文｜紅周刊記者 劉增祿

1月18日，A股上市公司2021年年報(bào)就將陸續(xù)和投資者見面，根據(jù)年報(bào)時(shí)間表安排，*ST華塑、沃華醫(yī)藥、ST熊貓、開開實(shí)業(yè)預(yù)計(jì)最先遞交“成績單”。就新年開盤表現(xiàn)看，這幾家即將首批發(fā)布年報(bào)的公司股價(jià)已連續(xù)漲停。

此外，根據(jù)機(jī)構(gòu)歲末年初的調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，很多知名機(jī)構(gòu)，譬如睿遠(yuǎn)基金、高瓴、高毅資產(chǎn)、星石投資等，正在對多家績優(yōu)股進(jìn)行重點(diǎn)調(diào)研，此舉或反映出他們正在為年報(bào)行情提前布局。

首批公布年報(bào)的公司新年伊始批量漲停

2021年12月31日，滬深交易所先后發(fā)布了2021年年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表，根據(jù)時(shí)間表安排，深市主板公司*ST華塑拔得頭籌，預(yù)計(jì)將于1月18日率先打響2021年年報(bào)“第一槍”。

此外，預(yù)計(jì)在1月份披露2021年年報(bào)的公司還有中小板公司沃華醫(yī)藥；滬市主板公司ST熊貓、開開實(shí)業(yè)。而創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板預(yù)計(jì)首家公布年報(bào)的公司天華超凈和方邦股份，預(yù)約披露時(shí)間均在2月17日。相較滬深市場，北交所公司的披露時(shí)間較晚，預(yù)計(jì)最先公布的富士達(dá)、利通科技披露時(shí)間在3月16日。

結(jié)合以往上市公司的年報(bào)披露情況來看，A股的“大塊頭”們通常行動(dòng)相對遲緩，年報(bào)的披露工作大多在3月下旬以后，今年也不例外，譬如在上證50大盤藍(lán)籌成分股中，預(yù)約在3月15日之前公布年報(bào)的只有中國聯(lián)通、萬華化學(xué)兩家。

結(jié)合歷史二級(jí)市場表現(xiàn)看，A股市場中，年報(bào)披露時(shí)間越靠前的公司總是越容易得到市場資金的關(guān)注，即使沒有業(yè)績的支撐，也依然難擋資金的狂熱。

譬如預(yù)計(jì)首家公布年報(bào)的*ST華塑，其在全年業(yè)績情況并不樂觀下連續(xù)兩天漲停。公司在2021年12月25日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中表示，全年預(yù)計(jì)將出現(xiàn)400萬元~600萬元的虧損，原因主要是因疫情持續(xù)影響，公司會(huì)展服務(wù)虧損增加。翻看公司2021年各季財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，除了一季度有所盈利外，后續(xù)幾個(gè)季度單季利潤一直在虧損中。此外，沃華醫(yī)藥、ST熊貓、開開實(shí)業(yè)也均在年后持續(xù)漲停。

33家公司預(yù)告全年業(yè)績翻倍增長

雖然正式年報(bào)要在1月18日才正式“開演”，但部分公司已經(jīng)提前放映了“預(yù)告片花”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有139家公司提前對2021年全年業(yè)績進(jìn)行了預(yù)測，其中，103家公司預(yù)計(jì)年度歸母凈利潤將同比實(shí)現(xiàn)增長。

統(tǒng)計(jì)目前發(fā)布的全年業(yè)績預(yù)測情況，有125家給出了明確的業(yè)績預(yù)期和增減幅度，其中，預(yù)計(jì)凈利潤實(shí)現(xiàn)30%以上增長的公司有70家；預(yù)計(jì)增長超過50%的公司有52家；業(yè)績凈利潤翻倍增長的有33家。目前來看，西藏珠峰、東芯股份的業(yè)績增長預(yù)期最高，預(yù)告均顯示將較2020年度實(shí)現(xiàn)10倍以上的凈利潤增長。

表1：全年業(yè)績預(yù)計(jì)翻倍增長的公司

值得一提的是，西藏珠峰、東芯股份這兩家公司的年度業(yè)績并沒有太多外延收入的粉飾。其中，西藏珠峰在1月5日最新發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中表示，公司全年凈利潤額約為7億元~9億元，同比預(yù)增幅度高達(dá)2188.76%~2842.69%。如果剔除非經(jīng)常性損益影響，其凈利潤將進(jìn)一步增至7.2億元~9.2億元，與上年同期相比預(yù)計(jì)增加7.12億元~9.12億元，同比預(yù)增幅度高達(dá)8597.02%~11012.86%。

分析公司的業(yè)績增長的原因，主要是受益于公司主營業(yè)務(wù)恢復(fù)正常，報(bào)告期內(nèi)有色金屬行業(yè)鉛、鋅、銅價(jià)格與上年同期相比上漲，且2021年公司全資子公司塔中礦業(yè)有限公司產(chǎn)能恢復(fù)，精礦產(chǎn)品產(chǎn)量與銷量符合年度生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃，由此推動(dòng)了公司全年業(yè)績大幅增長。

東芯股份是于2021年12月10日登陸科創(chuàng)板的，其2021年業(yè)績同樣增幅不俗。業(yè)績預(yù)告顯示，全年2.25億元~2.4億元的凈利潤預(yù)期將較上年同期增長1051.89%~1128.68%。公司在2021年非經(jīng)常性收入極少，若剔除外延收益，全年扣非后凈利潤仍有望完成2.18億元~2.33億元。

除了已經(jīng)提前發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司，結(jié)合2021年三季報(bào)數(shù)據(jù)和2020年年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，有1884家公司2021年前三個(gè)季度的凈利潤額超過了2020年全年，其中592家公司2021年三季報(bào)凈利潤額即較2020年度實(shí)現(xiàn)了翻倍增長，諾德股份、和邦生物、天際股份、遠(yuǎn)興能源等30家公司更是在前三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤已經(jīng)較上年同期增長超過10倍，若第四季度不發(fā)生較大額度的虧損，則全年業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增長已基本無懸念。

表2:2021年前三季度凈利潤較2020年度增長較高的公司

機(jī)構(gòu)歲末年初積極調(diào)研，為新的一季展開布局

現(xiàn)有的信息雖然沒有明示機(jī)構(gòu)投資者2021年四季度的具體持倉情況，但對機(jī)構(gòu)的調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，仍可看出明星機(jī)構(gòu)即將在新的一季的布局方向。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年12月以來，機(jī)構(gòu)投資者共對651家公司進(jìn)行了調(diào)研，其中包含了24家提前明確全年業(yè)績增長的年報(bào)預(yù)增公司。

從參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)統(tǒng)計(jì)，匯川技術(shù)的被關(guān)注度最高，僅僅1個(gè)多月時(shí)間就已累計(jì)接待了552家機(jī)構(gòu)的密集訪問。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)還對高測股份、宏力達(dá)、奧普特、華利集團(tuán)等公司有很大興趣，12月以來參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)均超過了300家。整體看，有48家公司被超過100家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

在匯川技術(shù)12月3日舉行的現(xiàn)場調(diào)研活動(dòng)上，易方達(dá)、中庚等公募基金均有參與，私募基金中，高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、淡水泉等知名百億私募也均參與其中。而在其12月16日舉辦的另一場調(diào)研活動(dòng)中，也進(jìn)一步吸引了睿遠(yuǎn)基金、高瓴、星石投資等明星公私募基金的參與。

目前來看，匯川技術(shù)尚未提前對 2021年全年業(yè)績做出預(yù)測，但結(jié)合年內(nèi)前三個(gè)季度的盈利情況統(tǒng)計(jì)，2.49億元的凈利潤已經(jīng)超過2020年全年2.1億元的凈利潤。

分析發(fā)現(xiàn)，公司的低壓變頻器、通用伺服系統(tǒng)產(chǎn)品的市場占有率逐年提升，且均位居內(nèi)資品牌第一名；電梯一體化控制器產(chǎn)品、人機(jī)界面產(chǎn)品的市場占有率也均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

此外，公司的工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品在手機(jī)制造、鋰電、TP、金屬加工等行業(yè)已實(shí)現(xiàn)批量銷售。據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，2020年公司SCARA機(jī)器人銷售臺(tái)數(shù)在國內(nèi)市場排名第三名，且為內(nèi)資第一名。東北證券發(fā)布公告分析認(rèn)為，公司2021年~2023年的歸母凈利潤將分別為實(shí)現(xiàn)29.84億元、40.23億元、50.29億元，逐年增長明顯。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，2021年業(yè)績預(yù)增281.05%~321.16%的保齡寶12月以來被博時(shí)基金、富國基金、中信資本等機(jī)構(gòu)調(diào)研；年報(bào)預(yù)增203.05%~282.34%的炬芯科技-U得到了中庚基金的關(guān)注；全年預(yù)增155.18%~278.9%的中科三環(huán)同時(shí)被嘉實(shí)基金、富國基金、中庚基金、興業(yè)基金、景林資產(chǎn)、星石投資等眾多機(jī)構(gòu)調(diào)研；年報(bào)業(yè)績預(yù)增72.46%~91.63%的百誠醫(yī)藥近期也得到了睿遠(yuǎn)基金、廣發(fā)基金的關(guān)注。

整體來看，機(jī)構(gòu)歲末年初對多家績優(yōu)公司進(jìn)行了重點(diǎn)調(diào)研，不排除這些公司有望在新的一季中成為機(jī)構(gòu)重倉股的可能，而這背后的機(jī)會(huì)是值得投資人重視的。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。）