界面新聞?dòng)浾?| 張曉云

出現(xiàn)凈值異?；爻返墓獯笮磐邪蚕眍Ｏ硐盗挟a(chǎn)品又有新進(jìn)展。

近日，界面新聞?dòng)浾擢?dú)家獲悉，光大信托相關(guān)負(fù)責(zé)人與多位投資者在光大信托南京財(cái)富中心就安享睿享系列相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)答疑溝通。

投資者提出了兩個(gè)方案供光大信托選擇，一是按止盈產(chǎn)品平均收益率兌付投資本金，二是全面審查產(chǎn)品問(wèn)題并落實(shí)相關(guān)責(zé)任人對(duì)接。

會(huì)后，光大信托拓源安享系列、睿享全天候系列和全天候量化系列項(xiàng)目（下稱“出險(xiǎn)產(chǎn)品”）發(fā)布臨時(shí)公告就產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)程中相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行統(tǒng)一答復(fù)。

界面新聞獲取的多份臨時(shí)公告顯示，1月22日，光大信托以附件的形式針對(duì)投資人較為集中關(guān)注的五大問(wèn)題和要求進(jìn)行統(tǒng)一回復(fù)，主要聚焦在信托計(jì)劃封閉期屆滿后的贖回問(wèn)題、仲裁和訴訟的問(wèn)題、止盈信托計(jì)劃獲取收益由存續(xù)信托計(jì)劃承擔(dān)的問(wèn)題、和解方案問(wèn)題、免收信托報(bào)酬問(wèn)題。

兩只底層私募產(chǎn)品贖回受阻，已向私募管理人所屬證監(jiān)部門書(shū)面反映

2024年7月，界面新聞獨(dú)家報(bào)道了光大信托安享睿享系列異?；爻?/span>。多名投資者購(gòu)買的相關(guān)產(chǎn)品自5月31日出現(xiàn)異常大幅凈值回撤后，停止更新凈值。根據(jù)產(chǎn)品推介材料和信托合同條款，投資雪球結(jié)構(gòu)的場(chǎng)外衍生品或?qū)俪秶顿Y，且光大信托在前期并未如實(shí)披露底層。（詳見(jiàn)《【獨(dú)家】光大信托兩個(gè)系列產(chǎn)品出現(xiàn)異?；爻罚菏欠癯秶顿Y杠桿雪球？》）

隨后，光大信托披露了具體底層，引發(fā)凈值異?；爻返乃侥蓟甬a(chǎn)品有4只，共涉及3家私募基金公司。（詳見(jiàn)《【獨(dú)家】光大信托安享睿享系列異?；爻繁澈螅和顿Y了這三家私募》）

 

1月22日，光大信托在公告中表示，出險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)分別在2024年7月26日和8月2日提前終止。出險(xiǎn)產(chǎn)品終止后，不再有開(kāi)放贖回日安排，信托計(jì)劃按持有資產(chǎn)變現(xiàn)情況向投資人進(jìn)行分配。

光大信托表示，出險(xiǎn)產(chǎn)品持有的未變現(xiàn)資產(chǎn)為3只出險(xiǎn)私募基金份額，3只私募基金均分別有已變現(xiàn)合約形成的現(xiàn)金類資產(chǎn)，2024年12月，光大信托已就通怡8號(hào)現(xiàn)金類資產(chǎn)完成份額贖回并向投資人進(jìn)行了分配，安越浦盈和安越嘉盈尚未接受信托計(jì)劃的贖回申請(qǐng)，光大信托已向安越浦盈和安越嘉盈的管理人所屬的證監(jiān)部門書(shū)面反映當(dāng)前贖回申請(qǐng)受阻的情況，并將爭(zhēng)取向證監(jiān)部門進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)匯報(bào)，以期獲得證監(jiān)部門的關(guān)注與支持，促使安越浦盈和安越嘉盈就現(xiàn)金類資產(chǎn)盡快辦理份額贖回和分配。

光大信托表示，根據(jù)私募基金管理人非正式提供的合約要素情況，3只出險(xiǎn)私募基金持有的存續(xù)合約有43個(gè)，其中42個(gè)合約到期日在2025年，1個(gè)合約到期日在2026年2月。到期日在2025年的合約中，36個(gè)在2025年2至6月到期，6個(gè)在2025年下半年到期。如果私募基金管理人維持合約要素不發(fā)生變化，大部分的合約將在2025年上半年到期結(jié)束，但目前光大信托無(wú)法確定上述數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。光大信托在持續(xù)與私募基金管理人進(jìn)行溝通，要求私募基金管理人切實(shí)履行管理職責(zé)。

界面新聞查閱中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息發(fā)現(xiàn)，安越浦盈、安越嘉盈的基金管理人為浙江安誠(chéng)數(shù)盈投資管理有限公司（下稱安誠(chéng)數(shù)盈），兩只私募產(chǎn)品均未披露季報(bào)，管理人安誠(chéng)數(shù)盈有基金處于長(zhǎng)期清算狀態(tài)中。

公開(kāi)信息顯示，安誠(chéng)數(shù)盈是一家基于數(shù)學(xué)量化分析的多元策略驅(qū)動(dòng)的對(duì)沖基金管理公司，累計(jì)管理規(guī)模超50億元。該公司成立于2015年3月11日，注冊(cè)在杭州玉皇山南對(duì)沖基金小鎮(zhèn)，注冊(cè)資本1611萬(wàn)元，實(shí)繳資本1611萬(wàn)元。公司的兩位創(chuàng)始人均來(lái)自于美國(guó)頂級(jí)的交易和資產(chǎn)管理公司，在全球金融市場(chǎng)具備十余年的投資經(jīng)驗(yàn)并保持了長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)業(yè)績(jī)。

光大信托發(fā)起73起仲裁已獲受理

據(jù)悉，信托計(jì)劃凈值出現(xiàn)異常波動(dòng)后，光大信托調(diào)查私募基金投資雪球結(jié)構(gòu)的場(chǎng)外衍生品合約、估值方法等事項(xiàng)，已在上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（下稱“仲裁委”）對(duì)私募基金管理人提起仲裁。（詳見(jiàn)《【獨(dú)家】安享睿享系列凈值異常回撤后續(xù)：監(jiān)管部門認(rèn)定光大信托存投中投后管理責(zé)任》）

針對(duì)私募基金管理人的違約行為對(duì)出險(xiǎn)產(chǎn)品造成的損失，光大信托此次表示，于2024年8月起陸續(xù)代表信托計(jì)劃向仲裁委申請(qǐng)仲裁立案并已獲受理，現(xiàn)涉及案件73起（下稱“系列案件”），但尚未組織開(kāi)庭。

在訴訟方面，有投資者發(fā)起訴訟。據(jù)光大信托披露，截至2025年1月17日，有5起以光大信托為被告的投資人訴訟案件被法院受理立案，有17起以光大信托和私募基金管理人為共同被告的投資人訴訟案件被法院受理立案。光大信托現(xiàn)已收到5起案件1月23日開(kāi)庭通知，1起案件2月19日開(kāi)庭通知。

此外，投資人要求光大信托提供私募基金底層交易數(shù)據(jù)和公司通過(guò)仲裁程序獲取的被申請(qǐng)人提供的材料。

對(duì)此，光大信托表示，存在客觀困難：一是公司不是底層合約的交易主體，在私募基金管理人配合度有限的情況下，無(wú)法獲取準(zhǔn)確的底層交易數(shù)據(jù)；二是根據(jù)《仲裁法》等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，參與仲裁的各方當(dāng)事人對(duì)仲裁案件實(shí)體和程序有保密義務(wù)，被申請(qǐng)人提供的材料中包括私募基金管理人的商業(yè)交易安排、個(gè)人溝通郵件及聊天截圖等，涉及到商業(yè)秘密和個(gè)人隱私，光大信托未經(jīng)仲裁委及被申請(qǐng)人同意向投資人披露該類信息將違反有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。但在私募基金管理人作為共同被告的訴訟中，投資人可以申請(qǐng)法院依職權(quán)向私募基金管理人調(diào)取相關(guān)材料，同時(shí)，私募基金管理人作為共同被告亦應(yīng)進(jìn)行答辯并提供與案件相關(guān)的證據(jù)材料，建議投資人可通過(guò)合法途徑獲取材料信息。

無(wú)法計(jì)算出存續(xù)出險(xiǎn)產(chǎn)品承擔(dān)已退出產(chǎn)品收益的具體金額

1月10日，界面新聞獨(dú)家報(bào)道了光大信托安享睿享系列產(chǎn)品的最新監(jiān)管回復(fù)。投資者于近日收到國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（下稱金監(jiān)總局）回復(fù)，針對(duì)其反映的"對(duì)超基金合同范圍投資及估值方法等事項(xiàng)光大信托僅為管理不到位責(zé)任不認(rèn)可""對(duì)無(wú)法證明投資管理團(tuán)隊(duì)故意滾動(dòng)發(fā)行新的資金池類產(chǎn)品、將虧損轉(zhuǎn)嫁后續(xù)投資人不認(rèn)可"的問(wèn)題，金監(jiān)總局認(rèn)為甘肅金融監(jiān)管局核查不到位，擬督促甘肅金融監(jiān)管局重新辦理該事項(xiàng)。（詳見(jiàn)《【獨(dú)家】光大信托安享睿享系列凈值異?；爻纷粉櫍航鸨O(jiān)總局認(rèn)定甘肅局兩問(wèn)題核查不到位，擬督促重辦》）

根據(jù)投資者提供的產(chǎn)品推介材料和信托合同條款，投資雪球結(jié)構(gòu)的場(chǎng)外衍生品或?qū)俪秶顿Y，且光大信托在前期并未如實(shí)披露底層。以2024年5月31日為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，已有部分產(chǎn)品提前止盈兌付退出。

光大信托表示，經(jīng)公司核查，已止盈信托計(jì)劃從出險(xiǎn)私募基金獲取的投資收益中，部分來(lái)源于變現(xiàn)合約的盈利，部分來(lái)源于信托計(jì)劃贖回時(shí)出險(xiǎn)私募基金存續(xù)合約的估值增值，但因光大信托無(wú)法獲取底層合約的詳細(xì)交易數(shù)據(jù)，導(dǎo)致無(wú)法計(jì)算出存續(xù)出險(xiǎn)產(chǎn)品承擔(dān)前述收益的具體金額。

光大信托表示，雖然存在上述情況，因每個(gè)投資人認(rèn)購(gòu)出險(xiǎn)產(chǎn)品的信托本金是確定的，出險(xiǎn)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)私募基金的投資本金是確定的，對(duì)投資人主張權(quán)利不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，投資人也可以在司法程序中申請(qǐng)法院依職權(quán)向私募基金管理人調(diào)取底層合約的交易數(shù)據(jù)。

和解方案難執(zhí)行，免收信托報(bào)酬訴求提交研究中

投資者提出了兩個(gè)方案供光大信托選擇：

一是按止盈產(chǎn)品平均收益率兌付投資本金，即按照止盈產(chǎn)品的平均收益率兌付現(xiàn)存產(chǎn)品的投資本金及其應(yīng)得收益，現(xiàn)存信托產(chǎn)品的資產(chǎn)由光大信托自行處理。

二是全面審查產(chǎn)品問(wèn)題并落實(shí)相關(guān)責(zé)任人對(duì)接，包括高層對(duì)接，全面檢視并解決產(chǎn)品問(wèn)題，公布相關(guān)信息和證據(jù)。

其中，針對(duì)拓源安享系列信托產(chǎn)品的每個(gè)環(huán)節(jié)，光大信托需逐一檢視并解決以下問(wèn)題：管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、律師費(fèi)的退還、止盈產(chǎn)品的收益差額補(bǔ)償，光大信托收益分成的透明披露，現(xiàn)存產(chǎn)品贖回金額的公正分配。

光大信托表達(dá)了對(duì)投資人的理解以及歉意，但亦表示當(dāng)前在沒(méi)有明確依據(jù)的前提下，難以執(zhí)行。

針對(duì)部分投資人提出的以投資本金和一定收益率計(jì)算補(bǔ)償金額的和解方案，光大信托表示，對(duì)此充分理解。但該和解方案中補(bǔ)償金額的計(jì)算方式，以公司承擔(dān)100%管理責(zé)任為前提，公司管理著國(guó)有資產(chǎn)，以國(guó)有資產(chǎn)履行與投資人達(dá)成的和解方案，需要有明確的公司承擔(dān)管理責(zé)任比例、補(bǔ)償金額計(jì)算方式的法律依據(jù)，雖然監(jiān)管部門在給投資人的回復(fù)意見(jiàn)中表明，公司 “對(duì)私募管理人違反合同約定管理不到位需要承擔(dān)責(zé)任，建議以上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)仲裁結(jié)果為準(zhǔn)”，但該意見(jiàn)為定性結(jié)論，光大信托無(wú)法以此為依據(jù)確定和解方案。光大信托將如前所述積極推進(jìn)仲裁和訴訟進(jìn)程，爭(zhēng)取早日獲得公司履行責(zé)任義務(wù)的法律依據(jù)。

針對(duì)免收信托報(bào)酬問(wèn)題，光大信托表示，充分理解出險(xiǎn)產(chǎn)品給投資人造成的焦慮和不安，也對(duì)此深表歉意，已就出險(xiǎn)產(chǎn)品免收信托報(bào)酬事宜向公司報(bào)告，提交公司進(jìn)行研究。關(guān)于投資人提出的退還出險(xiǎn)產(chǎn)品律師費(fèi)等其他費(fèi)用的要求，前述費(fèi)用均為向服務(wù)提供方支付，和達(dá)成和解方案一樣，在光大信托沒(méi)有獲取明確的公司承擔(dān)管理責(zé)任比例、補(bǔ)償金額計(jì)算方式的法律依據(jù)的情況下，光大信托無(wú)法以管理的國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行退還。