文｜創(chuàng)業(yè)最前線
安恒信息仍在虧損的路上苦苦掙扎。
8月28日，安恒信息披露2024年半年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.98億元，同比增長0.29%；歸母凈利潤-2.76億元，較去年同期收窄32.56%。
事實上，整個網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)增長已經(jīng)明顯承壓。據(jù)財聯(lián)社報道，今年上半年，信息安全行業(yè)營收規(guī)模前20位的公司中，僅有3家實現(xiàn)盈利，前10名全部遭遇虧損。例如，深信服、奇安信等企業(yè)也都在虧損狀態(tài)。
就在整個行業(yè)承壓之際，安恒信息前總裁宋端智近期宣布辭職，創(chuàng)業(yè)開大排檔，轉(zhuǎn)型餐飲行業(yè)。外界不禁好奇，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)到底何時才能穿越周期？
1、連年虧損，安恒信息怎么了
安恒信息是一家信息安全技術(shù)服務(wù)商，提供應(yīng)用安全、數(shù)據(jù)庫安全、網(wǎng)站安全監(jiān)測、安全管理平臺等整體解決方案。
2020年，雖然受到疫情影響，安恒信息卻出現(xiàn)了利潤的“高光”時刻——實現(xiàn)歸母凈利潤1.34億元，同比增長45.43%。
彼時，公司在財報中提到，雖然受疫情影響，但公司仍然牢牢抓住了國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機遇，云安全、大數(shù)據(jù)等新一代網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品銷量快速增長，安全服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模進一步擴大。
然而，2020年過后，安恒信息就陷入了虧損的泥潭。
2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.20億元，同比增長37.59%，歸母凈利潤卻同比下滑89.71%，僅剩下1380.65萬元。受宏觀經(jīng)濟影響，安恒信息研發(fā)費用、銷售費用等期間費用增長較快，員工成本支出較多等因素是導(dǎo)致利潤下降的重要原因。
圖 / Wind（單位：億元）
此后，安恒信息一直陷入“增收不增利”的困局。
公開資料顯示，2022年和2023年，公司的營業(yè)收入分別為19.80億元和21.70億元，同比增長8.77%和9.60%；歸母凈利潤分別為-2.53億元和-3.60億元，虧損額不斷擴大。
在2023年財報中，安恒信息針對虧損解釋，公司總體營業(yè)收入實現(xiàn)了穩(wěn)定增長，但增長幅度未能達到預(yù)期目標(biāo)，且公司人員基數(shù)較大，剛性人工成本仍呈增長趨勢，對2023年凈利潤產(chǎn)生一定影響。
不僅如此，2023年，安恒信息為支持杭州亞運會、成都大運會等重大賽事進行了偶發(fā)性的較高投入，銷售費用也同比增長6.47%。
圖 / 安恒信息2023年財報
可見，高昂的成本是安恒信息虧損的重要原因。
于是，安恒信息開始有意識“降本增效”。
2023年12月25日，網(wǎng)絡(luò)中流傳出安恒信息一封通知，提及公司高級管理者（M4及以上人員）將根據(jù)薪資級別主動降薪15%-30%，帶頭以實際行動支持公司降本增效計劃。對此，「創(chuàng)業(yè)最前線」向安恒信息進行求證，但截至發(fā)稿，安恒信息仍未回復(fù)。
除了高管降薪以外，安恒信息也削減了員工規(guī)模。
2023年，安恒信息員工數(shù)量縮減至3874人，較2022年減少了476人。其中，研發(fā)人員是裁員的核心群體，由2022年的1505人減少至2023年的1273人，研發(fā)人員縮減了232人。
到了2024年上半年，安恒信息研發(fā)人員數(shù)量進一步減少至1003人。
圖 / 安恒信息2023年財報
圖 / 安恒信息2024年半年報
通過一系列“降本增效”的舉措，安恒信息收窄了虧損規(guī)模。
財報顯示，2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.98億元，同比增長0.29%；歸母凈利潤-2.76億元，較去年同期收窄32.56%。只不過，公司仍然沒有改變不盈利的局面。
可見，在行業(yè)寒冬之下，“降本增效”固然是企業(yè)活下去的一種手段，但是想要實現(xiàn)業(yè)績上的逆轉(zhuǎn)，這是遠遠不夠的。
2、應(yīng)收賬款居高不下，短債走高
公開資料顯示，安恒信息的主要產(chǎn)品及服務(wù)包括網(wǎng)絡(luò)信息安全基礎(chǔ)產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)信息安全平臺、數(shù)據(jù)要素基礎(chǔ)設(shè)施、人工智能安全、網(wǎng)絡(luò)信息安全服務(wù)、商用密碼產(chǎn)品幾大類。
目前，公司客戶群體主要包括政府、金融機構(gòu)、教育機構(gòu)、電信運營商等單位。
一般而言，政府、大型企業(yè)等B端客戶，往往具有較長的結(jié)算周期，這也使得安恒信息應(yīng)收賬款居高不下。
2024年上半年，安恒信息的應(yīng)收賬款期末賬面余額為7.55億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例高達108.17%，較期初賬面余額8.36億元減少了9.7%。
圖 / 安恒信息2024年半年報
安恒信息應(yīng)收賬款整體規(guī)模減少，但仍遠遠超過了當(dāng)期營業(yè)收入。
此外，「創(chuàng)業(yè)最前線」還注意到，安恒信息1年以上賬齡的應(yīng)收賬款卻均較期初有所增長。其中，截至2024年上半年，公司3年以上賬齡的應(yīng)收賬款期末賬面余額為3802.01萬元，較期初的2908.85萬元增長了30.7%。
應(yīng)收賬款居高不下，也導(dǎo)致企業(yè)的壞賬準備不斷走高。財報顯示，壞賬準備金額由期初的8363.34萬元增長至2024年上半年的8887.65萬元。
圖 / 安恒信息2024年半年報
應(yīng)收賬款規(guī)模較高意味著大量資金被客戶占用，一旦應(yīng)收賬款難以回收有可能會導(dǎo)致公司資金鏈緊張，引發(fā)流動性風(fēng)險。
而一旦出現(xiàn)這種風(fēng)險，對債務(wù)走高的安恒信息來說無疑是雪上加霜。財報顯示，截至2024年上半年末，安恒信息短期借款為3.85億元，較上年期末增長了51.98%；長期借款為4.60億元，較上年期末增長37.27%。
圖 / 安恒信息2024年半年報（單位：元）
值得一提的是，自2021年開始，公司的經(jīng)營現(xiàn)金流在持續(xù)“失血”。2021年-2024年上半年，公司的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額分別為-0.61億元、-1.79億元、-2.56億元、-4.29億元，長期為負。
圖 / Wind（單位：億元）
不僅如此，安恒信息的貨幣資金也出現(xiàn)了下滑。截至2024年6月30日，公司貨幣資金為13.34億元。而2023年初，公司的貨幣資金還高達18.53億元。短短一年半的時間，其貨幣資金便減少了5億元。
圖 / 左：安恒信息2024年半年報；右：安恒信息2023年財報
目前，安恒信息的貨幣資金仍能覆蓋短期債務(wù)，還留有足夠的周轉(zhuǎn)空間，但這并不意味著安恒信息可以高枕無憂。畢竟，在行業(yè)下行期，如何穿越周期仍是企業(yè)需要面臨的難題。
3、市值大縮水，前總裁離職轉(zhuǎn)型
相比于安恒信息，外界更關(guān)注其身后的阿里系。
截至2024年上半年末，阿里創(chuàng)投持有安恒信息10.14%股權(quán)，是安恒信息的第二大股東。
背靠阿里系的安恒信息，在資本市場也有過高光時刻。
2021年7月27日，公司股價飆升至盤中最高點，價格為375.1元/股，總市值達到265.41億元。
圖 / Wind
自此之后，安恒信息股價震蕩走低。截至9月4日，安恒信息的收盤價為29.77元/股，市值也僅剩30.45億元，較巔峰時期縮水超200億元。
圖/ Wind
有意思的是，安恒信息的前總裁宋端智近期選擇辭職，跨界餐飲。8月20日，安恒信息前總裁宋端智在公眾號《端爺私房菜》宣布了自己從安恒信息辭職的消息，并開始創(chuàng)業(yè)進軍餐飲業(yè)，開起了川菜大排檔。
美團平臺顯示，宋端智已經(jīng)在杭州開設(shè)了兩家門店，主營龍蝦、燒烤等川菜。
據(jù)悉，宋端智此前在華為任職近二十年，在網(wǎng)絡(luò)及安全產(chǎn)品研發(fā)管理擁有豐富的經(jīng)驗。2021年，宋端智加入安恒信息任總裁。
宋端智自嘲“餐飲是中產(chǎn)返貧的最快路徑”，但仍然選擇放棄在網(wǎng)絡(luò)信息安全深耕多年積累的經(jīng)驗和人脈，毅然決然跨界餐飲的背后必然有多種因素，而整個行業(yè)承壓或多或少會影響到他的決定。
畢竟，整個網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)都明顯承壓。
根據(jù)IDC發(fā)布的《2023年第四季度中國IT安全硬件市場跟蹤報告》顯示，2023年中國IT安全硬件市場規(guī)模達到224.8億元，同比下降0.9%，增速不及預(yù)期。
「創(chuàng)業(yè)最前線」選取網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域頭部上市企業(yè)進行對比發(fā)現(xiàn)，2024年上半年，三六零、深信服、奇安信、綠盟科技的營業(yè)收入規(guī)模均高于安恒信息，但上述企業(yè)均在虧損狀態(tài)。
其中，虧損規(guī)模最大的奇安信，2024年上半年歸母凈利潤虧損8.2億元。可見，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的壓力之大。
圖/ Wind
在信息安全行業(yè)的“寒冬”下，安恒信息如何積極求新、求變，才是公司扭虧的核心。未來，安恒信息將如何改變，「創(chuàng)業(yè)最前線」將持續(xù)關(guān)注。