記者 | 黃昱
債務(wù)展期、出售資產(chǎn)，曾經(jīng)的“華南五虎”之一富力地產(chǎn)（02777.HK）正在極力自救。
3月15日，富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱，已于3月14日簽訂買賣協(xié)議，將以9570.26萬英鎊、約合人民幣7.96億元出售其英國倫敦房地產(chǎn)項(xiàng)目，買方為遠(yuǎn)東發(fā)展（00035.HK）。
出售項(xiàng)目名為Vauxhall Square，是富力地產(chǎn)2017年以1.58億英鎊收購而來，規(guī)劃總建筑面積約13.3萬平方米，為混合用途發(fā)展，包括住宅、酒店及宿舍、辦公室、零售及休閑。于公告日期，主場地的發(fā)展項(xiàng)目尚未動工。
為了緩解資金壓力，富力地產(chǎn)做的是一筆虧本的買賣。公告顯示，Vauxhall Square2020年估值為1.65億英鎊，如今9570.26萬英鎊的售價相當(dāng)打了5.8折。
富力地產(chǎn)估計(jì)，出售該項(xiàng)目預(yù)計(jì)錄得虧損約6884.5萬英鎊（約合人民幣5.69億元）。
這份買賣協(xié)議也可以理解成一份短期的抵押貸款。根據(jù)公告，富力地產(chǎn)有權(quán)在出售事項(xiàng)完成后隨時及完成后6個月內(nèi)，以期權(quán)代價向買方購回上述項(xiàng)目控股公司的的全部已發(fā)行股本及公司間貸款，行使期權(quán)的代價為1.06億英鎊（約10.88億港元），另加這期間產(chǎn)生的所有成本及費(fèi)用總額。
“倘本公司行使購回目標(biāo)公司的認(rèn)購期權(quán)，預(yù)計(jì)產(chǎn)生的虧損將大幅減少，或可能錄得收益?！备涣Φ禺a(chǎn)方面稱。
與此同時，遠(yuǎn)東集團(tuán)也發(fā)布公告稱，收購事項(xiàng)對遠(yuǎn)東發(fā)展而言具備吸引力，與公司物業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)一致。其將為公司在倫敦貢獻(xiàn)了一個具備龐大資本增值潛力且交通便利的地區(qū)的開發(fā)項(xiàng)目組合?！凹词官徎剡x擇權(quán)獲行使，該交易將在短期內(nèi)為公司提供具吸引力的回報?！?/span>
巔峰時期富力地產(chǎn)曾在海外收購了不少資產(chǎn)，截至2020年底，除了Vauxhall Square項(xiàng)目外，在英國倫敦的待售項(xiàng)目還有倫敦富力皇后廣場（Croydon項(xiàng)目）、倫敦九榆樹廣場項(xiàng)目（NES項(xiàng)目）、London One項(xiàng)目。
此外，還在馬來西亞、澳大利亞、柬埔寨、韓國分別有待售項(xiàng)目1個、5個、2個、1個，以及在馬來西亞1個投資性物業(yè)。
盡管積極向外釋放資產(chǎn)出售的信號，但去年以來富力地產(chǎn)國內(nèi)外處置資產(chǎn)的情況并不樂觀。一邊尋求買家，一邊向債權(quán)人尋求更多空間，這是富力地產(chǎn)自救工作的重點(diǎn)。
年初，富力地產(chǎn)提出的針對2022年1月13日到期的共7.25億美元高級無抵押票據(jù)的要約收購方案獲投資人通過，根據(jù)約定無論投資人選擇了按八三折價格回購還是按原價回購50%票據(jù)的方案，都要同意延長到期日至2022年7月13日。
盡管如此，富力地產(chǎn)方面還是表示，用于促成要約收購和征求同意的專項(xiàng)資金，實(shí)際金額可能會大大低于之前約3億美元的預(yù)期。1月12日，富力地產(chǎn)用于回購上述票據(jù)的資金約為1.16億美元，剩余約6.09億美元須于2022年7月13日償還。
交換要約完成后，惠譽(yù)于1月24日將富力地產(chǎn)及其子公司富力香港的長期外幣發(fā)行人違約評級，從“限制性違約”上調(diào)至“CC”，高級無抵押評級亦由“C”上調(diào)至“CC”，回收率評級為“RR4”。
惠譽(yù)認(rèn)為，雖然要約交換換成后使得富力地產(chǎn)的資本結(jié)構(gòu)有所改善嗎，但大量短期債務(wù)將于2022年到期，而富力地產(chǎn)獲得資金的渠道可能仍然有限，因此該公司將繼續(xù)面臨流動性挑戰(zhàn)。
除了上述完成要約交換的債務(wù)外，富力地產(chǎn)今年還面臨不少的到期債券。標(biāo)普指出，包括全年95億元人民幣的在岸債券到期及可回售，以及2022年下半年需償還的6.48億美元的離岸到期債券。
3月14日，市場消息稱，富力地產(chǎn)正在就境內(nèi)公司債“16富力04（136360.SH）”尋求一年的展期，該筆債券總金額約為19.5億元，票面利率6.7%，到期日為今年4月7日。富力地產(chǎn)提出的展期方案目前還未獲得債權(quán)人投票通過。
債務(wù)展期終究不是長久之計(jì)，對于仍然處于流動性緊張的富力地產(chǎn)，要想擺脫困境還是需要加大資產(chǎn)處置的力度。