記者 | 黃昱
債務(wù)展期、出售資產(chǎn)，曾經(jīng)的“華南五虎”之一富力地產(chǎn)（02777.HK）正在極力自救。
3月15日，富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱，已于3月14日簽訂買賣協(xié)議，將以9570.26萬英鎊、約合人民幣7.96億元出售其英國倫敦房地產(chǎn)項目，買方為遠(yuǎn)東發(fā)展（00035.HK）。
出售項目名為Vauxhall Square，是富力地產(chǎn)2017年以1.58億英鎊收購而來，規(guī)劃總建筑面積約13.3萬平方米，為混合用途發(fā)展，包括住宅、酒店及宿舍、辦公室、零售及休閑。于公告日期，主場地的發(fā)展項目尚未動工。
為了緩解資金壓力，富力地產(chǎn)做的是一筆虧本的買賣。公告顯示，Vauxhall Square2020年估值為1.65億英鎊，如今9570.26萬英鎊的售價相當(dāng)打了5.8折。
富力地產(chǎn)估計，出售該項目預(yù)計錄得虧損約6884.5萬英鎊（約合人民幣5.69億元）。
這份買賣協(xié)議也可以理解成一份短期的抵押貸款。根據(jù)公告，富力地產(chǎn)有權(quán)在出售事項完成后隨時及完成后6個月內(nèi)，以期權(quán)代價向買方購回上述項目控股公司的的全部已發(fā)行股本及公司間貸款，行使期權(quán)的代價為1.06億英鎊（約10.88億港元），另加這期間產(chǎn)生的所有成本及費用總額。
“倘本公司行使購回目標(biāo)公司的認(rèn)購期權(quán)，預(yù)計產(chǎn)生的虧損將大幅減少，或可能錄得收益。”富力地產(chǎn)方面稱。
與此同時，遠(yuǎn)東集團也發(fā)布公告稱，收購事項對遠(yuǎn)東發(fā)展而言具備吸引力，與公司物業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)一致。其將為公司在倫敦貢獻了一個具備龐大資本增值潛力且交通便利的地區(qū)的開發(fā)項目組合?！凹词官徎剡x擇權(quán)獲行使，該交易將在短期內(nèi)為公司提供具吸引力的回報。”
巔峰時期富力地產(chǎn)曾在海外收購了不少資產(chǎn)，截至2020年底，除了Vauxhall Square項目外，在英國倫敦的待售項目還有倫敦富力皇后廣場（Croydon項目）、倫敦九榆樹廣場項目（NES項目）、London One項目。
此外，還在馬來西亞、澳大利亞、柬埔寨、韓國分別有待售項目1個、5個、2個、1個，以及在馬來西亞1個投資性物業(yè)。
盡管積極向外釋放資產(chǎn)出售的信號，但去年以來富力地產(chǎn)國內(nèi)外處置資產(chǎn)的情況并不樂觀。一邊尋求買家，一邊向債權(quán)人尋求更多空間，這是富力地產(chǎn)自救工作的重點。
年初，富力地產(chǎn)提出的針對2022年1月13日到期的共7.25億美元高級無抵押票據(jù)的要約收購方案獲投資人通過，根據(jù)約定無論投資人選擇了按八三折價格回購還是按原價回購50%票據(jù)的方案，都要同意延長到期日至2022年7月13日。
盡管如此，富力地產(chǎn)方面還是表示，用于促成要約收購和征求同意的專項資金，實際金額可能會大大低于之前約3億美元的預(yù)期。1月12日，富力地產(chǎn)用于回購上述票據(jù)的資金約為1.16億美元，剩余約6.09億美元須于2022年7月13日償還。
交換要約完成后，惠譽于1月24日將富力地產(chǎn)及其子公司富力香港的長期外幣發(fā)行人違約評級，從“限制性違約”上調(diào)至“CC”，高級無抵押評級亦由“C”上調(diào)至“CC”，回收率評級為“RR4”。
惠譽認(rèn)為，雖然要約交換換成后使得富力地產(chǎn)的資本結(jié)構(gòu)有所改善嗎，但大量短期債務(wù)將于2022年到期，而富力地產(chǎn)獲得資金的渠道可能仍然有限，因此該公司將繼續(xù)面臨流動性挑戰(zhàn)。
除了上述完成要約交換的債務(wù)外，富力地產(chǎn)今年還面臨不少的到期債券。標(biāo)普指出，包括全年95億元人民幣的在岸債券到期及可回售，以及2022年下半年需償還的6.48億美元的離岸到期債券。
3月14日，市場消息稱，富力地產(chǎn)正在就境內(nèi)公司債“16富力04（136360.SH）”尋求一年的展期，該筆債券總金額約為19.5億元，票面利率6.7%，到期日為今年4月7日。富力地產(chǎn)提出的展期方案目前還未獲得債權(quán)人投票通過。
債務(wù)展期終究不是長久之計，對于仍然處于流動性緊張的富力地產(chǎn)，要想擺脫困境還是需要加大資產(chǎn)處置的力度。