界面新聞記者 | 張曉云
界面新聞編輯 | 江怡曼
近日，《中靜新華資產(chǎn)管理有限公司公司債券中期報告》（下稱中期報告）顯示，債券“16中靜02”（136619）已于2024年8月26日發(fā)生逾期。公開資料顯示，該債券發(fā)行規(guī)模為9億元，發(fā)行機構(gòu)為中靜新華資產(chǎn)管理有限公司（下稱中靜新華）。
截至2024年6月30日，中靜新華對徽商銀行長期股權(quán)投資的賬面余額約為138.37億元，占中靜新華合并總資產(chǎn)比例為73.66%。
今年6月，“中靜系”曾突襲徽商銀行股東大會，拋出兩項議案，提議大幅提高分紅比例至30%，并追溯至2016年。但根據(jù)此后股東大會投票結(jié)果顯示，兩項議案均未獲通過。
“16中靜02”逾期
公開資料顯示，“16中靜02”發(fā)行規(guī)模為9億元，票面利率6.5%，計息日為2016年8月24日，期限為4+2年，附第4年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。2020年8月24日，發(fā)行人中靜新華上調(diào)票面利率為8.5%。
2020年8月，“16中靜02”回售行權(quán)日前，中靜新華提出為“16中靜02”增加兩項增信措施：一是中靜新華控股股東上海中靜安銀投資有限公司（下稱“中靜安銀”）提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保；二是由上海中靜遠(yuǎn)東國際貿(mào)易有限公司（下稱“中靜遠(yuǎn)東”）以其對蕪湖隆耀實業(yè)有限公司人民幣10億元的債權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保。
其中，第二項債權(quán)一直處于訴訟糾紛之中，直至2022年3月底才落實。
2022年8月，“16中靜02”展期2年。中靜新華為其新增三項增信保障：一是中靜新華董事長高央個人擔(dān)保；二是中靜新華全資子公司持有的北京紅杉禹德股權(quán)投資中心（有限合伙）（下稱“紅杉禹德”）5.8301%有限合伙人份額，其對應(yīng)底層資產(chǎn)為京東科技控股股份有限公司（下稱“京東科技”）相應(yīng)股權(quán)；三是中靜新華大股東中靜安銀持有的中靜新華12%股權(quán)。
一位接近“中靜系”人士向界面新聞表示，展期后，“16中靜02”轉(zhuǎn)為私募債，不會發(fā)公開公告。
直至此次，中靜新華在中期報告中首次披露該債券展期兩年后逾期的消息。
中期報告顯示，2022年8月，中靜新華與本期債券持有人達(dá)成了償付計劃的調(diào)整安排，具體為：
1.本金兌付時間調(diào)整為2024年8月24日(以下簡稱“兌付日調(diào)整期間”；如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后的第1個工作日，順延期間兌付款項不另計利息)。
2.兌付日調(diào)整期間，債券票面利率保持不變，繼續(xù)按照8.50%計算利息。兌付日調(diào)整期間新增利息的付息日為2023年至2024年間每年的8月24日(如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后的第1個交易日，順延期間兌付款項不另計利息)。
3.兌付日調(diào)整期間，中靜新華有權(quán)選擇提前兌付本期債券本息之部分或全部。同時，增加發(fā)行人承諾：本公司一旦完成其持有的全部徽商銀行股份有限公司股權(quán)(內(nèi)資股及H股)處置的，則在收訖全部交易價款后的10個工作日內(nèi)提前兌付本期債券。在上述調(diào)整后的債券兌付日到期時，由于核心資產(chǎn)處置進度不及預(yù)期，中靜新華未能籌措足額資金兌付本期債券的本金及利息。
此外，由于“16中靜02”的擔(dān)保人中靜安銀及GAO YANG（高央）均未承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任代為償付到期本金及利息，“16中靜02”于2024年8月26日發(fā)生逾期。
中靜新華表示，公司利潤主要來源于主營業(yè)務(wù)中的投資收益，且投資所涉及的行業(yè)主要集中于金融業(yè)中的銀行業(yè)和股權(quán)投資基金行業(yè)。銀行業(yè)與經(jīng)濟周期有較強相關(guān)性，當(dāng)前經(jīng)濟仍存在下行風(fēng)險，銀行業(yè)的盈利能力可能因此受到一定沖擊。
截至2024年6月30日，中靜新華長期股權(quán)投資包含徽商銀行股份有限公司(以下簡稱“徽商銀行”)內(nèi)資股224,781,227股、徽商銀行H股1,245,864,400股，合計占徽商銀行總股本的10.59%。同時，中靜新華已起訴要求恢復(fù)對中靜四海實業(yè)有限公司(以下簡稱“中靜四?！?51.6524%的控股權(quán)；中靜四海作為持股平臺公司，名下有徽商銀行內(nèi)資股506,102,476股，占徽商銀行總股本3.64%。
雖然中靜新華的訴訟請求已得到生效法律文書的支持，但杉杉集團有限公司尚未向中靜新華歸還中靜四?？毓蓹?quán)，中靜四海名下的506,102,476股徽商銀行內(nèi)資股由此暫無法重新納入公司合并報表核算。如日后法院判決能得到妥善執(zhí)行，中靜新華控制的徽商銀行股權(quán)將恢復(fù)為最初的1,976,748,103股(含730,883,703股內(nèi)資股和1,245,864,400股H股股份) 。
中靜新華表示，由于能對徽商銀行實施重大影響，公司對持有的徽商銀行內(nèi)資股和H股在合并報表中確認(rèn)為以權(quán)益法進行計量的長期股權(quán)投資。
截至上半年底，中靜新華對徽商銀行長期股權(quán)投資的賬面余額占中靜新華合并總資產(chǎn)比例為73.66%；權(quán)益法核算下，徽商銀行的凈利潤、其他綜合收益、凈資產(chǎn)變化和分紅均會對中靜新華的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響。
由此可以看出，徽商銀行股權(quán)價值超過中靜新華總資產(chǎn)的“半壁江山”。
此外，中靜新華還通過參與的股權(quán)投資基金涉足對新能源、環(huán)保和汽車零部件等行業(yè)的投資，以期達(dá)到分散整體投資風(fēng)險的目的。由于投資收益的實現(xiàn)依賴于所投資項目未來分紅及退出時點能鎖定的價格，未來投資收益的可實現(xiàn)性及實現(xiàn)金額都具有一定的不確定性。
要求提高分紅議案未通過
今年6月，“中靜系”曾“突襲”徽商銀行股東大會，提議大幅提高分紅比例至30%，并追溯至2016年。
6月16日，徽商銀行發(fā)布股東大會變更公告稱，董事會于6月14日收到持有總股本約3.04%的股東Wealth Honest Limited（“中靜系”旗下公司）提出的兩份股東大會臨時提案。
一是《關(guān)于徽商銀行2023年度利潤分配的提案》，要求將原定2023年15%的現(xiàn)金分紅率，提高到30%。
二是《關(guān)于徽商銀行回報股東特別分紅方案的提案》，要求追溯2016至2022年的現(xiàn)金分紅率，均按照30%進行分紅。
由于事發(fā)突然，徽商銀行宣布將原定于6月28日召開的股東大會，延期一天舉行。
這意味著，在股東大會上，要對三份提案進行表決投票。方案一是原定的15%的分紅方案，徽商銀行將于2024年8月22日一般分紅10股1.46元，方案二是新提出的30%分紅方案，一般分紅10股升至2.92元，方案三是追溯2016年度至2022年度的分紅方案，分紅10股9.02元（含稅）。
徽商銀行提醒股東，方案一和二為兩項獨立提案，股東需就兩項提案分別投票。由于兩項提案內(nèi)容相悖，股東不應(yīng)對兩項提案同時投贊成票。若股東同時批準(zhǔn)兩者，該行將無法執(zhí)行任何方案，并將另行公告分配安排。若兩者均被否決，則該行將不會根據(jù)這兩個提案派發(fā)2023年度末期股利。
如果“中靜系”的兩項提案能獲得通過，徽商銀行分紅總計將超百億。但最后的投票結(jié)果顯示，“中靜系”提出的兩項方案未獲通過，再次鎩羽而歸。
7月1日，徽商銀行公告顯示，提案十一《關(guān)于徽商銀行2023年度利潤分配的提案》（由提案股東提呈的臨時提案）贊成比例為17.50%，反對比例為59.52%，提案十二《關(guān)于徽商銀行回報股東特別分紅方案的提案》（由提案股東提呈的臨時提案）贊成比例為17.49%，反對比例為59.52%。而徽商銀行此前原定15%的分紅方案獲通過，贊成比例為82.50%，反對比例為16.99%。