記者 | 陳靖

信心回來了！國務(wù)院金融委最新會議給資本市場吃下一顆“定心丸”。

據(jù)新華社消息，3月16日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和資本市場問題。會議由中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、金融委主任劉鶴主持，有關(guān)部門負(fù)責(zé)同志參加會議。

受此消息影響，午后各大指數(shù)飆升，滬指漲超3%，創(chuàng)指漲幅擴(kuò)大至5%，兩市成交額連續(xù)第二個交易日突破萬億，北向資金流入超40億元，券商、銀行等大金融板塊持續(xù)走高，鋰電股持續(xù)拉升。

港股方面更是迎來絕地反彈。在昨夜中概股企穩(wěn)止跌之后，今日恒生科技指數(shù)漲超20%，單日漲幅創(chuàng)最高紀(jì)錄，盤中漲幅一度擴(kuò)至22%；恒生指數(shù)漲近8%。嗶哩嗶哩漲近40%，美團(tuán)、京東一度漲超30%，騰訊控股最高漲幅24%。

會議指出，在當(dāng)前的復(fù)雜形勢下，最關(guān)鍵的是堅持發(fā)展是黨執(zhí)政興國的第一要務(wù)，堅持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，堅持深化改革、擴(kuò)大開放，堅持市場化、法治化原則，堅持“兩個毫不動搖”，切實保護(hù)產(chǎn)權(quán)，全力落實中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神和全國“兩會”部署，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，保持資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。

會議研究了相關(guān)問題。關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經(jīng)濟(jì)，貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長。關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)，要及時研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險應(yīng)對方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。關(guān)于中概股，目前中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進(jìn)展，正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。關(guān)于平臺經(jīng)濟(jì)治理，有關(guān)部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩(wěn)中求進(jìn)，通過規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管，穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設(shè)置好，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國際競爭力。關(guān)于香港金融市場穩(wěn)定問題，內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)溝通協(xié)作。

會議強(qiáng)調(diào)，有關(guān)部門要切實承擔(dān)起自身職責(zé)，積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。對市場關(guān)注的熱點(diǎn)問題要及時回應(yīng)。凡是對資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào)，保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性。國務(wù)院金融委將根據(jù)黨中央、國務(wù)院的要求，加大協(xié)調(diào)和溝通力度，必要時進(jìn)行問責(zé)。金融機(jī)構(gòu)必須從大局出發(fā)，堅定支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。歡迎長期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例。各方面必須深刻認(rèn)識“兩個確立”的重大意義，堅決做到“兩個維護(hù)”，保持中國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的長期態(tài)勢，共同維護(hù)資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。

市場人士一致認(rèn)為，金融委定調(diào)出臺積極、有利的政策，對資本市場具有正面、強(qiáng)有力的指向作用。

英大證券研究所所長鄭后成表示，此次，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員專題會議圍繞當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢展開。具體而言，宏觀經(jīng)濟(jì)方面，要“保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”，亦即“穩(wěn)增長”必須維持一定力度，這一判斷的依據(jù)有以下四點(diǎn)。

第一，會議指出，在紛繁復(fù)雜的政治與經(jīng)濟(jì)形勢下，“發(fā)展”為當(dāng)前的第一要務(wù)，是解決一切問題的關(guān)鍵，因此，必須以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心。

第二，會議指出，要“全力落實中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神和全國‘兩會’部署”。眾所周知，中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神是“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”，亦即“穩(wěn)增長”。

第三，在1-2月宏觀經(jīng)濟(jì)取得“開門紅”的背景下，市場對后期“穩(wěn)增長”的預(yù)期邊際下降，而會議明確指出，要“切實振作一季度經(jīng)濟(jì)”，這就意味著在新冠肺炎疫情沖擊的背景下，后期“穩(wěn)增長”力度大概率不差。

第四，會議指出，“貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長”。預(yù)計寬信用與寬貨幣還將繼續(xù)推進(jìn)，2022年貨幣政策款寬松程度大概率高于2021年。

南開金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，國務(wù)院金融委會議明確我國應(yīng)該積極出臺寬松舉措，慎重出臺收縮政策，這是對于市場的重大利好。而且，該會議明確政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性，彰顯了領(lǐng)導(dǎo)層對于資本市場的呵護(hù)。同時，該會議要求金融業(yè)要穩(wěn)定資本市場，毫不動搖地支持實體經(jīng)濟(jì)，保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢。對于金融機(jī)構(gòu)，這一要求有望形成具體舉措。

他表示，這一會議重視港股、中概問題，并且引導(dǎo)資本的有序流動，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，實現(xiàn)房地產(chǎn)新發(fā)展模式措施。該會議也專門提出了貨幣政策的職責(zé)，這意味貨幣政策會適時適度寬松，激勵經(jīng)濟(jì)成長。這一會議還明確我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的中心和法治化市場化的導(dǎo)向。

中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀稱，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的專題會議強(qiáng)調(diào)了統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，保持資本市場平穩(wěn)運(yùn)行，這給市場吃了一顆定心丸。同時專題會議還提出了具體的應(yīng)對措施，貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長。根據(jù)這樣的部署，可以保證經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢平穩(wěn)向上，相關(guān)的風(fēng)險可以逐步化解，資本市場的信心可以漸漸恢復(fù)。

國金證券高級策略分析師艾熊峰認(rèn)為，年初美聯(lián)儲加息預(yù)期沖擊，近期俄烏局勢沖擊，全球市場巨震，A股也顯著回調(diào)。經(jīng)過近期市場的快速調(diào)整，A股中長期性價比明顯，當(dāng)前部分指數(shù)、股票風(fēng)險溢價已經(jīng)處在歷史均值一倍標(biāo)準(zhǔn)差位置。

他認(rèn)為，短期恐慌情緒濃重，但海外和國內(nèi)市場環(huán)境均開始呈現(xiàn)邊際改善，中期對市場可以更樂觀一點(diǎn)。一方面俄烏談判進(jìn)展陸續(xù)出現(xiàn)向好跡象，有望達(dá)成階段性共識。原油等能源價格也出現(xiàn)一定的回調(diào)。另一方面，國內(nèi)寬貨幣和寬信用助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的趨勢不變，上市公司盈利也逐步迎來向上拐點(diǎn)。

高盛中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊認(rèn)為，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的專題會議發(fā)揮了引導(dǎo)市場的重要作用，體現(xiàn)了高層政策制定者對市場情緒的關(guān)注，也釋放了將保持政策寬松立場的積極信號?？紤]到近兩周疫情的反彈等因素，近期如若推出更為明確具體的政策寬松措施將更有助于支撐整體經(jīng)濟(jì)增長。