文｜研客
高層持續(xù)違規(guī)，業(yè)績(jī)停滯不前，市值大縮水，執(zhí)掌格力電器近10年的董明珠“尚能飯否”？
格力電器監(jiān)事段秀峰，于2021年12月27日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持股票合計(jì)約14.92萬(wàn)股，涉及金額為545.68萬(wàn)元。
由于段秀峰未在減持前15個(gè)交易日預(yù)披露減持計(jì)劃，深交所于1月18日向其發(fā)出監(jiān)管函：希望其吸取教訓(xùn)，整改，杜絕問(wèn)題再次發(fā)生，同時(shí)提醒其：作為監(jiān)事誠(chéng)實(shí)守信，規(guī)范運(yùn)作。
2021年半年報(bào)顯示，段秀峰此次減持14.92萬(wàn)股為高管鎖定股，剛獲解禁就立馬套現(xiàn)，踩在每年不超所持股份25%上限。
格力電器監(jiān)事會(huì)現(xiàn)有3名監(jiān)事，職工監(jiān)事王法雯，監(jiān)事會(huì)主席程敏，此前擔(dān)任格力集團(tuán)總裁助理和董秘，代表前大股東。段秀峰曾擔(dān)任山東盛世欣興格力貿(mào)易有限公司總經(jīng)理，2019年1月16日當(dāng)選為監(jiān)事。
格力電器監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則中指出，監(jiān)事會(huì)代表股東大會(huì)行使監(jiān)督職權(quán)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行全面監(jiān)督；并對(duì)董事會(huì)及其成員、總裁和其他高管進(jìn)行監(jiān)督，防止其濫用職權(quán)，侵犯公司、股東及職工利益。
格力電器解聘監(jiān)事也有五條規(guī)定，但高層違規(guī)減持股票，顯然并不在這五條規(guī)定之列。格力電器沒(méi)有進(jìn)一步說(shuō)明段秀峰違規(guī)的原因。就在2019年和2020年，段秀峰也均踩著監(jiān)管規(guī)定上限減持。
為何段秀峰本次減持違規(guī)，多了幾分急不可耐。監(jiān)事本來(lái)應(yīng)該監(jiān)督公司管理，自己卻違規(guī)套現(xiàn)，該行為被網(wǎng)民評(píng)論是監(jiān)守自“套”，就顯得不可思議。
這并非格力電器高層首次違規(guī)。
就在2017年7月，格力電器收到深交所行政監(jiān)管措施決定書，時(shí)任董事徐自發(fā)買入股份后違規(guī)賣出，獲利近283萬(wàn)元，后收歸公司所有。當(dāng)年10月，徐自發(fā)辭去董事，并為其不熟悉證券相關(guān)法律法規(guī)和為公司造成的不良影響表示歉意。
董事、監(jiān)事如此“不小心”，掌門人董明珠又如何呢？也曾“中招”。
2019年1月16日，成功連任董事長(zhǎng)的董明珠在公司第一屆臨時(shí)股東大會(huì)上答股東提問(wèn)時(shí)，向外界傳遞，“預(yù)計(jì)2018年?duì)I收將達(dá)2000億元，稅后利潤(rùn)超過(guò)260億元”相關(guān)信息。
董明珠一時(shí)興起，沒(méi)有繃住，過(guò)早透露重要財(cái)務(wù)信息，雖然發(fā)言是在收市后，不影響當(dāng)天交易，但這依舊屬于違規(guī)行為。深交所第二天就向格力發(fā)一封問(wèn)詢函，提醒格力嚴(yán)格規(guī)范董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)外發(fā)布信息。
作為補(bǔ)救措施，格力電器在1月16日晚上8點(diǎn)左右發(fā)布2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告，將董明珠“劇透”的信息正式公布。
更為嚴(yán)重的是，2020年11月，廣東證監(jiān)局披露一則關(guān)于“喻筠”股票內(nèi)幕交易的處罰，沒(méi)收喻筠違法所得92.17萬(wàn)元，并處以276.51萬(wàn)元罰款，合計(jì)罰沒(méi)368.68萬(wàn)元。格力電器前董秘望靖東作為內(nèi)幕消息的知情人卷入其中。
望靖東擔(dān)任公司董秘超過(guò)11年、12年財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，掌握公司核心信息。2020年8月份，望靖東從格力電器離職，與公司完成切割，其如何涉嫌內(nèi)幕交易也只有等官方后續(xù)公布。
格力高層多次違規(guī)，也讓公眾對(duì)格力的公司治理水平產(chǎn)生懷疑。作為董事長(zhǎng)兼總裁，把握戰(zhàn)略同時(shí)管理大權(quán)在握，董明珠是否有責(zé)任？
和老對(duì)手美的集團(tuán)相比，格力電器之前全面占上風(fēng)，現(xiàn)在很難占到便宜。
2021年前三季度，美的集團(tuán)收入2629億元，凈利潤(rùn)237億元；格力電器收入1395億元（幾乎只有美的集團(tuán)一半），凈利潤(rùn)156億元，差距大約81億元；格力毛利率24.1%、凈利率11.4%，依舊高于美的23.8%、9.1%。雙方綜合毛利率差距已非常小，格力成本控制得更好，才使其凈利潤(rùn)率高出2.3個(gè)百分點(diǎn)。
格力是前空調(diào)市場(chǎng)的霸主，市場(chǎng)份額跌落，綜合競(jìng)爭(zhēng)力減退，最終是市值大幅度回撤。
2020年12月，格力電器曾一度漲至65元以上，隨后就進(jìn)入綿綿不斷的下跌通道中，并在2021年11月曾跌至34元左右跌點(diǎn)，近乎腰斬，大回撤近2000億元；至1月21日收市，市值還剩2313億元。
段秀峰此次減持均價(jià)僅每股36.57元，是格力電器股價(jià)近三年來(lái)的較低位。
按照董事和監(jiān)事三年任職周期，格力電器2022年上半年應(yīng)該進(jìn)行董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)換屆。違規(guī)減持的不光彩記錄，段秀峰或難以再被提名為監(jiān)事人選。
公司高速發(fā)展可以掩蓋很多問(wèn)題，停滯不前乃至業(yè)績(jī)下滑，各種矛盾都會(huì)暴露出來(lái)。業(yè)績(jī)不振疊加市值下滑，放大股東的不滿，已有聲音表達(dá)，格力管理成為短板。
1954年出生的董明珠，現(xiàn)68歲，2012年出任董事長(zhǎng)兼總裁，獨(dú)立掌舵公司近10年，2022年不會(huì)退休，再干3年成定局。其是否在任期內(nèi)收復(fù)河山，并不被市場(chǎng)看好。
解決好接班人問(wèn)題，讓沒(méi)有實(shí)控人的格力，離開(kāi)董明珠依然能轉(zhuǎn)下去或轉(zhuǎn)得更好，或更為重要。