文 | 野馬財經(jīng) 徐長卿
編輯丨武麗娟
憑借著《完美世界》、《誅仙》等IP系列游戲爆火，完美世界的市值曾占據(jù)A股游戲企業(yè)頭把交椅，如今這家游戲行業(yè)巨頭卻在虧損的背景下，被曝通過裁員降本增效。
據(jù)《第一財經(jīng)》等媒體報道，近日，一則《完美世界最大規(guī)模裁員，兩棟大廈幾乎搬空》的傳聞在網(wǎng)絡(luò)發(fā)酵。消息稱完美世界正在進行大規(guī)模裁員，裁員人數(shù)超過千人，部分研發(fā)部門被大幅削減。
在社交平臺，有關(guān)完美世界裁員的話題也引發(fā)網(wǎng)友的熱烈討論。
6月21日，公眾號“每日人物”發(fā)文稱“除去食堂，完美世界一共有三棟大廈，如今，兩棟大廈幾近搬空，只剩下A座還有員工。公司剩下的項目可能一只手都數(shù)得過來?！睋?jù)《21世紀(jì)財經(jīng)報道》記者實地探訪，完美世界的辦公地——位于北京市朝陽區(qū)望京東路1號的完美大廈4棟樓中，確有一棟大廈空置率較高，且已掛牌外租。
與此同時，完美世界（002624.SZ）的股價也不容樂觀。2020年7月，完美世界股價曾一度到達40.99元/股的巔峰，但此后就開啟了下行，截至6月27日收盤，報收7.66元/股，總市值為148.6億元，相比高峰期500多億元的市值，目前已蒸發(fā)約350億元。
由盈轉(zhuǎn)虧，“瘦身”求降本增效
對于裁員消息，完美世界公開表示：“為了積極適應(yīng)外部市場環(huán)境的快速變化，公司持續(xù)進行創(chuàng)新探索與轉(zhuǎn)型升級，但確實有部分產(chǎn)品表現(xiàn)不及預(yù)期。為應(yīng)對挑戰(zhàn)，公司主動梳理調(diào)整，采取了一系列解決方案，其中包括優(yōu)化資源配置、聚焦核心項目、進行必要的人員優(yōu)化，以及辦公空間集約化等，讓資源更集中在核心優(yōu)勢業(yè)務(wù)上?！?/p>
事實上，裁員一事早有端倪。早在今年3月，游戲領(lǐng)域自媒體“游戲新知”就在其公眾號發(fā)文稱，完美世界《一拳超人》T3項目組裁員，有數(shù)百人受到影響。據(jù)“澎湃新聞”援引內(nèi)部人士稱，完美世界此次裁員覆蓋面較廣，涵蓋電競之外所有業(yè)務(wù)線。不過，從營收來看，電競業(yè)務(wù)收入占比較低。
而完美世界的困境也早有顯現(xiàn)。
2015年7月，完美世界通過私有化從美股退市，并于2016年回歸國內(nèi)A股。2017至2019年，完美世界營業(yè)收入從79.3億元增長至80.39億元，年復(fù)合增長率僅有0.69%，同期歸母凈利潤從15.05億元下降至15.03億元，不增反降。
2019年或許成為完美世界發(fā)展歷程中的分水嶺。從外部看，一方面，游戲人口紅利基本消失。此時中國游戲用戶規(guī)模進入了緩慢發(fā)展階段。據(jù)《2019年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》中指出我國游戲用戶已達6.4億人，目前已經(jīng)趨于飽和狀態(tài)。另一方面，強敵環(huán)伺。騰訊（0700.HK）和網(wǎng)易（NASDAQ: NTES）兩家的收入合計占比超過76%，且依然在以巨大的優(yōu)勢領(lǐng)跑，業(yè)內(nèi)其他公司，則如逆水行舟。
從內(nèi)部看，完美世界在2016年時期的限售股份于2019年6月18日解禁。解禁期一過，股東們就開始了套現(xiàn)。從2019年6月到2020年6月，總共一年的時間內(nèi)，完美世界創(chuàng)始人池宇峰共進行四次套現(xiàn)，達到25.87億元，其他兩大股東完美控股、德清駿揚的減持股份也達到了共計20多億元。
2020年，新冠疫情來襲，受疫情影響，娛樂、旅游、餐飲等眾多行業(yè)遭受重創(chuàng)，而游戲行業(yè)卻成為受益行業(yè)，因為疫情宅在家里的人群為游戲貢獻了不少收入。在這一年，完美世界打了一場漂亮的翻身仗——營業(yè)收入破百萬，歸母凈利潤15.49億元。游戲業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入92.62億元，凈利潤22.85億元，同比分別增長35%和20.43%。
不過好景不長。2021年，完美世界營業(yè)收入85.18億元，同比下降16.69%；凈利潤3.69億元，同比下降76.16%；扣非凈利潤1.02億元，同比下降90.26%。這一年，完美世界的凈利潤只完成了預(yù)期目標(biāo)的30%。
完美世界的員工人數(shù)也在逐年減少。根據(jù)歷年財報顯示，2021年完美世界當(dāng)期領(lǐng)取薪酬員工總?cè)藬?shù)為6272人。到了2022年和2023年，這個數(shù)字變?yōu)榱?061人和5754人。今年一季度，完美世界在財報中提到管理費用同比增加38.48%，增加是“根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃及項目情況對人才梯隊持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)生的相關(guān)費用所致?！?/p>
不過，完美世界的業(yè)績頹勢依然沒能止住。2023全年，完美世界游戲業(yè)務(wù)貢獻了66.69億元營收，同比下降了7.91%，游戲業(yè)務(wù)凈利潤4.9億元，同比下跌57.74%。原因在于報告期內(nèi)，老游戲營收下降，新游戲上線較少，僅代理發(fā)行《天龍八部2：飛龍在天》，以及《幻塔》主機版本上線國際市場。
在2024年一季報中，完美世界營業(yè)收入為13.29億元，同比銳減30.19%，凈虧損為2976萬元。對于凈利潤同比盈轉(zhuǎn)虧，完美世界解釋稱主要原因在于推出的新游戲較少。
手游時代未占先機
完美世界究竟是如何從一騎絕塵的“游戲黑馬”走到如今的虧損、裁員境地？細究原因，一定程度上，緣于近年來的發(fā)展戰(zhàn)略布局上出現(xiàn)了一些失誤。
千禧年后，中國游戲市場開始進入黃金年代。2004年，陳天橋的盛大游戲憑借代理《傳奇》已經(jīng)翻身，網(wǎng)易也推出了《大話西游online》，在此背景下，池宇峰順勢成立完美世界，并連續(xù)推出了多款賣座游戲。
2005年11月25日，同名游戲《完美世界》公測，此后不久，《完美世界》同時在線人數(shù)突破30萬，一度刷新了國產(chǎn)3D網(wǎng)游同時在線人數(shù)的紀(jì)錄；2006年9月27日，《武林外傳》公測；2007年完美世界推出MMORPG（大型多人在線角色扮演）游戲《誅仙》，就在《誅仙》推出的兩個月后，2007年7月27日，完美世界的前身，完美時空在納斯達克成功上市，成為盛大、九城之后國內(nèi)第三家上市的游戲公司，躋身一線游戲廠商行列。2012年，完美世界拿下DOTA2的代理權(quán)。
在端游時代，完美世界憑借著《誅仙》和《完美世界》等幾款爆火的游戲搶占先機。但在手游時代，相比于騰訊、網(wǎng)易還是慢了半拍。
騰訊、網(wǎng)易早在2015年就相繼推出《夢幻西游》《王者榮耀》等爆款手游，而完美世界遲至2016年8月、2019年3月才分別完成《誅仙》《完美世界》等端游的手游化。
不僅如此，完美世界在手機游戲領(lǐng)域一直未能成功復(fù)制類似《誅仙》的爆款產(chǎn)品。據(jù)“七麥數(shù)據(jù)”統(tǒng)計，原本被寄予厚望能夠與《原神》相抗衡的《幻塔》，現(xiàn)今已經(jīng)跌出了蘋果商店的暢銷排行榜。
近5年，完美世界在年度財報中的游戲項目儲備數(shù)量從2019年的24個持續(xù)減少至13個，主要靠老游戲維系熱度，新游戲短時間內(nèi)難以續(xù)力，這也是完美世界近年來所面臨的主要問題。
據(jù)“每日人物”消息，深陷暫停傳聞的是兩個核心項目《完美新世界》和《一拳超人》?！锻昝佬率澜纭窂牧㈨楅_發(fā)至今已有5年時間，投入了數(shù)億元的資金但是游戲卻遲遲未能上市。《一拳超人》則是今年2月份率先上線海外市場，但流水表現(xiàn)不佳，“Sensor Tower”數(shù)據(jù)顯示，游戲上線一個半月后總流水近2000多萬元，遠遠覆蓋不了游戲開發(fā)和運營成本。
不過，華泰證券在4月發(fā)布的研究報告中指出，完美世界正迎來重磅產(chǎn)品周期，盡管2023年業(yè)績受到產(chǎn)品生命周期和研發(fā)投入的影響，但新游的推出有望對2024年游戲業(yè)務(wù)形成支撐。
出海、加碼AIGC能否穿越游戲周期？
除了優(yōu)化人員，在降本增效的路上完美世界還選擇了出海與加碼AIGC（生成式人工智能）。
先說出海。有投資者在互動平臺向完美世界提問出海相關(guān)情況。完美世界回答自研的異世界都市冒險JRPG游戲《女神異聞錄：夜幕魅影》先后在國內(nèi)和海外多個國家和地區(qū)正式上線。并且“未來，公司儲備的多款在研項目都立足于全球化發(fā)行，公司會結(jié)合市場環(huán)境、產(chǎn)品特點、用戶屬性等因素，靈活安排海內(nèi)外上線節(jié)奏。”
據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委發(fā)布的數(shù)據(jù)報告顯示，從2023年全年數(shù)據(jù)來看，中國自主研發(fā)游戲在2023年的海外市場實際銷售收入為163.66億美元，規(guī)模連續(xù)四年超千億元。盡管面對多方困難，出海依然也是中國游戲企業(yè)的“下一站”。
不過，對于完美世界來說，雖然早在2006年，與公司同名的端游《完美世界國際版》是第一批出海的國產(chǎn)游戲，創(chuàng)造了當(dāng)時的海外收入神話。但隨著近年來國內(nèi)游戲廠商競相出海，海外市場的競爭由“藍”轉(zhuǎn)“紅”仍是不小挑戰(zhàn)。躺贏時代已經(jīng)結(jié)束，一是國內(nèi)IP對于部分海外用戶來說影響力有限，此外，完美世界還需與國外知名IP同臺競技，以及面臨騰訊、網(wǎng)易的“圍追堵截”。
艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅表示，2023年之前，中國游戲出海出現(xiàn)了高速增長的態(tài)勢，一方面，中國在游戲版號發(fā)放實行的停發(fā)狀態(tài)，倒逼游戲企業(yè)海外拓展。另外，中國游戲在版號停發(fā)前，從策劃研發(fā)到渠道、營銷，實際上已經(jīng)形成了比較龐大、充足的人才保障。隨著市場的回歸更理性，對于產(chǎn)品的精細化、精品化要求以及同質(zhì)化這樣的大背景下。對完美世界來講，出海面臨的挑戰(zhàn)也比較明顯。
首先是來自全球宏觀環(huán)境的挑戰(zhàn)，如經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)雜化甚至惡化，貿(mào)易保護主義以及地緣政治等。其次在于文化融合的影響，尤其是需要細耕不同的國家，甚至相同國家不同的文化和民族背景。第三還是來自于市場的競爭，產(chǎn)品的同質(zhì)化競爭越來越高，生命周期整體逐步減短，導(dǎo)致渠道成本越來越高，而且渠道的營銷手段越來越透明，競爭更加殘酷。
再說AIGC。完美世界在2017年開始進行AI布局,。今年3月，完美世界游戲旗下《誅仙世界》成功接入英偉達Audio2Face技術(shù)，并在英偉達AI大會上展示合作成果。這一技術(shù)能夠?qū)⒁纛l轉(zhuǎn)化為動畫，為游戲帶來更加生動的體驗。
據(jù)其控股子公司完美世界游戲CEO魯曉寅介紹，完美世界游戲已將AI技術(shù)應(yīng)用于研發(fā)管線的多個環(huán)節(jié)中，如游戲中的智能NPC、場景建模、AI繪畫、AI劇情、AI配音等等，還自研創(chuàng)作了虛擬數(shù)字人.。在游戲制作過程中，AIGC技術(shù)的應(yīng)用或能極大地降低了成本、提高了開發(fā)效率。這對研發(fā)費用高企的完美世界來說，是個不錯的消息。年報顯示，完美世界2023年研發(fā)費用達到21.95億元。
那么，AIGC加速游戲產(chǎn)業(yè)變革，對完美世界的崗位數(shù)量是否會造成沖擊？張毅認為：“還不至于。AIGC技術(shù)成熟的話，對于游戲的開發(fā)效率和成本的降低是有非常大的幫助?！币环矫?，比如說對策劃、程序、營銷的策略等等，其實都是有幫助的。但客觀來講，AIGC目前在游戲領(lǐng)域的應(yīng)用，技術(shù)程度并不是那么成熟。
另外，企業(yè)有更高的生產(chǎn)效率，需要的是更高的營收，更高的利潤。本質(zhì)上來講，有些AI技術(shù)會加速有些行業(yè)的變革，短期內(nèi)可能會有一定的擔(dān)憂，尤其是對于那些低技能、重復(fù)性高的崗位。當(dāng)然這也倒逼這些崗位加大自己的學(xué)習(xí)能力。同時對企業(yè)來講，引用更高的技術(shù)能力，并不是為了去裁員，而是為了把企業(yè)做的更大。
盡管游戲業(yè)務(wù)的收入和利潤遭遇下滑，但完美世界的影視業(yè)務(wù)在2023年取得了顯著的增長，營收達到了10.34億元人民幣，同比增長高達222.46%，歸屬于母公司的凈利潤達到了9300萬元人民幣，同比增長39%。不過，影視業(yè)務(wù)并未能夠成為完美世界的收入支柱，2023年占營業(yè)收入比只有13.27%。
張毅認為，游戲產(chǎn)業(yè)的周期性和巨大的制作成本，對這類企業(yè)會帶來一定的財務(wù)風(fēng)險。對于完美世界來講，出海業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司突破周期的一個很顯現(xiàn)的方式。如何提高整個生產(chǎn)制作效率，找到更突破性的爆品，加大研發(fā)的投入和對轉(zhuǎn)型升級，以及未來科技的應(yīng)用，對玩家用戶長期性的一個產(chǎn)品的供給，這些對于完美世界來說都是非常關(guān)鍵的。游戲行業(yè)經(jīng)常都是由爆品去引導(dǎo)公司的整體上升，所以，不管是國內(nèi)市場還是海外市場，如何創(chuàng)新至關(guān)重要。
你玩過完美世界的哪些游戲？你看好它的未來發(fā)展嗎？評論區(qū)聊聊吧。