記者 | 李昊
房地產(chǎn)商皇庭國(guó)際（000056.SZ）跨界入局半導(dǎo)體行業(yè)，被深交所“秒發(fā)”關(guān)注函。
公布投資消息的次日（即3月2日），皇庭國(guó)際股價(jià)低開低走。截至收盤，公司股價(jià)大跌5.97%，市場(chǎng)并不看好此次投資。同日，深交所對(duì)公司下發(fā)關(guān)注函，要求公司說(shuō)明標(biāo)的公司資產(chǎn)評(píng)估依據(jù)、是否存在蹭熱點(diǎn)行為。
皇庭國(guó)際于近日與元禾（廣州）半導(dǎo)體科技有限公司（下稱標(biāo)的公司）簽署《投資協(xié)議》,擬以5億元的估值向標(biāo)的公司投資5000萬(wàn)元，以持有后者9.09%的股權(quán)。
標(biāo)的公司為華夏芯（北京）通用處理器技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華夏芯”）新設(shè)立的控股子公司。此次交易完成后，皇庭國(guó)際將成為標(biāo)的公司第三大股東。
具體來(lái)看，皇庭國(guó)際此次投資存在多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。
首先，標(biāo)的公司成立時(shí)間僅有半個(gè)月，注冊(cè)資本尚未實(shí)繳。2月17日，標(biāo)的公司成立。截至目前，標(biāo)的公司尚未開展實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、無(wú)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)。其未來(lái)主要業(yè)務(wù)為:AR、VR等應(yīng)用領(lǐng)域的核心芯片的設(shè)計(jì)研發(fā)和銷售，不涉及生產(chǎn)制造。
對(duì)此，深交所要求公司說(shuō)明其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及投資是否符合國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，以及在尚未完成評(píng)估工作的情況下，預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)投前評(píng)估不低于5億元的合理性及依據(jù)。
第二，皇庭國(guó)際可以對(duì)此次投資的先決條件進(jìn)行豁免。具體來(lái)看，先決條件包括標(biāo)的公司業(yè)務(wù)未發(fā)生實(shí)質(zhì)負(fù)面影響的變化、標(biāo)的公司達(dá)到投前人民幣5億估值依據(jù)的文件等。
深交所要求公司說(shuō)明豁免先決條件的審議程序及判斷標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)置該條款是否符合商業(yè)邏輯，是否能夠保護(hù)上市公司及中小股東的合法權(quán)益；并結(jié)合投前估值情況等，并進(jìn)一步說(shuō)明是否存在忽悠式交易、蹭熱點(diǎn)炒作股價(jià)等情形。
第三，標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)指標(biāo)后,皇庭國(guó)際開始啟動(dòng)收購(gòu)乙方控股權(quán)。對(duì)此，深交所要求公司說(shuō)明模經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的具體判斷情況，公司是否與相關(guān)股東簽訂意向性協(xié)議。
此外，深交所還對(duì)皇庭國(guó)際基本面進(jìn)行關(guān)注。
近期皇庭國(guó)際公司多次披露擬進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。此前，公司投資收購(gòu)德興市意發(fā)功率半導(dǎo)體有限公司，截至2月12日公司已支付了2500萬(wàn)元投資款；2月8日，公司擬掛牌轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)，原因之一為“實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”。
深交所要求皇庭國(guó)際說(shuō)明是否具備開展相關(guān)業(yè)務(wù)所必要的能力和資源，截至目前投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展情況以及相關(guān)投資預(yù)計(jì)對(duì)公司2022年業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響，是否存在投資不及預(yù)期或者蹭熱點(diǎn)炒作股價(jià)等情形。
皇庭國(guó)際此次投資的資金來(lái)源同樣被關(guān)注。截至2021年三季度末，公司貨幣資金余額9070萬(wàn)元，同時(shí)公司已逾期未償還債務(wù)金額為32.57億元，部分銀行賬戶被凍結(jié)，支付及償債能力較差。
深交所要求皇庭國(guó)際結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明是否具備足夠支付能力，本次交易是否具備繼續(xù)推進(jìn)的條件，若公司無(wú)法按期支付款項(xiàng)需承擔(dān)的賠償措施，并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
皇庭國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)為商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及各配套服務(wù)業(yè)務(wù)。2021年公司基本面持續(xù)惡化，虧損幅度增大。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-11億元至-15億元，2020年同期為-2.92億元。
皇庭國(guó)際虧損的主要原因有三：一是受融資環(huán)境和政策的影響及部分融資涉訴導(dǎo)致公司融資成本上升，計(jì)提利息 3.6 億元；二是因公司投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)，減少凈利潤(rùn)5.3億元；三是應(yīng)收同心基金和同心再貸的欠款減值3.3億元。