界面新聞?dòng)浾?| 侯瑞寧

節(jié)能降碳迎來新政。

5月29日，國務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》(下稱《方案》)，針對(duì)化石能源、非化石能源、鋼鐵行業(yè)、石化行業(yè)、有色金屬行業(yè)、建材行業(yè)等十個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域提出了節(jié)能降碳的具體要求。

其中，《方案》針對(duì)有色金屬行業(yè)提出，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局。一方面嚴(yán)格落實(shí)電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴(yán)控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能；另一方面大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)。到2025年底，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上，鋁水直接合金化比例提高到90%以上。

卓創(chuàng)資訊銅分析師劉蕓禎對(duì)界面新聞表示，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局，從嚴(yán)控制銅等冶煉新產(chǎn)能的增加等，在當(dāng)前銅精礦供應(yīng)格局緊張的背景下，對(duì)于上游銅礦價(jià)格會(huì)形成短暫的利空影響。

此前，受供需關(guān)系及地緣政治等因素影響，銅價(jià)創(chuàng)18年新高。

銅精礦是電解銅的主要原材料，經(jīng)過冶煉后形成精煉銅，即電解銅。

劉蕓禎解釋稱，當(dāng)前銅市供需錯(cuò)配，前期發(fā)酵供應(yīng)收緊預(yù)期使得銅價(jià)處于歷史高位水平；且銅冶煉費(fèi)用(TC)的下滑，使得手持銅精礦長單比例低的冶煉廠進(jìn)入虧損局面，導(dǎo)致冶煉廠在冶煉費(fèi)用的定價(jià)話語權(quán)上處于被動(dòng)地位?；诖溯嗐~價(jià)上漲的原因，嚴(yán)格控制銅冶煉產(chǎn)能的增加，會(huì)導(dǎo)致銅精礦的需求下滑，與前期供應(yīng)收緊預(yù)期相駁。

國內(nèi)電解銅供應(yīng)較為充足。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年4月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量113.6萬噸，同比增長9.2%；1-4月累計(jì)產(chǎn)量447.9萬噸，同比增長10.3%。

去年10月以來，現(xiàn)貨銅冶煉費(fèi)用單邊下行。今年3月11日，中國現(xiàn)貨銅冶煉費(fèi)用價(jià)格跌至每噸11.2美元，較去年12月底的價(jià)格下跌了80%，達(dá)到了自2013年Fastmarkets開始發(fā)布每周指數(shù)以來的最低水平。

當(dāng)前國內(nèi)電解銅庫存積壓。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月20日，國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨庫存40.45萬噸，較上周一增0.33萬噸，原本連續(xù)一周微降的庫存量在5月15日交割日之后再度表現(xiàn)增加，且上期庫存值再創(chuàng)今年最高點(diǎn)，也是近四年同期庫存值最高的一年。

劉蕓禎表示，從大趨勢(shì)來看，從冶煉廠端控制產(chǎn)能的增加，更有利于優(yōu)化電解銅現(xiàn)貨市場當(dāng)前供強(qiáng)需弱的格局，使銅市走向更健康的發(fā)展之路。

中信證券也認(rèn)為，限制國內(nèi)銅冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張，有利于國內(nèi)煉廠在產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配中取得更高話語權(quán)，促進(jìn)冶煉費(fèi)用回升，同時(shí)減緩庫存壓力，優(yōu)化供需格局，利好電解銅價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。

談及《方案》對(duì)電解鋁等的影響，卓創(chuàng)資訊鋁分析師米延濱表示，這將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)于鋁行業(yè)降能耗的確認(rèn)，電解鋁供應(yīng)已經(jīng)觸及天花板，后續(xù)增量有限，滬鋁受此影響大漲。5月30日，滬鋁2406期貨價(jià)格上漲1.39%至2.15萬元/噸。

截至今年4月底，上海有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁建成產(chǎn)能約為4519萬噸，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約為4262萬噸左右，行業(yè)開工率同比增長4.31個(gè)百分點(diǎn)至94.31%。

此外，大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)有助于增加原料供應(yīng)，降低排放。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，去年中國銅、鋁再生供應(yīng)占比均約為20%左右，國內(nèi)電解鋁鋁水比例71%左右，《方案》提出的24%和90%的目標(biāo)，意味著再生金屬仍有一定的提升空間。

再生金屬的提升對(duì)于降低能耗具有較大作用。根據(jù)歐洲鋁業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，生產(chǎn)1噸再生鋁能耗僅為電解鋁的5%，相當(dāng)于節(jié)約3.4噸標(biāo)準(zhǔn)煤，減少固廢排放20噸。

“發(fā)展再生金屬，長周期看有助于緩解對(duì)于礦端的依賴性，優(yōu)化原料供給結(jié)構(gòu)，降碳增效?！弊縿?chuàng)資訊鋁分析師米延濱表示。

上述《方案》還提出，要嚴(yán)格新增有色金屬項(xiàng)目準(zhǔn)入。新建和改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)?？冃級(jí)水平，新建和改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值。新建多晶硅、鋰電池正負(fù)極項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。

此外，要推進(jìn)有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造。到2025年底，電解鋁行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到30%，可再生能源使用比例達(dá)到25%以上；銅、鉛、鋅冶煉能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到50%等。

平安證券認(rèn)為，從《方案》整體來看，有色金屬冶煉端供給約束與結(jié)構(gòu)優(yōu)化同步推進(jìn)，落后產(chǎn)能預(yù)計(jì)將加速出清，長周期行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望加速改善。