文｜斑馬消費 沈庹

新希望對優(yōu)化債務結構，增強流動性有著深深的執(zhí)念。這三年每到年底，毫無例外地都會上架一批資產(chǎn)。

日前，公司又將旗下多家非主業(yè)全資及參股企業(yè)股權擺上貨架。這些資產(chǎn)被實控人劉永好控制的公司悉數(shù)接下。

卸任新希望董事長11年，劉永好依然放不下，其女劉暢掌舵公司后，他還得送一程、扶一把。

再賣資產(chǎn)

幾乎沒有意外，近3年以來，新希望（000876.SZ）每至年底都會開啟一次“瘦身”行動——將一些資產(chǎn)擺上貨架。

日前，公司再次披露一批擬轉讓的資產(chǎn)名單。其中，包括旗下6家控股子公司股權，以及民生保險等2家參股企業(yè)股權。

此次擬轉讓資產(chǎn)中，有6家飼料、養(yǎng)殖業(yè)企業(yè)的股權。包括海南新希望、南昌國雄、南寧國雄、重慶國雄、重慶希望、郴州希望各自100%股權。這些標的企業(yè)主業(yè)均為飼料生產(chǎn)和銷售，其中5家已停產(chǎn)。交易作價合計約1.94億元，占公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的0.784%。接盤方為海南錦麟，系實控人劉永好控制的企業(yè)。

與此同時，劉永好控制的新希望投資集團和拉薩新陸實業(yè)，分別受讓了新希望參股公司青島大牧人25.875%股權的和參股公司民生保險3.392%股權，交易對價分別為3.98億元和4.17億元，分別占公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的1.606%和1.683%。

上述交易若順利完成，將為公司回血超過10億元現(xiàn)金流，預計還將產(chǎn)生一定的投資收益。

2023年12月16日，劉永好同樣扮演了“接盤俠”的角色，通過控制的海南晟宸受讓新希望旗下食品深加工業(yè)務主體德陽新希望六和食品67%股權，交易對價15.01億元。10天后，新希望向中國牧工商集團轉讓旗下白羽肉禽業(yè)務運營主體——山東中新食品51%股權，作價約27億元。

梳理發(fā)現(xiàn)，新希望自2022年就開始對資產(chǎn)瘦身，當年11月，將全資子公司北京新希望六和生物持有的，位于川渝兩地11個在建豬場項目公司股權出售給興新鑫農(nóng)牧。去年4月，公司再次向興新鑫農(nóng)牧再次轉讓川渝地區(qū)7個豬場項目公司。

興新鑫農(nóng)牧系公司參股企業(yè)，截至目前，持股比例為40%。

繼續(xù)押寶養(yǎng)豬

新希望頻頻轉讓非主業(yè)資產(chǎn)，主要是為改善債務結構，減輕包袱聚焦養(yǎng)豬主業(yè)。

2016年，公司正式踏進養(yǎng)豬行業(yè)，決定用3年至5年時間，將生豬養(yǎng)殖規(guī)模發(fā)展至1000萬頭。

5年后，目標基本達成，2021年出欄生豬規(guī)模997萬頭，次年出欄規(guī)模1462萬頭，去年1768萬頭，均穩(wěn)居全國第三。

新希望剛剛在生豬養(yǎng)殖行業(yè)立足，就遭遇到史上最長豬周期，供大于求的市場格局下，豬價長期低迷。行業(yè)企業(yè)虧損成為常態(tài)，多家激進的行業(yè)頭部公司，幾乎一夜之間陷入破產(chǎn)重整的境地。

2021年、2022年，新希望連虧兩年，歸母凈利潤分別虧損95.91億元、14.60億元。

今年以來，市場回暖，生豬銷售價格有所上升，今年上半年，公司虧損已大幅縮窄，終在第三季度扭虧。

今年前三季度，營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為772.1億元、1.53億元，同比分別增長-27.67%和103.97%。

今年前11個月，公司出欄生豬1493.34萬頭，累計銷售收入243.48億元。與去年同期的1620.88萬頭出欄量相比，減少近8%。

公司三季報電話會披露，2025年生豬出欄量預計增加100萬頭至200萬頭左右，即在1600萬頭至1700萬頭左右。

二代守業(yè)

11年前，劉永好卸任新希望董事長，時年33歲的劉暢正式接棒，掌舵新希望系旗下規(guī)模最大的實業(yè)平臺。

養(yǎng)殖是劉永好家族的起家業(yè)務。上世紀80年代，劉永好兄弟4人靠養(yǎng)殖鵪鶉，成為萬元戶而聲名遠揚，后來才涉足飼料等多個領域。

接班之前，劉暢被劉永好安排到新希望旗下企業(yè)長期鍛煉。不過，二代接班和創(chuàng)一代有著很大的不同。劉暢曾對外表示，相比創(chuàng)一代，企業(yè)二代并沒有傳奇，靠的是自己的判斷和積累。

在劉永好鼎力支持下，劉暢接班后的幾年還算平穩(wěn)，近幾年遭遇的周期性波動，乃是劉暢接班以來最大的挑戰(zhàn)。

去年9月底，劉暢發(fā)出一封全員信，首次提到公司虧損和面臨的困境。她用“凜冬之戰(zhàn)，生存之戰(zhàn)”來烘托嚴峻的形勢。

綜合多次轉讓非主業(yè)資產(chǎn)來看，在國內農(nóng)牧行業(yè)依然遭遇挑戰(zhàn)時，劉暢正推動新希望這艘巨輪轉舵重回主航道，聚焦飼料和豬產(chǎn)業(yè)兩大主業(yè)。

今年上半年，受前期生豬產(chǎn)能及存欄量由高位開始去化，國內豬飼料銷售承壓，公司飼料業(yè)務銷量合計1238萬噸，同比增長-12.20%，實現(xiàn)營業(yè)收入328.86億元，同比微降0.16%。

另一方面，自去年底公司把食品深加工引入戰(zhàn)投并轉讓控制權后，將生豬屠宰業(yè)務并入豬產(chǎn)業(yè)，加強上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同。今年前6個月，其生豬養(yǎng)殖與屠宰業(yè)務隨豬價逐漸上行而走出低迷，整體收入規(guī)模146.73億元，同比增長38.01%。

業(yè)務聚焦的同時，降杠桿和降負債仍在進行。截至今年9月末，公司負債合計849.90億元，較上年同期減少12.28%。同期，資產(chǎn)負債率70.85%，同比減少近2個百分點。不過，這仍未達到將資產(chǎn)負債率降至65%以下的目標。