同力股份（834599.BJ）2024年4月16日發(fā)布消息稱，2024年4月15日同力股份接受HV Capital等機構(gòu)調(diào)研，董事會秘書：楊鵬參與接待，并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。

調(diào)研機構(gòu)詳情如下：

HV Capital；遠信投資；匯泉基金；辰星投資；全天候私募；廣東精一；頤和久富；長安信托；融創(chuàng)智富；藍墨投資；百川投資等機構(gòu)。

調(diào)研主要內(nèi)容：

問題1：請介紹一下公司主要下游市場和未來的目標(biāo)回答：公司主要下游市場：（1）露天煤礦：占國內(nèi)銷售80%比例以上，煤炭依然是重要的基礎(chǔ)資源，而且露天開采還是處于高景氣階段，露天開采占比會持續(xù)提升，其環(huán)保、安全等都是高于井礦；（2）非煤領(lǐng)域：公司對每一個細分領(lǐng)域都不會放棄，持續(xù)在有色金屬等領(lǐng)域加大投入；（3）海外市場：海外主要露天煤礦區(qū)域比如俄羅斯、澳大利亞等露天開采量占80%左右，國內(nèi)露天煤礦開采僅占23%，未來公司將努力提升海外市場的占有率，通過經(jīng)濟性更好的大型化新產(chǎn)品替代原有剛性礦卡，在其他市場通過寬體車去替代重卡，將這一塊在國內(nèi)非常成功的經(jīng)驗在國外也有望復(fù)制推廣；公司目前收入58億，海外市場將是未來的主要增量市場。

問題2：公司2024年規(guī)劃目標(biāo)？

回答：短期來看，國內(nèi)受大型化、產(chǎn)品更新?lián)Q代因素影響，壓力有些大，整體行業(yè)短期下滑；長期來看，市場空間依然非常大，需要公司精細化作業(yè)。

今年整體來看，設(shè)備更新的配套政策沒有落地，客戶減緩設(shè)備更換速度；雖然目前國內(nèi)市場表現(xiàn)一般，但是公司會繼續(xù)加大海外市場拓展和渠道建設(shè)力度，力爭通過海外市場的增量彌補可能出現(xiàn)的國內(nèi)市場下滑帶來的缺口，繼續(xù)實現(xiàn)較高增長。

問題3：公司2024年海外訂單增速？

回答：海外市場2023年實現(xiàn)了增速68%，今年公司也制定了比較高的目標(biāo)，在海外成熟產(chǎn)品推廣方面沒有問題，但是對于新產(chǎn)品推廣，需要考慮工況、客戶使用特點、售后保障等因素，需要謹慎。

問題4：公司如何看今年客戶資本開支的下降對公司的影響？

回答：公司最大的目標(biāo)客戶群體在露天煤礦，買方一直以來對于設(shè)備更新?lián)Q代需求很旺，他們對于效率要求比較高，需要持續(xù)更新載重能力更強的設(shè)備保證盈利；但是國家相關(guān)新政策落地節(jié)奏會影響客戶更新決策。客戶別的資本開支可以放緩，但是對于設(shè)備更新不會的，只有效率提升，他們的收入、利潤3才能提高，因此他們需要不斷提升單車工作效率。

問題5：公司應(yīng)收賬款增長很大，主要來自海外還是國內(nèi)？

回答：目前主要在國內(nèi)，主要是由于收入增加，應(yīng)收賬款跟著同比提升了，另外是融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴大，這一業(yè)務(wù)是下游客戶直接和融資租賃公司洽談，融資租賃的款項到賬需要一定的周期，正常是2-3個月，這也導(dǎo)致了應(yīng)收賬款的增加；今年，我們在銷售政策上會更加穩(wěn)健，防范和降低相關(guān)風(fēng)險，進一步加快應(yīng)收賬款的回收力度。

問題6：公司海外客戶結(jié)構(gòu)和區(qū)域是怎樣的，公司的核心競爭力在哪里，今年是否有海外建廠計劃？

回答：目前公司海外市場區(qū)域主要在東南亞、中亞、外蒙、非洲、美洲；海外高端市場主要集中在澳大利亞、俄羅斯，他們主要是200噸以上的大型化產(chǎn)品，公司180噸產(chǎn)品研發(fā)落地，后續(xù)會推向這些高端市場。

海外建廠會有部分優(yōu)勢，但是如何建設(shè)需要綜合考慮，是全面建廠還是部分，比如有的國家有報廢稅，那出口整車稅費太高，需要建廠，但是有的國家沒有產(chǎn)業(yè)鏈，可能只建設(shè)一個組裝廠，零部件從國內(nèi)提供；但是總體上需要有一定的銷售量，而且還要考慮到產(chǎn)業(yè)鏈上游的協(xié)同。

競爭力方面：海外與國內(nèi)類似，但國內(nèi)競爭力強一些；海外渠道競爭力弱一些，同行已經(jīng)布局十幾年了，公司是從零開始布局渠道，但是公司產(chǎn)品品質(zhì)、服務(wù)都比競爭對手略勝一籌；公司在每個環(huán)節(jié)努力做得更好一點，雖不存在整體大幅超越，即便集成創(chuàng)新很難做到絕對領(lǐng)先，但研發(fā)方向、對于客戶訴求理解等方方面面都是競爭力，綜合起來就會有領(lǐng)先優(yōu)勢。

問題7：如果海外建組裝廠的話，資金來源？未來兩年公司是否有再融資計劃？

回答：組裝廠投資不大，自身的經(jīng)營積累資金基本可以滿足建設(shè)需求，再融資需要根據(jù)項目建設(shè)的資金需求、融資成本、公司股價等因素綜合考慮。目前，公司融資渠道比較多，國家對于實體經(jīng)濟的扶持政策很多，通過銀行的債權(quán)融資成本很低。公司未來會根據(jù)自身發(fā)展需求綜合考慮是否啟動再融資。目前暫時沒有再融資計劃。

問題8：未來公司海外渠道如何建設(shè)？

回答：（1）會和中央企業(yè)、大公司緊密合作，通過他們的已有布局，以點帶面進行建設(shè)；（2）選擇海外做的很好的經(jīng)銷商，和他們加強合作。目前，海外直銷成本比較高，如果在當(dāng)?shù)貨]有信息、渠道、資源，很難快速開展業(yè)務(wù)，實現(xiàn)銷售收入。只有建設(shè)多元化的海外銷售渠道，才能提升海外市場的占有率。

問題9：公司產(chǎn)品電動化率、自動駕駛發(fā)展怎么樣？

回答：電動化產(chǎn)品從立項到成熟已經(jīng)有5-6年時間的積累，這兩年推廣比較多一些，電動化、大型化都是未來市場發(fā)展趨勢，大型化落地會更快一些，電動化慢一些。主要是受整車成本影響，尤其是三電成本較高影響，目前純電產(chǎn)品經(jīng)濟性不是特別明顯，因此推廣的不是特別快。純電產(chǎn)品待未來經(jīng)濟性大幅提升后，客戶才會主動選購。未來需要在電池能量密度、快充、換電技術(shù)得進一步提升，補能效率提高，純電產(chǎn)品綜合性價比才會凸顯。

對于封閉、低速的礦區(qū)環(huán)境非常適合礦用車自動駕駛，但是自動駕駛目前尚處于實景測試階段，尚未向市場大面積推廣，公司預(yù)計，未來市場前景很廣闊。