文|智駕網(wǎng) 王碩奇
編輯|飛起一腳
昨天，由寧德時(shí)代電池漲價(jià)開啟，多家新能源車企宣布漲價(jià)，在第一輪五天4漲的特斯拉成為漲價(jià)明星之后，已成為行業(yè)共識的第二輪漲價(jià)同樣聲勢浩大。
買不買電動(dòng)車開始讓一部分持幣待購者焦慮。
李想則說得更為直白：“（當(dāng)前）還沒有漲價(jià)的，大部分是漲價(jià)幅度還沒有談妥，等待談妥后也普遍會(huì)立刻漲價(jià)?！?/p>
他甚至表示：“戰(zhàn)爭、政治、疫情讓買車還能升值，美國二手車價(jià)格整體上漲了30%?！?/p>
電動(dòng)汽車還會(huì)有第三輪、第四輪上漲嗎？
現(xiàn)在買電動(dòng)汽車會(huì)不會(huì)還能賺上一筆？
01 飼料貴過豬肉，泡沫破裂前兆？
2022年世界格局的動(dòng)蕩超出了很多人的想像，引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)也讓新事物的變革與舊秩序的動(dòng)蕩一同到來，但事物運(yùn)行的基本原理并不會(huì)沒變。
資源短缺與物價(jià)上漲是我們看到的普遍現(xiàn)象。
單純看汽車市場，從油價(jià)上漲，到電車漲價(jià)，汽車似乎正成為人們開不起的消費(fèi)品。
來自《汽車縱橫》
但對于連續(xù)的電動(dòng)汽車漲價(jià)，我們要明白一個(gè)基本事實(shí)，即無論是油價(jià)飆升還是引發(fā)兩輪電動(dòng)汽車漲價(jià)的罪魁禍?zhǔn)?，背后是印錢+供需動(dòng)蕩+情緒變化所導(dǎo)致的原材料價(jià)格進(jìn)入了上漲周期。
如果我們把視距拉遠(yuǎn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在這個(gè)上漲周期內(nèi)原材料板塊正中現(xiàn)輪動(dòng)上漲，從原油、黃金，到銅、鐵、鋼，再到稀有元素，今天已傳導(dǎo)至糧食、豬肉。
今天你面對的商品漲價(jià)結(jié)果只不過是30天前所需原材料的高點(diǎn)傳導(dǎo)所致。
在電動(dòng)汽車漲價(jià)引發(fā)焦慮的同時(shí)，今天原油、黃金已經(jīng)正在回歸正常，新能源車所需要的原料，開始震蕩下行，糧食開始到達(dá)高點(diǎn)，帶動(dòng)豬肉。
你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)很容易理解的現(xiàn)象，即使一斤飼料比一斤豬肉貴，豬肉的期貨仍然開始暴漲行情。
當(dāng)面粉貴過面包，泡沫也即將進(jìn)入破滅期。
02 電動(dòng)車還會(huì)漲價(jià)嗎？
先說答案，會(huì)，但持續(xù)的時(shí)間已不會(huì)太長。
除了價(jià)格走勢，我們還需要立體分析。
先來說一個(gè)事實(shí)，在本次漲價(jià)潮來臨之前，電動(dòng)車就是難產(chǎn)且成本壓力推動(dòng)上漲的。
難產(chǎn)的原因，包括持續(xù)一年多的缺芯片，補(bǔ)貼減少或者取消。
而另一方面，由于中國市場的快速發(fā)展，新能源的需求在不斷擴(kuò)大。
從數(shù)據(jù)來看，2 月新能源汽車銷量33.4萬輛，同比去年增加了184.3%，需求端猛增。
產(chǎn)不出來，需求又高，再加上補(bǔ)貼減少，原材料漲價(jià)共同導(dǎo)致了這一漲價(jià)現(xiàn)象。
在這其中，需求高和補(bǔ)貼減少可以當(dāng)做對沖影響，因此我們主要分析原材料漲價(jià)的勢頭和時(shí)間點(diǎn)，以及芯片供應(yīng)的恢復(fù)程度。
缺芯，已經(jīng)持續(xù)兩年，也非汽車行業(yè)所獨(dú)有，現(xiàn)在隨便加價(jià)上千元的微軟 XboxSeries X 和索尼 PlayStation 5，根本看不到蹤影的 GeForce RTX 30 系列顯卡，甚至蘋果的高端IPAD PRO在使用一年之后還能以原價(jià)轉(zhuǎn)手。
2020 年初，一場突如其來的新冠肺炎疫情成為全球“缺芯”的導(dǎo)火索。
受疫情影響，當(dāng)時(shí)汽車行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈對車市的預(yù)測都偏悲觀，車企也紛紛下調(diào)了整年的銷售預(yù)測，向代工廠提出減產(chǎn)需求。
當(dāng)時(shí)，市調(diào)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)汽車行業(yè)會(huì)受疫情嚴(yán)重影響，2020 年世界汽車銷量將減少近三成，短期內(nèi)不可恢復(fù)。
令人沒有想到的是，在疫情得到一定程度的控制后，全球汽車銷量開始迅速反彈。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021 年中國汽車總銷量為 2610 萬輛，同比增長 3.1%。其中，新能源汽車銷量為 340 萬輛，同比增長 1.5 倍。受到需求刺激，車企產(chǎn)能方面恢復(fù)顯著，但是芯片產(chǎn)能卻未及時(shí)跟上步伐。于是，汽車和芯片出現(xiàn)了“錯(cuò)配”現(xiàn)象，也就此掀開了“缺貨潮”的大幕。
再加上去年（2021）接踵而至的負(fù)面事件，使得各家芯片廠商旗下的工廠紛紛陷入了停工停產(chǎn)的狀態(tài)，這個(gè)情況一直延續(xù)到去年9月下旬才得以好轉(zhuǎn)。
從2021年9月到現(xiàn)在，雖然產(chǎn)能在一直上升，但仍然跟不上生產(chǎn)的需求。
2021 年，長城、五菱、北汽、吉利、上汽等國內(nèi)車企巨頭都紛紛加入了造“芯”大軍。
去年 2 月，上汽宣布和國內(nèi)智能芯片獨(dú)角獸公司地平線達(dá)成全面戰(zhàn)略合作，聯(lián)合國內(nèi)芯片廠商打造自主自動(dòng)駕駛芯片，其他車企也開始積極和國產(chǎn)芯片企業(yè)形成有效互動(dòng)。
此外投資擴(kuò)產(chǎn)，將是芯片廠商在 2022 年的主旋律。
如無意外，為了解決產(chǎn)能問題，多家代工企業(yè)都會(huì)開始啟動(dòng)建設(shè)新工廠和擴(kuò)大現(xiàn)有工廠產(chǎn)能的計(jì)劃。
如上圖所示，當(dāng)前無論國際大廠臺(tái)積電、聯(lián)電、格羅方德、SK 海力士，還是本土廠商中芯國際都有擴(kuò)充產(chǎn)能的計(jì)劃，預(yù)計(jì)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能將提升現(xiàn)有產(chǎn)能的25%，可謂力度驚人。
因此可以大膽預(yù)測，芯片的白菜價(jià)可能就出現(xiàn)在今年下半年。
原材料漲價(jià)，目前看上升阻力無限大，正在處于頂點(diǎn)。
表格來自野天鵝知識平臺(tái)
以動(dòng)力電池中最稀缺的金屬鈷為例，截止3月22日，鈷價(jià)均價(jià)566300元/噸，較上周3月14日鈷價(jià)均價(jià)568500元/噸下跌，跌幅0.39%。3月20日鈷商品指數(shù)為203.85，與昨日持平，較周期內(nèi)最高點(diǎn)238.91點(diǎn)(2018-04-15)下降了14.67%，較2016年07月05日最低點(diǎn)69.84點(diǎn)上漲了191.88%。(注：周期指的是2011-09-01至今)。
分析師認(rèn)為鈷價(jià)沖擊歷史高位受阻，鈷價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)偏大。
而早于鈷上漲的鋼以及鋼的衍生品，在3月22日可以用低迷來形容，呈現(xiàn)下跌的趨勢。
按照慣例，此輪對于新能源漲價(jià)的原材料板塊輪動(dòng)已經(jīng)接近尾聲，這些價(jià)格在期貨交割日期過后的一個(gè)月后將直接影響寧德時(shí)代或者其他汽車零部件生產(chǎn)商的采購成本。
表格來自長江有色金屬網(wǎng)
因此我們預(yù)計(jì)，在今年下半年開始時(shí)節(jié)，新能源車的價(jià)格將回歸平常，甚至優(yōu)于上半年的炒作與投機(jī)客的囤貨釋放，出現(xiàn)供大于求的狀況，庫存壓力也會(huì)進(jìn)一步增大。
而在目前被忽悠買電動(dòng)車，可以說是周期高位下的最終市場接盤俠，用現(xiàn)在流行的話叫做“大怨種”。
03 監(jiān)管層即將出手整治產(chǎn)業(yè)鏈亂象
支撐我們這種判斷的是今天中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)旗下的《汽車縱橫》刊發(fā)了其針對中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長陳士華的專訪，面對原材料漲價(jià)熱潮，陳士華指出：
一是本輪原材料價(jià)格超常規(guī)上漲，背離了正常供需關(guān)系，屬于非理性上漲，存在炒作方為搶抓鋰產(chǎn)能擴(kuò)張前的最后窗口期，囤積居奇、蓄意哄抬物價(jià)的不正當(dāng)競爭行為。上游企業(yè)定價(jià)應(yīng)回歸理性，車企也要穩(wěn)住陣腳。
二是哄抬動(dòng)力電池原材料價(jià)格，對經(jīng)過十多年努力培育和正處于補(bǔ)貼退坡、換擋前進(jìn)期的新能源汽車產(chǎn)業(yè)破壞性極大，影響新能源汽車這一國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，更影響當(dāng)前正在構(gòu)建的“雙循環(huán)”格局，與國家發(fā)展戰(zhàn)略背道而馳。
三是中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)自2021年下半年以來已經(jīng)將原材料漲價(jià)納入監(jiān)測視野，并于近期加大行動(dòng)力度，向相關(guān)主管部門提交應(yīng)對建議。國家主管部門針對這種不正當(dāng)競爭行為，已經(jīng)明確表態(tài)將堅(jiān)決重拳打擊。
他同時(shí)指出：“因?yàn)殇嚒㈡嚨扔猩饘僖呀?jīng)市場化、國際化和金融化，這就要求我們企業(yè)要有底線思維，要自覺培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控憂患意識，主動(dòng)儲(chǔ)備防范風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對預(yù)案，以盡可能規(guī)避被不法資本圍獵。這是本輪動(dòng)力電池原材料價(jià)格暴漲帶給中國汽車行業(yè)企業(yè)的深刻教訓(xùn)?！?/p>
在中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)向主管部門提出的建議中共有三條：
一是盡快促進(jìn)上游原材料價(jià)格回歸理性。
建議政府有關(guān)主管部門加強(qiáng)大宗原材料市場宏觀調(diào)控力度，著眼于滿足動(dòng)力電池等生產(chǎn)需要，適度加快國內(nèi)鋰、鎳等資源開發(fā)進(jìn)度，幫助國內(nèi)企業(yè)穩(wěn)步開拓國外原材料供應(yīng)渠道；重點(diǎn)打擊聯(lián)手囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競爭行為，保障供應(yīng)及價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，對不法行為展開調(diào)查。
二是加強(qiáng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需對接。
政府主管部門及相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)積極組織、引導(dǎo)上下游企業(yè)開展行業(yè)自律工作，倡導(dǎo)行業(yè)與行業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間形成長期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，避免原材料短期波動(dòng)過大影響經(jīng)營計(jì)劃，從而大力支持我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，更好地支撐工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。
三是保障中長期動(dòng)力電池原材料供應(yīng)。
建議加快上游在建項(xiàng)目產(chǎn)出，加大技術(shù)創(chuàng)新，統(tǒng)籌構(gòu)建國家儲(chǔ)備體系，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)大循環(huán)保障能力，提高面對國際市場競爭的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；建議加快構(gòu)建回收利用體系，推進(jìn)動(dòng)力電池回收利用立法工作，并強(qiáng)化動(dòng)力電池溯源管理，規(guī)范電池回收渠道，加快梯次利用、回收利用各環(huán)節(jié)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，持續(xù)攻關(guān)電池拆解、再生利用生產(chǎn)工藝技術(shù)，提高材料利用率，以回收端反哺生產(chǎn)端，降低關(guān)鍵材料供應(yīng)壓力。
陳士華表示：“我們相信，通過各方努力，原材料價(jià)格過快上漲的問題必將解決，動(dòng)力電池價(jià)格必將回歸理性，保供穩(wěn)價(jià)和保鏈穩(wěn)鏈的目標(biāo)一定會(huì)實(shí)現(xiàn)。”
這里需要指出的是，當(dāng)前電動(dòng)汽車價(jià)格上漲并非中國市場獨(dú)有，特斯拉在美國市場同樣在漲價(jià)。
但在經(jīng)過了兩輪上漲之后，無論是市場情緒亦或政策層面都已出現(xiàn)了變化。
對于焦慮是否第一時(shí)間購買電動(dòng)汽車的用戶而言，等一等也是一項(xiàng)選擇。
今年是電動(dòng)汽車大年，累計(jì)會(huì)有近百款新電動(dòng)汽車發(fā)布上市，切勿讓自己陷入買漲不買落的情緒中去。