記者 | 查沁君
中公教育（002607.SZ）的農(nóng)歷新年不好過。
據(jù)其1月28日晚披露的2021年預(yù)報顯示，該公司預(yù)計2021年營收69億元—73億元，同比下降38.41%—34.84%；凈虧損20億—24億元，2020年盈利23.04億元，同比下降186.79%—204.15%。
中公教育業(yè)績變臉，系業(yè)務(wù)收款不及預(yù)期、學(xué)員退費(fèi)快速增長、業(yè)務(wù)收入大幅下滑以及營業(yè)總成本高位增長。
其中，收入大幅減少是造成虧損的直接原因。中公教育預(yù)計2021年培訓(xùn)業(yè)務(wù)收款190億元—210億元，同比2020年度的239.47億元下降20.66%—12.31%。
自2020年疫情爆發(fā)以來，市場明顯感受到考公熱、考編熱、考研熱等趨勢。2022年國家公務(wù)員考試最終報名過審人數(shù)首次突破200萬人至212.3萬人，同比增長35%。
看起來市場火爆，作為“公考第一股”的中公教育為何遭遇業(yè)績巨虧？
“2021年的情況有點(diǎn)叫好不叫座，大家看著是好，但上座率不高?！敝泄逃嚓P(guān)人士告訴界面教育，人才招錄培訓(xùn)行業(yè)是外行看著熱鬧，事實(shí)上，該行業(yè)2021年景氣度下滑明顯，學(xué)員的付費(fèi)意愿及考試周期變化的不確定性，導(dǎo)致行業(yè)整體參培率下降，尤其是高端課程。”
受2020年大幅擴(kuò)招的影響，2021年省考、事業(yè)單位、教師等核心培訓(xùn)項目的招錄人數(shù)均有一定程度的下滑。受疫情影響，部分地區(qū)的考試招錄時間提前或取消，導(dǎo)致市場培訓(xùn)需求下降。
據(jù)中公教育提供的數(shù)據(jù)顯示，2022年國考招錄3.12萬人，其中限應(yīng)屆生報考的崗位約2.1萬人，占比67%；相比2021年度國考招錄2.57萬人，限應(yīng)屆生報考崗位約1.5萬人，占比58%。
“從應(yīng)屆生群體的備考特點(diǎn)看，相當(dāng)一部分考生自學(xué)的多，參培意愿較社會在職群體更低，即使參加培訓(xùn)，客單價也相對較低。”上述相關(guān)人士告訴界面教育，“參培意愿最強(qiáng)的人群是反復(fù)備考的社會人群，這些人80%均為邊工邊讀，再花錢報班學(xué)習(xí)一次、但前景不明朗的情況下，會選擇保守自學(xué)來度過經(jīng)濟(jì)不景氣的現(xiàn)階段。”另外一個群體是高校應(yīng)屆生，考公意向沒那么堅定，傾向自學(xué)的數(shù)量比較多。
據(jù)中公教育去年12月底的關(guān)注函回復(fù)，截至2021年9月30日，其前三季度培訓(xùn)人次達(dá)339.73萬，相比2020年同期的399.91萬人次下滑15.05%。
退費(fèi)率增長、營業(yè)總成本高位增長也是中公教育預(yù)虧的主要原因。
該公司預(yù)計，2021年全年學(xué)員退費(fèi)140億元—160億元，較2020年度的100.09億元增長39.87%—59.86%。
“三季度協(xié)議班退費(fèi)金額為57.25億，是集中退費(fèi)高峰期?！鄙鲜鱿嚓P(guān)人士告訴界面教育。
2021年度退費(fèi)率增高，與該公司為穩(wěn)定市場占有率、同時兼顧新建渠道網(wǎng)點(diǎn)培育期市場擴(kuò)張策略有關(guān)，2021年度推出的協(xié)議班高退費(fèi)班次占比有所上升。同時在招錄人數(shù)下滑的情況下，報考人數(shù)增加較多，行業(yè)的平均競爭難度增大，行業(yè)平均通過率降幅較大，協(xié)議班退費(fèi)增多。
“從向好的角度上去來看，三季度的經(jīng)營現(xiàn)金流是負(fù)的，即退的比收的多，但四季度雖然營收依舊承壓，但從公布的數(shù)據(jù)來看銷售收到的現(xiàn)金是轉(zhuǎn)正的?！痹撊耸客嘎叮?span>目前中公教育已下架全收全退產(chǎn)品、降低高退費(fèi)班次比例，藉此提升培訓(xùn)業(yè)務(wù)實(shí)收。
中公教育預(yù)計，2021年營業(yè)總成本為93億元—97億元，同比增長1.61%---—5.98%。據(jù)公開數(shù)據(jù)披露顯示，2021年上半年，中公教育員工人數(shù)已經(jīng)超過4.5萬人，網(wǎng)點(diǎn)超過1800余家。
該公司表示，2021年上半年，職業(yè)教育行業(yè)競爭加劇，持續(xù)戰(zhàn)略性投入，導(dǎo)致報告期內(nèi)的人員數(shù)量、網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模均到達(dá)歷史較高水平，客觀上增加經(jīng)營成本。下半年，成本端雖在持續(xù)優(yōu)化，但優(yōu)化程度對利潤貢獻(xiàn)有限，其人員薪酬等固定成本壓力仍然不小。
當(dāng)被問及是否會考慮大量削減人員、以及裁撤線下網(wǎng)點(diǎn)來降本增效時，中公教育相關(guān)負(fù)責(zé)人的答案是否定的，“現(xiàn)在還遠(yuǎn)沒到斷臂求生的時候，降本增效是一個持續(xù)推進(jìn)的過程。”
“今年甚至未來三年，整個（人才招錄）市場基礎(chǔ)還是在的，如果大量裁撤網(wǎng)點(diǎn)，就丟失了陣地，過去的市場投入，無論人力物力、還是資源資本，都打水漂了。再建還得重新投入，這種浪費(fèi)其實(shí)是更大的。要更加科學(xué)的評估每一個經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)的實(shí)際價值創(chuàng)造，不搞粗曠式發(fā)展和一刀切。”該人士對界面教育說。
現(xiàn)有網(wǎng)點(diǎn)也將面臨更為嚴(yán)格的考核。該人士透露，基于過往經(jīng)驗，將會考察網(wǎng)點(diǎn)的招生情況、開班質(zhì)量以及市占率等核心指標(biāo)。在網(wǎng)點(diǎn)度過了它的建設(shè)培育期后，仍沒有產(chǎn)生價值，將會面臨一定程度的調(diào)整。
雖然明確表示目前“不會裁員”，但該人士稱，“（員工）可能要過苦日子的準(zhǔn)備，盡快完成經(jīng)營調(diào)整?！痹摴緯扇∫幌盗写胧┙档统杀緫?yīng)對市場變化，比如組織架構(gòu)調(diào)整、強(qiáng)化內(nèi)部人員績效考核和淘汰、凍結(jié)非急缺新員工入職等。
上述原因之外，中公教育坦言，公司管理團(tuán)隊對疫情持續(xù)影響、需求收縮及市場競爭加劇等市場形勢預(yù)計不足，經(jīng)營計劃調(diào)整不及時，對行業(yè)平均通過率大幅降低、退費(fèi)猛增估計不足。
“這些問題暴露了公司在后疫情時代，面對市場多變情況下的戰(zhàn)略判斷能力與快速反應(yīng)能力不足，以及內(nèi)部管理存在的短板和組織架構(gòu)存在的缺陷。”中公教育稱。
該人士提出，將對中公教育進(jìn)行“阿米巴模式的經(jīng)營改革”，即每一個業(yè)務(wù)單元成為經(jīng)營主體，發(fā)揮主觀能動性，著重價值創(chuàng)造和利潤考核，推動各項目和各校精細(xì)化運(yùn)營，持續(xù)不間斷的升級教學(xué)和服務(wù)質(zhì)量、降低成本和費(fèi)用，加速價值釋放，追求更好的質(zhì)量。
“這個思想將貫徹到我們2022年整個企業(yè)運(yùn)營的發(fā)展中，各個部門、各個架構(gòu)都面臨這樣的考核方向和目標(biāo)。在市場擴(kuò)張階段，（公司）可能考核更多的是規(guī)模，現(xiàn)在更多是以規(guī)模+效益為主。”該人士表示。
對于未來，中公教育表示，將改進(jìn)預(yù)算工作中的薄弱環(huán)節(jié)，全面啟動2022年度的經(jīng)營提振計劃，通過全面調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、內(nèi)部優(yōu)化降本增效、阿米巴經(jīng)營改革、線上與線下加速融合、職教新業(yè)務(wù)快速布局等五方面措施。
談及2022年的目標(biāo)，該人士稱，新的一年將加速進(jìn)行年初就已開始的調(diào)整，希望通過上述五項舉措，盡快扭轉(zhuǎn)經(jīng)營不利的局面，同時保持住中公教育在市場的占有率和口碑以及教學(xué)質(zhì)量。
壓力和陣痛同樣存在。除了疫情反復(fù)、導(dǎo)致線下授課停擺等客觀因素外，如何調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化內(nèi)部人員架構(gòu)和線下網(wǎng)點(diǎn)，其成效都需時間檢驗。
截至1月28日收盤，中公教育報收6.6元/股，上漲3.45%，總市值407.05億元。