文 | 融中財經(jīng)
吉利，要“飛上天”了。
吉利控股集團近期在低空經(jīng)濟領(lǐng)域動作頻頻，不僅計劃通過注資約6.88億元人民幣收購德國飛行出租車初創(chuàng)公司Volocopter的85%股份，還在自主研發(fā)方面取得進展，旗下品牌沃飛長空（AEROFUGIA）在低空智慧交通飛行器研發(fā)與商業(yè)化運營領(lǐng)域表現(xiàn)活躍。
低空經(jīng)濟，作為投資圈的新寵兒，市場規(guī)模迅速增長，預(yù)計到2035年產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到6萬多億元。政策支持力度加大，技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級成為推動低空經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素。無人機、eVTOL等新型航空器的技術(shù)突破和應(yīng)用領(lǐng)域的擴大，為低空經(jīng)濟注入新的活力。同時，區(qū)域融合與經(jīng)濟發(fā)展、政策紅利與市場驅(qū)動，以及企業(yè)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)鏈重塑，都是吉利布局低空經(jīng)濟的重要原因。
要“飛上天”
吉利，又展開“并購大法”了。
近日，吉利汽車母公司浙江吉利控股集團正在就收購德國飛行出租車初創(chuàng)公司Volocopter進行深入談判。此舉旨在幫助Volocopter擺脫潛在的破產(chǎn)危機。吉利計劃通過牽頭一個財團向Volocopter注入新資本，以獲取該公司的多數(shù)股權(quán)。據(jù)悉，吉利集團的注資金額約為9500萬美元（約合6.88億元人民幣），以換取Volocopter約85%的股份。
吉利實際上在低空經(jīng)濟領(lǐng)域多有布局。公司不僅直接投資于相關(guān)企業(yè)，還與多家企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。在自主研發(fā)方面，吉利旗下的沃飛長空（AEROFUGIA）是中國低空交通領(lǐng)域的先行者，專注于低空智慧交通飛行器的研發(fā)與商業(yè)化運營。沃飛長空的前身是傲勢科技，專注于工業(yè)級無人機研發(fā)，后與太力飛行汽車公司合并，形成了沃飛長空。
沃飛長空在資本市場上表現(xiàn)活躍，完成了數(shù)輪融資，資金主要用于公司旗艦產(chǎn)品AE200型eVTOL的持續(xù)研發(fā)、適航取證及市場拓展。沃飛長空發(fā)布了自研的eVTOL產(chǎn)品AE200，預(yù)計將在2025年啟動符合性驗證，力爭成為國內(nèi)首個完成載人飛行試驗的6座eVTOL。此外，沃飛長空與工銀金租達成戰(zhàn)略合作，工銀金租將采購120架沃飛長空的AE200 eVTOL產(chǎn)品，這是國內(nèi)航空金融租賃市場eVTOL產(chǎn)品的最大單筆訂單。
沃飛長空預(yù)計在2026—2030年間，開展低空出行試點運營，率先開展商業(yè)化。同時，吉利在重慶成立了重慶紐華通用航空有限責任公司，經(jīng)營范圍包含通用航空服務(wù)、飛行訓(xùn)練、航空商務(wù)服務(wù)等，這可能是為沃飛長空的商業(yè)計劃提前布局。通過這些舉措，吉利展現(xiàn)出在低空經(jīng)濟領(lǐng)域的全面布局和長遠規(guī)劃。
吉利布局低空經(jīng)濟的原因涵蓋了多個方面。首先，隨著城市化進程的加速和交通擁堵問題的日益嚴重，消費者對低空出行的需求不斷增加。其次，技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級是推動低空經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素，5G、北斗、低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的應(yīng)用推動了低空經(jīng)濟的智能化和高效化。無人機、eVTOL等新型航空器的技術(shù)突破和應(yīng)用領(lǐng)域的擴大，為低空經(jīng)濟注入新的活力。
此外，區(qū)域融合與經(jīng)濟發(fā)展也是吉利布局低空經(jīng)濟的重要原因。低空經(jīng)濟將成為區(qū)域融合的關(guān)鍵，低空空域改革的深化將提高區(qū)域的服務(wù)供給能力，促進城鄉(xiāng)經(jīng)濟結(jié)合，提升交通運輸效率。政策紅利與市場驅(qū)動也是不可忽視的因素，國家推進空域管理改革，盤活低空空域資源，將“低空經(jīng)濟”提升至戰(zhàn)略高度，多地出臺相關(guān)發(fā)展政策，資本市場熱情也被點燃。
投資機遇與風險并存是吉利布局低空經(jīng)濟的另一考量。低空經(jīng)濟行業(yè)的快速發(fā)展為投資者提供了廣闊的市場機遇，同時，也應(yīng)注意到該行業(yè)面臨的法律法規(guī)完善、空域管理復(fù)雜性、隱私保護等挑戰(zhàn)。全球市場潛力巨大，根據(jù)摩根士丹利的數(shù)據(jù)，到2050年，全球飛行汽車的市場將會達到9萬億美元，其中中國的潛在市場規(guī)模預(yù)計將超過2萬億美元。
企業(yè)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)鏈重塑也是吉利布局低空經(jīng)濟的原因。在電動化、智能化浪潮的推動下，傳統(tǒng)汽車制造商面臨重塑產(chǎn)業(yè)鏈的壓力，而低空經(jīng)濟的興起為它們提供了新的生機與發(fā)展路徑。最后，搶占先機是吉利布局低空經(jīng)濟的關(guān)鍵。吉利通過提前布局低空經(jīng)濟，意在“搶跑”低空出行，把握歷史發(fā)展機遇，通過eVTOL連接城市，連接未來，共繪低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的宏偉藍圖。
火熱的低空經(jīng)濟
今年，低空經(jīng)濟無疑是投資圈的新寵兒。
首先，市場規(guī)模增長迅速。2022年中國低空經(jīng)濟行業(yè)市場規(guī)模約為2.5萬億元，預(yù)計到2035年產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到6萬多億元。2023年我國低空經(jīng)濟市場規(guī)模超過5000億元，2030年有望超2萬億元，顯示出低空經(jīng)濟市場的快速增長和巨大潛力。
其次，政策支持力度加大。2024年多個省市將低空經(jīng)濟寫入政府工作報告，并作出產(chǎn)業(yè)規(guī)模規(guī)劃。國家層面的政策如《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024-2030年）》指明了產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標，為一級市場投資提供了政策支持和方向。
技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級是推動低空經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素。隨著5G、北斗、低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的應(yīng)用，低空物聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和發(fā)展將進一步推動低空經(jīng)濟的智能化和高效化。無人機、eVTOL等新型航空器的技術(shù)突破和應(yīng)用領(lǐng)域的擴大，為低空經(jīng)濟注入新的活力。
區(qū)域融合與經(jīng)濟發(fā)展也是低空經(jīng)濟發(fā)展的重要驅(qū)動力。低空經(jīng)濟將成為區(qū)域融合的關(guān)鍵，低空空域改革的不斷深化將有利于提高區(qū)域的服務(wù)供給能力，促進城鄉(xiāng)經(jīng)濟結(jié)合，提升交通運輸效率。
投資機遇與風險并存是低空經(jīng)濟一級市場投資的另一特點。低空經(jīng)濟行業(yè)的快速發(fā)展為投資者提供了廣闊的市場機遇，同時也面臨法律法規(guī)完善、空域管理復(fù)雜性、隱私保護等挑戰(zhàn)。
在企業(yè)競爭格局方面，無人機領(lǐng)域大疆創(chuàng)新、中航無人機、航天彩虹等企業(yè)領(lǐng)先，其中大疆創(chuàng)新在民用無人機市場發(fā)展較快。這表明一級市場中，這些企業(yè)可能成為投資者關(guān)注的焦點。
應(yīng)用場景的拓展也是低空經(jīng)濟發(fā)展的重要趨勢。低空經(jīng)濟的應(yīng)用場景不斷拓展，包括物流、農(nóng)業(yè)、旅游等，潛在的低空飛行場景還有許多，可以按照生產(chǎn)作業(yè)類、公共服務(wù)類、航空消費類這三類進行細化產(chǎn)業(yè)門類和服務(wù)鏈條的拓展。
產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展方面，低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)涵蓋低空基礎(chǔ)設(shè)施、低空生產(chǎn)制造、低空運營服務(wù)以及低空飛行保障四個核心板塊，其中基礎(chǔ)設(shè)施增長潛力廣闊。
市場前景預(yù)測顯示，預(yù)計到2025年，低空經(jīng)濟對中國國民經(jīng)濟的綜合貢獻值將達3-5萬億元，顯示出低空經(jīng)濟對國民經(jīng)濟的重要貢獻和市場前景。
低空經(jīng)濟一級市場投資趨勢表現(xiàn)為市場規(guī)模快速增長、政策支持加強、技術(shù)創(chuàng)新活躍、區(qū)域融合加深、投資機遇與風險并存、企業(yè)競爭格局逐漸明朗、應(yīng)用場景不斷拓展以及產(chǎn)業(yè)鏈全面發(fā)展。這些趨勢為投資者提供了豐富的投資機會，同時也提示了投資過程中需要注意的風險和挑戰(zhàn)。
風險與機遇并存
低空經(jīng)濟的投資領(lǐng)域廣泛，涵蓋了航空器研發(fā)制造，包括直升機、無人機和電動垂直起降飛行器（eVTOL）。
這些eVTOL作為未來空中交通產(chǎn)業(yè)的重要細分領(lǐng)域，成為高端制造中的熱門新領(lǐng)域。同時，低空飛行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營也是關(guān)鍵領(lǐng)域，包括通用機場建設(shè)、空中交通管理以及導(dǎo)航、監(jiān)視和識別裝備的建設(shè)。飛行服務(wù)保障領(lǐng)域涉及適航審定、飛行計劃審批、空中交通風險識別與預(yù)警等關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展完善。
無人機產(chǎn)業(yè)在農(nóng)業(yè)植保、測繪、物流配送、環(huán)境監(jiān)測等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，市場需求旺盛。空中交通管理系統(tǒng)的升級迫在眉睫，政策鼓勵運用數(shù)字化、智能化技術(shù)提升空管效率。低空旅游作為一種新型旅游業(yè)態(tài)，政策支持其與景區(qū)、酒店、旅行社等深度合作，打造特色旅游產(chǎn)品。應(yīng)急救援領(lǐng)域，政策鼓勵發(fā)展空中醫(yī)療救援、災(zāi)害應(yīng)急響應(yīng)等服務(wù)。
新能源、人工智能、5G通信技術(shù)在低空交通裝備、運營模式、服務(wù)方式上的應(yīng)用也是政策鼓勵的方向，包括電動垂直起降飛行器（eVTOL）、無人駕駛飛機、智能空管系統(tǒng)等創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的研發(fā)與推廣。此外，低空服務(wù)領(lǐng)域包括低空旅游、飛行培訓(xùn)以及應(yīng)急救援等多個方面。產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同投資關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同效應(yīng)，包括原材料與核心零部件、工業(yè)軟件、航空器制造、運行保障和低空運營等。
這些投資領(lǐng)域不僅涵蓋了低空經(jīng)濟的多個細分市場，而且隨著技術(shù)的進步和政策的支持，預(yù)計將持續(xù)增長并為投資者提供豐富的機會。
低空經(jīng)濟投資領(lǐng)域雖然機遇眾多，但也存在不少潛在風險。技術(shù)風險是一個重要方面，因為該行業(yè)高度依賴技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)的快速更新?lián)Q代可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)迅速被淘汰，同時技術(shù)的不成熟或缺陷也可能引發(fā)安全事故。政策進展風險也不容忽視，低空經(jīng)濟的發(fā)展依賴于法規(guī)框架與政策支持，政策制定和實施的緩慢或不完善可能阻礙行業(yè)的健康發(fā)展。
市場風險體現(xiàn)在消費者接受度和商業(yè)模式的驗證上，新技術(shù)的接受過程可能較慢，特別是在安全性、隱私和成本等問題未得到充分解決前。法規(guī)風險隨著行業(yè)的快速發(fā)展而日益凸顯，相關(guān)法規(guī)的完善和更新要求企業(yè)及時了解和遵守，不同國家和地區(qū)的法規(guī)差異也可能給企業(yè)帶來困擾。運營風險涉及多個環(huán)節(jié)，包括航空器的維護、飛行員的培訓(xùn)、飛行任務(wù)的安排等，管理不善或操作不當可能導(dǎo)致安全事故。資金風險也是資本密集型行業(yè)面臨的問題，需要大量資金投入，資金鏈條的斷裂可能導(dǎo)致企業(yè)陷入困境?；貓笾芷陲L險則體現(xiàn)在投資回報周期的不確定性上，技術(shù)更新?lián)Q代快、市場競爭激烈等因素可能使投資回報周期延長，給投資者帶來壓力。
低空飛行器智能化水平高，對高帶寬的需求日益增加，城市中建筑密集導(dǎo)致的衛(wèi)星導(dǎo)航信號干擾，以及傳統(tǒng)雷達地面部署成本高昂，都是當前行業(yè)面臨的主要問題。低空飛行器，尤其是載人飛行器，需要極致的技術(shù)安全保障。技術(shù)安全風險包括動力輸出、飛行控制、電機電控運行等方面的穩(wěn)定性，必須嚴把安全關(guān)，將技術(shù)安全風險扼殺在萌芽狀態(tài)。低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)迭代升級速度快，各相關(guān)領(lǐng)域在設(shè)施互通、數(shù)據(jù)共享、產(chǎn)品互適方面標準化相對薄弱，在一定程度上制約了新場景、新產(chǎn)品、新模式的落地復(fù)制推廣。投資者在考慮低空經(jīng)濟領(lǐng)域的投資時，需要密切關(guān)注這些技術(shù)風險，并制定相應(yīng)的風險應(yīng)對策略。
投資者在考慮低空經(jīng)濟領(lǐng)域的投資時，需要密切關(guān)注政策動向，評估政策變化對投資的潛在影響，并制定相應(yīng)的風險應(yīng)對策略。同時，與政府機構(gòu)保持溝通，了解最新的政策信息，也是降低政策變動風險的有效手段。