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隨著各光伏組件上市公司的最新財(cái)報(bào)出爐，它們?cè)谌蚋鲄^(qū)域的毛利率情況也得以披露。
據(jù)界面新聞查詢，去年四大光伏組件商在美洲地區(qū)的毛利率普遍較高，在中國(guó)境內(nèi)的毛利率則均處于較低水平。
這四大光伏組件商分別是晶科能源(688223.SH)、隆基綠能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)和天合光能(688599.SH)。
去年光伏產(chǎn)品價(jià)格不斷下行，組件企業(yè)業(yè)績(jī)普遍慘淡。四大組件龍頭中，只有晶科能源微盈利0.99億元；隆基綠能虧損86.2億元；晶澳科技虧損46.56億元；天合光能虧損34.43億元。
分區(qū)域看，去年晶科能源、晶澳科技在中國(guó)境內(nèi)的毛利率均為負(fù)數(shù)，前者低至-10.41%，后者為-7.98%；天合光能毛利率表現(xiàn)最優(yōu)，達(dá)到6.36%，其次是隆基綠能的4.39%。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)“卷”，龍頭企業(yè)爭(zhēng)先出海，其中美洲市場(chǎng)的毛利率表現(xiàn)搶眼。除隆基綠能外，其余三家企業(yè)在美洲市場(chǎng)的毛利率均位于各區(qū)域之首。
美洲分為北美洲和南美洲，主要國(guó)家包括美國(guó)、加拿大、巴西、阿根廷等。上述四家公司中，天合光能明確分出了“美國(guó)”，其他三家使用的是“美洲”。
根據(jù)四家企業(yè)2024年年報(bào)數(shù)據(jù)，天合光能的美國(guó)市場(chǎng)毛利率最高，達(dá)到34.16%，同比增加了0.92個(gè)百分點(diǎn)。
不過，美國(guó)占天合光能的營(yíng)收比重在四家企業(yè)中不算高，為12.07%。
相較之下，晶科能源的美洲營(yíng)收規(guī)模更大，達(dá)到224.32億元，占總營(yíng)收比重也最高，達(dá)到24.26%。
和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一樣，晶科能源的毛利率和同行比偏低，去年在美洲為26.21%，同比增長(zhǎng)了9.1個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù)4月30日晚發(fā)布的年報(bào)，在四家龍頭企業(yè)里，隆基綠能美洲營(yíng)收規(guī)模最小，但增長(zhǎng)率最高，去年同比增速達(dá)到108.57%。
但5月6日晚，隆基綠能發(fā)布了修訂版的2024年年度報(bào)告。在更新的財(cái)報(bào)中，各個(gè)地區(qū)的營(yíng)收、成本和毛利率同比數(shù)據(jù)均發(fā)生了較大變動(dòng)，尤其是美洲地區(qū)。
更新版數(shù)據(jù)中，隆基綠能美洲營(yíng)收仍是87.93億元，同比增長(zhǎng)率從108.57%，改為26.52%；美洲地區(qū)營(yíng)業(yè)成本仍是76.19億元，同比增長(zhǎng)率從146.98%，改為了55.13%。
隆基的美洲地區(qū)毛利率為13.35%。更新版年報(bào)中，隆基綠能的美洲毛利率從同比減少13.48個(gè)百分點(diǎn)，改為了“同比減少15.98個(gè)百分點(diǎn)。”
在所有市場(chǎng)中，隆基綠能的中東非地區(qū)毛利率最高，達(dá)到18.39%。但這部分營(yíng)收僅46.33億元，占總營(yíng)收比重約5.6%。
2023年，隆基綠能在美國(guó)市場(chǎng)出貨受阻。該公司董事長(zhǎng)鐘寶申曾在去年9月業(yè)績(jī)會(huì)上透露，過去因?yàn)楦鞣N貿(mào)易政策的限制，該公司從中國(guó)直接出口美國(guó)的產(chǎn)品幾乎是0。去年上半年，公司實(shí)現(xiàn)北美區(qū)域出貨順暢通關(guān)。
在2024年財(cái)報(bào)《致股東的信》中，鐘寶申也再次解釋稱：“在有貿(mào)易壁壘的美國(guó)高利潤(rùn)市場(chǎng)，受前兩年清關(guān)受阻的影響，隆基支付了大量的貨物滯留、 回運(yùn)的費(fèi)用， 而且疲于應(yīng)付因?yàn)椴荒芙桓缎纬傻目蛻羲髻r， 直到2024年下半年才恢復(fù)美國(guó)業(yè)務(wù)的正常經(jīng)營(yíng)。”這些原因也在一定程度上影響了隆基的業(yè)績(jī)。
目前，多家中國(guó)光伏企業(yè)在美國(guó)擁有產(chǎn)能，除上述四家龍頭外，還包括阿特斯(688472.SH)、TCL中環(huán)(002129.SZ)、潤(rùn)陽股份等。
當(dāng)前，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境日趨嚴(yán)峻，特別是4月以來，特朗普出臺(tái)的所謂“對(duì)等關(guān)稅”，讓中國(guó)企業(yè)壓力倍增。
雖然光伏企業(yè)應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅的經(jīng)驗(yàn)豐富，但如此高的稅率一旦落地，將推升產(chǎn)品出口成本，對(duì)中企開拓美國(guó)市場(chǎng)造成影響。
目前看，各家企業(yè)對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)的后續(xù)變化和應(yīng)對(duì)策略還有一定的不確定性。
例如，晶澳科技在業(yè)績(jī)會(huì)透露，美國(guó)市場(chǎng)因?yàn)殛P(guān)稅問題較難判斷，公司在積極跟下游客戶溝通縮小對(duì)裝機(jī)的影響。該公司稱也在積極尋求一些新興的市場(chǎng)，新爆發(fā)或電力稀缺的，例如中東市場(chǎng)、非洲市場(chǎng)等。
天合光能此前對(duì)界面新聞回應(yīng)稱，其在美國(guó)儲(chǔ)備有足夠規(guī)模的電池組件庫(kù)存，預(yù)計(jì)成本不會(huì)受到美國(guó)加征關(guān)稅的影響，另有部分在運(yùn)輸途中即將入關(guān)的產(chǎn)品，再加上其他的一些供貨渠道，可以滿足公司今年后續(xù)階段美國(guó)市場(chǎng)客戶需求。
天合光能稱，會(huì)更緊密的追蹤美國(guó)政策變化，靈活調(diào)整出貨量。該公司認(rèn)為，盡管美國(guó)市場(chǎng)面臨不確定性，但公司的印尼工廠具備確定性的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來也將充分利用好在美國(guó)的本地制造合作伙伴的資源，力爭(zhēng)利潤(rùn)結(jié)果最大化。
也有新能源企業(yè)因關(guān)稅問題暫停向美國(guó)發(fā)貨。陽光電源投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表披露，美國(guó)市場(chǎng)伏逆變器正常發(fā)貨，儲(chǔ)能業(yè)近期發(fā)貨暫停，“但市場(chǎng)還在，只是后推了?！?/span>
陽光電源稱，其年初制定的2025年儲(chǔ)能全球出貨目標(biāo)是40-50GWh，現(xiàn)在美國(guó)關(guān)稅存在不確定性，美國(guó)市場(chǎng)出貨量不好判斷。假如美國(guó)高關(guān)稅政策一直持續(xù)，極限情況下和年初目標(biāo)相比會(huì)影響全年發(fā)貨4-5 GWh，整體發(fā)貨影響有限。
5月6日，中國(guó)外交部發(fā)言人林劍在例行記者會(huì)上就關(guān)稅問題表示，這場(chǎng)關(guān)稅戰(zhàn)是美方挑起的，中方的態(tài)度是一貫的，也是明確的。打，奉陪到底，談，大門敞開。
林劍強(qiáng)調(diào)，美方近期不斷表示，希望同中方進(jìn)行談判。關(guān)稅戰(zhàn)貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家。如果美方真想通過對(duì)話談判解決問題，就應(yīng)該停止威脅、施壓，在平等、尊重、互惠的基礎(chǔ)上同中方開展對(duì)話。