文 | 野馬財(cái)經(jīng) 趙普

編輯丨伍玥

新冠“救命藥”地塞米松磷酸鈉注射液曾因價(jià)格暴漲被監(jiān)管層嚴(yán)查，哄抬藥價(jià)的不法藥企也被依法處罰。但讓人沒(méi)想到的是，地塞米松磷酸鈉原料藥又被曝出被藥企壟斷市場(chǎng)價(jià)格！

資料顯示，地塞米松為腎上腺皮質(zhì)激素藥，具有抗炎、抗過(guò)敏、抗風(fēng)濕、免疫抑制作用。2020年，世界衛(wèi)生組織（WHO）推薦將其用于新冠重癥患者治療，因此在新冠疫情期間市場(chǎng)需求暴增，其下游制劑價(jià)格曾一度大漲。

5月5日，浙江仙琚制藥（002332.SZ）公告顯示，天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)為，公司在2021年11月至2024年3月期間，與具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的其他經(jīng)營(yíng)者，以壟斷協(xié)議形式變更、固定地塞米松磷酸鈉原料藥（簡(jiǎn)稱“地塞米松”）價(jià)格，違反了《反壟斷法》，對(duì)公司開(kāi)出1.95億元罰單。張宇松作為仙琚制藥董事長(zhǎng)，被認(rèn)定負(fù)有個(gè)人責(zé)任，被罰60萬(wàn)元。

截至5月9日收盤(pán)，仙琚制藥股價(jià)9.26元/股，相比4月30日股價(jià)上漲3.12%，目前總市值約91.6億元。

而在仙琚制藥發(fā)布上述公告的前幾日，津藥藥業(yè)（600488.SH）、江蘇聯(lián)環(huán)藥業(yè)（600513.SH）也發(fā)布了內(nèi)容類似的公告。這3家藥企均被認(rèn)定通過(guò)“壟斷協(xié)議”的形式，控制地塞米松價(jià)格。

但值得注意的是，同樣是違反《反壟斷法》，津藥藥業(yè)和聯(lián)環(huán)藥業(yè)分別獲得80%和30%的罰款減免，而仙琚制藥卻沒(méi)有受到任何寬大處理。這一差異，也成為外界關(guān)注焦點(diǎn)。

仙琚制藥“吃肉”，患者“買(mǎi)單”？

仙琚制藥公告顯示，罰單是針對(duì)公司2021年11月至2024年3月期間發(fā)生的業(yè)務(wù)行為。這期間國(guó)內(nèi)地塞米松磷酸鈉注射液價(jià)格大漲，導(dǎo)致新冠患者治療成本大增。關(guān)于地塞米松以及下游制劑的價(jià)格上漲，之前已經(jīng)有很多媒體報(bào)道過(guò)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年11月至2023年3月，地塞米松磷酸鈉價(jià)格從7900元/千克連續(xù)上漲至12500元/千克，隨后短暫回落至9750元/千克。而到了2023年11月，價(jià)格又突然飆升至45000元/千克，相比2021年11月，地塞米松磷酸鈉價(jià)格的漲幅高達(dá)470%。

來(lái)源：WIND

同樣在2023年，地塞米松磷酸鈉注射液的價(jià)格也出現(xiàn)暴漲。2023年國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局公布的第六批查處涉疫藥品違法典型案例顯示，國(guó)藥控股黔東南州醫(yī)藥有限公司（簡(jiǎn)稱“黔東南州醫(yī)藥”）銷售的地塞米松磷酸鈉注射液銷售價(jià)格從2022年11月的0.63元/支，暴漲至2023年1月的9.8元/支，漲幅高達(dá)1456%。最后，黔東南州醫(yī)藥因哄抬地塞米松磷酸鈉注射液的價(jià)格，被處以70萬(wàn)元的罰款。在地塞米松磷酸鈉原料藥及地塞米松磷酸鈉注射液價(jià)格上漲的2022年~2023年期間，仙琚制藥的營(yíng)收、凈利潤(rùn)等業(yè)績(jī)指標(biāo)并未出現(xiàn)直線上漲，但無(wú)論整體業(yè)績(jī)上漲或下降，其原料藥的銷售額都同比上漲，為穩(wěn)定公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不少，更需要關(guān)注的則是地塞米松及地塞米松磷酸鈉注射液究竟暴利幾何？

仙琚制藥公司的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于生產(chǎn)銷售化學(xué)原料藥及制劑產(chǎn)品，其中包含地塞米松磷酸鈉原料藥和地塞米松磷酸鈉注射液。2022年，仙琚制藥營(yíng)收約43.8億元，同比微增0.52%，但凈利潤(rùn)約7.49億元，同比增長(zhǎng)21%。當(dāng)年財(cái)報(bào)顯示，仙琚制藥的原料藥銷售額達(dá)到17.32億元，“超額完成了全年銷售指標(biāo)”。值得注意的是，仙琚制藥生產(chǎn)的地塞米松磷酸鈉注射液在2022年11月通過(guò)一致性評(píng)價(jià)，具備上市銷售的資質(zhì)。來(lái)到2023年后，市場(chǎng)上地塞米松磷酸鈉注射液和地塞米松磷酸鈉原料藥都曾出現(xiàn)價(jià)格暴漲，但仙琚制藥的整體業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)了2015年以來(lái)第一次同比下滑。

來(lái)源：公司財(cái)報(bào)

2023年，仙琚制藥營(yíng)收41.23億元，同比下降5.85%，凈利潤(rùn)5.63億元，同比下降24.86%。2024年?duì)I收和凈利潤(rùn)則進(jìn)一步下降至40.01億元和3.97億元。但需要關(guān)注的是，仙琚制藥2023年的原料藥及中間體銷售收入17.86億元，同比增長(zhǎng)3%，其中主要自營(yíng)原料藥銷售收入8.8億元，同比增長(zhǎng)10%。不難看出，原料藥的銷售提升，減緩了仙琚制藥業(yè)績(jī)下滑的程度，但其中地塞米松的銷售卻是在“壟斷協(xié)議”的背景下貢獻(xiàn)的收入。仙琚制藥業(yè)績(jī)的下滑，實(shí)際上受國(guó)家藥品集采影響較大，雖然多家媒體報(bào)道都顯示地塞米松磷酸鈉注射液的銷售價(jià)在2022年-2023年出現(xiàn)暴漲，但在2023年11月6日，地塞米松磷酸鈉注射液被納入第九批國(guó)家藥品集采，最低中選價(jià)格驟降至0.23元/支。據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》報(bào)道，仙琚制藥2024年上半年普藥制劑產(chǎn)品的銷售收入同比下降了6%，主要原因是地塞米松磷酸鈉注射液的銷售收入減少了2600萬(wàn)元。從被“哄抬”至9.8元/支，到集采價(jià)格最低0.23元/支，地塞米松磷酸鈉注射液背后的暴利可見(jiàn)一斑。

3家“壟斷”、2家“減罰”，仙琚制藥為何不能減免罰款？

在天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)的罰單中，因壟斷地塞米松價(jià)格，仙琚制藥、津藥藥業(yè)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)的罰沒(méi)金額分別達(dá)到1.95億元、6919.24萬(wàn)元、6103.82萬(wàn)元，合計(jì)約3.25億元。

值得注意的是，津藥藥業(yè)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)的原罰款金額分別高達(dá)1.32億元和6162.72萬(wàn)元，但均因“寬大情形”，分別減免罰款80%和30%。

對(duì)于“寬大情形”的減免標(biāo)準(zhǔn)，上海秦兵（北京）律師事務(wù)所劉馨遠(yuǎn)律師分析稱，根據(jù)減免的法定情形推測(cè)，被減免經(jīng)營(yíng)者如果積極主動(dòng)向反壟斷調(diào)查機(jī)構(gòu)報(bào)告了達(dá)成壟斷協(xié)議的有關(guān)情況，可適用減免80%或30%罰款的條款。

根據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局2023年發(fā)布的《禁止壟斷協(xié)議規(guī)定》，主動(dòng)向反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)報(bào)告達(dá)成壟斷協(xié)議的有關(guān)情況并提供重要證據(jù)的經(jīng)營(yíng)者，可以申請(qǐng)減免處罰，第一個(gè)申請(qǐng)者可以免除處罰或者按照不低于百分之八十的幅度減輕處罰；第二個(gè)申請(qǐng)者，可以按照百分之三十至百分之五十的幅度減輕處罰；對(duì)于第三個(gè)申請(qǐng)者，可以按照百分之二十至百分之三十的幅度減輕處罰。

劉馨遠(yuǎn)律師表示，按上述規(guī)定，津藥藥業(yè)很可能作為“首家”主動(dòng)報(bào)告并提供重要證據(jù)的企業(yè)，才獲得了最高幅度的罰款減免。

此外，上述《禁止壟斷協(xié)議規(guī)定》還顯示，在壟斷協(xié)議達(dá)成中起主要作用，或者脅迫其他經(jīng)營(yíng)者參與達(dá)成、實(shí)施壟斷協(xié)議，或者妨礙其他經(jīng)營(yíng)者停止該違法行為的，反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)不得免除對(duì)其處罰。

從上述規(guī)定和處罰結(jié)果不難看出，“壟斷協(xié)議”中的仙琚制藥、津藥藥業(yè)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)3家藥企中，只有仙琚制藥“痛失”減免處罰機(jī)會(huì)。

此外值得關(guān)注的是，仙琚制藥、津藥藥業(yè)公告顯示，都是在4月30日收到天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》，聯(lián)環(huán)藥業(yè)僅表示“近日”收到處罰，但津藥藥業(yè)和聯(lián)環(huán)藥業(yè)都在5月1日披露了處罰信息，只有仙琚制藥5月5日才公告。

北京也迪律師事務(wù)所創(chuàng)始人吳振華律師表示，根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第22條第16項(xiàng)及《證券法》相關(guān)規(guī)定，上市公司應(yīng)在收到行政處罰決定書(shū)后的兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行信息披露。如未及時(shí)披露受到重大行政處罰事項(xiàng)時(shí)，會(huì)視情節(jié)輕重給予自律處分。

從車間主任到董事長(zhǎng)，張宇松為何被點(diǎn)名處罰？

而作為仙琚制藥的董事長(zhǎng)、法定代表人，張宇松則被處以60萬(wàn)元罰款，并被認(rèn)定"負(fù)有個(gè)人責(zé)任"。他也是三家涉嫌壟斷的藥企中，唯一被點(diǎn)名處罰的公司負(fù)責(zé)人。

公開(kāi)資料顯示，張宇松1970年4月出生,曾任仙居制藥股份有限公司工藝員、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)辦主任、車間技術(shù)主任,仙居制藥有限公司車間主任,生產(chǎn)技術(shù)部部長(zhǎng)、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理。

自2016年起，張宇松擔(dān)任仙琚制藥董事長(zhǎng)，同時(shí)還在浙江仙居制藥銷售有限公司、英德瑞藥物有限公司、浙江百安醫(yī)療科技有限公司、浙江天仙生物制藥有限公司等公司擔(dān)任董事長(zhǎng)。

從車間技術(shù)主任到董事長(zhǎng)，張宇松對(duì)仙琚制藥“全面主持工作及戰(zhàn)略部署”，天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)為，張宇松在仙琚制藥的壟斷案件中，“負(fù)有個(gè)人責(zé)任”。

在張宇松的同行中，同樣生產(chǎn)地塞米松原料藥或制劑的并不多。據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局原輔包登記信息數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)已批準(zhǔn)在上市制劑中使用地塞米松的批文僅8張，而仙琚制藥、津藥藥業(yè)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)三家上市公司合計(jì)拿到了其中4張批文，剩余批文分別為四川仁安藥業(yè)有限責(zé)任公司、西安國(guó)康瑞金制藥有限公司、上海新華聯(lián)制藥有限公司、天津信誼津津藥業(yè)有限公司。

仙琚制藥在回答投資者咨詢時(shí)也表示，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)地塞米松的藥企一共也沒(méi)幾家。這就讓地塞米松的市場(chǎng)很容易被少數(shù)藥企聯(lián)合掌控，而仙琚制藥、津藥藥業(yè)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)則是該市場(chǎng)中的主要藥企之一，還同時(shí)還持有地塞米松磷酸鈉注射液制劑生產(chǎn)資質(zhì)。

醫(yī)藥健康信息服務(wù)平臺(tái)“米內(nèi)網(wǎng)”顯示，2023年中國(guó)城市公立醫(yī)院、縣級(jí)公立醫(yī)院、城市社區(qū)中心以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院等終端地塞米松磷酸鈉注射液銷售額接近12億元，同比增長(zhǎng)59.27%。這主要是因?yàn)榈厝姿闪姿徕c注射液的適用癥比較多，包括結(jié)締組織病、活動(dòng)性風(fēng)濕病、類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎、紅斑狼瘡、嚴(yán)重支氣管哮喘、嚴(yán)重皮炎、潰瘍性結(jié)腸炎、急性白血病等，也用于某些嚴(yán)重感染及中毒、惡性淋巴瘤的綜合治療。

曾經(jīng)高達(dá)12億元的市場(chǎng)規(guī)模，讓仙琚制藥、津藥藥業(yè)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)等藥企不惜通過(guò)違法壟斷的形式從患者身上攫取利潤(rùn)，但最終受到監(jiān)管層嚴(yán)格處罰。

其中，仙琚制藥的罰沒(méi)總額占公司2024年?duì)I收和歸屬凈利潤(rùn)的比例分別為4.88%和49.17%，幾乎損失了一半的凈利潤(rùn)；津藥藥業(yè)雖然減免罰款80%，但罰沒(méi)金額仍占公司2024營(yíng)收和歸屬凈利潤(rùn)的2.15%和51.85%；聯(lián)環(huán)藥業(yè)的罰沒(méi)金額則占公司2024年?duì)I收和歸屬凈利潤(rùn)的2.83%和72.53%。

隨著違法藥企被處罰、地塞米松磷酸鈉注射液進(jìn)入集采，其價(jià)格暴漲歷史告一段落，但醫(yī)藥領(lǐng)域的反壟斷監(jiān)管仍在持續(xù)。

據(jù)2024年6月市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布的《中國(guó)反壟斷執(zhí)法年度報(bào)告（2023）》，醫(yī)藥行業(yè)全年查處壟斷協(xié)議案件2件、濫用市場(chǎng)支配地位案件5件，罰沒(méi)金額合計(jì)高達(dá)17.72億元。醫(yī)藥價(jià)格與每個(gè)人息息相關(guān)，嚴(yán)查壟斷市場(chǎng)行為，保障患者權(quán)益，仍是醫(yī)藥行業(yè)的常態(tài)命題。你對(duì)醫(yī)藥市場(chǎng)壟斷行為怎么看？評(píng)論區(qū)聊聊吧。