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【深度】全國碳市場即將開市,2225家電廠都準(zhǔn)備好了嗎?

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【深度】全國碳市場即將開市,2225家電廠都準(zhǔn)備好了嗎?

全球最大碳交易體系將在7月?lián)駮r啟動上線,這些電廠免費(fèi)的碳排放將成為歷史。

圖片來源:視覺中國

記者 | 莊鍵 席菁華 徐寧

編輯 | 張慧

90萬噸。這是一家國有大型電廠必須在今年補(bǔ)足的碳排放指標(biāo)缺口,同時意味著一筆上千萬元的額外支出,此前免費(fèi)的碳排放成為歷史了。

缺口的出現(xiàn),源于生態(tài)環(huán)境部將2225家發(fā)電企業(yè)列入了全國碳市場的配額管理重點(diǎn)排放單位,它們的碳排放從此受到配額約束,這家國有電廠也榜上有名。

發(fā)電行業(yè)約占國內(nèi)碳排放總量的四成,是碳排放大戶集中地,因此成為首批納入全國碳市場的行業(yè)。

寶碳科技董事長朱偉卿拜訪過這家國有電廠客戶兩次。目前她正忙于為對方敲定如何補(bǔ)足配額缺口的最后細(xì)節(jié)。寶碳科技2010年在上海成立,是一家業(yè)內(nèi)小有名氣的碳資產(chǎn)管理公司。

在寶碳科技為對方設(shè)計(jì)的配額補(bǔ)足方案中,最重要的一環(huán)是通過即將啟動交易的全國碳市場,購買其他電廠富余的碳排放配額。

過去數(shù)年,寶碳科技與兩百多家潛在客戶建立了合作關(guān)系,大部分是即將納入全國碳市場的發(fā)電企業(yè)。朱偉卿稱,其中包括不少有配額富余的電廠,她已物色到了幾家愿意出售配額的電廠,等待下一步磋商。

7月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定,將在7月啟動發(fā)電行業(yè)全國碳市場上線交易。生態(tài)環(huán)境部也隨后表示,目前已完成啟動交易的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作,將于7月?lián)駮r上線。

這意味著,碳排放配額的交易窗口即將打開。

你的碳排放指標(biāo)夠用嗎?

生態(tài)環(huán)境部今年5月發(fā)布的碳排放權(quán)交易管理規(guī)則明確,碳排放配額將是全國碳市場現(xiàn)階段唯一可交易的產(chǎn)品。

這一市場被視為中國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)的主力政策工具。中國政府在去年9月宣布,將力爭在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰,2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。

碳達(dá)峰是指某個地區(qū)或行業(yè)年度的二氧化碳等溫室氣體排放量達(dá)到歷史最高值,是排放量由增轉(zhuǎn)降的歷史拐點(diǎn)。碳中和是指在一段時間內(nèi),某個地區(qū)人類活動直接或間接排放的碳排放總量,與通過植樹造林、工業(yè)固碳等吸收的總量相互抵消,實(shí)現(xiàn)二氧化碳的凈零排放。

對于2225家首批納入全國碳市場的發(fā)電企業(yè)而言,進(jìn)行碳交易的前提,是明確自己的碳排放配額是否富余。這將由基準(zhǔn)線決定。

通俗地講,基準(zhǔn)線決定了一個企業(yè)允許排放的免費(fèi)配額。若企業(yè)實(shí)際排放超出免費(fèi)配額,可通過全國碳市場購買配額等方式補(bǔ)足缺口。

按照發(fā)電企業(yè)發(fā)電機(jī)組的不同類別,總共劃分有四條基準(zhǔn)線。其中燃煤機(jī)組以300 MW的容量為界,設(shè)置了兩條基準(zhǔn)線。非常規(guī)燃煤機(jī)組和燃?xì)鈾C(jī)組則各劃分了一條基準(zhǔn)線。

全國碳市場啟動伊始,各個省的生態(tài)環(huán)境主管部門,需要結(jié)合基準(zhǔn)值和發(fā)電企業(yè)的供電量及供熱量,計(jì)算出轄區(qū)內(nèi)企業(yè)在2019年和2020年度的碳排放配額。

這些配額會免費(fèi)發(fā)放給2225家發(fā)電企業(yè),用于在今年完成上述兩個年度的碳排放履約。

清華大學(xué)能源環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所所長張希良評價稱,這種配額分配方式融合了補(bǔ)貼和稅收的雙重功能,碳排放控制做得好的企業(yè)將因此獲得補(bǔ)貼,而做得差的企業(yè)則會被施以稅收,因?yàn)樗坏貌幌蛲赓徺I配額。

在華北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授袁家??磥?,全國碳市場啟動初期,基準(zhǔn)線的制定會較為寬松,大部分企業(yè)能實(shí)現(xiàn)配額和排放的基本平衡,只有部分排放強(qiáng)度遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)線的企業(yè),才出現(xiàn)較大的配額壓力。

上海市節(jié)能減排中心副總工程師齊康注意到,政策的制定者還為配額壓力較大的企業(yè)設(shè)計(jì)了一項(xiàng)保護(hù)機(jī)制。企業(yè)履約時,無需為排放總量20%以上的配額缺口支付費(fèi)用。

齊康解釋稱,如果一家發(fā)電廠的實(shí)際碳排放量為200萬噸,分配到的配額只有70萬噸。理論上它的差額為130萬噸,但根據(jù)保護(hù)機(jī)制,它需要補(bǔ)足40萬噸的配額(200萬噸乘以20%),就算是完成了履約。

今年,申能集團(tuán)下屬的七家電廠將被列入重點(diǎn)排放單位的名單中。

申能碳科技執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦稱,根據(jù)測算,申能部分電廠會有富余的配額,但大部分電廠存在著配額缺口。因此,申能集團(tuán)層面也將出現(xiàn)配額不足的情況,但整體的履約壓力相對較小。

申能集團(tuán)對于碳市場并不陌生。早在2013年,這家上海國資委下屬的能源集團(tuán)就以重點(diǎn)排放單位的身份,參與上海碳市場的配額分配、交易和履約。

除上海外,北京、深圳等另外六個省市也相繼在當(dāng)年開啟了地方碳市場的試點(diǎn),涉及當(dāng)?shù)氐陌l(fā)電、鋼鐵、化工等多個行業(yè)。

申能集團(tuán)參與地方碳市場的電廠每年碳排放總量近2000萬噸,往年都會面臨40-50萬噸的配額缺口。

隨著缺口逐年擴(kuò)大、碳價成本上升,申能集團(tuán)在2018年設(shè)立了申能碳科技。成立這家公司的目的,一方面是統(tǒng)一管理集團(tuán)碳資產(chǎn),降低為補(bǔ)足碳配額缺口而支付的履約費(fèi)用,另一方面也希望能開拓碳市場的潛在商業(yè)機(jī)會,為其他企業(yè)提供碳資產(chǎn)服務(wù)。

申能碳科技隸屬于申能集團(tuán)能源金融事業(yè)部,強(qiáng)項(xiàng)在于碳市場的交易層面,劉弦此前從事證券投資行業(yè)。他透露,過去兩年相比于上海碳市場每噸40元以上的配額拍賣價,申能集團(tuán)碳排放的履約成本降低了40-50%。

在全國碳市場上線交易前,各類碳資產(chǎn)公司都在嘗試了解重點(diǎn)排放單位的配額盈缺信息,從而掌握市場啟動初期的整體盤面情況,同時儲備潛在的配額交易資源。

多位接受界面新聞采訪的業(yè)內(nèi)人士分析稱,目前來看,全國碳市場會呈現(xiàn)配額量的總體富余,從而為交易創(chuàng)造條件。

不過在協(xié)鑫碳資產(chǎn)總經(jīng)理何毅看來,并非所有擁有盈余配額的企業(yè),都會選擇在開市后立即出售碳配額,原因之一是難以預(yù)測全國碳市場啟動后的碳價走勢。

協(xié)鑫集團(tuán)在2015年成立了協(xié)鑫碳資產(chǎn)公司,以開展集團(tuán)內(nèi)外部的碳資產(chǎn)業(yè)務(wù)。協(xié)鑫碳資產(chǎn)目前為協(xié)鑫集團(tuán)旗下數(shù)十家電廠提供碳資產(chǎn)的管理服務(wù)。該公司并未披露其所服務(wù)企業(yè)在全國碳市場的配額盈缺情況。

基準(zhǔn)線未來走向的不確定性,是發(fā)電企業(yè)們選擇謹(jǐn)慎做出交易決定的另一原因。

一旦主管部門收緊基準(zhǔn)線,一家原本有富余碳配額的發(fā)電企業(yè)就可能會出現(xiàn)配額缺口。對于目前有配額富余的企業(yè)而言,它們也不得不思考,明年乃至后年,手中配額還會有富余嗎?

CCER儲備進(jìn)行時

除了從全國碳市場中購買配額外,企業(yè)還有一種補(bǔ)充碳排放配額的方式——利用CCER資源。

在配額發(fā)放政策逐漸趨緊的背景下,CCER成為了一項(xiàng)各界都希望能爭取到的資源。過去兩年,CCER的價格呈現(xiàn)快速上漲的勢頭。

CCER的正式名稱為中國核證自愿減排量。國內(nèi)的可再生能源等減排項(xiàng)目在經(jīng)政府批準(zhǔn)備案后,可以申請開發(fā)為溫室氣體自愿減排項(xiàng)目,并核證其自愿減排量。在碳市場的重點(diǎn)排放單位履約時,可使用1單位的CCER抵消1噸二氧化碳的排放。

設(shè)計(jì)這項(xiàng)制度的目的,在于創(chuàng)造自愿減排的激勵機(jī)制,通過碳市場讓資金流入投資減排項(xiàng)目的企業(yè)。

在各地碳交易試點(diǎn)市場,CCER抵消機(jī)制已被廣泛采用。它同樣適用于剛剛開啟的全國碳市場。全國碳排放權(quán)交易管理辦法明確,一家企業(yè)最多可以用CCER來抵消其碳排放總量的5%。

寶碳科技在為那家有著90萬噸配額缺口的電廠設(shè)計(jì)履約方案時,也包括使用CCER補(bǔ)足缺口。

上海環(huán)境能源交易中心的年度報(bào)告顯示,2020年上海碳市場CCER的成交均價達(dá)到每噸20.35元,較2019年上漲175%。

在各地的試點(diǎn)碳市場中,上海的CCER交易已連續(xù)六年位居全國首位。截至去年末,上海碳市場CCER累計(jì)交易量為1.1億噸,占全國累計(jì)成交量的41%。

根據(jù)交易中心發(fā)布的報(bào)告,CCER價格上漲被歸結(jié)為主管部門2017年停止CCER簽發(fā)后,市場存量CCER數(shù)量逐年減少。

CCER簽發(fā)在2015年啟動,但兩年后以對申報(bào)流程進(jìn)行改革為由暫停。

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部下屬機(jī)構(gòu)國家氣候戰(zhàn)略中心的統(tǒng)計(jì),在CCER開放審核的兩年時間,總計(jì)有1315個CCER項(xiàng)目和7800萬噸的CCER獲得核準(zhǔn)。在地方碳市場的試點(diǎn)期,約2200萬噸CCER已經(jīng)被用于碳排放的抵消。

借助于二級市場交易,申能碳科技在這兩年已儲備了部分CCER,用于地方碳市場和未來全國碳市場的履約。通過前期項(xiàng)目開發(fā),一些更早參與碳市場的機(jī)構(gòu)也同樣儲備了可觀的CCER資源。

在2017年CCER簽發(fā)暫停前,寶碳科技曾協(xié)助開發(fā)多個CCER項(xiàng)目,并收購了其中的大部分CCER。

國家電網(wǎng)旗下的英大碳資產(chǎn)目前也持有約450萬噸的CCER資產(chǎn)。該公司總經(jīng)理葛巍稱,公司的存量CCER主要來源于前期項(xiàng)目開發(fā)和二級市場收購,未來會結(jié)合國家政策導(dǎo)向,用好這部分CCER資產(chǎn),服務(wù)在全國碳市場有履約或碳中和需求的客戶。

在協(xié)鑫碳資產(chǎn)總經(jīng)理何毅看來,全國碳市場CCER抵消機(jī)制的相關(guān)細(xì)則仍有待出臺,以明確是否會對參與抵消的CCER提出項(xiàng)目年限等要求。在各地試點(diǎn)碳市場,對于抵消碳排放所使用的CCER就有著不同形式的要求。

協(xié)鑫集團(tuán)目前持有大量可以開發(fā)為CCER的可再生能源等項(xiàng)目。協(xié)鑫碳資產(chǎn)已將上述項(xiàng)目按照地域、開發(fā)時間和技術(shù)類型進(jìn)行分類,并準(zhǔn)備了相關(guān)開發(fā)文件,待CCER備案重啟后,就將推動相關(guān)CCER項(xiàng)目的申報(bào)。

在全國碳市場啟動的背景下,業(yè)界普遍預(yù)期,CCER的簽發(fā)工作會很快重啟。寶碳科技董事長朱偉卿稱,“這類似于中國有股票市場,但是IPO(首次公開發(fā)行)一直是暫停的,也不現(xiàn)實(shí)?!?/p>

國家氣候戰(zhàn)略中心總經(jīng)濟(jì)師張昕在今年4月公開表示,溫室氣體自愿減排項(xiàng)目的相關(guān)新規(guī)很快會發(fā)布,CCER的申請也將隨之恢復(fù)。

寶碳科技已提前儲備潛在的CCER資源。上半年,該公司與維爾利(300190.SZ)簽訂戰(zhàn)略協(xié)議,將共同開發(fā)這家環(huán)保企業(yè)潛在的CCER項(xiàng)目。

申能碳科技目前擁有十多名員工,其中的半數(shù)都在各地洽談CCER的開發(fā)項(xiàng)目。該公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦告訴界面新聞記者,盡管現(xiàn)在簽發(fā)流程并未正式啟動,但是可以先與項(xiàng)目方鎖定合作開發(fā)意向。

“市場在這個風(fēng)口上,我們起了個大早,一定不能趕個晚集?!眲⑾艺f。

會成為一個怎樣的碳市場?

對于碳資產(chǎn)的圈內(nèi)人而言,全國碳市場的正式啟動,要比他們原本預(yù)期的時間晚了近四年。

業(yè)內(nèi)此前普遍認(rèn)為,全國碳市場將在2017年正式啟動。但在這一年的年末,等來的只是全國碳市場啟動系統(tǒng)建設(shè)的消息。

直到去年9月,中國政府宣布力爭于2030年前碳峰值,爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)后,一系列關(guān)于碳市場的規(guī)章制度相繼落地,全國碳市場終于漸行漸近。

業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)也逐漸轉(zhuǎn)向新的議題:它將會成為一個怎樣的碳市場。

在復(fù)盤地方碳市場近八年的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)時,其流動性和交易規(guī)模等方面存在的短板,成為業(yè)界共識。去年全年,國內(nèi)七個試點(diǎn)碳市場碳排放配額成交總量為7698.25萬噸,交易總額僅為21.86億元。

廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)稱,碳交易市場試點(diǎn)取得了一些成績,給全國碳市場做了很好的鋪墊,但是問題也比較多,比如市場交易不是很積極,交易量很小且碳價偏低。

在全國碳市場啟動后,隨著納入重點(diǎn)排放企業(yè)的數(shù)量增加,碳排放配額總量上升,市場流動性也預(yù)期會因此有相應(yīng)提高。

中華環(huán)保聯(lián)合會碳減排標(biāo)準(zhǔn)工作組組長、北京綠普惠網(wǎng)絡(luò)科技有限公司碳交易主管顏磊提及,國內(nèi)發(fā)電行業(yè)的碳排放配額約為40億噸,遠(yuǎn)高于試點(diǎn)碳市場12多億噸的配額總量,甚至超過目前全球規(guī)模最大的歐盟碳交易體系。

顏磊預(yù)計(jì),“十四五”期間,除發(fā)電行業(yè)外,鋼鐵、石化、化工、有色冶金、建材、造紙和航空等七個重點(diǎn)排放行業(yè),也將逐步納入全國碳市場。

全國碳市場啟動后,原本的“地方糧票”升級為“全國糧票”,也將有利于市場提高活躍。地方試點(diǎn)的碳排放配額因?yàn)橹荒茉诋?dāng)?shù)靥际袌鍪褂茫跇I(yè)內(nèi)被形象地稱為“地方糧票”,全國碳市場上線后,所交易配額則不限地域,因此也被叫做“全國糧票”。

寶碳科技董事長朱偉卿稱,考慮到各個試點(diǎn)碳市場的規(guī)則等方面差異較大,過去寶碳很少參與地方碳排放配額的交易。全國碳市場統(tǒng)一后,則會特別關(guān)注“全國糧票”,甚至可能成為公司未來的主要業(yè)務(wù)。

“我們真金白銀進(jìn)去,肯定要偏謹(jǐn)慎?!彼忉尫Q。

相比地方碳市場,體量龐大得多的全國碳市場,也吸引著金融機(jī)構(gòu)的目光。

國泰君安從2014年就開始涉足地方碳市場交易,目前已經(jīng)開始向其分支機(jī)構(gòu)培訓(xùn)和推廣碳金融業(yè)務(wù)。國泰君安證券碳金融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人仝巖解釋稱,以前試點(diǎn)碳市場體量小,相應(yīng)的碳金融業(yè)務(wù)基本上總部就能完成,全國碳市場預(yù)計(jì)會有上萬家排放單位參與。

不過就目前的情況而言,在全國碳市場啟動初期,類似寶碳科技和國泰君安這樣的機(jī)構(gòu)投資者尚且無法直接入場交易。

5月末,上海環(huán)境能源交易所董事長賴曉明曾公開表示,在全國碳市場啟動之初,參與交易的將是發(fā)電行業(yè)的2225家重點(diǎn)排放企業(yè),可能沒有機(jī)構(gòu)投資者入市交易,更不會有個人參與。

生態(tài)環(huán)境部此前明確,在全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)成立前,上海環(huán)境能源交易所將承擔(dān)全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)的具體工作。

在賴曉明的此番表態(tài)前,市場上已經(jīng)普遍預(yù)期,全國碳市場啟動初期會對機(jī)構(gòu)投資者有所限制。

被問及在為全國碳市場做何種準(zhǔn)備時,一家機(jī)構(gòu)投資者負(fù)責(zé)人半開玩笑地說,考慮到開市之后可能無法參與交易,他們目前只能做好鼓掌的準(zhǔn)備。

但在前述表態(tài)的同時,賴曉明也補(bǔ)充說,在條件成熟以后,機(jī)構(gòu)投資人會很快地納入到交易范圍,從而參與全國碳市場交易。全國碳排放權(quán)交易管理辦法中明確,符合規(guī)定的機(jī)構(gòu)和個人可以成為碳市場的交易主體。

多位受訪者向界面新聞記者稱,全國碳市場啟動后,由于重點(diǎn)排放單位主要以碳排放履約為目標(biāo),交易策略會相對保守,市場流動性相對較低被認(rèn)為是大概率事件。

一位碳交易從業(yè)者認(rèn)為,碳交易類似于二手房買賣,如果一個小區(qū)沒有足夠的成交量,就很難說清它的真實(shí)市場價格。

中國大連高級經(jīng)理學(xué)院特聘教授、能源專家葉春稱,在地方碳市場試點(diǎn)期間,就存在著無法通過有效的二級市場交易,及時發(fā)現(xiàn)真實(shí)碳價和減排成本的問題。今年以來,各地碳市場的成交價基本在每噸20-50元之間波動。

他認(rèn)為,這在一定程度上給電廠等重點(diǎn)排放單位帶來了高成本履約的風(fēng)險(xiǎn)。

申能碳科技執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦認(rèn)為,全國碳市場上線后,階段性會延續(xù)現(xiàn)貨市場的屬性,但未來還是建議在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上逐步放開,包括引入碳金融產(chǎn)品,提高市場的流動性,從而發(fā)現(xiàn)真實(shí)的碳價。

協(xié)鑫碳資產(chǎn)總經(jīng)理何毅稱,作為全球最大的碳交易體系,全國碳市場啟動初期穩(wěn)健為主的策略是必要的。 

但他也提出,流動性是任何交易市場有效與否的重要指標(biāo)之一,應(yīng)不斷完善交易機(jī)制,提高市場流動性,避免出現(xiàn)碳價失真,因此希望能在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,適時引入機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入全國碳市場,提高市場流動性。

何毅告訴界面新聞記者,全國碳市場在今年啟動線上交易和履約是具有里程碑意義的第一步,未來則需要在實(shí)踐中不斷發(fā)現(xiàn)問題和解決問題。

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【深度】全國碳市場即將開市,2225家電廠都準(zhǔn)備好了嗎?

全球最大碳交易體系將在7月?lián)駮r啟動上線,這些電廠免費(fèi)的碳排放將成為歷史。

圖片來源:視覺中國

記者 | 莊鍵 席菁華 徐寧

編輯 | 張慧

90萬噸。這是一家國有大型電廠必須在今年補(bǔ)足的碳排放指標(biāo)缺口,同時意味著一筆上千萬元的額外支出,此前免費(fèi)的碳排放成為歷史了。

缺口的出現(xiàn),源于生態(tài)環(huán)境部將2225家發(fā)電企業(yè)列入了全國碳市場的配額管理重點(diǎn)排放單位,它們的碳排放從此受到配額約束,這家國有電廠也榜上有名。

發(fā)電行業(yè)約占國內(nèi)碳排放總量的四成,是碳排放大戶集中地,因此成為首批納入全國碳市場的行業(yè)。

寶碳科技董事長朱偉卿拜訪過這家國有電廠客戶兩次。目前她正忙于為對方敲定如何補(bǔ)足配額缺口的最后細(xì)節(jié)。寶碳科技2010年在上海成立,是一家業(yè)內(nèi)小有名氣的碳資產(chǎn)管理公司。

在寶碳科技為對方設(shè)計(jì)的配額補(bǔ)足方案中,最重要的一環(huán)是通過即將啟動交易的全國碳市場,購買其他電廠富余的碳排放配額。

過去數(shù)年,寶碳科技與兩百多家潛在客戶建立了合作關(guān)系,大部分是即將納入全國碳市場的發(fā)電企業(yè)。朱偉卿稱,其中包括不少有配額富余的電廠,她已物色到了幾家愿意出售配額的電廠,等待下一步磋商。

7月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定,將在7月啟動發(fā)電行業(yè)全國碳市場上線交易。生態(tài)環(huán)境部也隨后表示,目前已完成啟動交易的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作,將于7月?lián)駮r上線。

這意味著,碳排放配額的交易窗口即將打開。

你的碳排放指標(biāo)夠用嗎?

生態(tài)環(huán)境部今年5月發(fā)布的碳排放權(quán)交易管理規(guī)則明確,碳排放配額將是全國碳市場現(xiàn)階段唯一可交易的產(chǎn)品。

這一市場被視為中國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)的主力政策工具。中國政府在去年9月宣布,將力爭在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰,2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。

碳達(dá)峰是指某個地區(qū)或行業(yè)年度的二氧化碳等溫室氣體排放量達(dá)到歷史最高值,是排放量由增轉(zhuǎn)降的歷史拐點(diǎn)。碳中和是指在一段時間內(nèi),某個地區(qū)人類活動直接或間接排放的碳排放總量,與通過植樹造林、工業(yè)固碳等吸收的總量相互抵消,實(shí)現(xiàn)二氧化碳的凈零排放。

對于2225家首批納入全國碳市場的發(fā)電企業(yè)而言,進(jìn)行碳交易的前提,是明確自己的碳排放配額是否富余。這將由基準(zhǔn)線決定。

通俗地講,基準(zhǔn)線決定了一個企業(yè)允許排放的免費(fèi)配額。若企業(yè)實(shí)際排放超出免費(fèi)配額,可通過全國碳市場購買配額等方式補(bǔ)足缺口。

按照發(fā)電企業(yè)發(fā)電機(jī)組的不同類別,總共劃分有四條基準(zhǔn)線。其中燃煤機(jī)組以300 MW的容量為界,設(shè)置了兩條基準(zhǔn)線。非常規(guī)燃煤機(jī)組和燃?xì)鈾C(jī)組則各劃分了一條基準(zhǔn)線。

全國碳市場啟動伊始,各個省的生態(tài)環(huán)境主管部門,需要結(jié)合基準(zhǔn)值和發(fā)電企業(yè)的供電量及供熱量,計(jì)算出轄區(qū)內(nèi)企業(yè)在2019年和2020年度的碳排放配額。

這些配額會免費(fèi)發(fā)放給2225家發(fā)電企業(yè),用于在今年完成上述兩個年度的碳排放履約。

清華大學(xué)能源環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所所長張希良評價稱,這種配額分配方式融合了補(bǔ)貼和稅收的雙重功能,碳排放控制做得好的企業(yè)將因此獲得補(bǔ)貼,而做得差的企業(yè)則會被施以稅收,因?yàn)樗坏貌幌蛲赓徺I配額。

在華北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授袁家??磥恚珖际袌鰡映跗?,基準(zhǔn)線的制定會較為寬松,大部分企業(yè)能實(shí)現(xiàn)配額和排放的基本平衡,只有部分排放強(qiáng)度遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)線的企業(yè),才出現(xiàn)較大的配額壓力。

上海市節(jié)能減排中心副總工程師齊康注意到,政策的制定者還為配額壓力較大的企業(yè)設(shè)計(jì)了一項(xiàng)保護(hù)機(jī)制。企業(yè)履約時,無需為排放總量20%以上的配額缺口支付費(fèi)用。

齊康解釋稱,如果一家發(fā)電廠的實(shí)際碳排放量為200萬噸,分配到的配額只有70萬噸。理論上它的差額為130萬噸,但根據(jù)保護(hù)機(jī)制,它需要補(bǔ)足40萬噸的配額(200萬噸乘以20%),就算是完成了履約。

今年,申能集團(tuán)下屬的七家電廠將被列入重點(diǎn)排放單位的名單中。

申能碳科技執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦稱,根據(jù)測算,申能部分電廠會有富余的配額,但大部分電廠存在著配額缺口。因此,申能集團(tuán)層面也將出現(xiàn)配額不足的情況,但整體的履約壓力相對較小。

申能集團(tuán)對于碳市場并不陌生。早在2013年,這家上海國資委下屬的能源集團(tuán)就以重點(diǎn)排放單位的身份,參與上海碳市場的配額分配、交易和履約。

除上海外,北京、深圳等另外六個省市也相繼在當(dāng)年開啟了地方碳市場的試點(diǎn),涉及當(dāng)?shù)氐陌l(fā)電、鋼鐵、化工等多個行業(yè)。

申能集團(tuán)參與地方碳市場的電廠每年碳排放總量近2000萬噸,往年都會面臨40-50萬噸的配額缺口。

隨著缺口逐年擴(kuò)大、碳價成本上升,申能集團(tuán)在2018年設(shè)立了申能碳科技。成立這家公司的目的,一方面是統(tǒng)一管理集團(tuán)碳資產(chǎn),降低為補(bǔ)足碳配額缺口而支付的履約費(fèi)用,另一方面也希望能開拓碳市場的潛在商業(yè)機(jī)會,為其他企業(yè)提供碳資產(chǎn)服務(wù)。

申能碳科技隸屬于申能集團(tuán)能源金融事業(yè)部,強(qiáng)項(xiàng)在于碳市場的交易層面,劉弦此前從事證券投資行業(yè)。他透露,過去兩年相比于上海碳市場每噸40元以上的配額拍賣價,申能集團(tuán)碳排放的履約成本降低了40-50%。

在全國碳市場上線交易前,各類碳資產(chǎn)公司都在嘗試了解重點(diǎn)排放單位的配額盈缺信息,從而掌握市場啟動初期的整體盤面情況,同時儲備潛在的配額交易資源。

多位接受界面新聞采訪的業(yè)內(nèi)人士分析稱,目前來看,全國碳市場會呈現(xiàn)配額量的總體富余,從而為交易創(chuàng)造條件。

不過在協(xié)鑫碳資產(chǎn)總經(jīng)理何毅看來,并非所有擁有盈余配額的企業(yè),都會選擇在開市后立即出售碳配額,原因之一是難以預(yù)測全國碳市場啟動后的碳價走勢。

協(xié)鑫集團(tuán)在2015年成立了協(xié)鑫碳資產(chǎn)公司,以開展集團(tuán)內(nèi)外部的碳資產(chǎn)業(yè)務(wù)。協(xié)鑫碳資產(chǎn)目前為協(xié)鑫集團(tuán)旗下數(shù)十家電廠提供碳資產(chǎn)的管理服務(wù)。該公司并未披露其所服務(wù)企業(yè)在全國碳市場的配額盈缺情況。

基準(zhǔn)線未來走向的不確定性,是發(fā)電企業(yè)們選擇謹(jǐn)慎做出交易決定的另一原因。

一旦主管部門收緊基準(zhǔn)線,一家原本有富余碳配額的發(fā)電企業(yè)就可能會出現(xiàn)配額缺口。對于目前有配額富余的企業(yè)而言,它們也不得不思考,明年乃至后年,手中配額還會有富余嗎?

CCER儲備進(jìn)行時

除了從全國碳市場中購買配額外,企業(yè)還有一種補(bǔ)充碳排放配額的方式——利用CCER資源。

在配額發(fā)放政策逐漸趨緊的背景下,CCER成為了一項(xiàng)各界都希望能爭取到的資源。過去兩年,CCER的價格呈現(xiàn)快速上漲的勢頭。

CCER的正式名稱為中國核證自愿減排量。國內(nèi)的可再生能源等減排項(xiàng)目在經(jīng)政府批準(zhǔn)備案后,可以申請開發(fā)為溫室氣體自愿減排項(xiàng)目,并核證其自愿減排量。在碳市場的重點(diǎn)排放單位履約時,可使用1單位的CCER抵消1噸二氧化碳的排放。

設(shè)計(jì)這項(xiàng)制度的目的,在于創(chuàng)造自愿減排的激勵機(jī)制,通過碳市場讓資金流入投資減排項(xiàng)目的企業(yè)。

在各地碳交易試點(diǎn)市場,CCER抵消機(jī)制已被廣泛采用。它同樣適用于剛剛開啟的全國碳市場。全國碳排放權(quán)交易管理辦法明確,一家企業(yè)最多可以用CCER來抵消其碳排放總量的5%。

寶碳科技在為那家有著90萬噸配額缺口的電廠設(shè)計(jì)履約方案時,也包括使用CCER補(bǔ)足缺口。

上海環(huán)境能源交易中心的年度報(bào)告顯示,2020年上海碳市場CCER的成交均價達(dá)到每噸20.35元,較2019年上漲175%。

在各地的試點(diǎn)碳市場中,上海的CCER交易已連續(xù)六年位居全國首位。截至去年末,上海碳市場CCER累計(jì)交易量為1.1億噸,占全國累計(jì)成交量的41%。

根據(jù)交易中心發(fā)布的報(bào)告,CCER價格上漲被歸結(jié)為主管部門2017年停止CCER簽發(fā)后,市場存量CCER數(shù)量逐年減少。

CCER簽發(fā)在2015年啟動,但兩年后以對申報(bào)流程進(jìn)行改革為由暫停。

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部下屬機(jī)構(gòu)國家氣候戰(zhàn)略中心的統(tǒng)計(jì),在CCER開放審核的兩年時間,總計(jì)有1315個CCER項(xiàng)目和7800萬噸的CCER獲得核準(zhǔn)。在地方碳市場的試點(diǎn)期,約2200萬噸CCER已經(jīng)被用于碳排放的抵消。

借助于二級市場交易,申能碳科技在這兩年已儲備了部分CCER,用于地方碳市場和未來全國碳市場的履約。通過前期項(xiàng)目開發(fā),一些更早參與碳市場的機(jī)構(gòu)也同樣儲備了可觀的CCER資源。

在2017年CCER簽發(fā)暫停前,寶碳科技曾協(xié)助開發(fā)多個CCER項(xiàng)目,并收購了其中的大部分CCER。

國家電網(wǎng)旗下的英大碳資產(chǎn)目前也持有約450萬噸的CCER資產(chǎn)。該公司總經(jīng)理葛巍稱,公司的存量CCER主要來源于前期項(xiàng)目開發(fā)和二級市場收購,未來會結(jié)合國家政策導(dǎo)向,用好這部分CCER資產(chǎn),服務(wù)在全國碳市場有履約或碳中和需求的客戶。

在協(xié)鑫碳資產(chǎn)總經(jīng)理何毅看來,全國碳市場CCER抵消機(jī)制的相關(guān)細(xì)則仍有待出臺,以明確是否會對參與抵消的CCER提出項(xiàng)目年限等要求。在各地試點(diǎn)碳市場,對于抵消碳排放所使用的CCER就有著不同形式的要求。

協(xié)鑫集團(tuán)目前持有大量可以開發(fā)為CCER的可再生能源等項(xiàng)目。協(xié)鑫碳資產(chǎn)已將上述項(xiàng)目按照地域、開發(fā)時間和技術(shù)類型進(jìn)行分類,并準(zhǔn)備了相關(guān)開發(fā)文件,待CCER備案重啟后,就將推動相關(guān)CCER項(xiàng)目的申報(bào)。

在全國碳市場啟動的背景下,業(yè)界普遍預(yù)期,CCER的簽發(fā)工作會很快重啟。寶碳科技董事長朱偉卿稱,“這類似于中國有股票市場,但是IPO(首次公開發(fā)行)一直是暫停的,也不現(xiàn)實(shí)。”

國家氣候戰(zhàn)略中心總經(jīng)濟(jì)師張昕在今年4月公開表示,溫室氣體自愿減排項(xiàng)目的相關(guān)新規(guī)很快會發(fā)布,CCER的申請也將隨之恢復(fù)。

寶碳科技已提前儲備潛在的CCER資源。上半年,該公司與維爾利(300190.SZ)簽訂戰(zhàn)略協(xié)議,將共同開發(fā)這家環(huán)保企業(yè)潛在的CCER項(xiàng)目。

申能碳科技目前擁有十多名員工,其中的半數(shù)都在各地洽談CCER的開發(fā)項(xiàng)目。該公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦告訴界面新聞記者,盡管現(xiàn)在簽發(fā)流程并未正式啟動,但是可以先與項(xiàng)目方鎖定合作開發(fā)意向。

“市場在這個風(fēng)口上,我們起了個大早,一定不能趕個晚集?!眲⑾艺f。

會成為一個怎樣的碳市場?

對于碳資產(chǎn)的圈內(nèi)人而言,全國碳市場的正式啟動,要比他們原本預(yù)期的時間晚了近四年。

業(yè)內(nèi)此前普遍認(rèn)為,全國碳市場將在2017年正式啟動。但在這一年的年末,等來的只是全國碳市場啟動系統(tǒng)建設(shè)的消息。

直到去年9月,中國政府宣布力爭于2030年前碳峰值,爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)后,一系列關(guān)于碳市場的規(guī)章制度相繼落地,全國碳市場終于漸行漸近。

業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)也逐漸轉(zhuǎn)向新的議題:它將會成為一個怎樣的碳市場。

在復(fù)盤地方碳市場近八年的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)時,其流動性和交易規(guī)模等方面存在的短板,成為業(yè)界共識。去年全年,國內(nèi)七個試點(diǎn)碳市場碳排放配額成交總量為7698.25萬噸,交易總額僅為21.86億元。

廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)稱,碳交易市場試點(diǎn)取得了一些成績,給全國碳市場做了很好的鋪墊,但是問題也比較多,比如市場交易不是很積極,交易量很小且碳價偏低。

在全國碳市場啟動后,隨著納入重點(diǎn)排放企業(yè)的數(shù)量增加,碳排放配額總量上升,市場流動性也預(yù)期會因此有相應(yīng)提高。

中華環(huán)保聯(lián)合會碳減排標(biāo)準(zhǔn)工作組組長、北京綠普惠網(wǎng)絡(luò)科技有限公司碳交易主管顏磊提及,國內(nèi)發(fā)電行業(yè)的碳排放配額約為40億噸,遠(yuǎn)高于試點(diǎn)碳市場12多億噸的配額總量,甚至超過目前全球規(guī)模最大的歐盟碳交易體系。

顏磊預(yù)計(jì),“十四五”期間,除發(fā)電行業(yè)外,鋼鐵、石化、化工、有色冶金、建材、造紙和航空等七個重點(diǎn)排放行業(yè),也將逐步納入全國碳市場。

全國碳市場啟動后,原本的“地方糧票”升級為“全國糧票”,也將有利于市場提高活躍。地方試點(diǎn)的碳排放配額因?yàn)橹荒茉诋?dāng)?shù)靥际袌鍪褂?,在業(yè)內(nèi)被形象地稱為“地方糧票”,全國碳市場上線后,所交易配額則不限地域,因此也被叫做“全國糧票”。

寶碳科技董事長朱偉卿稱,考慮到各個試點(diǎn)碳市場的規(guī)則等方面差異較大,過去寶碳很少參與地方碳排放配額的交易。全國碳市場統(tǒng)一后,則會特別關(guān)注“全國糧票”,甚至可能成為公司未來的主要業(yè)務(wù)。

“我們真金白銀進(jìn)去,肯定要偏謹(jǐn)慎?!彼忉尫Q。

相比地方碳市場,體量龐大得多的全國碳市場,也吸引著金融機(jī)構(gòu)的目光。

國泰君安從2014年就開始涉足地方碳市場交易,目前已經(jīng)開始向其分支機(jī)構(gòu)培訓(xùn)和推廣碳金融業(yè)務(wù)。國泰君安證券碳金融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人仝巖解釋稱,以前試點(diǎn)碳市場體量小,相應(yīng)的碳金融業(yè)務(wù)基本上總部就能完成,全國碳市場預(yù)計(jì)會有上萬家排放單位參與。

不過就目前的情況而言,在全國碳市場啟動初期,類似寶碳科技和國泰君安這樣的機(jī)構(gòu)投資者尚且無法直接入場交易。

5月末,上海環(huán)境能源交易所董事長賴曉明曾公開表示,在全國碳市場啟動之初,參與交易的將是發(fā)電行業(yè)的2225家重點(diǎn)排放企業(yè),可能沒有機(jī)構(gòu)投資者入市交易,更不會有個人參與。

生態(tài)環(huán)境部此前明確,在全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)成立前,上海環(huán)境能源交易所將承擔(dān)全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)的具體工作。

在賴曉明的此番表態(tài)前,市場上已經(jīng)普遍預(yù)期,全國碳市場啟動初期會對機(jī)構(gòu)投資者有所限制。

被問及在為全國碳市場做何種準(zhǔn)備時,一家機(jī)構(gòu)投資者負(fù)責(zé)人半開玩笑地說,考慮到開市之后可能無法參與交易,他們目前只能做好鼓掌的準(zhǔn)備。

但在前述表態(tài)的同時,賴曉明也補(bǔ)充說,在條件成熟以后,機(jī)構(gòu)投資人會很快地納入到交易范圍,從而參與全國碳市場交易。全國碳排放權(quán)交易管理辦法中明確,符合規(guī)定的機(jī)構(gòu)和個人可以成為碳市場的交易主體。

多位受訪者向界面新聞記者稱,全國碳市場啟動后,由于重點(diǎn)排放單位主要以碳排放履約為目標(biāo),交易策略會相對保守,市場流動性相對較低被認(rèn)為是大概率事件。

一位碳交易從業(yè)者認(rèn)為,碳交易類似于二手房買賣,如果一個小區(qū)沒有足夠的成交量,就很難說清它的真實(shí)市場價格。

中國大連高級經(jīng)理學(xué)院特聘教授、能源專家葉春稱,在地方碳市場試點(diǎn)期間,就存在著無法通過有效的二級市場交易,及時發(fā)現(xiàn)真實(shí)碳價和減排成本的問題。今年以來,各地碳市場的成交價基本在每噸20-50元之間波動。

他認(rèn)為,這在一定程度上給電廠等重點(diǎn)排放單位帶來了高成本履約的風(fēng)險(xiǎn)。

申能碳科技執(zhí)行董事兼總經(jīng)理劉弦認(rèn)為,全國碳市場上線后,階段性會延續(xù)現(xiàn)貨市場的屬性,但未來還是建議在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上逐步放開,包括引入碳金融產(chǎn)品,提高市場的流動性,從而發(fā)現(xiàn)真實(shí)的碳價。

協(xié)鑫碳資產(chǎn)總經(jīng)理何毅稱,作為全球最大的碳交易體系,全國碳市場啟動初期穩(wěn)健為主的策略是必要的。 

但他也提出,流動性是任何交易市場有效與否的重要指標(biāo)之一,應(yīng)不斷完善交易機(jī)制,提高市場流動性,避免出現(xiàn)碳價失真,因此希望能在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,適時引入機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入全國碳市場,提高市場流動性。

何毅告訴界面新聞記者,全國碳市場在今年啟動線上交易和履約是具有里程碑意義的第一步,未來則需要在實(shí)踐中不斷發(fā)現(xiàn)問題和解決問題。

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