7月26日晚，人福醫(yī)藥（600079.SH）發(fā)布2024年半年報。上半年，公司實現(xiàn)營收128.61億元，較上年同期增長3.86%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東扣非凈利潤10.89億元，較上年同期增長1.68%。營收利潤實現(xiàn)雙增長。

報告期內(nèi)，各醫(yī)藥工業(yè)子公司持續(xù)培育重點品種，強化營銷服務(wù)能力建設(shè)，不斷提升核心競爭力。宜昌人福實現(xiàn)營收45.02億元，同比增長11.78%，實現(xiàn)凈利潤14.25億元，同比增長17.59%；葛店人福實現(xiàn)營收6.73億元，同比增長0.34%，實現(xiàn)凈利潤1.39億元，同比增長2.05%；新疆維藥實現(xiàn)營收5.69億元，同比增長11.01%，實現(xiàn)凈利潤7174.75萬元，同比增長11.39%；Epic Pharma實現(xiàn)營收6.13億元，同比增長35.14%，實現(xiàn)凈利潤3736.07萬元，同比增長116.80%。

醫(yī)藥商業(yè)方面，湖北人福積極應(yīng)對醫(yī)?？刭M政策影響，不斷提升產(chǎn)品建設(shè)能力和服務(wù)能力，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收41.50億元，實現(xiàn)凈利潤4452.88萬元；北京醫(yī)療堅持業(yè)務(wù)及區(qū)域拓展，經(jīng)營規(guī)模保持穩(wěn)定，實現(xiàn)營收9.60億元，實現(xiàn)凈利潤6275.24萬元。

有分析人士指出，隨著醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的不斷深入，藥品及高值耗材帶量采購工作逐漸常態(tài)化、醫(yī)保支付方式改革、醫(yī)保控費政策導(dǎo)向的多重影響，醫(yī)藥制造行業(yè)整體競爭壓力加劇。從上半年業(yè)績來看，人福醫(yī)藥在行業(yè)整體承壓的背景下保持了正向增長，在充滿不確定性的市場環(huán)境中穩(wěn)住了企業(yè)發(fā)展的大盤，充分體現(xiàn)了創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展韌性。

近5年研發(fā)投入46億 創(chuàng)新驅(qū)動可持續(xù)發(fā)展

根據(jù)半年報，2024年上半年人福醫(yī)藥研發(fā)投入7.06億元，較上年同期增長10.08%。值得關(guān)注的是，近年來人福醫(yī)藥研發(fā)投入持續(xù)增加，2019年至2023年，研發(fā)費用分別為5.95億元、7.68億元、8.10億元、9.67億元、14.62億元。5年研發(fā)投入46億多元，其中2023年研發(fā)投入近15億元，較上年同期增長51.21%，是近5年增速最高的一年。

持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入，人福醫(yī)藥圍繞核心產(chǎn)品線，穩(wěn)步推進各研發(fā)項目。報告期內(nèi)，各子公司先后獲批注射用鹽酸瑞芬太尼（增加適應(yīng)癥）、鹽酸羥考酮緩釋片（新增規(guī)格）、氨酚羥考酮片、鹽酸氫嗎啡酮緩釋片、芍藥甘草顆粒、麥考酚鈉腸溶片、艾地骨化醇軟膠囊、恩扎盧胺軟膠囊等新產(chǎn)品；治療用生物制品1類新藥重組質(zhì)粒-肝細胞生長因子注射液進入III期臨床試驗總結(jié)及申報生產(chǎn)準(zhǔn)備階段，1類中藥創(chuàng)新藥復(fù)方薏薢顆粒進入II期臨床試驗；1類化藥注射用磷丙泊酚二鈉新增適應(yīng)癥及3類化藥雙丙戊酸鈉緩釋片、布立西坦片研發(fā)項目獲批開展臨床試驗。報告期內(nèi)公司及子公司申請專利數(shù)199項，新增授權(quán)專利61項。

分析人士指出，公司持續(xù)保持研發(fā)投入的增長，是公司盈利能力的充分表現(xiàn)，只有具備穩(wěn)定增長的營收能力，才能支撐持續(xù)高強度的研發(fā)投入；另外，這也體現(xiàn)了公司堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的戰(zhàn)略定力與決心。通過積極布局細分領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)管線及創(chuàng)新藥的開發(fā)儲備，為公司產(chǎn)品線建設(shè)和核心產(chǎn)品培育奠定了堅實基礎(chǔ)，有助于實現(xiàn)企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。

布局歐洲市場 國際業(yè)務(wù)再添新版圖

隨著全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的深度融合，越來越多的企業(yè)感覺到“不出海就出局”的危機，國際化發(fā)展成為醫(yī)藥企業(yè)的必由之路。4月29日，人福醫(yī)藥發(fā)布2024年一季報。報告顯示，其在德國的全資子公司Paion Pharma GmbH，收購了Paion Deutschland GmbH持有的苯磺酸瑞馬唑侖、血管緊張素II、含氟四環(huán)素等藥品的歐洲批文及庫存資產(chǎn)，并獲得了苯磺酸瑞馬唑侖中國區(qū)以外的全球?qū)＠?，以及對美國、日本、韓國、巴西等區(qū)域的授權(quán)協(xié)議。這標(biāo)志著人福醫(yī)藥正式在歐洲市場布局藥品研發(fā)與生產(chǎn)，實現(xiàn)對歐美發(fā)達市場的全覆蓋。

實際上，十多年前人福醫(yī)藥就已面向全球醫(yī)藥市場進行產(chǎn)業(yè)布局，目前海外業(yè)務(wù)已覆蓋歐美發(fā)達市場以及南美、東南亞、中亞、西非、東非等新興市場，公司國際化體系已形成并初具規(guī)模。2024年上半年，Epic Pharma、武漢普克、美國普克、宜昌人福等子公司持續(xù)拓展國際業(yè)務(wù)，公司美國仿制藥業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入約10.14億元，較上年同期增長6.4%；人福馬里、人福非洲、人福埃塞等子公司加強資源整合聯(lián)動，持續(xù)推進周邊國家市場布局，實現(xiàn)銷售收入約1.44億元。

持續(xù)推動歸核聚焦 不斷提高資產(chǎn)質(zhì)量

歸核聚焦是人福醫(yī)藥近年來一直堅持的發(fā)展戰(zhàn)略。半年報顯示，報告期內(nèi)公司繼續(xù)清理競爭優(yōu)勢不明顯或協(xié)同性較弱的資產(chǎn)，正在推進武漢康樂藥業(yè)股份有限公司、湖北人福成田藥業(yè)有限公司、人福大成（武漢）投資管理有限公司等公司股權(quán)的出售工作。

據(jù)人福醫(yī)藥方面介紹，2020年至今公司累計轉(zhuǎn)讓項目48個，其中非核心醫(yī)藥項目24個、醫(yī)療板塊公司11家、金融項目3個、基金退出項目10個，項目轉(zhuǎn)讓款合計近80億元，投資收益近18億元。非核心業(yè)務(wù)的順利退出，為企業(yè)優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)創(chuàng)造了有利條件，公司資產(chǎn)負債率由2018年底的59.71%下降至2023年底的44.49%。歸核聚焦的決心之大、力度之強，在人福醫(yī)藥的企業(yè)發(fā)展史上是空前的。

分析人士指出，長期培育卻始終“長不大”的子公司，繼續(xù)放在上市公司體系內(nèi)可能并不是資源的最佳配置，進行剝離既是節(jié)約發(fā)展資源，也是節(jié)約管理精力，更利于上市公司核心業(yè)務(wù)的做強做大，這種舍與得的考量，充分體現(xiàn)了上市公司管理層謀篇布局的戰(zhàn)略定力和布局未來的決心。相信經(jīng)過新一輪的歸核聚焦，人福醫(yī)藥的資產(chǎn)質(zhì)量會更高，盈利能力會更強，在細分領(lǐng)域的核心競爭力更突出。

值得一提的是，根據(jù)人福醫(yī)藥公告，為回報廣大投資者，公司擬實施2024年度中期分紅，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.5元。在此之前，人福醫(yī)藥已實施2023年年度權(quán)益分紅，以每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.6元，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金紅利近7.51億元。