文 | 黑鷹光伏 王亮

幾乎是在一夜之間，氫能走到了爆發(fā)臨界點(diǎn)。

無論產(chǎn)業(yè)還是資本層面，過往一年，氫能概念愈發(fā)火熱。

加快“闖入”這一賽道的企業(yè)里有三桶油、五大發(fā)電等央企巨無霸，也有濰柴動(dòng)力、上海電氣、深圳能源集團(tuán)、陽煤集團(tuán)等地方大型國企，亦有新奧股份、隆基股份、明陽智能、嘉化能源等等一眾民營企業(yè)。

當(dāng)然，一切又都才剛剛開始，這里到處雄心勃勃，但也魚龍混雜，虛實(shí)難辨。黑鷹團(tuán)隊(duì)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，這里很多企業(yè)投下真金白銀推動(dòng)了不少事情，但也有不少企業(yè)（包括光伏）基本停留在口頭和規(guī)劃階段。未來氫能的路子很寬，但能否真正分一杯羹，非?？简?yàn)企業(yè)的“誠意”和實(shí)干精神。

在氫能這一賽道上，目前競局者中到底有哪些角色？他們背后的實(shí)際控制人是何方神圣？這些企業(yè)原本主業(yè)及目前涉足氫能的環(huán)節(jié)是什么？他們有什么具體布局？這些企業(yè)整體實(shí)力到底如何？

本期內(nèi)容，黑鷹光伏從數(shù)千家上市公司中篩選出真正涉足氫能、布局氫能的103家企業(yè)，并對(duì)其做大框架維度的梳理分析，便于讀者朋友從大視野上來了解氫能競爭格局。黑鷹團(tuán)隊(duì)也會(huì)持續(xù)關(guān)注氫能市場化商業(yè)化進(jìn)展。本文分為6大部分，供讀者參考：

一．103家企業(yè)主業(yè)及涉足氫能環(huán)節(jié)

二．背后實(shí)際控制人及董事長群像

三．103家企業(yè)氫能規(guī)劃與布局

四．企業(yè)整體實(shí)力分析（營收/凈利/資本實(shí)力/研發(fā)創(chuàng)新/總市值）

一．103家企業(yè)主業(yè)及涉足氫能環(huán)節(jié)，三分之一央企布局氫能，超5家光伏企業(yè)涉足氫能，各大汽車企業(yè)不遑多讓。

我們梳理發(fā)現(xiàn)，如下表，103家氫能核心玩家中既有中國石化、中國石油、中國中車、中國能建、陽煤集團(tuán)等傳統(tǒng)能源巨擘，還有上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、長城汽車等車企巨頭，當(dāng)然也不乏隆基股份、協(xié)鑫集團(tuán)、陽光電源、明陽智能等新能源龍頭企業(yè)，來自不同行業(yè)的企業(yè)可謂五花八門。

去年至今，光伏和風(fēng)電企業(yè)在氫能產(chǎn)業(yè)的動(dòng)作和布局頗受關(guān)注。2021年3月，隆基股份通過全資子公司隆基綠能創(chuàng)投與上海朱雀投資合資成立西安隆基氫能科技有限公司，計(jì)劃大力發(fā)展光伏制氫；同月，陽光電源發(fā)布國內(nèi)首款、最大功率SEP50 PEM制氫電解槽；5月份，晶科科技公布正在布局光伏制氫的消息；7月份，協(xié)鑫新能源成立高達(dá)100億元的氫能產(chǎn)業(yè)投資基金；8月份，林洋能源宣布成立合資公司正式進(jìn)軍氫能......從整體布局與實(shí)際進(jìn)展來看，實(shí)際投入資源最多，進(jìn)擊最猛，項(xiàng)目落地最快的光伏企業(yè)無疑是隆基股份。

黑鷹團(tuán)隊(duì)梳理發(fā)現(xiàn)，截止2022年初，氫能作為清潔能源的未來，已被除西藏外的30省份寫入了“十四五”發(fā)展規(guī)劃中，一場關(guān)于氫能產(chǎn)業(yè)的“萬億爭奪戰(zhàn)”正在打響。同時(shí)，根據(jù)2021年上半年中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)，已有超過三分之一的中央企業(yè)已經(jīng)在制定包括制氫、儲(chǔ)氫、加氫、用氫等全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

但與光伏不同，氫能產(chǎn)業(yè)鏈條更長，技術(shù)要求更高，且缺乏清晰的商業(yè)模式，還需在政策與資本的助推下，實(shí)現(xiàn)技術(shù)與商業(yè)化的持續(xù)突破，氫能崛起注定是一場持久戰(zhàn)。要啃下氫能商業(yè)化規(guī)?；摹坝补穷^”，對(duì)于所有競局者都還任重道遠(yuǎn)。

二．背后實(shí)際控制人及董事長群像：央企國企背景占比為41.75%；董事長中50后有10人，60后68人，70后21人，80后4人。

在氫能領(lǐng)域，央企、國企、民企諸雄爭霸的格局正在形成。據(jù)黑鷹光伏統(tǒng)計(jì)，其中有43家上市企業(yè)擁有央企、國企背景，占比為41.75%，民企占比為58.25%。從掌舵者（董事長）年齡結(jié)構(gòu)看，50后有10人，60后68人，70后有21人，80后有4人，最年長者是華昌化工董事長朱郁健先生，1951年生人，今年70歲，最年輕者是江蘇神通董事長韓力先生，1987年生人，今年34歲。

三．103家企業(yè)氫能規(guī)劃與布局：都有具體氫能項(xiàng)目/計(jì)劃在推進(jìn)、落實(shí)，，涵蓋制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫、氫燃料電池、氫能源汽車等氫能全產(chǎn)業(yè)鏈。

截止2022年初，103家上市公司都有具體氫能項(xiàng)目/計(jì)劃在推進(jìn)、落實(shí)，甚至有的企業(yè)重大氫能在建工程已近完工，這些都是氫能領(lǐng)域真正的核心玩家，他們的布局已涵蓋制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫、氫燃料電池、氫能源汽車等氫能全產(chǎn)業(yè)鏈。

比如中國石化目前擁有國內(nèi)最大制氫能力，年產(chǎn)量達(dá)390萬噸，占全國氫氣產(chǎn)量11%，“十四五”期間其計(jì)劃建成1000座加氫站。

2021年，5月隆基股份與無錫高新區(qū)簽署新型氫能裝備項(xiàng)目，投資總額3億元，預(yù)計(jì)到2022年底將達(dá)到年產(chǎn)1.5GW氫能裝備的能力，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后3年內(nèi)將達(dá)到年銷售額10-15億元。

吉電股份“十四五”期間在白城區(qū)域開發(fā)建設(shè)“千萬千瓦新能源+制氫”項(xiàng)目，形成規(guī)?；G氫制備能力。

另外，金能科技總投資達(dá)203億元的科技項(xiàng)目設(shè)備安裝完畢即將試生產(chǎn)，每年將產(chǎn)出8億立方清潔氫能源。

濰柴動(dòng)力2020年年產(chǎn)20000臺(tái)氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)工廠正式投產(chǎn)。未來重點(diǎn)圍繞“一條氫能高速、二個(gè)氫能港口、三個(gè)科普基地、四個(gè)氫能園區(qū)、五個(gè)氫能社區(qū)”的“12345”建設(shè)目標(biāo)，打造全國首條氫能高速走廊、全國首個(gè)萬臺(tái)套氫能綜合供能裝置示范基地。

2021年7月29日，協(xié)鑫集團(tuán)旗下協(xié)鑫新能源正式對(duì)外發(fā)布公司氫能戰(zhàn)略。根據(jù)規(guī)劃，協(xié)鑫新能源氫能戰(zhàn)略由藍(lán)氫和綠氫兩部分構(gòu)成。具體而言，藍(lán)氫目標(biāo)——首期建成年產(chǎn)230萬噸合成氨，逐步擴(kuò)能至每年400萬噸生產(chǎn)規(guī)模，可供應(yīng)國內(nèi)70萬噸藍(lán)氫；綠氫目標(biāo)——計(jì)劃到2025年建設(shè)100座綜合能源站，達(dá)到40萬噸年產(chǎn)能。

此外，去年上汽集團(tuán)旗下捷氫科技新園區(qū)建成投產(chǎn)，成為國內(nèi)首個(gè)全面覆蓋膜電極、電堆、電池系統(tǒng)的車規(guī)級(jí)氫燃料電池制造基地，可形成萬臺(tái)套燃料電池電堆的年產(chǎn)規(guī)模。更多企業(yè)的布局請(qǐng)看下表：

四．企業(yè)整體實(shí)力解析：總市值合計(jì)達(dá)53104億，資金儲(chǔ)備合計(jì)11615億，營收凈利的數(shù)據(jù)整體大幅增長。

據(jù)黑鷹光伏統(tǒng)計(jì)，截止2021年11月27日，103家上市企業(yè)總市值合計(jì)達(dá)53104億元，同比增加了13631億元，增幅為34.53%；若剔除5家新上市企業(yè)，近一年總市值增幅為31.09%。

此外，黑鷹光伏統(tǒng)計(jì)了2021年前三季的數(shù)據(jù)維度。96家涉及氫能業(yè)務(wù)上市公司合計(jì)創(chuàng)收60292億元，同比增長了26.90%；96家上市公司凈利潤合計(jì)為3093億元，同比增長了93.80%。其中，67家企業(yè)凈利潤規(guī)模在1億元以上，31家企業(yè)凈利潤規(guī)模在10億元以上，前四家企業(yè)均在100億元以上，依次為中國石油、中國石化、上汽集團(tuán)和濰柴動(dòng)力。

同時(shí)，2021年前三季度，96家涉氫上市公司投入研發(fā)費(fèi)用合計(jì)745.23億元，同比增長了23.22%。其中，47家企業(yè)研發(fā)費(fèi)用規(guī)模在1億元以上，12家企業(yè)研發(fā)費(fèi)用在10億元以上，上汽集團(tuán)、中國石油均在100億元以上。

需要特別關(guān)注的是，在氫能這樣一個(gè)重資產(chǎn)行當(dāng)，企業(yè)最核心還要比拼資本實(shí)力。據(jù)黑鷹光伏統(tǒng)計(jì)，截止去年9月末，96家上市企業(yè)擁有的資金儲(chǔ)備合計(jì)為11615億元，短期有息債務(wù)合計(jì)5342億元，資金凈值合計(jì)為6273億元，同比增長了126.02%，整體資本實(shí)力得到了快速提升。

但資本雄厚的企業(yè)只占一小部分。其中，29家企業(yè)資金凈值在10億元以上，12家企業(yè)資金凈值在100億元以上，前三名企業(yè)上汽集團(tuán)、中國石化、中國石油資金凈值都在1000億元以上。另有38家企業(yè)資金凈值為負(fù)數(shù)，即擁有的資金儲(chǔ)備不足以覆蓋短期有息債務(wù)，面臨不同的資金壓力。其中16家企業(yè)資金缺口在10億元以上。