文 | 野馬財(cái)經(jīng) 張凱旌
編輯丨武麗娟
80歲資本大佬陸克平的晚年生活有些不太平。
5月8日，威創(chuàng)股份（002308.SZ）因涉嫌未按時(shí)披露年報(bào)等信息披露違法違規(guī)，遭證監(jiān)會(huì)立案。這已經(jīng)是半年內(nèi)公司第二次被立案，上一次是因?yàn)橘~上13億元資金被離奇劃走，下落不明。
而就在威創(chuàng)股份被立案的前一天，ST陽光（600220.SH）控股股東陽光集團(tuán)因內(nèi)幕交易海潤光伏股票，收到了證監(jiān)會(huì)2.3億元的罰單。ST陽光身上還有另一樁針對陸克平的立案尚未水落石出，理由同樣是涉嫌信披違規(guī)。
來源：ST陽光公告
出事的兩家公司，都指向“陽光系”和其前掌門陸克平。其中，威創(chuàng)股份雖然沒有實(shí)控人，但其控股股東中數(shù)威科合伙企業(yè)背后的出資方是陽光集團(tuán)；ST陽光是陸克平資本藍(lán)圖的起點(diǎn)，幫他積累起第一桶金的國內(nèi)紡織業(yè)龍頭。此外，“陽光系”還實(shí)控四環(huán)生物（000518.SZ）。
短時(shí)間內(nèi)連續(xù)出現(xiàn)利空，對于資本市場的信心產(chǎn)生了不小打擊。截至5月16日，ST陽光股價(jià)已經(jīng)九連跌停，股價(jià)跌破1元/股，市值僅剩17億元；而威創(chuàng)股份已因未披露年報(bào)被停牌，停牌前的7個(gè)交易日，公司股價(jià)大起大落，出現(xiàn)2次漲停、3次跌停，市值定格在18億元。
多起事件都在朝著不利于“陽光系”的方向發(fā)展，而更猛烈的暴風(fēng)雨，可能還在后面……
“陽光系”多家上市公司被立案
事實(shí)上，上一次陽光集團(tuán)與海潤光伏產(chǎn)生交集，還要追溯到9年前。
海潤光伏曾是國內(nèi)最大的晶硅太陽能電池生產(chǎn)企業(yè)之一，2011年完成借殼上市，控股股東是陽光集團(tuán)子公司紫金電子。然而上市后，海潤光伏業(yè)績卻每況愈下，沒有一年達(dá)成業(yè)績承諾。
2012年-2013年，陽光集團(tuán)需要補(bǔ)償?shù)睦麧櫜铑~超12億元。敗局已定之際，陸克平開始套現(xiàn)。
2014年底，海潤光伏限售股解禁；2015年1月7日開始，在3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，紫金電子就將自己在海潤光伏的持股比例從16.63%減持至0.32%，套現(xiàn)超20億元。
證監(jiān)會(huì)在處罰書中，并未明確提及陽光集團(tuán)內(nèi)幕交易的細(xì)節(jié)。不過，單是看紫金電子減持過程中，海潤光伏的股價(jià)變化，就有不少蹊蹺之處。
雖然減持周期有3個(gè)月，但紫金電子實(shí)際披露的減持日只有7天，最多一次一天就減持了海潤光伏5%的股票。
來源：海潤光伏公告
大股東如此集中地減持，海潤光伏盤面本應(yīng)面臨較大的拋壓，然而實(shí)際情況是，紫金電子減持的這7天里，海潤光伏股價(jià)都以收漲告終，最后三個(gè)減持的交易日還都封上了漲停板。減持的3個(gè)月里，海潤光伏股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)83.08%。
即便中間公司曾經(jīng)一度放出高送轉(zhuǎn)的分配方案刺激市場，這樣的股價(jià)走勢也有些反常。畢竟放出分配方案前，紫金電子已經(jīng)減持了超11%，在此期間海潤光伏股價(jià)還是漲了22.66%。
香頌資本董事沈萌認(rèn)為，大股東大規(guī)模減持而股價(jià)不降反增，這不屬于正常的市場行情，極大可能是上市公司、大股東及游資聯(lián)手進(jìn)行的市場操縱。
與陽光集團(tuán)被罰相比，威創(chuàng)股份的立案顯得更加撲朔迷離。
“陽光系”是在2020年入主威創(chuàng)股份的。當(dāng)年，威創(chuàng)股份原控股股東將所持全部股份轉(zhuǎn)給了有限合伙企業(yè)中數(shù)威科，而中數(shù)威科LP（出資方）“蒙薩斯（臺(tái)州）”的全資股東為陽光集團(tuán)，陸宇也在2022年被推選為總經(jīng)理，并于2023年當(dāng)選董事長。
值得一提的是，陸宇剛當(dāng)選董事長不久，陽光集團(tuán)就心生退意，準(zhǔn)備把手里的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給西嶺能源，后者實(shí)控人為劉鈞。但問題也恰是出現(xiàn)在劉鈞這。
威創(chuàng)股份稱，2023年9月-11月，劉鈞先是通過共管銀行賬戶將公司賬上13.3億元資金劃到自己賬戶，隨后全額歸還，然后又將這筆巨款分批轉(zhuǎn)走，至今未還。
巧合的是，近期威創(chuàng)股份又在無法披露年報(bào)的原因中解釋稱，就在劉鈞第一次把錢轉(zhuǎn)走的同一時(shí)間段，公司向深圳博海凈轉(zhuǎn)出13.269億元，管理層對該款項(xiàng)性質(zhì)無法判斷，無法保證該事項(xiàng)在財(cái)報(bào)中進(jìn)行了真實(shí)、準(zhǔn)確的披露。
金額和時(shí)間上的一致性，難免會(huì)讓外界對這兩筆先后披露出的轉(zhuǎn)賬產(chǎn)生聯(lián)想。實(shí)際上，威創(chuàng)股份也已經(jīng)確認(rèn)，這13億元正是年報(bào)難產(chǎn)的重要原因之一。
那么誰該為丟失13億元擔(dān)責(zé)呢？首先，劉鈞尚未成為實(shí)控人，就能將共管賬戶資金轉(zhuǎn)移，說明上市公司內(nèi)控存在極大問題；其次，從劉鈞的狀況來看，陽光集團(tuán)這次也是找了個(gè)“不靠譜”的接盤方。
雖然劉鈞是資本市場老手，曾染指東北電氣、步森股份等上市公司，還曾與“世界銅王”王文銀的正威集團(tuán)有過合作，但其
2021年就開始被限消，現(xiàn)在還身背24個(gè)限消令，同時(shí)還是“老賴”，目前失信被執(zhí)行金額5065.86萬元。
來源：企查查
或許是被“盯得太緊”，劉鈞近幾年已經(jīng)有意隱居幕后。若不是威創(chuàng)股份交代，外人很難發(fā)現(xiàn)西嶺能源的實(shí)控人是劉鈞，因?yàn)檫@家公司無論股東還是主要人員都沒有劉鈞的名字。只有從執(zhí)行董事劉琛擔(dān)任監(jiān)事的其他公司中，才能發(fā)現(xiàn)劉鈞的影子。
在這種情況下，陽光集團(tuán)還選擇與劉鈞合作，出了問題之后，陽光集團(tuán)和身后的陸克平很難置身事外。
“毛紡巨子”生涯后期多次違規(guī)
陸克平本是實(shí)業(yè)起家的大佬，但自從開始“追光”，就不停被監(jiān)管開出罰單。
業(yè)內(nèi)曾評價(jià)其職業(yè)生涯為：起于江蘇陽光，興于海潤光伏，終于四環(huán)生物。
陸克平生于中國紡織工業(yè)重鎮(zhèn)江陰，年少時(shí)從基層做起，42歲當(dāng)上了江陰市精毛紡廠廠長。其率先從國外引進(jìn)設(shè)備、流水線，還創(chuàng)造了自主品牌和技術(shù)體系，讓江蘇陽光（ST陽光）脫穎而出，成為國內(nèi)最大的精毛紡生產(chǎn)企業(yè)。
2005年，陸克平以14億身家首登胡潤百富榜，名列榜單第124位，被業(yè)界譽(yù)為“毛紡巨子”。
財(cái)富積累起來后，陸克平開始覬覦光伏產(chǎn)業(yè)。然而在全球性光伏產(chǎn)業(yè)寒冬的沖擊下，陸克平設(shè)立和收購的寧夏陽光、海潤光伏很快便“一死一傷”。
2013年，江蘇陽光因?yàn)樵趯幭年柟馔．a(chǎn)、破產(chǎn)事項(xiàng)等方面的信息披露及決策程序方面存在違規(guī)行為，被證監(jiān)會(huì)警示；2015年，因?yàn)樵诤櫣夥咚娃D(zhuǎn)分配預(yù)案中存在誤導(dǎo)性陳述，紫金電子被警告，并處罰款40萬元。這成為了陸克平違規(guī)的開端。
2014年，陸克平又盯上了四環(huán)生物。其在4年的時(shí)間里，拉上妻子、兒子和一干在陽光集團(tuán)擔(dān)任過要職的老員工，累計(jì)買入四環(huán)生物股票金額43.21億，一度把自己和一致行動(dòng)人的持股比例買到了30%以上。
這4年里，陸克平一直隱秘掌權(quán)。其會(huì)給上市公司的文件蓋章簽字，也會(huì)出席股東大會(huì)、投票，甚至四環(huán)生物還與陽光集團(tuán)子公司陽光置業(yè)發(fā)生了關(guān)聯(lián)交易，可面對監(jiān)管的提問，四環(huán)生物卻堅(jiān)稱公司無實(shí)控人。哪怕是證監(jiān)會(huì)的罰單已經(jīng)開出，陸克平依舊辯稱，四環(huán)生物和自己沒關(guān)系，且投資四環(huán)生物虧損近10億，并無違法的故意。
但無論陸克平怎樣辯解，其所入主的每一家上市公司都會(huì)出現(xiàn)違規(guī)行為已是既定事實(shí)。
而且僅從四環(huán)生物一案來看，陸克平可謂“賠了夫人又折兵”。不僅虧損嚴(yán)重，其個(gè)人還被證監(jiān)會(huì)采取終身市場禁入措施，并處罰款2734萬元。
一直到2022年，江蘇陽光還會(huì)出現(xiàn)因財(cái)報(bào)披露不準(zhǔn)確、核算不規(guī)范被監(jiān)管點(diǎn)名、警告的情況，也難怪股民中會(huì)喊出“對其（陸克平）應(yīng)倒查20年”的聲音。
而一次次的違規(guī)，也讓陸克平和“陽光系”的處境愈發(fā)艱難。
“70后”兒子接班
資本運(yùn)作不力，目前“陽光系”經(jīng)營上的狀況也難言樂觀。
主營醫(yī)療診斷試劑的四環(huán)生物自2021年起，營收就連續(xù)下滑，并且難以扭虧。
數(shù)字拼接墻系統(tǒng)業(yè)務(wù)提供商威創(chuàng)股份自2019年起，營收也進(jìn)入了下降通道。2023年前三季度，公司營收同比下降15.68%，凈利潤同比下降82.36%，其在年報(bào)難產(chǎn)原因中明確表示，2023年存在較多識(shí)別出來的重大和重要內(nèi)控缺陷，涵蓋經(jīng)營管理中多個(gè)重要環(huán)節(jié)，對公司產(chǎn)生重大而廣泛影響，且整改計(jì)劃進(jìn)展緩慢。
來源：Wind數(shù)據(jù)
相較而言，2022年還年入17億元的ST陽光已經(jīng)算是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但最近，ST陽光的情況也急轉(zhuǎn)直下。
年初ST陽光給出的業(yè)績預(yù)告中，雖然凈利潤大幅下降，但好歹還維持盈利；可4月公布年報(bào)時(shí)，ST陽光卻出現(xiàn)業(yè)績變臉，2023年凈虧損近1億元，這也是近十年來公司首次年度虧損。
這背后是ST陽光兩家關(guān)聯(lián)方——陽光服飾和陽光集團(tuán)的還款均未達(dá)預(yù)期，上市公司不得不計(jì)提更高的壞賬和信用減值損失。
陽光集團(tuán)還出現(xiàn)了非經(jīng)營性占用ST陽光1.7億元資金的情況。此外，截至5月8日，陽光集團(tuán)累計(jì)質(zhì)押上市公司股份已經(jīng)占到其持股總數(shù)的97.47%；陽光集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合并已質(zhì)押股份占所持上市公司股份總數(shù)的95.09%。
還款預(yù)期下調(diào)、占用資金、高比例質(zhì)押……種種跡象顯示，陽光集團(tuán)的資金流動(dòng)性正承受較大的壓力。
5月15日晚，ST陽光三位獨(dú)董聯(lián)名上書，催促上市公司盡快采取措施解決問題。在陽光集團(tuán)的拖累下，ST陽光正面臨極大退市風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，在此之前，陸克平已經(jīng)與兒子陸宇做了不少交接，主要就集中在ST陽光的職位和控制權(quán)方面。
陸宇出生于1975年，中國香港居民，本科學(xué)歷。2011年起，陸宇開始擔(dān)任江蘇陽光生態(tài)園科技有限公司總經(jīng)理；2017年進(jìn)入ST陽光董事會(huì)；2022年被選為威創(chuàng)股份總經(jīng)理、董事。
2023年3月，陸宇接替繆鋒成為ST陽光新一任董事長；6月，陸克平家族開始騰挪股權(quán)。按照原本的計(jì)劃，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，陸宇及一致行動(dòng)人對上市公司的持股比例將達(dá)26.92%，其也會(huì)正式成為ST陽光新實(shí)控人。
父子交易的股權(quán)作價(jià)為3.63億元，而《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》發(fā)布時(shí)正值江蘇陽光一年內(nèi)的股價(jià)低點(diǎn)。即便以當(dāng)日股價(jià)計(jì)算，這份報(bào)價(jià)相較市場價(jià)還是打了七折。
不過，由于陸克平手上的股權(quán)有大比例質(zhì)押，股權(quán)交割過戶受限，至今父子計(jì)劃中的交接也沒能完成。
或許是為了做另一手準(zhǔn)備，2023年7月，陸宇斥資3.1億元對陽光集團(tuán)大股東陽光控股進(jìn)行了增資。但至少目前，ST陽光的實(shí)控人還是陸克平。
“陽光系”還能完成真正的“交接”嗎？相關(guān)規(guī)定顯示，若上市公司股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于1元/股，股票將被退市。5月16日是ST陽光股價(jià)低于1元/股的第一天，留給陸宇和陸克平的時(shí)間不多了。
你認(rèn)為陸克平最終會(huì)以怎樣的結(jié)局收場？陸宇能順利接班嗎？評論區(qū)聊聊吧！