據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自今年5月證監(jiān)會(huì)發(fā)布史上“最嚴(yán)”減持新規(guī)后，超半年時(shí)間里已有近400家上市公司披露協(xié)議轉(zhuǎn)讓計(jì)劃或進(jìn)展公告。

究其背后的原因，在業(yè)內(nèi)人士看來，其中相當(dāng)一部分是為了引入新的戰(zhàn)略股東，以期為上市公司帶來新的戰(zhàn)略合作協(xié)同價(jià)值。

近日，東陽光（600673.SH）公告稱，元素基金于2024年12月23日與豐禾盈暉簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》。根據(jù)協(xié)議，元素基金擬將其所持有的東陽光150,693,800股無限售條件流通股股份（占公司當(dāng)前總股本的5.00%），以8.33元/股的價(jià)格，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓予豐禾盈暉，豐禾盈暉以自有資金受讓上述股份。同時(shí)，公司控股股東深圳東陽光實(shí)業(yè)與豐禾盈暉簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》。

這起協(xié)議轉(zhuǎn)讓，也因受讓方豐禾盈暉的背后股東，引發(fā)了市場的關(guān)注。

加入中際旭創(chuàng)“朋友圈”

據(jù)了解，豐禾盈暉的第一大有限合伙人劉圣，亦為近兩年備受關(guān)注的全球高速光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（300308.SZ）董事長、總裁。

據(jù)中國銀河證券研報(bào)，隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)于AI及大模型布局逐步深入，以GPU服務(wù)器引領(lǐng)智算底座或?qū)⒊蔀?024年及未來的主要發(fā)展方向之一。光模塊作為算力環(huán)節(jié)中國產(chǎn)化程度高、技術(shù)儲(chǔ)備前沿的核心產(chǎn)品，在算力持續(xù)升級(jí)及需求大幅增長等因素的驅(qū)動(dòng)下，將迎來快速增長。

中際旭創(chuàng)作為全球AI產(chǎn)業(yè)鏈光模塊龍頭，市場份額相對(duì)穩(wěn)定且具備先發(fā)優(yōu)勢，并在行業(yè)高成長性已現(xiàn)的基礎(chǔ)上，多家券商分析師同樣看好中際旭創(chuàng)收益于后續(xù)AI需求釋放。

值得一提的是，面對(duì)光通信行業(yè)的快速發(fā)展，中際旭創(chuàng)不僅持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加快研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化，還通過投資、并購等方式加速展開產(chǎn)業(yè)鏈布局。據(jù)了解，中際旭創(chuàng)的對(duì)外投資通過主導(dǎo)和參與設(shè)立投資基金的方式進(jìn)行。

而隨著“投資基金+并購”雙管齊下，中際旭創(chuàng)垂直整合光電產(chǎn)業(yè)鏈并涉獵其他高科技領(lǐng)域的布局，未來有望打開新成長空間。

事實(shí)上，上市公司及投資者對(duì)戰(zhàn)略股東入股也較為歡迎和認(rèn)可。有市場人士表示，基于雙方優(yōu)勢，東陽光有望順應(yīng)人工智能浪潮，憑借產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、市場資源和技術(shù)儲(chǔ)備快速搶占市場份額，充分挖掘與新進(jìn)戰(zhàn)略股東的科技協(xié)同潛力。

東陽光迎戴維斯雙擊布局時(shí)點(diǎn)

作為本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓的另一位主角，東陽光緣何收到中際旭創(chuàng)的青睞？

公開信息顯示，東陽光是具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的電容器材料、氟化工龍頭。在積層箔領(lǐng)域，東陽光與日本東洋鋁業(yè)共同研發(fā)的新一代電極箔技術(shù)，擁有全球獨(dú)家專利，目前其積層箔產(chǎn)品已經(jīng)通過路碧康、尼吉康電容器論證，具備量產(chǎn)條件。并且，為推動(dòng)積層箔產(chǎn)業(yè)化，東陽光在內(nèi)蒙古烏蘭察布的一期新建積層箔項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后將年產(chǎn)能達(dá)2,000萬m，目前已投產(chǎn)并開始逐步出貨。

此外，東陽光更是市場上少有的可以全面提供核心部件鋁冷板、關(guān)鍵材料氟化冷卻液以及冷板式和浸沒式液冷解決方案的頭部企業(yè)，并已具備成熟的液冷解決方案，在業(yè)內(nèi)擁有領(lǐng)先的技術(shù)地位。

經(jīng)查詢，今年8月底成立的廣東東陽光液冷科技有限公司，經(jīng)營范圍包含：云計(jì)算設(shè)備制造；云計(jì)算設(shè)備銷售；人工智能硬件銷售；5G通信技術(shù)服務(wù)；電池制造；電池零配件生產(chǎn)；集成電路芯片設(shè)計(jì)及服務(wù)等。企查查股權(quán)穿透顯示，該公司由東陽光全資持股。

有市場人士分析，得到中際旭創(chuàng)加持的東陽光，在液冷領(lǐng)域未來有望對(duì)數(shù)據(jù)中心、光模塊、芯片、儲(chǔ)能等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)熱源管理，逐步成為數(shù)據(jù)中心液冷全面的解決方案提供商；并且，通過進(jìn)一步延鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈，未來有望逐步向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、光器件產(chǎn)業(yè)鏈以及電子化學(xué)品產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

業(yè)績方面，東陽光今年以來大幅增強(qiáng)。據(jù)其2024年三季度報(bào)告顯示，前三季度公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)營收88.79億元，同比增長9.51%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.12億元、同比增長241.04%；扣非歸母凈利潤2.90億元，同比增長199.23%。

而面對(duì)即將到來的2025年，從市場維度，業(yè)績拐點(diǎn)和中長期AI生態(tài)的持續(xù)繁榮將為板塊帶來估值重塑機(jī)會(huì)，多元化布局的東陽光也具備較大的成長空間。國盛化工表示，向2025年展望，受益于制冷劑業(yè)務(wù)高景氣延續(xù)，疊加化成箔項(xiàng)目電費(fèi)大幅節(jié)約、積層箔項(xiàng)目后續(xù)成長動(dòng)能充足等多重利好，有望持續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績高增。

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