文 | 債市觀察 武麗娟
股票還在二級(jí)市場交易中，上市公司總部卻人去樓空？目前，公司不僅有4家子公司停工停產(chǎn)，還被證監(jiān)會(huì)立案了。
近日，經(jīng)多家媒體現(xiàn)場調(diào)查，以及小紅書等平臺(tái)多名網(wǎng)友反映，國內(nèi)首個(gè)光伏配件上市公司ST愛康(002610.SZ)杭州總部，即公司注冊(cè)地址基本已無人辦公。而其對(duì)外披露的辦公地址則是江蘇省蘇州市張家港市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。
來源：小紅書APP
6月12日晚間，ST愛康公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司及實(shí)際控制人鄒承慧被證監(jiān)會(huì)立案。同時(shí)，全資子公司蘇州愛康光電科技有限公司對(duì)公司高效太陽能電池組件生產(chǎn)線實(shí)施臨時(shí)停工停產(chǎn)，停產(chǎn)時(shí)間自2024年6月12日起，預(yù)計(jì)停產(chǎn)時(shí)間不超過3個(gè)月，后續(xù)復(fù)產(chǎn)情況將及時(shí)披露。6月13日晚間，ST愛康的官微愛康新能源發(fā)布對(duì)主要生產(chǎn)經(jīng)營地的運(yùn)營情況說明：“截至目前，公司杭州總部人員、蘇州基地本部人員正常辦公，蘇州基地的蘇州愛康金屬科技有限公司的光伏支架、無錫基地的光伏邊框業(yè)務(wù)正常生產(chǎn)經(jīng)營。”
十年前，光伏巨頭海潤光伏信息披露違規(guī)被證監(jiān)會(huì)處罰，首批股民調(diào)解獲賠。有業(yè)內(nèi)律師提到，后來因公司退市、破產(chǎn)清算，前后經(jīng)歷8年，上千股民賠償款清償率只有0.8%。
歷史總是重復(fù)上演。2024年，從國內(nèi)首家光伏配件上市公司，到離退市僅有一步之遙。ST愛康的27萬戶中小投資者也慌了。
而在被“戴帽”的前半個(gè)月，ST愛康董事長鄒承慧還曾親自為公司站臺(tái)，并聲稱:“公司不存在被ST的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
ST愛康成立于2006年，是國內(nèi)首家光伏配件上市公司，2011年登陸深交所，邊框支架是其傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)。巔峰時(shí)期，其總市值一度高達(dá)275億元。
截至6月14日，ST愛康連續(xù)29個(gè)交易日跌停，報(bào)收0.41元/股，市值18億元，也是連續(xù)9個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元/股，基本鎖定退市結(jié)局。
從知名新能源巨頭，到離場A股，留下“一地雞毛”，ST愛康如何淪落至此？
01、連續(xù)29個(gè)跌停，ST愛康退市倒計(jì)時(shí)
ST愛康成立于2006年，總部位于浙江省杭州市，是中國新能源行業(yè)龍頭企業(yè)之一，并于2011年在深交所上市。
在歷經(jīng)多次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展后，ST愛康形成了聚焦先進(jìn)高效制造以及新能源綜合服務(wù)兩大核心主業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展格局。據(jù)2023年報(bào)顯示，ST愛康與全球前25名光伏組件生產(chǎn)商保持長期穩(wěn)定戰(zhàn)略合作，為超過15GW的組件廠商提供定制邊框，連續(xù)多年占據(jù)全球市場份額的首位。
受周期性行業(yè)影響，在光伏行業(yè)整體經(jīng)營均承壓背景下，2023年ST愛康歸母凈利潤-8.26億元，已連續(xù)三年虧損，累計(jì)虧損超過20億元。
4月15日，ST愛康曾回復(fù)投資者表示“根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，目前不存在被ST的風(fēng)險(xiǎn)”。
半個(gè)多月后，ST愛康披露，因公司最近連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤均為負(fù)值，2023年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具了保留意見與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性說明段的審計(jì)報(bào)告，以及2023年度內(nèi)部控制被出具否定意見審計(jì)報(bào)告，2024年5月6日起被實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票簡稱變更為“ST愛康”。
今年2月26日，ST愛康曾披露增持計(jì)劃，公司控股股東愛康實(shí)業(yè)及其關(guān)聯(lián)方計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)增持1億元-2億元，擬增持價(jià)格不超過3.5元/股。
股東給予了二級(jí)市場信心。K線圖顯示，ST愛康2月5日從低點(diǎn)1.5元/股，漲到了2月28日的高點(diǎn)2.22元/股。
來源：wind
5月6日，被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示開始，ST愛康開盤即跌停。此后，ST愛康開啟了連續(xù)一字跌停模式。
5月底時(shí)，ST愛康已經(jīng)歷經(jīng)了十余個(gè)跌停，股價(jià)也已跌至0.78元/股。正當(dāng)股民焦心之際，說好的增持也變卦了。5月27日，ST愛康才披露增持計(jì)劃進(jìn)展稱，增持計(jì)劃時(shí)間已過半，相關(guān)增持主體尚未增持公司股份。
從5月6日至6月14日，ST愛康連續(xù)29個(gè)交易日以跌停價(jià)收盤，從起始價(jià)2.84元/股跌至0.41元/股，累計(jì)下跌85%。
根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2024年修訂）》相關(guān)規(guī)定，在深交所僅發(fā)行A股股票的上市公司，通過深交所交易系統(tǒng)連續(xù)20個(gè)交易日的股票收盤價(jià)均低于1元，深交所將終止其股票上市交易。因觸及交易類強(qiáng)制退市情形而終止上市的股票不進(jìn)入退市整理期。
2024年6月3日，ST愛康報(bào)收0.97元/股，收盤價(jià)首次低于1元。目前，收盤價(jià)連續(xù)9個(gè)交易日低于1元。按目前0.41元/股計(jì)算，即使隨后的11個(gè)交易日都以漲停價(jià)報(bào)收，股價(jià)也無法回到1元以上，下周二（6月18日）將會(huì)觸及交易類強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)。
打開ST愛康的股吧，遍地都是吐槽帖。而相比股民的損失，ST愛康的董事長早已落袋為安。
02、“胡潤富豪”的套現(xiàn)之路
“我們用了近十年的時(shí)間實(shí)現(xiàn)了百億價(jià)值，在下一個(gè)十年，我們的目標(biāo)是千億規(guī)模。”這是ST愛康實(shí)控人鄒承慧2016年初的豪言壯語。
1974年，鄒承慧出生于江西省贛州市，后畢業(yè)于湖南大學(xué)，本科學(xué)歷。大學(xué)畢業(yè)后，他被分配到銀行系統(tǒng)工作。
2001年，鄒承慧放棄“鐵飯碗”，跳槽到了主營鋁材的江陰海達(dá)集團(tuán)。2006年，他和幾個(gè)志同道合的朋友，在一間租來的破舊廠房內(nèi)，創(chuàng)辦ST愛康。
起初，ST愛康主要為光伏企業(yè)提供鋁制邊框產(chǎn)品。之后，鄒承慧很快拿下重要大單，承接夏普公司的太陽能鋁邊框業(yè)務(wù)，公司年銷量迅速突破2900萬元。
在新能源風(fēng)口下，ST愛康的太陽能鋁邊框業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2008年的銷售額便已高達(dá)4億元。鄒承慧也帶領(lǐng)ST愛康將太陽能配件制造業(yè)做到了世界一流水平。
2011年8月，ST愛康成功登陸資本市場，成為A股首家光伏配件上市公司。鄒承慧也成為光伏領(lǐng)域的知名大佬。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前ST愛康的實(shí)際控制人仍然是鄒承慧，其最高身價(jià)一度超過35億元。2015年至2020年，鄒承慧連續(xù)6年入圍胡潤百富榜。
公司壯大的同時(shí)，鄒承慧家族也開啟套現(xiàn)之旅。
最直接的手法是不斷減持。ST愛康上市時(shí)鄒承慧控制43.63%的股份。2017年到2022年，鄒承慧家族合計(jì)減持6.27億股，套現(xiàn)20.54億元。不過，截至2023年一季度末，鄒承慧以及其父鄒裕文持有上市公司的股份已不足6%。截至2024年3月底，鄒承慧個(gè)人已經(jīng)不再持股。
2022年財(cái)報(bào)顯示，鄒承慧期末持股數(shù)已經(jīng)為0，期初持有的1.22億股通過司法拍賣賣出。據(jù)2022年9月20日公告，拍賣所得款項(xiàng)將用于鄒承慧解決個(gè)人因擔(dān)保產(chǎn)生的相關(guān)債權(quán)債務(wù)。
另外，鄒承慧及其父親鄒裕文多年以來一直將持有股份近乎滿額質(zhì)押。由于股價(jià)下跌，鄒氏家族所質(zhì)押的股份跌破平倉線，部分股份被司法拍賣。2022年10月其質(zhì)押的1.22億股被公開拍賣，合計(jì)套現(xiàn)3.65億元。
因此，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，鄒承慧家族至今已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)近25億元。
股吧中，名為“樂觀的付茹”的股民發(fā)文稱，2022年5月、7月，杭州余杭國有資本投資運(yùn)營集團(tuán)有限公司（簡稱 “余杭國投”）開始了對(duì)愛康科技的股權(quán)投資，間接持有ST愛康的股權(quán)，今年5月16日，根據(jù)協(xié)議間接持股愛康科技4.21%成為第一大股東，同時(shí)鄒承慧控制的2.19%股權(quán)也99.99%質(zhì)押給余杭國投直接控股或間接控股的杭州余杭金控小額貸款、杭州余杭金融控股集團(tuán)，由于質(zhì)押跌幅已超過80%，余杭國投自然地從鄒承慧手中取得了全部股權(quán)。
債市觀察梳理發(fā)現(xiàn)，今年5月，ST愛康披露《浙江愛康新能源科技股份有限公司關(guān)于控股股東的一致行動(dòng)人上層股東股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的公告》，余杭國投就是其間接股東。
此外，ST愛康大規(guī)模擔(dān)保也飽受詬病。2018年和2019年，控股股東愛康集團(tuán)通過ST愛康的供應(yīng)商?hào)|華鋁材，非經(jīng)營性占用上市公司資金18.04億元、20.13億元，2019年通過供應(yīng)商振隆科技非經(jīng)營性占用上市公司資金6.27億元?？毓晒蓶|愛康實(shí)業(yè)通過愛康科技的供應(yīng)商占用上市公司的非經(jīng)營性資金高達(dá)44億元。
2019年，ST愛康計(jì)提高達(dá)3.41億元的營業(yè)外收入，同時(shí)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債3.23億元。在上年凈利1.25億元的基礎(chǔ)上巨虧16.12億元。
2022年報(bào)顯示，ST愛康重大擔(dān)保的公司達(dá)23家，其中，鄒承慧家族的企業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多。而據(jù)“界面新聞”報(bào)道，被擔(dān)保的鄒氏家族企業(yè)中，有部分類似于空殼公司。
頻繁為自己子公司擔(dān)保套取銀行信貸，又通過關(guān)聯(lián)交易輸血旗下空殼公司。創(chuàng)始人已然離場，剩下27.68萬戶股民，留守處在退市邊緣的ST愛康。因此也不難理解，股吧中，有眾多投資者用“惡意退市”來形容ST愛康和大股東鄒承慧。
03、投資者索賠進(jìn)行中
從4月30日起，ST愛康的27萬多股民就進(jìn)入“地獄模式”。當(dāng)日，ST愛康突發(fā)公告，公司股票自5月6日起將被實(shí)施“ST風(fēng)險(xiǎn)警示”。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年12月31日，ST愛康的機(jī)構(gòu)持股數(shù)量為22家，到了今年一季度末，其機(jī)構(gòu)持股數(shù)量降至7家。唏噓的是，一季度華夏基金、南方基金還進(jìn)行了增持。
目前，投資者已向相關(guān)責(zé)任方發(fā)起索賠，并建議盡快建立賠償制度。
“按照證監(jiān)會(huì)的交易規(guī)則，從6月19日開始，愛康股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于一塊錢，將會(huì)轉(zhuǎn)到三板市場?！?月12日，ST愛康副董事長、首席運(yùn)營官張金劍在高效異質(zhì)結(jié)HJT 740W+俱樂部峰會(huì)上表示。
然而，市場人士普遍認(rèn)為，公司賠償能力堪憂，即便打贏官司判決賠付比例可能也很低，后續(xù)不排除破產(chǎn)清算的可能性。
對(duì)此，上海久誠律師事務(wù)所主任許峰律師表示，無法排除這個(gè)可能性，當(dāng)然也要看具體違規(guī)內(nèi)容，以及董監(jiān)高實(shí)控人和中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。具體到索賠結(jié)果，可能不會(huì)太快，只能一步一步來，最好投服發(fā)起特別代表人訴訟，畢竟涉及太多投資者，讓投資者自行起訴必然是曠日持久的。
5月31日，ST愛康公告稱，通過查詢銀行賬戶信息獲悉近期公司及子公司部分銀行賬戶被凍結(jié)。目前，ST愛康旗下蘇州愛康金屬、浙江愛康新能源、蘇州愛康光電、蘇州中康電力4家子公司的銀行賬戶均已被凍結(jié)。
另外，高額的對(duì)外擔(dān)保額度讓ST愛康雪上加霜。4月30日，ST愛康公告稱，公司及控股子公司經(jīng)審議的累計(jì)對(duì)外擔(dān)保額度為90.64億元，而這些累計(jì)實(shí)際發(fā)生的對(duì)外擔(dān)保合同金額上限，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例高達(dá)323.29%，累計(jì)對(duì)外擔(dān)保合同項(xiàng)下融資余額占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例為177.15%。
股民索賠打官司方面，浙江裕豐律師事務(wù)所厲健律師建議，上市公司涉嫌虛假陳述，股民可以索賠，例如，財(cái)務(wù)造假、欺詐上市、忽悠式重組、隱瞞重大訴訟、隱瞞大額關(guān)聯(lián)交易或大額資金占用等。如果大股東、董監(jiān)高、中介機(jī)構(gòu)等涉嫌虛假陳述，可以列為共同被告。訴訟費(fèi)約占索賠金額2%左右，由股民預(yù)交法院。打官司索賠周期，一般要兩三年。股民能否獲賠、賠償多少，最終以法院判決為準(zhǔn)。訴訟有風(fēng)險(xiǎn)，股民索賠要有信心，但也不要期望值過高。
廣東深超律師事務(wù)所陳思遠(yuǎn)律師提到，2024年2月15日-2024年4月29日之間買入愛康科技股票，且在2024年4月29日收盤后再賣出或仍持有股票的投資者可以參與索賠；凡在上市后買入愛康科技股票，且在2024年6月12日收盤時(shí)還持有股票的投資者可以參與索賠。（最終以法院判決為準(zhǔn)）
目前，ST愛康及實(shí)控人已被立案調(diào)查，具體情況還有待于證監(jiān)會(huì)的最終調(diào)查結(jié)論。
關(guān)于退市股的投資者權(quán)益保護(hù)問題，中國證監(jiān)會(huì)在6月6日答記者問時(shí)表示，上市公司退市后，公司及相關(guān)責(zé)任人對(duì)于退市前可能存在的違法違規(guī)行為仍應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)的民事、行政、刑事法律責(zé)任。證監(jiān)會(huì)高度重視涉及退市的投資者保護(hù)工作，堅(jiān)持對(duì)上述主體的違法違規(guī)行為“一追到底”，對(duì)退市過程中的市場操縱、財(cái)務(wù)造假等行為依法嚴(yán)懲，并多渠道保護(hù)投資者合法權(quán)益。
曾經(jīng)為光伏牛股，戴上“ST”的帽子，經(jīng)歷29個(gè)跌停，如今成了股民的“夢魘”。你認(rèn)為ST愛康還能重生嗎？留言聊聊吧！