界面新聞?dòng)浾?| 查沁君
界面新聞編輯 | 宋佳楠
中公教育（002607.SZ）在二級(jí)市場(chǎng)遭遇信任危機(jī)，股價(jià)跌至歷史最低水平。
經(jīng)歷兩日一字板跌停后，中公教育6月6日開盤繼續(xù)下跌2.26%。截至發(fā)稿，該公司的股價(jià)已達(dá)歷史最低的1.73元，距高峰期的每股43.58元縮水96%。其最新市值為106.70億元，較高峰期的2688億元已蒸發(fā)超96%。
對(duì)于中公教育近日的股價(jià)暴跌，市場(chǎng)上流傳著“大股東爆倉(cāng)”“欠費(fèi)跑路”等傳聞，有投資者懷疑是該公司大股東質(zhì)押的股票爆倉(cāng)所致。
6月5日，中公教育對(duì)界面新聞回應(yīng)稱，公司經(jīng)營(yíng)一切正常，各事業(yè)部、各分公司的經(jīng)營(yíng)和教學(xué)活動(dòng)都在正常推進(jìn)中。目前控股股東和一致行動(dòng)人的股票質(zhì)押情況是安全可控的，未發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，控股股東同質(zhì)權(quán)人有充分的溝通和交流。
中公教育前一日也在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中對(duì)上述傳聞?dòng)枰苑裾J(rèn)，并表示從2021年以來(lái)，面對(duì)內(nèi)外部各種變化影響，公司及管理層都是“積極努力面對(duì)問(wèn)題、解決問(wèn)題”。
在中公教育看來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)受到宏觀經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境、行業(yè)變化等多重因素影響，具有一定的不確定性。對(duì)于股價(jià)短期內(nèi)出現(xiàn)的非理性下跌，該公司稱“將積極研究維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的相關(guān)政策和工具，如有具體措施將適時(shí)推出并及時(shí)披露?！?/span>
公告交易信息顯示，截至目前，中公教育董事長(zhǎng)李永新和魯忠芳、王振東三位大股東是減持主力，共質(zhì)押10.82億股，共持股14.92億股。
其中，李永新持有的股權(quán)從2019年的11.31億股減少到最新的9.44億股，持股比例為15.31%；王振東持有股權(quán)從9.62億股減少到4.62億股，持股比例7.5%；李永新母親魯忠芳從2019年持有的25.51億股，占總股本的41.36%，目前只剩下約8468萬(wàn)股，持股比例僅占1.37%。
魯忠芳曾在2022年有兩次大規(guī)模減持，分別以每股4.698元和4.37元轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)款（含稅）則為15.96億元、13.48億元，一共套現(xiàn)近30億元。
股價(jià)連續(xù)下跌前一周，中公教育還終止了上市以來(lái)的首份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
按照該公司今年1月下發(fā)的2024年第一期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，有260名核心骨干人員將共獲得4000萬(wàn)股公司A股股票，約占中公教育股本總額的0.65%，授予價(jià)格為1.98元/股，約為當(dāng)時(shí)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的五折。
激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司層面的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為2024年、2025年的營(yíng)業(yè)收入分別能達(dá)到40億元、46億元。中公教育認(rèn)為，高業(yè)績(jī)指標(biāo)體現(xiàn)了核心骨干及管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司長(zhǎng)期規(guī)劃以及未來(lái)兩年?duì)I收持續(xù)高增長(zhǎng)的信心。
然而，在激勵(lì)計(jì)劃公告后，受市場(chǎng)因素影響，中公教育股價(jià)發(fā)生較大波動(dòng)。該公司在終止實(shí)施的公告中表示，繼續(xù)實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃難以達(dá)到激勵(lì)目的和激勵(lì)效果，故決定終止實(shí)施本次激勵(lì)計(jì)劃，與之相關(guān)的配套文件一并終止。
該公司表示，激勵(lì)計(jì)劃尚未實(shí)施限制性股票的實(shí)際權(quán)益登記，不會(huì)對(duì)其股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)規(guī)劃產(chǎn)生影響，不產(chǎn)生相關(guān)股份支付費(fèi)用，不存在損害股東利益的情形。后續(xù)將結(jié)合資本市場(chǎng)情況，適時(shí)推出符合長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的新激勵(lì)方案。
事實(shí)上，通過(guò)縮衣節(jié)食，中公教育的最新業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)，已從去年凈虧損2.09億元，同比減虧80.98%，到今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8200萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)240%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額為1.45億元，去年同期為-4.94億元。
中公教育在日前公告中透露，從今年4月、5月的情況來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)處于穩(wěn)步改善過(guò)程中。
由于中公教育在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)一路走低，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，在5月22日的投資者調(diào)研活動(dòng)中，當(dāng)被問(wèn)及“能否給股東一點(diǎn)信心”時(shí)，董事長(zhǎng)李永新提到以下三方面內(nèi)容：
一是整合全國(guó)直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，對(duì)新增就業(yè)需求進(jìn)行更有力的承接，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，以拓寬市場(chǎng)份額。
二是財(cái)務(wù)管控上將延續(xù)“穩(wěn)健”風(fēng)格，通過(guò)營(yíng)業(yè)收入、可動(dòng)用現(xiàn)金管理、審慎投資來(lái)維持收支相對(duì)平衡的狀態(tài)，壓縮一切不必要的支出，努力提升銷售實(shí)現(xiàn)造血，提高盈利能力。
三是將進(jìn)一步恢復(fù)與擴(kuò)大授信融資額度，密切與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，及時(shí)實(shí)現(xiàn)融資放款，補(bǔ)充公司運(yùn)營(yíng)正常資金需求，努力降低融資成本。
今年4月30日，中公教育在披露一季報(bào)的同時(shí)也發(fā)布了另一份公告，即該公司將向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)總額度不超過(guò)人民幣40億元的貸款額度，用于推進(jìn)職業(yè)教育產(chǎn)品服務(wù)升級(jí)改造。
中公教育表示，這幾年在監(jiān)管政策方面有一些變化和調(diào)整，從最新政策來(lái)看，公司在營(yíng)業(yè)收入規(guī)模、利潤(rùn)改善情況等各項(xiàng)財(cái)務(wù)類數(shù)據(jù)指標(biāo)，遠(yuǎn)未觸及監(jiān)管新規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)警示。