文|三易生活
“老梁看了真是急了，他的投資方也是急了，估計馬上要爆倉……老梁講，他是生鮮電商老大，哪有老大擔心老二壟斷”。日前有消息顯示，盒馬鮮生CEO侯毅近日在社交媒體中，發(fā)布了這樣一條“炮轟”叮咚買菜CEO梁昌霖的內容。
而上文中的主角，則是在2021年6月29日在紐交所掛牌的叮咚買菜，上市之初，首日其收盤價為23.52美元/ADS，公司市值也由此超過了55億美元。但截至美東時間3月15日收盤，這家公司的市值就已跌至僅6.96億美元，無疑也給了競爭對手屢次“開麥”的由頭。
事實上，侯毅此前就曾多次公開“吐槽”叮咚買菜，最早甚至可追溯到2019年。當時，侯毅在《中國企業(yè)家》年會中下了一個“前置倉是偽命題”的結論，并表示這一結論來自盒馬投建測試的80個前置倉（盒馬小站）。此后隨著叮咚買菜的上市，侯毅則曾發(fā)文稱，“（叮咚買菜）好慘烈，上百億資金困在里面，幾乎沒有韭菜。好像一艘撞上冰川的泰坦尼克，大家都知道馬上船要沉了，但是沒有任何辦法”。
前有“看衰前置倉”、后有內涵“馬上要爆倉”，侯毅也維持著一貫高調、“直接懟”的耿直形象。而梁昌霖倒也沒有自己所說的那么“不善于打嘴仗”，他同樣也曾在社交媒體中隔空回應稱，“商業(yè)競爭很正常，老二最大的夢想就是要拼死跟老大干一場”。
盡管兩家公司高管之間的唇槍舌戰(zhàn)看似火藥味十足，但在雙方隔空喊話的背后，卻是如今生鮮電商赤裸裸的現(xiàn)實，那就是一直未能走出的虧損困境，以及尚未跑通的商業(yè)模式。如果僅從盈利狀況來看，叮咚買菜與盒馬鮮生兩者更像是“大哥和二哥”。
尚未盈利前，生鮮電商的模式真有優(yōu)劣之分嗎？
一直以來采取前置倉模式的叮咚買菜，盡管其GMV已經從2017年的7.4億元增長至2020年的130.3億元，2021更是達到了227億元。但與此同時根據(jù)其近期發(fā)布的財報顯示，2021年全年其凈虧損高達64.29億元，并且在2019年至2021年里累計虧損了115億元。
而對于何時能夠全面盈利，梁昌霖此前在財報電話會議中曾表示，“截至（2021年）第四季度末，我們的現(xiàn)金儲備有52億元人民幣。公司已經在高質量發(fā)展的大道上闊步前進，不久的將來將實現(xiàn)全面盈利，現(xiàn)金儲備足夠支撐到我們盈利的那一天”。盡管這句話看似有著充足的信心，但以該公司前些年的虧損額來看，現(xiàn)金儲備或許還不足以維持一年時間，并且對于前置倉的品類寬度、低客單量、高損耗率、毛利率等問題，叮咚買菜似乎至今仍未能找到更好的解決方案。
這似乎也印證了侯毅的“吐槽”，即叮咚買菜“靠投資方的資本無序擴張，價格補貼”，但事實上背靠阿里的盒馬鮮生又何嘗不是呢？盡管目前主要走店倉一體模式的盒馬并未公布詳細的財務數(shù)據(jù)，但在2022年的內部信中就已明確指出，需要暫時“勒緊褲腰帶”，目標是從現(xiàn)在的單店盈利提升為全面盈利。
并且在今年年初也曾有消息源透露，阿里方面正考慮為盒馬尋求獨立融資，擬估值為100億美元。由此不難發(fā)現(xiàn)，無論是叮咚買菜的前置倉、還是盒馬鮮生的店倉一體，這兩家公司仍未跑通自己所堅持的模式。
三年融資總額近290億元，生鮮電商的下一步往哪走？
不過正如同梁昌霖此前在接受媒體采訪時曾指出，“吃”是一個十幾萬億的市場，存在著非常多的商業(yè)模式；同時消費者也存在差異，光是在上海，不同年齡、不同區(qū)域的消費習慣皆有不同。并且他還表示，“盡管近年來社區(qū)團購、生鮮電商快速發(fā)展，但最終也會和線下商超等實體處于多業(yè)態(tài)共存的狀態(tài)”。
其實這一觀點與侯毅此前提出的“多業(yè)態(tài)線上線下協(xié)同發(fā)展之路”不謀而合，所以即便雙方在社交媒體上“吵”得水深火熱，但在實際操作中卻并無二致。從目前盒馬的業(yè)態(tài)來看，其既有有占地面積大小不一的盒馬鮮生、盒馬Mini店，有類似Costco的盒馬X會員店，還有“自提+次日達”的盒馬鄰里，以及主打生鮮低價促銷的盒馬奧萊店。
并且從近年來的相關報道中不難發(fā)現(xiàn)，叮咚買菜似乎“杠”上了預制菜。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，叮咚買菜的年夜飯預制菜銷量增長超400%，而在2021年第四季度其預制菜GMV就已達到9億元。并且在利潤率方面，叮咚買菜就曾透露，“以預制菜‘拳擊蝦’為例，其券前毛利率為33.8%、高于整體券前毛利率，而包含拳擊蝦訂單的客單價比平均訂單高73.9%，達98.9元”。
其實在預制菜這一賽道中，早在去年7月盒馬就已計劃在全國布局6大中央工廠，主要生產醬鹵熟食、生熟面制品、半成品菜等3R產品。據(jù)悉，其在武漢的首家中央工廠已在3月正式投入使用，而包括排骨藕湯、珍珠圓子、魚糕等具有當?shù)靥厣念A制菜，也將配送至武漢、長沙、合肥等城市。并且據(jù)盒馬方面相關負責人表示，“萬億元市場規(guī)模的預制菜或將成為盒馬的新增長點”。
不難發(fā)現(xiàn)，有著更高利潤空間以及市場潛力的預制菜，也或將成為生鮮電商的又一個發(fā)力點。而叮咚買菜方面已經在預制菜、鮮花、高端水果等產品上，已陸續(xù)與盒馬形成的競爭關系，或許也正是侯毅“急眼”的原因之一。
但預制菜真的能夠完全解決燃眉之急嗎？尚且不說預制菜并非新鮮事物，到底能有多大的市場，如今生鮮電商平臺的用戶使用頻率其實還并不算高。根據(jù)艾媒咨詢此前公布的相關數(shù)據(jù)就曾顯示，一周1次、一周2-3次的用戶占比超過50%，而大部分一周2-3次的用戶集中在北上廣深和新一線城市。顯然目前生鮮電商在一、二線城市的滲透率遠高于三、四線城市，但進一步下沉顯然又會難以避免地遇到客單價等方面的問題。
因此如今生鮮電商的命運，或許就像還在海上浮沉的一艘大船，雖然看似充滿希望，但在海面下依舊還有看不見的冰山或暗礁。