文｜市值觀察楊雷

編輯｜小市妹

3月8日，期貨市場上演史詩級行情，倫鎳期貨價格一度漲至10萬美元/噸天價。近兩日，倫鎳期貨漲幅逾240%，刷新歷史記錄。

網(wǎng)傳消息稱，中資企業(yè)青山集團20萬噸空頭被嘉能可逼倉。

近期，以鎳為代表的金屬價格出現(xiàn)了一輪顯著上漲。

目前，鎳已經(jīng)處于供不應(yīng)求狀態(tài)。供給方面，2021年全球鎳市場供應(yīng)缺口超13萬噸。需求方面，因下游需求旺盛，倫鎳庫存已經(jīng)降至7.68萬噸。

鎳主要應(yīng)用于不銹鋼、合金、催化劑等領(lǐng)域。從2015年以來，鎳在鋰電池領(lǐng)域的應(yīng)用占比從4%以下迅速提升至16%以上，鎳電池已成為三元鋰電池的重點發(fā)展方向。

據(jù)了解，A股有8家公司涉足鎳領(lǐng)域，分別是中國中冶（601618）、盛屯礦業(yè)（600711）、青島中程（300208）、興業(yè)礦業(yè)（000426）、鵬欣資源（600490）、西部礦業(yè)（601168）、格林美（002340）、華友鈷業(yè)（603799）。

有個共同的規(guī)律是，鎳業(yè)務(wù)占這8家上市公司收入比重非常小，且部分公司只是布局了與鎳相關(guān)的項目或者持有鎳資源。此外，還有上市公司只是間接與鎳業(yè)務(wù)沾邊，公司本身并不涉及。

中國中冶開發(fā)及運營中的巴布亞新幾內(nèi)亞瑞木鎳鈷生產(chǎn)鎳鈷中間產(chǎn)品，年產(chǎn)折合金屬當(dāng)量約為鎳36000噸/年。該項目全年平均達(dá)產(chǎn)率逾100%以上，位列濕法冶煉紅土鎳礦之首。截至去年上半年，該公司九成以上收入來自工程承包業(yè)務(wù)，而資源開發(fā)業(yè)務(wù)占公司營收比重不到1.5%。

盛屯礦業(yè)分別在2019年8月份和2021年12月份投建了3.4萬噸高冰鎳項目和4萬噸鎳金屬量高冰鎳項目，鎳資源規(guī)劃總產(chǎn)能預(yù)計超7萬噸。不過，截至2020年年末，鎳產(chǎn)品占公司營收比重不到0.7%。

華友鈷業(yè)與青山方簽署的高冰鎳供貨協(xié)議目前已開始交付執(zhí)行。此外，該公司還在印尼分別投建了6萬噸鎳金屬量濕法冶煉項目、4.5萬噸鎳金屬量高冰鎳項目、12萬噸鎳金屬量紅十鎳礦濕法冶煉項目。

格林美擁有年產(chǎn)5萬噸鎳金屬的印尼鎳資源項目。

西部礦業(yè)鎳保有資源儲量為25.24萬噸，鎳礦的改擴建項目預(yù)計今年上半年投入試生產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)鎳金屬量3000噸。

興業(yè)礦業(yè)子公司唐河時代礦業(yè)具有鎳、鈷金屬儲備，估算礦區(qū)探明的銅鎳礦石量超9700萬噸。

鵬欣資源及控股子公司未直接擁有鎳、鈷金屬礦，而參股的澳洲上市公司clean TEQ在澳大利亞新南威爾士州擁有高品位的大型鎳鈷鈧礦床。

青島中程主要營收來自貿(mào)易業(yè)務(wù)、建造業(yè)務(wù)、機械成套裝。該公司在海外有兩個鎳礦，但目前沒有開采和銷售。

實際上，中國最純正與鎳業(yè)務(wù)相關(guān)的公司是青山集團（未上市），它的主業(yè)為不銹鋼和新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

2020年，青山系企業(yè)在印尼的鎳鐵產(chǎn)能占該國產(chǎn)能的50%以上，并位居全球第一。2021年，青山集團旗下鎳當(dāng)量產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到60萬噸，預(yù)測到2023年將突破100萬噸。

倫鎳期貨這一輪暴漲將青山集團卷入輿論風(fēng)口，引起了市場廣泛關(guān)注。對公司具體影響多大，目前暫未給出答復(fù)。