記者 | 李昊

航空需求有所回暖，華夏航空（002928.SZ）卻由盈轉(zhuǎn)虧。

1月24日晚華夏航空披露業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39億元-43億元，同比最高下降約18%；歸屬于上市公司股東得凈利潤(rùn)為虧損1.05億元-虧損6900萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

兩大因素造成了華夏航空的虧損：一是民航旅客出行需求下降，二是航油成本上漲。

同時(shí)，華夏航空還擬定增不超過(guò)25億元，用于引進(jìn)4架A320系列飛機(jī)、購(gòu)買飛機(jī)備用發(fā)動(dòng)機(jī)等。

盡管出行需求有所回暖，但較疫情前的2019年仍有較大差距。

需求較少成本增加，華夏航空由盈轉(zhuǎn)虧

航空業(yè)的業(yè)績(jī)通常受三大因素直接影響，分別為出行需求、航油成本、匯率走勢(shì)。

華夏航空表示，2021年國(guó)外新冠疫情的蔓延擴(kuò)散導(dǎo)致我國(guó)局部地區(qū)疫情持續(xù)反復(fù)，疊加常態(tài)化疫情管控政策影響，民航旅客出行需求大幅下降。同時(shí)公司采取全面從嚴(yán)的安全排查和整改措施，對(duì)公司運(yùn)力投放造成一定影響。

華夏航空定位為支線航空公司，其定位與三大航有所差別。

根據(jù)市場(chǎng)定位不同，航空市場(chǎng)可分為干線航空與支線航空。干線航空的需求主要集中在少數(shù)中心城市，而支線航空的需求則分散在大多數(shù)中小城市。華夏航空是一家規(guī)?；莫?dú)立支線航空公司，所處的細(xì)分市場(chǎng)為需求分散的中小城市、旅游城市。

華夏航空的主戰(zhàn)場(chǎng)在國(guó)內(nèi)。截至2021年6月末，公司在飛航線148條，其中國(guó)內(nèi)航線147條，國(guó)際航線僅有1條。同時(shí)公司航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋支線航點(diǎn)91個(gè)，占全國(guó)支線航點(diǎn)的46%。

盡管2021年旅客出行需求較疫情前仍有較大差距，但已有所回暖。據(jù)新華社1月10日消息，2021年我國(guó)民航完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量、旅客運(yùn)輸量分別為857億噸公里、4.4億人次，同比分別增長(zhǎng)7.3%、5.5%，分別恢復(fù)至2019年的66.3%、66.8%。全年我國(guó)新增航空人口3563萬(wàn)，其中來(lái)自二三四線城市的占比達(dá)53%。

原油成本作為航空運(yùn)行的主要成本之一，原油價(jià)格波動(dòng)直接影響華夏航空成本。2021年全年油價(jià)持續(xù)上漲，導(dǎo)致公司航油成本大幅增加。iFind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)格從2021年初的3202元/噸上漲至2021年12月的5324元/噸，漲幅達(dá)66%。

此外，非經(jīng)常性損益也一定程度上影響華夏航空收益。公司預(yù)計(jì)2021年非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于凈利潤(rùn)影響金額約為1148.78萬(wàn)元，主要系資產(chǎn)處置收入較上年同期減少所致。而2020年同期公司非經(jīng)常性損益金額為1.15億元。

終止7億可轉(zhuǎn)債發(fā)行，轉(zhuǎn)而定增25億元買4架飛機(jī)

華夏航空擬終止原本計(jì)劃發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)而進(jìn)行定增。其募資金額也從7億元上升至25億元，擬引入的A320系列飛機(jī)從2架增加至4架。

1月24日晚華夏航空公告稱，擬募集資金不超過(guò)25億元，其中12.5億元用于引進(jìn)4架A320系列飛機(jī)，5億元用于購(gòu)買14臺(tái)飛機(jī)備用發(fā)電機(jī)，7.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此次購(gòu)買飛機(jī)后，在擴(kuò)大華夏航空機(jī)隊(duì)的同時(shí)，也能增加其中型客機(jī)的比例。

截至2021年6月末，華夏航空機(jī)隊(duì)規(guī)模為55架，其中CRJ900系列38架，ARJ21系列3架，A320系列14架。其中，CRJ900系列、ARJ21系列均為小型客機(jī)，核載人數(shù)在78-90座不等；而A320系列為中型客機(jī)，核載人數(shù)為150人。

從機(jī)隊(duì)各類型飛機(jī)比例也能看出華夏航空支線市場(chǎng)的定位。公司認(rèn)為，隨著中小城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐漸升級(jí)，旅游、交通等領(lǐng)域的消費(fèi)性服務(wù)需求快速增長(zhǎng)，支線航空在滿足日益增長(zhǎng)的旅游等需求方面所發(fā)揮的作用。

不過(guò)華夏航空也提示了支線市場(chǎng)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。公司表示，目前我國(guó)國(guó)航、東航、南航和海航占據(jù)了國(guó)內(nèi)干線航空客貨運(yùn)輸市場(chǎng)較大的份額，公司在干線航線上與四大航?jīng)]有形成直接競(jìng)爭(zhēng)。但隨著國(guó)內(nèi)支線航空市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，公司面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

在經(jīng)歷了民航出行需求大幅下降的2021年后，華夏航空仍進(jìn)行大額募資擴(kuò)充機(jī)隊(duì)，新增航線運(yùn)力能及時(shí)消化嗎？

本次發(fā)行對(duì)象包括華夏航空控股股東華夏控股及其一致行動(dòng)人深圳融達(dá)、深圳瑞成等。其中華夏控股及其一致行動(dòng)人擬以現(xiàn)金方式參與認(rèn)購(gòu)，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額不低于5億元且不超過(guò)15億元。