文丨直通IPO 王非
從品牌發(fā)布到成功上市，極氪僅用時不到37個月。而這也是繼2月份路特斯科技后，李書福收獲的又一個IPO。
北京時間5月10日晚間，極氪智能科技控股有限公司（下稱：極氪）正式在紐約證券交易所掛牌上市，發(fā)行價為21美元/股，為之前價格區(qū)間的高端定價。
同時，極氪的發(fā)行額度，也從1750萬股ADR增加到2100萬股ADR，總募資達(dá)4.41億美元。其中，極氪的投資方吉利、寧德時代、Mobileye分別認(rèn)購3.2億、1908萬、1000萬美元的ADS，合計(jì)約3.49億美元。
這已經(jīng)是自2021年7月以來，近三年間，中概股赴美IPO中最大的一家（除SPAC模式外）。此外，若承銷商行使其超額配售權(quán)，極氪的發(fā)行規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大至2415萬股ADS，募資約5.07億美元。
上市首日，極氪開盤價為26美元/股，較發(fā)行價上漲約23.81%。盤中，其股價一度大漲39.81%至29.36美元/股，市值約71.65億美元。
截至收盤，極氪報28.26美元/股，較發(fā)行價上漲約34.57%，市值約68.98億美元（約合498.50億元），逼近小鵬73.03億美元的美股市值。
來源：雪球
需要注意的是，極氪此次赴美IPO的發(fā)行市值約為51.30億美元，相較于去年底傳出的10億美元募資計(jì)劃，對應(yīng)超130億美元的估值，更甚于“腰斬”。即便是對比2021年8月近90億美元的投后估值，也是“大打折扣”。
而這，或許也是資本熱潮退去，造車新勢力難以維持2021年高估值盛況的新環(huán)境下，極氪“務(wù)實(shí)”的妥協(xié)結(jié)果。
37年吉利造就極氪37月上市，李書福身價暴增超370億
1986年，以冰箱配件為起點(diǎn)，李書福開始了吉利創(chuàng)業(yè)歷程，吉利汽車集團(tuán)的成立也可以追溯到此時。
10年后，李書福正式殺入汽車行業(yè)。短短五年，吉利便于2001年成為首家獲得轎車生產(chǎn)資質(zhì)的民營企業(yè)，并于2005年成功在港股上市。
此后，吉利在李書福的帶領(lǐng)下，開啟“狂飆”模式：蛇吞象般地收購沃爾沃、收購奔馳母公司戴姆勒集團(tuán)的部分股份。沒錯，就是“狂買豪車”。
成為燃油車時代的頭部汽車制造商，并沒能讓李書福停下腳步。乘著電氣化時代的浪潮，吉利于2015年進(jìn)軍新能源領(lǐng)域，并制定了“藍(lán)色吉利行動計(jì)劃”，目標(biāo)是到2020年，新能源汽車銷量占吉利整體銷量90%以上。
然而，事實(shí)不能盡如人愿。復(fù)盤過后，李書福在一次內(nèi)部分享交流會上，通過萬字分享信宣布，目前吉利已經(jīng)形成“兩個藍(lán)色吉利行動計(jì)劃方案”。
其中之一便是：智能化純電動汽車，組建全新的純電動汽車公司，正面參與智能純電動汽車市場的競爭。而這也是“極氪”品牌誕生的最初土壤。
2021年4月，這家全新高端電動汽車公司，正式公布了“極氪”品牌，自此承載李書福的“自主高端夢”，而他本人也親自出任了該公司董事長。
短短不到37個月，極氪便成功上市，被稱為“史上最快IPO”的造車新勢力。作為對比，特斯拉用時7年，中國新能源品牌小鵬、理想、蔚來則分別用時約6年、5年、4年。
來源：極氪
吉利控股集團(tuán)總裁、極氪智能科技CEO安聰慧表示，“37個月，極氪刷新了新能源汽車品牌從發(fā)布到IPO的最快紀(jì)錄；在這背后，是我們的母公司吉利控股集團(tuán)創(chuàng)業(yè)37年的積淀，和對新能源汽車產(chǎn)業(yè)第三賽道的探索?！?/p>
值得一提的是，稍早之前，吉利汽車發(fā)布公告稱，安聰慧已辭任執(zhí)行董事、董事會可持續(xù)發(fā)展委員會成員及主席，自2024年5月10日起生效，以專注其擔(dān)任極氪的董事及行政總裁及防止公司與極氪的核心管理層重疊。
換言之，自上市之日起，安聰慧將全身心投入到極氪的管理中，帶領(lǐng)公司開啟新階段的新發(fā)展。
此前，李書福收獲的上市公司包括吉利汽車、沃爾沃、極星汽車、路特斯、億咖通、錢江摩托、漢馬科技、力帆科技等8家企業(yè)。
伴隨成功上市，極氪也成為李書福收獲的第9家上市公司。
憑借IPO后控制的74.6%股權(quán)，按收盤市值498.50億元計(jì)算，李書福的身價在一夜間暴增超370億元。
后續(xù)，李書福的IPO軍團(tuán)也仍將進(jìn)一步擴(kuò)大，“后繼者”包括曹操出行、遠(yuǎn)程汽車，而他的身價也將進(jìn)一步增加。
吉利輸血寧王B站押注，去年虧83億今年沖刺盈利
2021年4月，極氪火速推出首款純電動車型極氪001。6月份，公司便宣布2021年可交付定單量全部售罄。
李書福坐鎮(zhèn)+爆發(fā)式成長，極氪在品牌公布的5個月后，便獲得了各路投資方的支持。在5億美元的Pre-A輪融資中，極氪吸引了英特爾投資公司、寧德時代、嗶哩嗶哩、鴻商集團(tuán)（洛陽鉬業(yè)控股股東）、博裕投資，投后估值達(dá)89.3億美元。
成立一年半，僅完成一輪融資的極氪，便由吉利汽車一紙公告，于2022年10月31日官宣擬分拆極氪并將其獨(dú)立上市。
于是在短短三個多月后，投資方聞訊而至，自動駕駛科技公司Mobileye創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Amnon Shashua教授、寧德時代、越秀產(chǎn)業(yè)基金、通商基金、衢州信安智造基金五家生態(tài)伙伴參與極氪7.5億美元A輪融資，助推其投后估值來到130億美元。
而這，也是“寧王”第二次參投極氪。此外，寧德時代和Mobileye也都是極氪的“生態(tài)伙伴”，前者與其合資造電池，后者與其合作研發(fā)高級輔助駕駛系統(tǒng)。
背靠吉利+外部“輸血”，極氪更是“不設(shè)上限”地瘋狂投入技術(shù)研發(fā)。2021-2023年，其研發(fā)投入分別約為31.60億、54.46億、83.69億元，三年間累計(jì)投入研發(fā)近170億元。目前，該公司在全球共有6個研發(fā)中心，其全球研發(fā)人員已經(jīng)達(dá)到了7000人。
自品牌發(fā)布以來，極氪001從開啟交付到交付量破萬，用時110天；從交付破萬到突破2萬臺，用時107天；到交付再次突破3萬臺，僅用時64天；再到交付突破4萬臺，用時僅45天，不斷刷新業(yè)內(nèi)最快交付速度紀(jì)錄。
除了2021年的豪華獵裝轎跑極氪001，極氪不斷加速發(fā)布“新車”：2022年推出首款原生純電豪華MPV 009；2023年推出新奢全能SUV極氪X，純電豪華轎車極氪007；2024年推出全場景大五座極氪MIX，并即將推出全新純電SUV。
數(shù)據(jù)顯示，2023年，極氪實(shí)現(xiàn)交付11.87萬臺，同比增長65%。2024年前4個月，其銷量同比增長超110%約為4.9萬臺。
與此同時，極氪“一鼓作氣”定下了2024年全年23萬臺的銷量目標(biāo)，并將在瑞典和芬蘭的基礎(chǔ)上，加速進(jìn)入歐洲8國豪華市場，以及東南亞、中東、南美、澳洲等50多個國家地區(qū)市場。
盡管銷量不斷破紀(jì)錄，巨額的研發(fā)投入，卻也讓極氪過去三年間一直處于虧損。
招股書顯示，2020-2023年，極氪營收分別約為31.85億、65.28億、319.00億、516.73億元；毛利潤分別約為8.50億、10.38億、24.72億、68.51億元；凈利潤分別約為1.04億、-45.14億、-76.55億、-82.64億元。
來源：極氪招股書
當(dāng)然也有好的一面，在整車毛利率上，極氪由2021年的1.8%逐步攀升，2022年達(dá)4.7%，2023年更是達(dá)到了驚人的15.0%，較上一年度猛增超過10個百分點(diǎn)。
作為對比，2023年度，特斯拉+“蔚小理”的整車毛利率平均值為13%。在高端純電市場中，極氪僅次于特斯拉的19%。
按照香港會計(jì)準(zhǔn)則，極氪在2023年虧損11.35億元，與上年同期虧損的20.39億元相比，虧損情況已有所改善。吉利汽車集團(tuán)副CFO戴永此前表示，在銷量提升、毛利上漲的前提下，2024年極氪將力爭實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)扭虧為盈（按香港財務(wù)報告準(zhǔn)則）。
上述目標(biāo)一旦實(shí)現(xiàn)，極氪也將成為盈虧平衡最快的造車新勢力。至于能否如愿，所有人正翹首以待。