是另一層擔(dān)憂(yōu)。在消費(fèi)端業(yè)務(wù)中，上文提到的可穿戴設(shè)備以及智能汽車(chē)解決方案業(yè)務(wù)或是新的重點(diǎn)，但其銷(xiāo)售體量和原有的榮耀手機(jī)相比，恐怕短期內(nèi)難以企及。

不過(guò)，在企業(yè)端業(yè)務(wù)中，華為云的表現(xiàn)似乎不錯(cuò)，去年企業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收為1024億，其中，新興業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)30%以上，主要為華為云業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

總的來(lái)說(shuō)，基于“斷芯”造成的華為危機(jī)，其實(shí)仍說(shuō)不上已經(jīng)過(guò)去，但誠(chéng)如華為郭平所言，解決“掐脖子”問(wèn)題需要一個(gè)過(guò)程。

從華為今年大幅招聘1萬(wàn)多名應(yīng)屆畢業(yè)生，以及華為去年分紅超500億元這兩件事來(lái)看，對(duì)比起日漸收縮、裁員不斷的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，華為正在積極吸納人才，或也側(cè)面反映了企業(yè)擁有持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，華為的未來(lái)，或還會(huì)有值得期待的亮點(diǎn)。