文丨牛刀財(cái)經(jīng) 張青
“把攤子搞爛很容易，但要重新再補(bǔ)好就難了?！边@句充滿人生智慧的警句，恰如其分地描繪了福能東方這家上市公司的命運(yùn)。
曾幾何時(shí)，福能東方憑借一樁樁資本運(yùn)作的成功，成為了資本市場(chǎng)上的明星企業(yè)，但隨著創(chuàng)始人郭景松的“藝術(shù)性套現(xiàn)”與企業(yè)的劇烈變動(dòng)，這家公司逐漸陷入了困境。
而國(guó)資接盤后，五年的努力不僅未能重振旗鼓，反而將這張“爛攤子”進(jìn)一步推向了深淵。
福能東方的故事，是中國(guó)資本市場(chǎng)上典型的“爛攤子”案例。
它涉及的是創(chuàng)始人如何通過(guò)資本游戲獲取個(gè)人財(cái)富，同時(shí)也揭示了國(guó)資在資本市場(chǎng)上的重生困境。更深層次的思考是：如何在資本市場(chǎng)上做成一樁生意，卻遺留了數(shù)不清的虧損和沉淀，最終需要國(guó)資為其收拾殘局。
創(chuàng)始人的“資本游戲”
福能東方的故事開(kāi)始于上世紀(jì)90年代，當(dāng)時(shí)的郭景松，剛剛從衡陽(yáng)探礦機(jī)械廠轉(zhuǎn)到廣東順德德堡印刷機(jī)械廠擔(dān)任副廠長(zhǎng)。
彼時(shí)的中國(guó)，正在經(jīng)歷改革開(kāi)放的巨大浪潮，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)起云涌，充滿了無(wú)數(shù)機(jī)會(huì)。正是那時(shí)，郭景松看到了印刷機(jī)械行業(yè)的巨大潛力，并迅速?gòu)摹暗卤ぁ睆S跳槽，和妻子張曉玲一起創(chuàng)業(yè)，成立了松德股份（即福能東方的前身）。
松德股份從一開(kāi)始便與德國(guó)海德堡等國(guó)際知名品牌展開(kāi)了激烈競(jìng)爭(zhēng)，依靠性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)迅速打開(kāi)市場(chǎng)。
作為一名機(jī)械專業(yè)出身的企業(yè)家，郭景松并不滿足于單純的模仿，他在技術(shù)創(chuàng)新方面投入了大量精力，憑借多項(xiàng)自研技術(shù)和發(fā)明，獲得了廣東省科技獎(jiǎng)勵(lì)一等獎(jiǎng)，公司的業(yè)務(wù)也迅速擴(kuò)展。
然而，資本市場(chǎng)的高回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)始終如影隨形。2011年，松德股份成功在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，郭景松也進(jìn)入了資本市場(chǎng)的“游戲圈”。從那時(shí)起，資本的運(yùn)作便成為了他關(guān)注的焦點(diǎn)。借助資本市場(chǎng)的資源，他開(kāi)始了頻繁的收購(gòu)與整合。
從“智慧松德”到虧損
2015年，郭景松通過(guò)收購(gòu)自動(dòng)化設(shè)備公司將松德股份更名為“智慧松德”，并迅速拓展了公司的業(yè)務(wù)版圖。
然而，收購(gòu)的溢價(jià)太高，后來(lái)的業(yè)績(jī)并沒(méi)有如股價(jià)那般飆升，反而出現(xiàn)了嚴(yán)重的虧損。2018年，公司被迫計(jì)提商譽(yù)損失，導(dǎo)致當(dāng)年巨虧8億。
更為致命的是，郭景松的資本游戲在這一年開(kāi)始走向了死胡同。為了逃避虧損，郭景松夫婦于2018年底將控制權(quán)交給了佛山國(guó)資。
2019年1月，國(guó)資成為了智慧松德的實(shí)際控制人，而郭景松夫婦則套現(xiàn)數(shù)億元。可以說(shuō)，郭景松的資本操作成功完成了一次自我“套現(xiàn)”——把公司和資產(chǎn)拋給國(guó)資的同時(shí)，他從中獲得了巨額的財(cái)富。
國(guó)資的“救市”掙扎
福能東方的困境，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了國(guó)資的預(yù)期。
根據(jù)公司的財(cái)報(bào)，2019年到2023年，福能東方的未分配利潤(rùn)一直處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，尤其是2023年，虧損進(jìn)一步加劇。
國(guó)資入主后，雖然注入了鋰電池裝備制造這一新業(yè)務(wù)，但在逐年虧損的壓力下，這一業(yè)務(wù)的成績(jī)依舊微乎其微。
更為嚴(yán)峻的是，福能東方在2023年年底不得不將郭景松收購(gòu)來(lái)的虧損業(yè)務(wù)掛牌出售，這一交易，標(biāo)志著國(guó)資的“救市”徹底失敗。
雖然國(guó)資通過(guò)出售部分資產(chǎn)、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)減少虧損，但難以彌補(bǔ)前期巨額投入的損失。更為嚴(yán)重的是，福能東方的長(zhǎng)期虧損讓公司陷入了無(wú)力分紅的困境，股民們只能眼睜睜看著股價(jià)徘徊在低谷，無(wú)法獲得任何實(shí)際收益。公司在資本市場(chǎng)的形象也因此大幅下滑，股東們對(duì)未來(lái)的信心逐漸喪失。
在這一系列的資本游戲中，郭景松夫婦無(wú)疑是最大的贏家。
可以說(shuō)，郭景松的操作是一種典型的“資本轉(zhuǎn)圈”模式：通過(guò)資本市場(chǎng)獲取短期收益，而將長(zhǎng)期的虧損和風(fēng)險(xiǎn)留給了國(guó)資及股東。換句話說(shuō)，郭景松不僅實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由，還通過(guò)資本的運(yùn)作，成功“避雷”了潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)，而國(guó)資則繼續(xù)承擔(dān)著其遺留下的巨額虧損。
福能東方的“再生”
盡管國(guó)資接盤后的5年，福能東方的前景依舊撲朔迷離，但對(duì)于這家公司來(lái)說(shuō)，未來(lái)依然有轉(zhuǎn)機(jī)。中國(guó)的鋰電池產(chǎn)業(yè)，作為一個(gè)新興且快速發(fā)展的行業(yè)，依然充滿潛力。
隨著全球新能源產(chǎn)業(yè)的崛起，福能東方如果能借助這一趨勢(shì)，推動(dòng)鋰電池裝備制造業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，或許能夠迎來(lái)新的生機(jī)。
但前提是，福能東方需要徹底擺脫此前的資本運(yùn)作困境，專注于技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而非再度陷入資本博弈的泥淖中。
在這條艱難的復(fù)興之路上，國(guó)資是否能夠以更加穩(wěn)健的姿態(tài)推動(dòng)公司發(fā)展，成為未來(lái)的關(guān)鍵。
福能東方的故事，深刻揭示了資本市場(chǎng)中，企業(yè)家如何通過(guò)資本運(yùn)作獲取短期利益，同時(shí)也提醒了投資者，在追逐短期資本回報(bào)的背后，往往伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)和不可預(yù)測(cè)的未來(lái)。
國(guó)資接盤后，雖努力補(bǔ)救，但面對(duì)不斷虧損的局面，福能東方仍舊沒(méi)有走出“爛攤子”的陰影。作為一個(gè)行業(yè)的旁觀者，我們只能期待，福能東方能否在接下來(lái)的時(shí)間里，真正完成產(chǎn)業(yè)的蛻變，迎來(lái)屬于自己的新生。